导语：如何才能写好一篇个人投资理财论文，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
2个人投资理财现状分析
3个人投资理财策略分析
当前我国个人投资理财领域产品众多，不同产品的投资风险与收益率都不同，投资者个人对于投资收益率的期望及风险承担能力也各不相同，因此做个人投资理财选择时要有科学的策略予以指导，从而获得收益与风险的平衡。我国个人投资理财原则与策略具体如下。
3.1个人投资理财原则我国个人进行投资理财时要遵循三大原则，分别是规避风险、量入为出与注重整体效益。任何金融投资都不同程度伴有金融风险，但是这种风险也意味着投资者将来可能获得的收益，因此个人投资理财要注意把握机遇与风险，在投资过程中要善于规避理财风险，做到未雨绸缪，从而在把握机遇的同时有效降低风险，获得满意的增值服务；量入为出原则是指个人注意自身经济条件与理财需求，合理规划个人财务，将安全保值的银行储蓄与带有金融风险的增值投资做合理规划，确保投资风险控制在个人承受能力范围内，尽可能减少损失提升收益；整体效益原则是指个人投资理财规划中要做好阶段性财务规划与整体性财务规划，确保所有投资都有意义，增值服务有保障，金融投资风险可控，从而实现股票、储蓄利息等的增值，保证个人投资收益。
论文关键词：杭州师范大学,钱江学院,本科生毕业设计,论文开题报告范例
学生姓名：赵静学号：0762151147
分院：经济管理分院班级：经济学0703班
指导教师：张代军、郑秀田职称：教授、助教
填表日期：2011年01月22日
杭州师范大学钱江学院教学部制
一、毕业论文选题的背景和意义
选题的背景:
随着经济的发展和人民生活水平的不断提高，余钱该怎么利用逐渐成为了人们最关心的问题。在通货膨胀的环境下，只是单一地将钱放入银行储蓄只会使钱越来越少，只有合理安排理财投资才能分散风险，使余钱的效益最大化。因此，越来越多的人们加入的投资理财的队伍中来。但不同的地区由于社会经济环境的不同而使居民理财结构各异，不同的人们由于文化程度和社会经历的不同对理财的认识也有所不同。如经济较发达地区的人们的理财意识普遍较强，而且理财的结构多样化，而经济欠发达地区的理财结构则较为单一，理财意识强的居民占少数。
衢州地区居民的生活水平在不断地提高，投资理财热也随之而来。有的居民为了孩子的未来发展而投资，有的居民为了从投资中获取更大的利益而投资，有的居民为了满足心理的需求而投资，更有的居民是被游说去投资的。总之，每个人的投资理财意识各不相同，但是整个地区人们的整体投资理财意识的强弱却直接影响着这个地区的经济发展。
理财的渠道有很多，包括股票、保险、债券、房地产、储蓄等，不同的理财产品的效益和风险程度都不同，但是，真正对这些理财渠道充分了解的人占少数，许多人都是盲目的投资，这不仅不会带来效益，反而会造成损失。因此，及时得了解人们的理财意识情况，并合理地提出意见和建议，能使人们更合理地支配余钱，做理财能手。
选题的意义
首先，通过了解居民理财意识的情况，可以分析投资理财对居民生活的影响程度。现在，市场流行着很多种投资理财的产品，但是，并不是所有的人都知道，并愿意进行投资的。通过对居民的投资理财意识的调查可以得知人们对这些产品是否了解，并通过这种调查方式间接的使他们了解一些关于这方面的知识。
其次，通过分析数据，例举出几种较受到人们青睐的理财产品。结合市场的特征和其他地区的情况提出关于投资这些产品的意见和建议。这能使人们对理财产品有更多更好的了解，提高他们的理财意识。
再次，通过调查分析影响理财意识的因素，提高人们的理财意识。文化程度、社会经验、社交环境等都是影响理财意识的因素。
最后，调查得出的结论可以为衢州地区投资类产业的发展提供可靠的信息，间接促进其发展。
二、毕业论文研究目标与主要内容（含论文提纲）
研究目标：
本文的研究目标是了解衢州地区的个人投资理财结构如何，衢州居民的投资理财意识状况，以及根据其影响因素给出相应的建议。
主要内容：
通过问卷的设计、发放和统计研究以下三个主要内容：衢州居民的余钱配置情况；衢州居民的理财意识情况；对衢州市居民理财意识的影响因素进行分析。
提纲
一、问题的提出
介绍衢州地区现阶段的基本经济状况及居民的消费情况等来引出居民的投资理财的话题。
二、衢州市居民的余钱配置现状。
根据调查报告的情况，分成几种不同的情况进行归纳。
三、衢州市居民的理财意识分析。（将理财意识分块说明情况，先总的说明再分块分析）
（一）从理财意识强且对理财的基本知识了解的。
（二）从理财意识强可对理财的基本知识不了解，麻木投资的。
（三）从理财意识不强的，只会守着钱的。
四、衢州市居民理财意识的影响因素分析
（1）先说明因素有哪些，并做图标分析
（2）将关键的几个因素单独做详细的分析。
五、结论与建议
三、毕业论文拟采取的研究方法、研究手段及技术路线、实验方案等
采取的研究方法：
1、问卷调查法：用书面形式间接搜集研究材料的一种调查手段。通过向调查者发出简明扼要的征询单(表)，请示填写对有关问题的意见和建议来间接获得材料和信息的一种方法。
2、谈话法：通过与对象面对面的谈话，口头信息的沟通过程中了解对象心理状态的方法。
采用的分析手段：
1、定性分析法：一种探索性调研方法。目的是对问题定位或启动提供比较深层的理解和认识，或利用定性分析来定义问题或寻找处理问题的途径。
