（一）养老金发展指数（2020）综合得分
在《中国银行保险报》、太平洋保险—长江养老养老金发展指数（2020）中，京津冀地区总分水平最高，为60.7；珠三角得分次之，为57.7；长三角得分为56.0，排名最后。虽然三大区域养老金发展指数区域间得分差异不大，但相近的得分并不能充分显示各区域一级指标之间存在的差异。
在一级指标中，差距最大的是充足性指标，京津冀区域得分最高，为83.2；在反映多层次制度发展现况的指标项目上，三大区域总体得分都很低，即使是最高的京津冀地区得分也只有42.6，最低的珠三角只有28.3；至于潜力，珠三角得分最高，为66.6，最低的长三角区域为54.3；至于抽样调查提供的储备力、认知力与行动力数据，所选取的各个城市之间同质性远高于异质性，最终得分差距不大（详见下表）。
总的来看，京津冀地区在基本养老保险制度充足性、多层次制度建设上得分最高；且储备力、认知力与行动力均小幅领先，使得京津冀地区总分排在三大区域第一位；珠三角地区特色极为突出：一方面多层次发展得分严重偏低，但又在潜力方面远远领先于其他两大区域，在制度充足性得分紧随京津冀区域的情况下，相近的储备力、认知力与行动力得分共同使得珠三角区域排在第二位；至于长三角，则以1.7分之差位于第三位。
必须指出的是，三大区域虽然各有差异，但总体得分差距很小，最高与最低之间只有4.7分的差距。从发展程度上，三大区域在部分项目上明显优于全国水平——全国充足性、多层次与潜力三项指数分别为76.7、34.5与47.0，各项目差别明显，尤其是在发展多层次养老金制度的潜力项目上。
（二）主要结论与建议
十八届三中全会以来，中国养老金制度不断完善发展，尤其在把握新阶段、贯彻新理念和融入新格局上，显示出积极进取的精神气质，正朝着2035年远景目标和2049年第二个百年奋斗目标稳步前进。首先，基本养老保险制度成就斐然，社保基金规模不断壮大，保障范围不断扩大，待遇水平不断提高，人民满意度持续增强；其次，企业年金改革共识空前，职业年金改革平稳落地，机构投资者不断壮大，服务实体经济能力增强，越来越多的人获得资产性收入；最后，个人税收递延型商业养老保险产品积累经验，第三支柱养老保险政策出台在即，人们养老储备渠道更加多样化。但不可否认，中国作为一个人口众多的发展中国家，人口老龄化和新型城镇化趋势已成，人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾将贯穿新时代，这都对我们认识养老金制度发展规律、找出问题并解决问题、探寻发展方向提出了新的要求。
第二，城镇职工养老储备手段相对单一，多层次、多支柱养老保险制度不协调不平衡问题较为突出，而且各地差异明显。
第五，从负债型制度逐渐向资产型制度转型是未来养老金改革的基本方向，因此，需要唤起人们自我养老储备的观念，从舆论宣传和养老金教育等各个维度让人们尽快认识到未来的退休场景和自身的潜在需求，从年轻时就要树立起定期养老储蓄的价值观，并把这种价值观融入职业和人生规划中，从而赢在“起跑线”。调查显示，三大区域受访者在养老储备认知上还远远不到位，尤其是养老规划上人们普遍没有采取行动或者根本就不知道该采取哪些行动。因此，加强养老金教育、普及养老金知识应该成为业界共有使命，那些业界领航者需要尽快采取行动。
第六，多支柱养老金体系建设还需要通过制度设计把个人的养老储备能力和意愿有效地转化为人们的养老储备行为。养老金教育和养老金制度是问题的一体两面，处理好两者之间的关系有助于彼此转化和互相促进。因此，在推行养老金教育的同时，也要承认大多数人没有针对养老做出具体规划甚至相应准备，这也许与人性（惰性）有关，因此还需要从制度设计上寻求解决办法。否则，即使人们保持了较高的储蓄倾向或习惯，但储蓄的动机并不明确，与养老需求并不存在直接联系，这将直接影响人们的储蓄方式，也会削弱储蓄的长期收益能力，从而不利于提升未来的晚年收入。因此，需要加快建立第三支柱养老金制度，并在实际运行过程中不断改进和完善。
