4月2，国务院正式发布了《关于推动个人养老金发展的意见》。
其实，关于制度内容的消息，已经满天飞了，大家随手就能搜到。但如果期望个人养老金能够解决个人养老问题，我认为以现阶段的制度，效果还是非常有限的。今天，我从制度设计出发，给大家解读一下。
#个人养老金来了在现有制度设计下，建议大家还是把个人养老金作为自己的完整养老规划的其中一环，而不是完全押宝。#养老
我认为，这项制度有3个大的优点。
风险自担
个人养老金的投资，必须遵循一个基本逻辑：持有人风险自担。这是养老金产品行业的大势所趋。
要知道，现在连银行理财都取消刚兑、风险自担了。
完全无风险的投资，要么和银行定期存款一样，无法战胜通胀；要么类似于过去刚性兑付的银行理财产品，只是把风险递延、逐步积累，最后一次性爆雷。
因此我认为，投资人风险自担，是个人养老金制度的一大突破。
强制储蓄，封闭运行
这一规定意味着，如果参加了个人养老金制度，只有退休时才可以提取养老金。这就给我们积累养老金提供了长期空间。
这和第一点是相辅相成的。
只有风险自担（同时可控）、可战胜通胀，并且绑定长投资周期的养老金产品，才能算真正具有现代意义的养老金产品。
而任何流动性超强、风险不自担的刚性兑付产品，都不符合以上定义。
税收优惠
最后，个人养老金的缴纳部分可以享受税收减免，这也是一项优惠。
02说完了亮点，下面就是我认为值得商榷的部分了。
缴费额度较低
首先，根据规定，个人养老金初始的年缴费上限仅为12000元，税收优惠比较有限。
现在中国经济快速发展，每年多存12000元养老金，能对我们未来的养老生活有多大影响呢？恐怕还不如我们每月缴纳的社保。
当然，据我猜测，这或许是国家担心税源流失，所以要限制缴费水平，避免高收入人群通过缴纳个人养老金避税，从而维护社会公平。
但我认为，额度还可以放得更开。
因为钱一旦存进个人养老金账户，就得等到退休才能领取。这笔资金进入资本市场，反而可以长期为中国经济带来活力。为什么要可惜当下这一点税源呢？
参与人群有限
其次，只有基本社会养老保险的参保人群才能参加个人养老金制度，我觉得这个要求有些苛刻。
我们当然鼓励所有人都参加基本社会养老保险。但是，对那些过去没有缴纳社保的人群，比如个体工商户和自由职业者，如果他们有意愿参加个人养老金制度，可以接受风险自担，为什么还要对他们设置门槛呢？
经营机构范围不清晰
养老金市场要想做大，就必须充分市场化，让更多主体参与竞争。只不过要在最重要的节点加强监管。比如，投资资金必须由第三方托管；整个投资列表中，必须是公募标准化产品等等。
目前的制度，对于经营机构范围的态度是相对模糊的。
正是由于以上问题，我认为目前的个人养老金制度很难真正影响到大多数人未来的养老。
。。。
站在每个普通人养老的角度，个人养老金制度当然要参加。但在现有制度设计下，建议大家还是把个人养老金作为自己完整养老规划的其中一环。
什么意思呢？
比如说，经过测算，我每年要额外存10万养老金，才能填补未来养老所需的养老金缺口，那么这10万元中有12000元缺口可以用免税的个人养老金来解决。
至于其他缺口，就需要综合考量，用最适合自己的方式来弥补，比如选择可投资产更多、资产配置水平更高、服务质量更好的机构。
千万不要固步自封，以为只要有个人养老金账户就能解决所有养老金缺口问题。
我们更期待的个人养老金制度是：缴费额度可增加甚至不设上限，参与人群不限于社保参保人员、任何合法金融机构都能以托管方或承销方的身份进场。
只有这样，影响一代人的个人养老金制度才可能真正发扬光大，从而系统性地解决未来社会的养老风险。
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