2、定量分析法：在对问卷进行初步的定性分析后，可再对问卷进行更深层次的研究——定量分析。同卷定量分析首先要对问卷数量化，然后利用量化的数据资料进行分析。问卷的定量分析根据分析方法的难易程度可分为定量分析和复杂定量分析。
技术路线：
四、中外文参考文献目录（理工科专业应在10篇以上，文科类专业应在15篇以上，其中外文文献至少2篇。）
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（1）2011年01月16日—2011年01月25日，问卷的发放及回收，同时进行论文研究的背景论述。
（3）2011年02月07日—2011年02月20日，根据调查结果，进行衢州居民的余钱配置情况。
（4）2011年02月21日—2011年03月01日，衢州居民的理财意识情况和影响因素进行分析，完成初稿。
（5）2011年3月-2011年04月，修改，并最终上交定稿。
六、研究的主要特点及创新点
1、虽然研究的方法陈旧，但是研究的目标新颖。目前，对理财意识的研究还很少，以其作为调查目标进行问卷调查的更少。
2、调查分析时，主要以图表和数据分析的形式进行阐述，是切实的分析，分析的内容具有现实的意义。
3、根据调查分析，对衢州居民的投资理财提出一些自己的意见和建议，有助于提高他们的理财意识，间接促进衢州经济的发展。
七、指导教师审核意见：
本文首先提出个人理财产品营销策略的研究背景和研究意义，然后对民生银行的理财产品营销的动因及发展趋势进行分析，借鉴其它商业银行个人理财产品的营销策略，依据市场细分的结果，对民生银行个人理财产品进行市场选择和市场定位，提出该银行理财产品的营销策略选择。
最后提出结论和展望。
关键词：民生银行；个人理财产品；营销策略
中图分类号：F83文献标识码：A
引言
1.1研究背景和研究意义
1.1.1研究背景
近年来，随着中国经济的高速发展，居民收入持续增加。但受消费物价上涨、利率水平较低等因素的影响，使得居民理财意愿迅速增加，这是商业银行个人理财业务发展的一大契机。民生银行的个人理财业务发展顺速，对各银行的个人理财业务的发展有一定的借鉴作用。
1.1.2研究意义
本文研究试图以点代面，针对民生银行个人理财产品的营销策略进行探究，尝试从个人理财营销策略方面为银行提供一些行之有效的决策依据。这对促进其个人理财产品销售、培植新的利润空间提供帮助，具有一定的现实意义。
1.2论文结构及主要研究内容
1.2.1论文结构
第一部分提出个人理财产品营销策略的研究背景和研究意义。
第三部分将对国内的理财产品的营销环境和营销现状进行探究，并对民生银行的理财产品营销的动因及发展趋势进行分析。
第四部分阐述个人理财产品的营销现状，分析现阶段国内外商业银行理财产品营销的优点及不足，依据市场细分的结果，对民生银行个人理财产品进行市场选择和市场定位，提出民生银行个人理财产品的营销策略选择。
第五部分提出结论和展望。
1.2.2主要研究内容
通过对国内外商业银行个人理财产品营销环境的分析，对民生银行个人理财产品营销的对象进行市场细分和市场定位，为民生银行做出正确的决策提供必要的依据并对其个人理财产品营销提出针对性的建议和措施。
国内外个人理财研究现状
个人理财，是在对个人收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据个人对风险的偏好和承受能力，结合预定目标运用像证券、外汇、储蓄、保险、住房投资等多种手段管理资产和负债，合理安排资金，从而在每位个人风险可以接受的范围内实现资产增值的最大化的过程。
1.1国外研究现状
个人理财业务最早出现于20世纪80年代的西方商业银行，是一项风险小、附加值高、领域广、批量多的优质业务，被国外各大金融集团视为重中之重。因此，在个人理财产品营销方面有众多的研究文献，主要包括各种金融理论、如何制定个人理财计划、理财产品创新、品牌建设、产品定价、服务提升等方面。
（一）国外经济学家根据“有效市场假说”发展起来的各种金融理论，包括现代资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、期权定价模型等一起构成了现代金融理论的基础，这些理论模型形成了个人理财投资策略的理论基础。
（二）众多学者在如何制定个人理财计划方面做了详细的阐述。霍尔曼和诺森布鲁门介绍了多种理财工具及如何根据个人实际情况选择合适的理财工具。
1.2国内研究现状
中国的个人理财业务起步比较晚，但近几年发展势头强劲，国内学者主要从适合本国国情的角度，对个人理财业务提出了自己的看法，并对个人理财业务发展特点与发展趋势的判断及我国个人理财业务发展上中出现的问题做了研究。
（一）众多学者对个人理财业务提出了自己的看法。毛丹平在《个人理财，究竟意味着什么》中认为个人理财对于消费者，就是意味着：制定理财目标，了解自己的风险偏好，在专家指导下进行资产分配，选择投资品种并不断进行绩效管理，实现个人资产最优和收益最大。
（二）更多的学者针对我国个人理财业务发展指出了其中的问题。吴雪指出我国理财业务的发展仍停留在内部产品或服务上，产品之间的差异化较小，个人理财服务也只能为客户提供比较浅层次服务，主要表现在服务便捷、环境优雅、成本让利等。
第二章个人理财产品营销的动因
2.1民生银行个人理财产品营销的动因
2.1.1个人理财产品市场