二、报告构成
（一）背景
在建设完善基本养老保险制度期间，中国面临日益严重的人口老龄化挑战——中国在21世纪初期即迈入了老龄化国家行列。中国的人口老龄化问题，一方面是社会发展成果的体现，是新中国经济、社会、医疗进步乃至人口政策综合作用的结果；另一方面是生育率下降和寿命延长造成人口的老龄化趋势引致深层次的人口结构革命，老龄化演变成一个长期的社会现象。尤其是，中国人口老龄化进程正处于经济与社会转换的进程中，经济因素与社会因素叠加在一起，形成了两个突出问题。
（二）区域选择与客观部分指数设计
本报告主要由两部分组成。第一部分主要由宏观数据（客观部分）构成，采用的方法是选取养老金发展指标然后标准化后加权得到指数；第二部分则基于调查问卷得来（主观部分），再将两部分整合在一起，试图反映三大区域建设多层次养老金制度体系进程中的成就与问题，并分析制度发展潜力以及完善制度的可行路径。
京津冀是我国北方最具影响力和控制力的门户地区，也是全国智力资源最富集的地区，以技术、信息、金融、客货交流枢纽为依托。2015年《京津冀协同发展规划纲要》发布，京津冀协同发展迎来实质发展期，意在发挥北京的辐射带动作用，打造以首都为核心的世界级城市群，并全方位对接雄安新区规划建设。
长江三角洲经济区历史悠久，在国务院2019年批准的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》中，包括上海市、江苏省、浙江省、安徽省共41个城市。随着产业结构的不断调整，长三角地区金融等服务型企业发展提速，制造业产业结构日益向现代制造转化，经济结构呈现“三、二、一”的发展格局。
珠江三角洲范围包括广州、佛山、肇庆、深圳、东莞、惠州、珠海、中山、江门等9个城市。2017年，原珠三角地区发展改革规划纲要演化为粤港澳大湾区发展规划，包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市。《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出：以创新为主要支撑的经济体系和发展模式，计划在2035年建成宜居宜业宜游的国际一流湾区。为了便于比较，本次研究更多地使用“珠三角地区”这一称谓。
经济发展不平衡导致了各地养老金制度所面临的问题不尽相同。在这三大区域中，存在着大量劳动力在地区间的大规模流动现象，这为流入地带来大量的养老保险基金累计结存，当前累计结存金额最多的两个省级统筹单位——广东和北京累计结存总量占全国的六成左右。
在报告中，养老金指数部分意图在于揭示三大区域当前制度发展现况、问题与困难，指标体系构建采用了职能与流程相结合的做法。职能理念源自世界银行提出多支柱养老金体系设想，并参考了美世养老金指数（Mercer）、Dorfman与Palacios（2012）的指数设计方案，以及经济发展合作组织发布的养老金概览（OECDPensionataGlance），最终形成了当前的指标层次体系。
受访者所在地分布图王梓/制图
本次调查共发放了32028份问卷，实际回收有效问卷5254份，有效率为16.4%。在全部有效问卷中，来自上海、北京和深圳的受访者最多，分别为755份、711份和565份，共计2031份，占全部有效问卷的38.65%，接近四成；广州、苏州、杭州和南京的受访者也较多，每个城市回收有效问卷都不低于300份，共计1491份，占比为28.38%，接近三成；上述7个城市的有效问卷为3522份，占比刚刚超过三分之二。与之相比，邯郸、芜湖和阜阳的有效问卷低于100份。总体而言，调查样本数量在地域的分布大体上反映出中国三大区域各城市的就业现状。
（四）指标体系
本报告指数由两级指标（Indicator）与相应权重（Weight）构成，用以对中国三大区域就业者养老金发展潜力进行量化评价。其中，该指数的一级指标为6个，分别是充足性、多层次、潜力、储备力、认知力和行动力。
