前几天，保险圈内开始暗潮涌动，曾经市场上风光无二的“年金保险”，再次上了业内的“热搜”榜单。
“4.025，以后再也没有了！”
其实事情的主要原因是：某公司向中国银保监会，报备（目前寿险产品为报备制）预定利率为4.025%的年金保险产品，没有获批，被驳回了，回复驳回原因是：终身产品，4.025%定价，有较大利率风险。
这似乎是说，目前还在销售的，预定利率4.025%的年金保险产品，成为了稀缺货，甚至引发了一定程度的抢购。
这到底是怎么回事儿？
这里有两个关键词：预定利率，年金保险。
待我们来一一解读。
一、预定利率：寿险产品的硬核钻石，也是紧箍咒。
预定利率是个什么鬼？（友情提示：硬核科普，慢点儿吃）
预定利率：
也叫“法定责任准备金评估利率”，是指寿险产品在计算保险费及责任准备金时，预测收益率后所采用的利率，其实质是寿险经营者因使用了客户的资金，而承诺以年复利的方式赋予客户的回报。主要是参照银行存款利率和预期投资收益率来设置的。
通俗来说，就是保险机构提供给客户的回报率。
在其它假设条件不变的前提下，如果一款产品的预定利率较高，消费者投保该产品时所缴纳的保费则越少，保险产品的竞争力越强。
不要小看“预定利率”，这个回报率可是要以“年复利”的方式承诺、持续回报给客户的。寿险产品的预定利率直接关系产品价格，我国新时代的寿险产品有两次大的预定利率调整。
第一次：1999年11月之前，寿险产品的预定利率大部分为5%~8.8%左右，但是当时的五年期定期存款利率大约在10%左右。寿险产品虽然有较高的预定利率，但是并不吃香。
随着经济调整，银行的储蓄利率大幅下滑，五年期定期存款利率一度降到3%左右，而寿险产品的预定利率一旦承诺，要长期执行，不能降低。
这就意味着，在投资回报率大幅降低的情况下，保险公司仍然要长期给付客户较高的承诺回报率，这就出现了“利差损”问题。
为了降低利差损问题，当时的监管部门迅速调整，寿险产品的预定利率一下降低到2.5%，当时还引发了一大批客户的抢购风潮，之前买了高预定利率产品的客户，目前看，确实是赚到了，但是保险公司也因此背上了长期“利差损”的包袱。
自1999年11月之后，我国寿险产品的预定利率上限一直维持在2.5%左右，虽然提高了产品价格，降低了利差损风险，但是也降低了寿险产品的吸引力。
因此在二十一世纪后，陆续出现了分红型、万能型、投资连结型等新型寿险产品，以增进寿险产品的回报率，提高吸引力。
第二次：随着时代的发展和经济的腾飞，预定利率2.5%的上限显然不能满足市场和客户的需求，就出现了第二次调整。
2013年8月，当时的中国保监会下发了保监发〔2013〕62号文件《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，通知中明确：
“2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%”
“2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，保险公司采用的法定责任准备金评估利率可适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者。”
“本通知中“2.5%”、“3.5%”等利率，指年化复利。”
解读：通知中说，普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，法定责任准备金评估利率上限为法定评估利率的1.15倍。
这个预定利率上限，限定为普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其它普通型年金保单，其他产品预定利率上限仍然为3.5%。
二、年金保险，是蜜糖也是砒霜。
年金保险：是保险人以被保险人生存为条件，按年、半年、季或月给付保险金，直至被保险人死亡或保险合同期满。
换句话说，年金保险的每次给付保险金的周期最长间隔为一年，当然也可以按半年、季或月给付保险金，所以叫“年金”，一直要给付到被保险人死亡或保险合同期满。
目前的年金保险，分为养老年金和普通年金两种。
养老年金是指在法定退休年龄后，才开始领取年金的保险产品。