市场潜力巨大。有待发掘。在北京、上海、天津、武汉的专项调查中，77％的被调查对象对理财服务感兴趣，41％的被调查者需要个人理财服务，88％的客户表示愿意接受银行推荐的个人理财建议和方案。由此可见，个人理财业务的市场潜力巨大。
2.1.2个人理财产品市场风险
个人业务风险小、利润空间大。一方面直接导致各行纷纷树立“存款立行”的原则，悉数使出浑身解数来拉存款，竞争导致负债业务的营运成本大量提高，耗费了大量的人力物力；另一方面货款等资产业务方面对优质客户争夺更加激烈，直接导致如去年各大行的贷款集中在一些垄断性的大集团行业，风险加大的同时信贷利率却不断偏低，显性成本和隐性成本都大大增加。
第三章个人理财业务在国内的发展现状
3.1个人理财业务的发展规模与趋势
3.1.1个人理财业务的发展规模
在股份制银行中，民生银行雄踞榜首，并且超过工行0.21个百分点，成为各银行中个人理财产品年化收益率最高者。统计显示如表4-1所示。
表3-12012年度理财产品平均年化收益率前七名
3.1.2民生银行个人理财产品的发展趋势
1.从单一网点服务向立体化网络服务转变。
2.从大众化服务向个性化服务转变。
3.从同质化服务向品牌化服务转变。
4.从单一的银行业务平台向综合理财业务平台转变。
3.2民生银行个人理财产品发展现状
民生银行通过对市场和客户的需求不断的探索和洞悉，对客户群体的不断细分，目前已在全国建立起面向中高端客户的“三级财富管理”体系——中银理财、财富管理、私人银行业务，全面覆盖各个层级的财富管理需求。民生银行的理财产品如表3-2所示。
表3-2民生银行的理财产品
第四章民生银行个人理财产品营销策略
4.1民生银行个人理财产品市场SWOT分析
民生银行的个人理财业务市场分析如表4-1。
表4-1民生银行个人理财产品市场SWOT分析
4.2民生银行个人理财产品市场细分
按月收入和年龄将民生银行个人理财的客户划分为九大类，如图4-2：
月收入（元）
10000以上
4000～10000
1500～400
18～3031～5051以上年龄（岁）
图4-2民生银行个人理财市场划分
4.3民生银行个人理财产品市场定位
以目标客户为基础,细分各类客户群体的市场,由此根据民生银行个人理财市场的细分和实际情况，选择图5-2阴影部分为民生银行个人理财的市场定位，即以年龄在18～30岁之间、月收入在1500～4000元之间和年龄31～50岁之间、月收入在4000～10000元的客户为目标客户，重点对其营销及维护。
4.4民生银行个人理财产品营销策略选择
4.4.1产品
（1）选择设计符合民生银行具体需求的理财产品。
（2）加大理财产品的开发与创新。
4.4.2渠道
（1）建立立体化网络管理服务模式。
（2）建立个人理财业务风险管理体系。
4.4.3促销
结论
随着国内经济的高速发展，结合民生银行目前的发展状况，通过SWOT分析仍有相当的优势和机会存在。正确对待金融业特殊的发展情况，依据市场定位结果，努力进行改良，实施个人理财产品营销的重点应放在客户关系管理的导入上，一定能够获得更优的成果。面对经济的迅猛发展，民生银行如何在激烈的竞争中崭露头角、寻求个人理财市场的骄人业绩，是本文研究的意义所在。希望通过本文的分析，能为忽视银行个人理财产品的营销策略提供依据，使其个人理财产品获得好的销售业绩。
参考文献
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【关键词】女性投资者投资心理性格特点风险偏好
Abstract：Asthe21stcenturysocialsystemandeconomicsystemreformanddevelopmentcontinuously，womenstartedinthesecuritiesmarketbrisk，womeninvestorsinthesecuritiesmarketproportionincreaseyearbyyear，andstarttakingaposition..Thisprojectmainlybyquestionnairesurvey，datastatistics，theformofdepthinterviewsurveyanalysis，andtakingthedifferentprofessionalmenandwomeninvestorsinvestigationobject，inviewofthewomenbetweeninvestorsandmenandwomenbetweeninvestorsinvestmentdifferenceanalysis.Thistopicwithgraphics，charts，analysisfemaleinvestorsuniquepsychologicalcharacteristics，causetheyhaveagreatinvestmentpotential，riskcontrolabilityisverystrong，financialinvestorsshouldbeabandonedforwomenofprejudice，andencouragewomeninvestorsusetheirowncharacteradvantage，braveintheinvestmentindustry，andimprovetheinvestmentmanagementtheproportionofwomen.