三、宏观篇
三大区域养老金发展指数宏观部分有3个一级指标，分别是充足性、多层次与潜力，每个一级指标对应着若干二级指标。主要探讨中国多层次养老保险制度当前的保障水平，第二、第三支柱发展状况与潜力。
（一）充足性
覆盖水平是养老金制度首先面对的问题，没有足够的覆盖率，也就谈不上实现保障老年群体晚年经济水平的目标。在20余年的发展历程中，中国养老金体系在覆盖范围上取得了举世瞩目的成就，国际社会保障协会（ISSA）为此将社会保障杰出成就奖（2014—2016）颁发给了中国。
通常而言，覆盖率涉及两大方面：一是缴费者的覆盖情况，二是待遇享受者的覆盖情况。不过，近年来基本养老保险制度在待遇享受人口方面取得了巨大成就，而且待遇领取者并不缴费，无助于回答三大区域养老金发展潜力问题。有鉴于此，在本报告中，充足性主要考查参保覆盖率与待遇水平，而后对指标计算结果进行标准化赋权计算得到指数分值。在后文的分析中，将分别使用指数结果以及指标结果进行分析和探讨——指数反映总体趋势，指标探讨区域内部差异。
（1）城镇就业人员参加基本养老保险比率
该指标用于衡量参加城镇职工基本养老保险的职工人数占城镇就业人员数的比率，反映的是缴费的覆盖情况。指标计算公式为：城镇就业人员参加基本养老保险比率=参加基本养老保险职工人数/城镇就业人员数×100%。为了保证统计数据口径的一致性，城镇就业人员只计算了各地统计数据中的城镇单位就业人员和城镇私营单位（个体）就业人员，显然这将导致城镇就业人员数量较实际情况偏低，从而小幅提高指数分值，尤其是对就业更为灵活的区域影响更大。
在城镇就业人员参加基本养老保险比率指标中，全国指数为74.17，三大区域指数呈高度分化态势。京津冀地区的城镇就业人员参加基本养老保险指数得分已经达到了92.77，这意味着京津冀区域基本养老保险制度的覆盖水平距离实现全覆盖目标相差不多；长三角区域城镇就业人员参加基本养老保险比率指数得分为70.17，珠三角地区则为66.21。
进一步采用指标原值（即没有使用标准化工具之前的计算结果，全文同）来描绘三大区域内部各省情况，发现各区域内分化态势明显。北京、天津地区的城镇就业人员参加基本养老保险比率超过了90%，河北比京津两地低了20个百分点，但仍高于全国平均水平近5个百分点；在长三角地区，安徽城镇就业人员参加基本养老保险比率远低于全国平均水平，从而拉低了整个区域的指数分值，但上海、江苏与浙江三地基本和全国平均水平相当；广东参保率为62.9%，低于全国平均水平7个百分点以上。
分析各个典型城市的指标原始数据，将发现分化情况更为突出。既有超过100%的城市（石家庄、唐山、杭州和深圳），也有参保率不到一半的城市（南京、南通与阜阳）。参保率过高的可能原因有二：一是存在着持续的劳动力流出，在当前社会保障转移接续体系下，流出者在曾经的工作地留下一个参保账户（而无人缴费），导致流出地参保率偏高（但缴费率相对要低）；二是大量外来人员参加了当地的养老保险体系。换一个角度来看，参保率低对应着未来保障的缺失，尤其是在有着大量外来务工人员的情况下。
总的来看，三大区域参保比率指数差别较大，京津冀地区的覆盖水平基本接近了制度理论覆盖水平；长三角区域覆盖情况高度分化，其中安徽覆盖水平偏低，其他各地水平略高于全国水平；珠三角地区的覆盖水平在三大区域中整体最低。考虑到三大区域各自的劳动力流动情况，未来珠三角与长三角区域的多层次养老金制度建设，首先需要解决的是规范基本养老保险制度参保问题，这对构建在基本养老保险制度基础上的企业年金制度影响更加明显（低参保率地区需要补上基本养老保险制度的缺口）。
（2）基本养老金占城镇就业人员平均工资比率
