1、保险公司偿付能力监管规则第8号:流动性风险（征求意见稿）第一章总则3第二章流动性风险管理3第三章流动性风险监管指标9第四章流动性风险监管11第五章附则13附件一：现金流压力测试14附件二：流动性风险监管指标说明23附件三：流动性风险监管指标表299第一章总则第一条本规则旨在对保险公司流动性风险管理提出最低监管要求，建立流动性监管指标和压力测试制度，防范流动性风险。第二条本规则所称保险公司是指在中国境内依法设立的保险公司和外国保险公司分公司。第三条本规则所称流动性风险，是指保险公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。第四条
6、性履行各项支付义务第十七条保险公司日常现金流管理至少应当包括以下内容：（一）监测公司日间整体的现金流入和现金流出，分红产品账户、投资连结账户和万能产品账户等账户的现金流入和现金流出，以及各分支机构的现金流入和现金流出；（二）根据公司的承保活动、融资活动和投资活动，合理估计公司每日现金流需求；（三）合理调配资金，按时履行各项支付义务。第十八条保险公司在制定业务发展计划、销售新产品和开展各项业务活动前，应当充分考虑公司目前的流动性状况，评估其对公司流动性的影响，并采取相应的措施。第十九条保险公司应当评估和管理下列各项业务活动对公司流动性风险状况的影响：（一）业务发展计划的重大调
12、亠二s產孚士优质流动资产的期末账面价值流动性覆皿率=未來30日的净现金流保险公司的流动性覆盖率应当不低于100%,具体规定详见本规则附件二。第三十五条流动比例监测保险公司未来一年的流动性水平。流动比例的计算公式为:流动比例=流动资产流动负债X100%11#保险公司的流动比例应当不低于100%。具体规定详见本规则附件二。第三十六条投资资产流动比例监测保险公司投资资产的流动性水平。计算公式为:投资资产流动比例=优质流动资产投资资产总额X100%保险公司的投资资产流动比例应当不低于10%,具体规定详见本规则附件二。第三十七条综合流动比例是在考虑保险公司所有资产负债流动性水平的情况下，
14、等流动性信息进行审查，并定期对保险公司的流动性水平进行分析。第四十一条保监会定期或不定期对保险公司流动性管理的下列内容实施现场监管：（一）流动性管理的合规性和有效性；（二）现金流压力测试的合规性和真实性；（三）保监会监管措施的执行情况；（四）保监会认为需要检查的其他方面。第四十二条保险公司应当在年度偿付能力报告中披露以下流动性信息：（一）流动性风险监管指标表；（-）现金流压力测试报告；（三）流动性风险管理状况；（四）管理层对流动性风险的分析；（五）其他信息。第四十三条保险公司应当在季度偿付能力报告中披露以下流动性信息：（一）流动性风险监管指标表；（-）流动性风险管理体系的重大变化；（
15、三）管理层对流动性风险的分析；（四）其他信息。第四十四条保险公司出现流动性风险时，应当自发现之日起2个工作日内向保监会报告，报告内容包括：（一）当前流动性状况；（-）流动性风险产生的原因；（三）已采取和拟采取的应急措施等。第四十五条对于流动性风险监管指标不达标的保险公司，保监会应当区分不同情形，采取下列一项或者多项监管措施：（一）要求保险公司提交改善流动性水平的计划；（-）要求保险公司完善流动性管理制度；（三）限制资金运用渠道；（四）限制业务范围；（五）责令股东提供资金支持；（六）保监会认为必要的其他监管措施。第四十六条对于流动性风险监管指标正常，但是存在流动性风险隐患的保险公司，
16、保监会可以视情况，采取第四十五条的监管措施。第四十七条对于未按本规则建立和执行流动性风险管理体系的保险公司，保监会可以要求其进行整改，情节严重的，可以采取第四十五条的监管措施，并依法给予行政处罚。第五章附则第四十八条本规则由保监会负责解释和修订。第四十九条本规则自X年X月X日起施行。14附件一:现金流压力测试一、测试目的现金流压力测试用于评估保险公司的流动性风险，引导公司加强现金流管理，防范流动性风险。二、测试频率保险公司应当按照本规则，至少每年年末进行一次现金流压力测试。保险公司可根据管理需要，增加测试频率。三、测试区间测试区间为自报告年度末起未来一年。保险公司应当以季度为单位