Keywords：WomeninvestorsInvestmentpsychologicalcharacterRiskpreference
众所周知，金融是现代经济的核心，它是典型的智力密集型和资本密集型的高端服务行业，一个国家的金融发达程度也直接影响着其国际地位的高低。随着中国经济的飞速发展，人们的收入水平也在不断增加，除去消费支出后的结余也越来越多，人们开始不满足于将储蓄存入银行获得利息，而更多的将目光放到了投资理财方向，尤其是证券投资领域，可见证券投资已成为现今社会中极其普遍的投资渠道之一。
而且，随着现代信息技术在金融业的广泛使用和高等教育的普及，男性和女性在专业知识和技能上的差异越来越小，但男性和女性在心理素质上却存在明显的差异，导致影响其投资决策的心理因素和影响程度都有所不同，但目前针对该方面的研究分析尚属空白。本文通过调查问卷统计研究，以了解男性和女性投资者在投资过程中各种心理影响因素存在的差异，进而帮助人们克服不良投资心理因素的干扰，提高财富水平，同时试图找到女性在金融领域的合理定位。
1.1理论背景
心理因素是人类欲望、目标和动力的根源，也是多种类型的植根于偏差、过度自信、情绪等人类错误行为的基础，而这些错误与偏差影响着个人投资者、机构投资者、金融分析师的证券投资决策，故而现在投资专家和广大投资者对心理因素越来越重视。
传统金融理论认为人们的决策是建立在理性预期、风险回避、效用最大化以及相机抉择等假设基础之上的，但是行为金融学和金融心理学一致认为：人们不是完美的信息处理者，他们会频繁地产生偏差、犯错误和产生感性的幻觉。由于股票投资具有高风险、高收益的特点，而这一点容易致使一些急功近利的投资者在投资过程中失去理智、迷失方向，例如：由于投资心理乘数效应的作用，一些投资者在行情好时会加倍乐观，并在行情下跌时加倍悲观，这样会令投资者做出不理性的投资决策，进而对投资的收益产生负面影响，可见在股票投资过程中具有健康的投资心理有助于做出理性、正确的投资决策。
一直以来，社会上普遍认为在金融市场这个高风险的特殊行业中女性一般只处于工作人员等不具核心性质的岗位，而真正步入证券投资领域的操盘手及基金经理等高管人员则极为少见，认为女性处于从属地位，忽略了女性内在性格中的优势。本研究拟抛开传统观念的影响，从理论与实践调查出发，通过对女性在投资过程中的心理调查与分析，从中发掘女性投资心理特点的一般规律。
2.研究方法
3.调查统计结果与分析
所调查女性投资者的具体分析
3.1女投资者年龄结构
据统计（如图-1），女投资者平均年龄为33岁，并且女投资者年龄结构呈头大脚轻的椎体状，其中18-30岁（含30）占70.49%；30-50岁（含50）占14.75%；50-70岁（含70）占14.76%，由此说明18-30岁年轻女性更能够适应当今社会金融市场的发展形态，将资金用于证券市场各种证券投资上以获得收益，相比较而言30-70岁的中老年女性对资金的使用方式较为保守，主要用于储蓄。这也体现出女性投资者在证券市场上已成为不可忽视的一个群体。
3.2女投资者对投资知识掌握程度
如图2可知，女投资者对投资知识掌握程度主要分布在了解基本常识（49.18%）及具备一般专业知识（31.31%），极少的一部分女性（9.47%）是在不了解投资常识的基础上进行投资的，由此可知女性投资者进行投资的前提就是掌握投资常识，具备足够的知识素养，足以见得女性对待事物慎重考虑的性格特征。表-1体现了女投资者在对即将投资的证券产品进行分析时的依据，50.82%的女性都根据基本面和技术面分析；16.39%根据专家意见来确定，而只有11.48%的女性根据朋友的推荐选择证券投资，这也说明女性在证券投资方面的知识底蕴以及对投资证券的谨慎态度。
3.3女投资者偏好的投资品种
由图--3可见，女性投资者已不再仅仅局限于风险小、收益低的证券类型，开始向高风险高收益的领域进攻，说明女性的市场意识逐渐增加。
男性与女性投资者对比分析
近几年，在越来越多的女性开始投入工作与事业的趋势下，使得她们的理财与投资意识逐渐增强，实际表明，女性在证券投资方面，具有很多性格特征方面的先天优势，诸如喜欢稳中求胜、厌恶风险程度强烈的性格特点，使得她们在投资稳定模式的技巧方面略高于男性。
（1）投资经历分析
从数据统计来看，我们调查了男女性投资者的投资经历，并分别以饼图的形式统计结果如下：
由上图可以很形象地看出，女性投资者中新开户的比例占52.46%，占据被调查者的一半以上，而投资经历在3年以上的比例则相对很少；但与此相比，男性投资者中则新开户的比例相对很少，仅为12.82%，大部分分散在投资经历相对丰富的区域。从以上数据中，一方面可以反映出，女性投资者的交易意识相对较弱，拥有较为薄弱的投资经历；另一方面，也可以表现出女性在近几年开始重视自己的理财投资意识，并逐渐加入到证券投资的行列中来。
