（三）探保险：从收入到负债 保险公司的产品运营上线后，公司就开始正常的商业活动了。但是，保险跟所有的商业公司不一样的地方在于：保险是先收钱后交货（... 

保险公司的产品运营上线后，公司就开始正常的商业活动了。但是，保险跟所有的商业公司不一样的地方在于：保险是先收钱、后交货（后服务）。

具体到财险，甚至大部分客户是收不到“货”的。没有出现事故导致财产损失的话，客户所交的保费就像“石沉大海”了，不过与客户相伴的就是“安全”。寿险有不一样的地方，除了少部分寿险产品是纯消费的外、大部分寿险都是储蓄型的，所以大部分的寿险客户在交钱之后，是很明确能收到“货”的（服务或者利息）。总而言之，了解保险公司的收入过程、就是了解公司的第二步（第一步是了解险种）。循序渐进很重要。现在，开始了解保险公司的收入，必先搞明白以下两个概念：

一.原保费收入和规模保费收入是什么回事

如上，以平安寿险为例，2017年的规模保费是4758.95亿，原保费为3886.42亿。什么意思呢？

原来，寿险公司在售卖万能险、投连险的时候，这部分产品的收入，大部分都不能算是“卖保险的收入”（原因很明确，因为这两个产品是比较纯粹的投资性产品）。大体上，万能险中的大部分收入，不算正经意义上的“保费收入”，寿险公司会将其归入“保户投资款新增交费”当中，而投连险的收入进入“独立账户”之中。

平安寿险的原保费收入、和规模保费之间的差值（872.53亿），就是“保户投资款新增交费”+“独立账户”新增交费的总和。也就是说，2017年，平安寿险的万能险、投连险二者有872.53亿的收入都不算是真正的保费收入（即原保费收入）。

二.保险的收入，初始为负债

做生意都是“一手交钱，一手交货”，这样收到的钱才算自己真正的收入。但是保险不一样：保单卖出去了，钱虽然到手了，但在保单未到期之前，你还不能确定这些钱到底归不归自己，你可能要赔付一部分。那么，拿到这笔钱之后，当然算作一种“负债”。账务上是这样处理的：还没到期的保单，就把它的保费放到一个叫做“未到期责任准备金”的负债项目上。

如果只考虑保险经营本身（不考虑把钱拿去做投资），这样的运作其实也可以盈利的。行业中大多数有竞争优势的保险公司，都能通过卖保险本身获利。只要保单到期之后，手里还有盈余（表示这一年的保单款项没有全部赔完），那余下的基本就是利润了。当然，这笔钱还要支付完公司当初为了获得这些保单的业务成本、公司这年的经营成本。如果这样都还有剩余，那样就可以称之为“承保盈利”。保险公司卖保险获取利润，是这么一回事。

想必，对险种了解较多的朋友已经知道了，只有经营保障型业务为主的保险公司，才能获得以上“承保利润”。否则，以储蓄型业务为主的保险公司——它们的客户保费不光要全部返还，而且还要补贴利息费用给保户，实际上是永远不可能通过卖保险获得利润的。所以——储蓄型业务为主的寿险公司，它们想要获得盈利的唯一途径，就是依靠投资收益。

所以，财险公司的负债成本是负的，寿险公司的负债成本几乎都是正的。财险公司卖保单，就是先借钱、后来只用还回去一部分，“负债”还会变成利润。寿险公司卖保单，是先借钱、后来全都要还回去，“负债”非但不会变利润，还会加大（未来负债大于当初本金）。