普通年金则在保单届满5年后就可以开始给付保险金。
从保险期间分，目前的年金产品分为定期和终身，大部分产品的保险期间都能到100岁以后，对大多数人而言，这和终身产品无异。
由于产品周期长，年金产品最大的风险有两个：一个是长寿风险，一个是市场收益下滑风险，也就是预定利率过高的风险。
说到这里，大家是不是能理解，保险监管机构把预定利率4.025%的年金产品退回的原因了。
1.随着我国经济发展和医疗条件的不断提高，人口的人均寿命正在不断提高。
根据国家统计局的统计：2015年，中国人口平均预期寿命达到76.34岁，比2010年的74.83岁提高1.51岁。分性别看，男性为73.64岁，比2010年提高1.26岁;女性为79.43岁，比2010年提高2.06岁，女性提高速度快于男性，与世界其他国家平均寿命的变化规律相一致。
《北京市卫生与人群健康白皮书》显示：
2017年底，北京市户籍居民期望寿命为81.35岁，比2011年的81.12岁增长了0.23岁。其中，男性79.35岁，女性83.42岁，女性高于男性4.07岁。北京市居民期望寿命较全国平均水平高7.85岁，与世界高收入国家水平相当。
2.另一个方面，随着不同的经济周期变化，我国从高速增长周期走向稳步发展周期也是定论，投资收益水平并未显著提升，反而近年由于各种原因造成很大的经济上行压力，给保险的投资收益压力也很大。从长期看，维持较高的预定利率，会有进一步出现利差损的可能。
基于这两条，保险监管部门退回4.025%预定利率的产品，是不无道理的。
也许这次你没有珍惜，但是没有后悔药。
《大话西游》里的经典对白大家耳熟能详“……我没有珍惜，等我失去的时候我才后悔莫及，人世间最痛苦的事莫过于此。如果上天能够给我一个再来一次的机会，……”，99年11月前没买保险的人，后来都后悔了，买了的人都暗自庆幸。
目前有些公司已经自行叫停了预定利率4.025%的年金产品，也是一种主动防范风险的方式。所以，目前保险圈内购买4.025%预定利率产品的风潮，也就不足奇了。
三、普通年金产品干嘛用？
其实任何一款保险产品，都有自己的价值和用途，年金保险也不例外。
长期资金规划。
首先，年金保险的作用是长期资金规划，增值是保险价值的一部分，但是绝不是主要目标。所以用收益来评判年金产品，或者单纯用收益来理解年金保险，都是片面和不正确的。
年金产品是规划长期稳定的现金流，无论是作为养老，还是作为强制储蓄的方式，都是一种长期的资金规划型产品，注意，年金保险本身没有人身保障功能。所以这是个纯粹的长期资金规划型产品。
我们有那么多增值方式，为什么偏偏选用保险呢？
1、强制储蓄。
人类总是有性格弱点的，大部分人无法自觉规划和储蓄资金，留作将来使用，目前要用钱的地方太多，想花掉，分分钟的事儿。但是将来呢？所以用保险来规划长期资金是个好方式。这里并不是要求你把全部的钱留到将来，留作长期资金，只是你理财中的一部分。
2、长期、安全。
在理财的配置中，长期规划是最难的，低风险的长期规划就更难。目前五年期以上的长期理财产品凤毛麟角了，安全可靠的更是少之又少。年金产品作为长期资金规划，不仅周期长，而且安全可靠，承诺的收益一分不少。
3、法律属性，归属明确。
保险是一份具有法律效力的金融合同，不仅确定了投保人、被保险人的关系，而且明确了保单的生存金、身故保险金的受益人，相当于一份经过法律公正的资产分配合约。资金的归属非常明确，基本不存在争议问题。
4、三性平衡，理财助手。
理财中，关键是安全性，流动性，收益性的平衡。长期产品重点是安全，但是也需要流动和收益。年金类产品不仅安全可靠，而且通过不断给付的年金，形成了产品的流动性，另外还可以通过保单贷款增加产品资金的流动性，避免一是急需资金而显得捉襟见肘。
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保单的预定利率目前大都为4.025%，例如我们推荐的至尊保超级年金，这份承诺收益是受法律保护的，一定会给付的资金。在长期的理财功能产品中，鲜有敢于长期承诺正复利正收益的产品，这可真是凤毛麟角的好产品了。
所以，在拥有基础保障产品后，年金保险的金融属性，能帮助您更好的规划长期资金安排，分配好财产归属。