（2）目前资产配置比较
从问卷的调查结果男女对比图表（图-5）中显示：
在前两项全部为存款和主要为存款的配置方式中，女性的所占比例均大于男性，而资产配置为混合型和主要为股票基金的方式中，男性比例明显加重，尤其在股票和基金为主要的配置方式中，男性比例为25.64%，将近为女性比例的2倍。可以得出，女性在投资时更趋向于风险很小甚至无风险投资资产，可见女性属于保守型投资模式，在初涉投资项目时，表现得小心翼翼，选择稳定度大的项目；而男性更趋向于冒险型投资模式，一般倾向于收益比较大的项目，即使风险较大也会毅然选择。
同时，男性和女性在投资目的方面也大相径庭，比如问卷调查中的第8题，调查结果如图-6，可以看出男性普遍选择有风险，收益较高的投资，而女性重在保值。
（3）亏损承受能力比较
在研究男性和女性的亏损承受能力比较，我们小组成员在调查问卷的基础上进行了整理分析，见下图：
可以清晰地得出结论：女性有52.46%选择承受亏损在10%以内，而能够承受30%以上亏损的仅有9.84%，而绝大部分男性可以承受20%以内的亏损，这个比例是女性的两倍之多。从比例的分析来看，通常情况下，女性在投资方面更加谨慎，只要亏损超出自己的预期范围，她们将采取快速有效的措施来阻止交易的进行，这为她们在投资过程中取得稳定的收益打下了坚实的基础。
综上所述，我们从以上数据以及图表所反映的女性投资心理状况中得出以下结论：近几年，尽管女性已经不断开始步入投资领域，尤其是青年女性的投资意识大大增强，但是在男女对比的情况下，女性在投资过程中有很多性格上的优势，比如说，谨小慎微，风险厌恶程度很大，使她们偏向于选择一些稳定型证券；此外，尽管有很多女性开始向高风险高收益的投资方向发展，但相比男性而言，女性对投资形势动荡的敏感程度依然十分显著，这使得女性属于稳定投资型人群，更适合风险相对较小的投资模式。
4.结论与启示
4.1主要结论
4.1.1女性近几年开始越来越重视投资理财意识，并逐渐加入到证券投资的行列中来。在近几年国家经济形势迅速发展的形势下，我国大部分女性都开始投入市场工作岗位，与此同时，女性的投资理财意识也在大环境的影响下变得越来越强，处于20-30年龄段的女性比例越来越多，涉足金融领域的女性比例也越来越大。
4.1.2女性投资者所投资的大部分项目属风险稳定型，并把损失控制在一定范围内；而男性投资者的风险承受力明显高于女性，同时遭到风险打击的程度也相对增大。由统计结果显示，女性投资者厌恶风险的程度很高，同时对证券投资动荡十分敏感，因此她们更愿意选择债券、基金之类的稳定型证券。
4.1.3与男性相比，女性投资者对证券价格变化更为敏感；此外，女性投资者更加谨慎。根据调查表明，当一只股票跌到有价值时就买进，涨到被高估时就卖出，女性对股票市场的变化多端更加敏感，并采取相应的措施。
4.2启示
4.2.1女性较男性有很强的投资潜力，应减少目前投资业对女性的歧视。对金融部门而言，应该摒弃对女性工作能力的偏见，善于挖掘女性的工作能力，创造适合女性晋升的良好环境，将女性金融从业者的优势转化为现实的生产力③。同时，创造公平有序的环境，让女性在事业发展道路上有足够的参与竞争的机会。对社会而言，应该通过社会舆论倡导男女平等，维护女性合法的受教育权利，给予女性同等的受高等教育的权利，以增加女性在金融领域的竞争力。
4.2.2女性应该利用自身性格特点的优势，勇敢涉足投资行业。目前受传统观念的影响，女性倾向于选择标准化、稳定化的职业，逃避变化多、创造力强的行业。然而，调查表明，女性相比男性有其自身在投资行业的发展潜力，应该充分发挥自身细腻、灵敏、直觉力强的潜力，加强其专业能力的学习，并敢于尝试，敢于投资，使其成为职业发展的优势。
4.2.3女性面对风险的控制能力很强，可增加金融领域高端人才中女性比例。随着我国金融行业的快速发展，金融业人才的需求越来越大。企业应重视女性认真负责、细心等特点，充分认识女性人力资源的优势，加大对女性专业人员的录用比例，给予女性更大的职业发展空间。
注释：
①本杰明.格雷厄姆.聪明的投资者[M].人民邮电出版社.2010.
②彭贺.金融心理学[M].上海财经出版社，2008.
③黄蕊，咸迪咏.我国女性金融从业人员职业发展状况调查与研究[J].金融理论与实践，2010.
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[8]何昊.中国证券市场个人投资者投资行为[N].硕士论文，2008.
