昨日发布中期业绩的中国人寿(601628.SH；02628.HK)，由于业绩低于市场预期，H股今日早段交易股价最多跌逾5%，创一年来股价新低。
截至11点05分，中国人寿跌4.43%报31.25港元，成交5482万股，成交金额17.22亿港元。
今日中国人寿以30.9港元低开，跌幅逾5.5%，是自去年7月20日以来股价最低位。
花旗8月26日发布研究报告，指中国人寿上半年的业绩表现疲弱，盈利和账面净值都低于预期，且其偿付能力充足率急剧下降，因此削减其2010-2012盈利预测6%-10%，H股目标价由原先的41港元下调至36.2港元。
花旗指出，中国人寿净利润逊预期，主要是保费增长不如预期，不过增幅减缓，部分因佣金支出和一般行政开支增长减缓得到冲减。
至于中国人寿的投资收益则与花旗原先的预期相符，同比下降6%。中报显示，中国人寿期内总投资收益率为2.51%，简单年化总投资收益率为5.06%，而花旗预计上半年的公司简单年化总投资收益率为5.1%。
花旗指出，中国人寿上半年账面净值仅同比增长11%，低于同业中国平安(601318.SH；02318.HK)的44%和中国太平(00966.HK)32%的同比增幅，同时公司保险中介代理数同比下滑1%，显示中介代理业务渐失动力。
另外，中国人寿的内含价值较去年底下降了2%，低于花旗预期。但若扣除2009年股东股息发放，则内含价值较去年年底增长5%，与中国太平和中国平安的4%和8%增长一致。
中报显示，期内中国人寿的偿付能力充足率为217.22%，比去年底的303.59%下降了86.37%。花旗认为该比率的下降与其内含价值下降的原因一致，主要是因为投资亏损和股东股息发放造成。
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