18、最优假设情景。其中，新业务假设应与保险公司业务规划一致。（一）确定基本情景假设基本情景假设应当包括新业务假没、投资收益率假设、赔付率、死亡和疾病发生率假设、费用和退保率假设等。1.新业务假设。保险公司应当根据业务发展规划确定基本情景的新业务假设。2投资收益率假设。保险公司应当根据历史数据、投资策略和对资本市场状况的分析等确定投资收益率最优估计假设。除了针对某些业务而专门设立的，并且对预测结果有重大影响的独立投资账户，产险公司不需要分业务类别设定投资收益率的假设。寿险公司应当根据资产负债匹配的原则对公司的投资资产按照测试类别进行适当分割，至少应分割为传统产品账户、分红产品账户、投
19、资连结产品账户和万能产品账户。3.赔付率、死亡和疾病发生率假设。产险公司应当根据公司历史经验、管理水平、未来业务规划和外部经济因素等确定赔付率最优估计假设。寿险公司应当考虑公司历史经验和未来的发展趋势确定死亡和疾病发生率最优估计假设。4退保率假设。保险公司应当考虑公司历史经验、外部经济环境变化等因素确定退保率最优估计假设。5费用假设。保险公司应当参考公司业务规划中的费用预算作为费用预测的基础，但不应当包括与现金支出无关的费用，如固定资产折旧费等。(-)预测现金流保险公司应当合理运用会计和精算估计，根据基本情景假设对经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流分别进行预测。1经
20、营活动的现金流预测(1)经营活动的现金流入包括收到原保险合同保费取得的现金、再保险业务摊回赔款或费用、保户储金及投资款净增加额以及收到其他与经营活动有关的现金。收到原保险合同保费取得的现金：保险公司应当根据新业务假设、退保率假设、失效率假设、保费停缴率假设、续保率假设等预测收到保险合同保费取得的现金。0再保业务现金流入：保险公司应当根据当前再保险业务条款，结合其他精算假设预测再保业务的摊回赔款、摊回费用、分保手续费等现金流入。保户储金及投资款净增加额：保险公司应当根据产品特征、产品结构、新业务假设、结算利率、退保率、保费继续率等假设预测保户储金及投资款净增加额。收到其他与
21、经营活动有关的现金：包括保单代理费收入、委托投资管理服务费等。保险公司应当根据重要性原则合理预测其他与经营活动有关的现金。(2)经营活动现金流出包括支付赔付款项的现金、支付保单红利的现金、再保险业务现金流出以及支付其他与经营活动有关的现金。支付赔付款项的现金：包括死亡及疾病给付、满期给付、生存给付、年金给付、退保给付、财产险赔付等。保险公司应当根据产品特征、新业务假设、赔付率、死亡率、疾病发生率、退保率等假设预测支付赔付款项的现金。支付保单红利的现金：保险公司应当根据各种精算假设，并结合保险公司的红利政策，合理预测支付保单红利的现金。再保险业务现金流出：保险公司应当根据当前再
23、规划、投资规划预测投资支付的现金、存出定期存款支付的现金、保户质押贷款净增加额、支付买入返售金融资产现金净额、构建固定资产的现金等各类投资活动现金流出。(3)保险公司应当根据重要性原则合理预测投资活动有关的现金流入与现金流出。保险公司可以根据其投资策略中的既有资产配置策略反映资产的调整，例如为保持现金水平的资产配置调整、存款到期的续存、债券到期重新投资等。但对于不动产、长期股权投资和固定资产等项目，除非已经有明确的交收合约，保险公司不应在现金流预测中假设其变现，此外，保险公司也不应假设将持有至到期的金融资产变现。3.筹资活动的现金流预测(1)筹资活动现金流入：保险公司应当根
25、入-经营活动现金流出）+（投资活动现金流入-投资活动现金流出）+（筹资活动现金流入-筹资活动现金流出）公司年度净现金流等于当年四个季度的季度净现金流之和。七、压力情景测试现金流压力测试的压力情景包括公司自测情景和必测情景。保监会将根据行业情况确定统一的必测不利情景，所有保险公司都要进行测试。保监会将在必要的情况下对必测压力情景进行调整，以适当的反映行业可能面对的流动性风险。自测压力情景由保险公司自行确定，保险公司应该根据自身业务结构、历史经验、流动性特点以及对未来市场环境的预期等因素，考虑未来有可能发生并对保险公司流动性风险产生不利影响的因素设定公司自测压力情景。压力情景的