作者简介：第一作者：詹丽芳，女，汉族，出生于1991年4月，山西省忻州市人，现就读于中华女子学院金融系，热衷于科研写作项目，现担任班级学习委员，曾多次获得奖学金以及各类活动奖项。
第二作者：
张隋新，女，1991年出生于黑龙江哈尔滨市，现就读于中华女子学院金融系，担任系生活部部长。
冷玥瑛，女，1990年出生于辽宁省大连市，目前就读于中华女子学院金融系，任金融系编辑部部长职务。
焦释莹，女，1990年3月出生于黑龙江肇东市，现就读于中华女子学院金融系，平时喜欢阅读各类书籍。
关键词:资本市场;逆向选择;道德风险;信心
今年是我国改革开放的第三十一年,在此期间,我国的资本市场也经历着一个飞速发展的阶段,但也面临着经济全球化等外部环境变化带来的一系列挑战。因此,在全球化的背影下审视和推动我国资本市场,要从全面建设小康社会和国民经济发展的全局来考虑和谋划资本市场的发展定位,以实现更高水平的发展。
一、我国资本产品及其衍生品发展现状
截至2009年底,我国境内上市公司(A、B)总数达到1708家,同比2008年新增83家。股票总发行股本24523亿股,同比2008年底新增2376亿股。但是,由于政策信息、庄家设置陷阱和一般投资人缺少投资知识。沪深两市股票市场总市值还是有过从2007年底的32.7141万亿下降到2008年底的12.1366万亿,两市市值共缩水63.9%。尽管,我国资本市场的各项数据均创造了历史的新高,但是,股市在一段时期内的涨落却常常会动摇人们投资的信心,对于那些以保值和适当增值为目的的普通中小股民更是如此。由于我国普通股民缺乏科学的投资知识来分散投资规避非系统风险,更重要的是我国资本市场的不健全,即缺少可供普通股民使用的对冲产品以减少系统风险。由此,导致2008年中国股市大跌时,大多数普通股民只能“望盘兴叹”。
二、我国资本市场中存在的问题及原因
(一)上市公司组成单一
1.大多数国有企业的流通股占其总发行股本的比例不高。2008年我国股票总发行股本18900.12亿股,但可流通股本却只有6964.97亿股,约占总股本的36.85%。这表明我国资本市场的上市公司中国家股、法人股等非流通股所占比例过高,“一股独大”现象普遍存在。
2.我国上市公司的资产负债率明显低于我国企业的平均水平。长期以来形成的融资体制单一化导致了企业过度负债的问题。虽然大部分企业通过股份制改造成功上市,通过一系列发行新股、配股等手段获得了一定的资金,但大多数国有企业的流通股不高,所以不能从根本上降低企业的资产负债率。
3.我国上市公司组成结构不合理。截至2008年底,在1625家上市公司中,国有企业比重大,而非国有企业比重小。大型传统产业企业占大多数,中小企业和非传统产业企业占少数。然而这些大型企业的股权在短时期内是不能流动的,这就对我国的资源造成了极大的浪费。
(二)金融产品种类单一
我国传统金融业务当中产品结构过于单一,信贷等传统的零售业务领域仍然占我国银行业务中的大多数。截至2008年底,我国城镇储蓄存款达到217885亿元,占各项存款资金总额538406亿元的40.47%。
我国金融衍生工具发展严重滞后,而衍生工具又是我国企业和个人投资者规避或分散经营与投资风险的重要手段之一。现今交易的品种仅局限于大豆、有色金属等,但是早在1991年我国就建立了商品期货市场。可谓启蒙早、发展慢。中国金融期货交易所(以下用中金所)于2006年9月8日在上海成立,它的成立代表着我国衍生产品进入崭新一页。目前,中金所正积极筹划推出股票指数期货、期权,并且深入研究开发国债、外汇期货及期权等金融衍生产品。由于有帮助其使用者避险的特点,进而可以有效地降低系统风险。如中小股票投资者可以使用空头对冲,多头对冲等手段规避股票的系统风险。由此,极大地提高了我国中小投资者对我国资本市场的信心。
资本市场中的信息不对称意味着投资者将面临着逆向选择和道德风险等问题,阻碍资本市场的高效运行。风险企业和不法分子急于向缺少投资知识或信息的投资者推销证券,导致逆向选择的问题可能降低投资者对资本市场的信心,进而不愿涉足资本市场。更进一步,一旦投资者已经购买了某种证券,融资者就更可能从事风险活动或进行欺诈,这种道德风险的问题也会打击投资者因对资本市场的信心。
三、我国资本市场改革与发展的方向分析
我国资本市场已经经历了30多年的改革与发展,完成了从无到有的历史性阶段,培养了1.5亿多的投资者,建立了100多家的证券公司等中介机构。伴随我国宏观经济以又好又快的方式不断向前发展,我国资本市场也将迎来一个不断发展壮大的明天。
(一)进一步发展金融投资中介、丰富金融产品
进一步发展金融投资中介。扩大其服务对象,不但能够提供企业的投资理财服务,而且依据普通投资者风险规避心理能够提供科学稳健的投资理财工具。
金融中介机构在一定范围内可以防范逆向选择和道德风险的问题,从而减少妨碍资本市场正常运行的阻力。如果我国经济社会中有更多规范的金融中介机构,普通中小投资者就可以利用这类机构降低资本市场中信息不对称所带来的风险,小额储蓄者也可以信赖中介机构间接地参与到资本市场中来。
首先,投资机构与个人投资者相比有更加专业的投资知识来甄别信贷风险,从而可以降低由逆向选择所造成的损失。其次,它们具有专门技术来监督借款人的活动,进而能降低道德风险所造成的损失。再次,投资中介可以选择资产组合来分散投资以规避风险。
四、结论
我国在未来几年应从全球的视野和战略的高度全面分析当前国际国内的经济形势,突出强调加快资本市场发展方式转变的重要性和紧迫性。促进经济平稳较快发展的一系列战略部署,继续加强资本市场基础性的制度建设,进一步完善体制机制建设,逐步深化市场改革创新,平稳推出创业板市场,有序推进新股发行制度改革,不断加大市场执法和监管力度。促进我国股票市场功能稳步发挥,增加投资者信心,保持市场总体平稳运行,为应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展做出应有贡献。今后一个时期,我国资本市场的有关各方应抓紧时机,进一步深化各项改革创新,进一步完善市场稳定运行的基础制度,坚持不懈地抓好市场监管体系,引导和规范资本市场健康发展,充分发挥资本市场对经济的服务,为转变经济发展方式、调整经济结构、推进自主创新等全局性工作贡献力量。
参考文献:
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论文摘要：加入WTO，我国银行业将面临巨大挑战。面对规模庞大，资金实力雄厚的国际商业银行进入中国金融市场，我国银行业的支柱——四大国有商业银行应积极进行内部调整并作出战略选择。
2001年12月1113，我国经过长达15年之久的艰苦贸易谈判，正式加入了世界贸易组织。银行业作为中国加入世贸组织后将大幅度对外开放的一个重要国内产业，在未来的3—5年内，将直面冲击，外资银行机构在中国开展银行业务所受的种种限制将逐步缩小。今后，在各项政策调整的基础上，中外银行机构的政策待遇将逐渐“趋同”，外资银行机构也会像国内银行机构那样得到“国民待遇”。由于货币和金融服务都属于标准化的产品，任何银行都难以将其服务与其他的银行区别开来，与一般的工业或商业相比，银行业的进入壁垒相对较小，更易受到外资银行的冲击。如何应对新形势带来的挑战已经迫在眉睫。尽管我国国有商业银行作为中国银行业的“龙头老大”形成了某种意义上的“自然垄断”，但是，比较国外同类机构，不论在经营方式上还是内部管理体制上都还存在不少差距。为了更好地迎接加入WTO后的挑战，我国国有商业银行既需要对内部现有状况进行调整，以提高对外部环境的动态适应；同时也需要运用战略策略，获得持续竞争优势。
一、我国国有商业银行的内部调整
(一)内部体制的调整
我国国有商业银行受国家政策影响大，自主经营相对较弱，其金融安排总体上由政府根据社会经济发展目标制定。然而，这种特殊的金融安排从本质上不以市场为资源配置的基础，从而造成了经营机制的呆板和大量的不良资产，整体效率处于较低的水平。瑞士洛桑国际管理发展学院(IMD)评价机构一份有关中国国际竞争力的报告中指出：“中国金融竞争力大大低于竞争力的综合·
水平，金融方面呈现退步趋势，这与中国银行体系在整体上的垄断性、计划性、非国有商业银行和金融机构不发达、银行业国际化经营水平不高等具有直接关系。”统计数据显示，2000年四大国有商业银行占全国银行资产的90％，存款的90％，贷款的92％以及营业收入的89％，但税前利润却只占全国银行的47％。由此可见，我国国有商业银行效益低下，资产质量不高，并隐藏着巨大的风险。从某种意义上来说，目前的国有银行还仅仅充当着国家的出纳，难以成为真正意义上的企业。面临外资银行高效率，高利润的竞争，我国国有商业银行需要对内部体制进行调整。
现代商业银行经营管理的主要特征，是资产所有权和经营使用权的分离。要建立清晰的银行产权制度，最佳的选择就是对国有商业银行进行股份制改造。国有商业银行应尽快建立产权明晰、政企分开、权责分明、管理科学的公司制现代企业。要对国有商业银行进行股份制改造，首先要对各商业银行进行资产评估、清产核资，从而使资产主体清晰化、人格化，使他们在经营活动中真正具有内在动力和外在活力。然后按照股份制商业银行的惯例，建立股东大会、董事会、监事会，形成“三权分立”的相互制约的组织结构体系，确保银行独立的法人地位，实现所有权对经营权的约束与制衡。在具体实施办法上可先将整体资产质量较高，经营管理水平较好的分行包装上市，总行则变为控股公司，全资拥有股份制分行，享受和承担控股者的权利与责任。
(二)服务对象的调整
(三)金融服务业务的调整
我国国有商业银行的业务一直以传统的存贷款为主，目前各商业银行的总收入中，利息收入都在80％以上。消费信贷、衍生金属工具、资产证券化、咨询、管理信息等新兴业务不足l5％。而美国银行的中间业务收入占总收入的比例为45％，欧洲银行为50％左右。加入WTO以后，外资银行的激烈竞争，资本市场的迅速发展，利率的最终市场化，必将会使存贷款方面的竞争变得更加激烈，银行利差会不断下降。要在激烈的竞争中获得一席之地，就必须对银行提供的金融产品服务进行调整，开拓各种金融中间业务。这些中间性业务主要包括结算(结算、信用卡等)、管理(保管、等)、咨询(财务顾问等)及表外业务(担保、承诺、衍生工具交易等)等等。在我国加入WTO以后，为了争夺我国国内市场，大量的外资企业、产品不断涌入，同时也会带来金融服务的需求增加，区际、城际金融业务往来增多。国有商业银行利用其经营网点众多的优势，更要加强中间业务的服务，不断提高中间业务的服务效率与服务水平。