27、金及现金等价物余额为负值的情况下，公司准备采取的改善措施。21表1:基本情景预测现金流量表公司名称：年月日单位：万元行次填目1季度2季度3季度4季度本年合计112345一、经营活动产生的现金%*:3收到原保险合同保费取得的现金4再保险如务现全渣入5保户储金及投资款净増加離6收到其他与经营活动有关的现金7经管活动现金流入小计8支付原保险合同蜡付款项的现金9支付保单红利的现金10再保险业务现金流出11支付其他与经营活动有关的现金12经菅活动现金流出小计13轻管活动产生的现金流14二.投资活动产生的现金流量：15投说活动现金流入16投资活动现金流出17投资活动产生的现金流量净談18三、筹资活
29、营活动产生的现金流量净额14二、投资活动产生的现金流量：15投资活动现金流入16投资活动现金流出17投资活动产生的现金流量净额18三.筹资活动产生的现金沆量：19筹资活动现金流入20筹说活动现金流出21筹资活动产生的现金流量净駅四.现金及现金等价物净增加额23加：期初现金及现金等价物余额24五.期末现金及现金等价物余额26附件二:流动性风险监管指标说明流动性覆盖率流动性覆盖率=优质流动资产的期末账血价%100%未來30H的净现金流(一)优质流动资产优质流动资产是指在压力情景下，在无损失或极小损失的情况下容易快速变现且无变现障碍的资产。1.优质流动资产的基本特征(1)投资风险低。该类资产不
32、流动资产的计算优质流动资产中的金融债和企业债应当在账面价值的基础上扣减10%。折算因子如下表所示：优质流动资产折算表资产编号折算因子现金及现金等价物(1)100%资产编号折算因子央行票据(2)100%交易类和可供出售类的国债100%交易类和可供出售类的政策性银行和国有大型银行发行的金融债(4)90%优质流动资产的具体计算公式为：优质流动资产=E（各项优质流动资产的期末账面价值X折算因子）（-）未来30日的净现金流未来30日的净现金流是指在流动性覆盖率所设定的压力情景下，未来30日的预期现金流出总量与预期现金流入总量的差额。未来30日的净现金流应当按照以下标准计算：L保险公司应根据本规
33、则“附件一现金流压力测试”规定的方法与假设对各项具体现金流出、现金流入进行预测，包含对经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流的预测。2.可计入的预期现金流入总量不得超过预期现金流出总量的75%O3优质流动资产产生的预期现金流出与预期现金流入不包括在未来30日的净现金流计算中。未来300的净现金流的计算公式为:未来30日的净现金流=预期现金流出总量-Mm（预期现金流入总量，75%x预期现金流出总量）二、流动比例流动比例=流动资产流动负债xlOO%其中，流动资产和流动负债的定义如下：（一）流动资产资产满足下列条件之一的，应当归类为流动资产：L预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用
34、；2主要为交易目的而持有；3预计在资产负债表日起一年内（含一年，下同）变现;4自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物。对于保险公司而言，流动资产一般包括现金及流动性管理工具、定期存款、协议存款、结构性存款、交易类金融资产、一年内到期的持有至到期金融资产、应收账款等，但不包括债权计划、对外担保的资产等。此外，再保险公司一年内到期的准备金对应的存出分保准备金等资产也属于流动资产。（二）流动负债负债满足下列条件之一的，应当归类为流动负债:1.预计在一个正常营业周期中清偿；2主要为交易目的而持有；3.自资产负债表日起一年内到期应予以清偿;4企业无权自主地
35、将清偿推迟至资产负债表日后一年以上。对于保险公司而言，流动负债一般包括一年内到期的保单负债、交易类金融负债、应付账款、卖出回购证券、一年内到期的资本性负债等。三、投资资产流动比例投资资产流动比例=优质流动资产投资资产总额xlOO%优质流动资产的定义见“流动性覆盖率”中的定义。投资资产总额是指扣除卖出回购金融资产后，保险公司现有投资资产的账面价值的总额。四、综合流动比例综合流动比例=xlOO%Z（各项资产的期木账面价值X流动性因子）工（各项负债的期末账面价值x流动性因子）保险公司应当计算未来30日的综合流动比例和未来1年的综合流动比例。流动性因子是根据各项资产和负债的流动性特点而设的乘数，具体如下表所示:综合流动比例的流动性因子资产分类流动性因子3001年现金100%100%流动性管理工具100%100%定期存款和协议存款剩余期限门年95%100%剩余期限“