(四)资产负债结构的调整
我国国有商业银行目前资产负债结构单一，极大地减弱了抵御风险的能力。在负债方式上，
我国商业银行被动存款占总负债的比例高达80％。在金融市场的主动借款(如发行债券、商业票据等)几乎可以忽略不计，由于存款人可以随时提取存款，这种负债结构使银行面临着极大的流动性风险。在资产方式上，流动性极低，风险程度较高的贷款资产占全部资产比例的70％左右，高度流动且具有盈利性的证券资产所占比例不到5％，这使银行实现盈利性、流动性和安全性的平衡，变得十分困难。1997年底美国参加存款、保险的商业银行资产负债表显示，在总资产中，贷款资产占62％，证券资产占23％，在总负债中，存款只占64％，在金融市场主动借款占ll％。因此，我国商业银行必须对资产负债业务进行调整。在资产方面，应大幅度增加证券资产所占比重，降低贷款资产和现金资产的比例，实现资产的多元化，在负债方面，应大幅度增加主动借款所占比重，改变单纯依靠被动存款的局面，实现负债的多元化。
二、面对入世的战略选择
以上论述的主要是在外资银行进入的情况下。对现存状况的调整，从长远发展及目前国际金融业发展趋势来看，我国国有商业银行还需要实施长远战略计划。
(一)“以客户为中心”战略
随着外资银行的进入，我国金融领域的竞争会日趋白热化，由于银行经营的货币、信用具有同质性，客户的选择性大，要想获得竞争优势，银行必须建立“以客户为中心”战略，按客户需要重新设计业务流程。根据客户类别，将本来分散在各职能部门的工作，按照最有利于客户价值创造的营运流程重新组装，提高客户满意度。同时商业银行可以根据客户的满意程度以较低的成本定制更高的价格，提高商业银行本身的利润率。
在批发业务中，将客户、客户的关系企业和海外机构、当地法人在内看作一个集团，建立以客户为主体的管理体制，银行不再按传统的存款、贷款、外汇业务等进行分工，而是将银行金融服务职能综合化，全面地向客户提供各项金融服务。在这一体制下，同一客户的所有业务都要集中在往来客户综合管理帐户下进行。这种制度可以形成客户的综合性情报系统，还可为客户提供各种查询、咨询服务。在零售业务中，设立专职销售人员直接与客户单点接触，根据客户个人的财务状况提供理财方案，并把客户具体要求的事情交由辅助人员操办。这样客户在需要多项金融服务时，无需在众多的业务柜台之间来回奔波，而只需与一位专职销售人员单点接触即可，大大提高了办事效率，并获得了很多理财建议，满意程度自然提高。
(二)核心业务规模化战略
(三)建立战略联盟战略
在“以客户为中心”的思想指导下，当在一家国有商业银行的开户客户需要其他银行的业务服务时，其业务可在银行之间相互委托办理。这样做即可提高银行的办事效率，又节约了客户与多家机构打交道的成本。建立战略联盟使国有商业银行更灵活地处理各项业务，当客户需要的服务中有部分为非本银行核心业务时，也能通过与其他银行的合作受理此项目服务，从而扩大了客源。
(四)金融服务电子化战略
我国国有商业银行在不断开放的环境中，与国际接轨，在国际金融市场中求生存、求发展，势必要融入国际金融业的电子化时代，为客户提供不断创新的电子金融服务。
1．建立客户综合服务网络。这种客户综合服务网络包括银行面对众多客户的标准化服务网络和面对单一客户的理财方案服务网络。面对众多客户的标准服务网络是银行在网上提供金融行业信息服务(如金融行业政策、法规、业务办理通知信息、客户帐户往来查询等)和有限定范围的帐户操作服务(如限定范围的账户转账和指定收费单位的简单付费等)。面对单一客户的理财方案服务网络是将单一客户的投资、储蓄、信托等信息加工处理，为客户提出最佳理财方案，并在客户确认后进行操作。
2．建立全球银行间的网络系统。适应国际贸易的发展需要，建立全球银行间的网络系统可加快办理国际结算业务的速度。另外还能利用国外联盟银行的金融专家系统和计算机系统，实现客户网络制的发展。
(五)人力资源管理战略
外资银行抢滩登陆以后，必然要吸纳一批我国的从业人员，它们针对的重点对象是我国商业银行为数不多的人才：优秀的中高级管理者，具有特殊专长的专业技术骨干，以及具有众多客户资源的客户经理。为了留住人才以及从银行的长远发展考虑，我国国有商业银行也要建立科学的人力资源管理系统。
1．树立以人为本的经营观念。人才在商业银行竞争和经营管理中占据主导地位。国有商业银行要树立以人为本的经营理念，运用科学的管理方法充分发挥全体员工的积极性、主动性、创造性，努力创造一种强烈的团队精神，增强员工的归属感。
2．建立科学的激励机制和业绩考评体系。改革原有的人事干部管理制度和工资分配制度。科学、全面地考核员工的业绩并与工资、奖金及职务晋升挂钩，使员工具有长久的积极上进的工作热情。
3．加大员工培训力度。引进外资银行科学的员工培训机制，针对各类员工有目的、有步骤地进行培训，重点培训中、高级管理人员、业务骨干和一专多能的高级复合型人才。