待遇水平问题是关乎养老保险制度本源目标能否实现的根本所在。在实现对老年群体经济保障的同时，养老保险制度待遇也将受到当时经济社会的承受能力制约。在养老金发展指数2020中，拟通过待遇指标反映当前养老保险制度中参保者的晚年经济保障情况，由此衍生而来的待遇水平指数全部为适度指数，即在指数化的过程中，将社会平均工资的70%的替代率设定为合意区间的上限（100），超出上限将扣减。衡量待遇水平的第一个指标是人均基本养老金占城镇就业人员平均工资比率，公式为：人均基本养老金占城镇就业人员平均工资比率=人均基本养老金/城镇单位与私营单位就业人员加权平均工资（全口径城镇单位就业人员平均工资）×100%。其中：人均基本养老金=基本养老金支出/离休、退休和退职人数。
该公式中的全口径城镇单位就业人员平均工资为城镇非私营单位就业人员平均工资和城镇私营单位就业人员加权平均工资值，系2019年中国社会保险制度变革中所引入的新的基数标准，其远低于以往采用的城镇单位在岗职工平均工资标准。以北京为例，2019年北京市人社局发布的全口径城镇单位就业人员平均工资为94258元，当年北京市统计局发布的城镇非私营单位就业人员平均工资为145766元，二者差距明显。
从2018年下半年开始，全国各地陆续开始使用全口径城镇单位就业人员平均工资作为缴费基数，为统一数据口径，本文采用了各地人力资源和社会保障局颁布的缴费基数作为比较的基准。不过，有两点需要说明：一是人力资源和社会保障部门在计算养老金缴费与待遇支付时，使用的是上年度社会平均工资作为分母，本文中所采用的是当年工资，二者相差一年的工资增长率；二是部分省份的缴费基数并没有使用全口径工资标准。如上海2018年城镇单位就业人员平均工资为8765元/月，但社保缴费基数则设置了三年过渡期——从2019年5月起，以8211元/月作为计算社保缴费基数上下限标准的参考水平。
计算结果显示，珠三角地区的养老保险待遇水平最高，指数分值高达98.75。由于退休后没有缴费义务以及退休金待遇无需缴纳个人所得税，退休者的实际负担要低于工作时期，该分值意味着退休前后典型参保者收入波动较小；京津冀地区养老保险待遇水平和全国平均水平相近，二者相差不足一个百分点，指数得分为81.38；长三角区域指数得分为70.91，较全国平均水平低了超过10个百分点。从建设多层次养老金体系的角度来看，如果基本保障水平过高，三大区域对于企业年金和个人自愿性养老保险制度的潜在需求很可能受到基本养老保险制度保障水平的影响而变弱。
进一步使用指标原值探讨不同省份的差距情况。数据显示，当前珠三角地区制度参与者的待遇水平基本可以满足晚年生活所需，如果未来待遇预期不变的话，个体对参与第二、第三支柱的愿望可能不会很强烈；而江苏、浙江等地的养老保险待遇水平并不足以保障晚年生活水平不下降，发展第二、第三支柱的潜在可能性更大，典型城市的分化更为明显。
在15个城市中，有7个城市养老保险待遇社会平均工资替代率在50%以下，其余8个城市也全部在60%以下。这一结果显示，在当前选取的所有城市，不同程度存在着发展多层次养老保险制度的需求。
指标二的计算结果为社会平均养老金替代率，也在一定程度上反映缴费者和待遇领取者之间的代际间收入分配情况。如果该指标过低，退休人口将陷入贫困境地；如果该指标过高，那么制度可能陷入可持续性危机，并容易出现职工与退休者的收入倒挂现象，这也是设定合意区间上限的重要原因所在。计算结果显示，三大区域养老金替代率无一超过70%，部分地区仍在50%以下。即使是替代水平最高的珠三角地区，高收入者同样需要多支柱养老金制度。
（3）基本养老保险基金支出占GDP比率
基本养老保险基金支出占GDP比率用于衡量当年GDP中城镇职工基本养老保险基金支出情况。老年人口必然需要消耗一定的社会资源，其单位合理水平在一定时期应位于GDP的一定比率区间内。在特定时期（人口结构与经济规模条件下），如果该指标数值过低，则养老金待遇领取者个人容易陷入收入不足的境地；如果指标数值过高，意味着当地将更多的资源用在了保障老年人口上，更容易陷入养老压力过大的困境。具体指标计算公式为：基本养老保险基金支出占GDP比率=城镇职工基本养老保险基金支出/GDP×100%。在指数化的过程中，该指标与地区老龄人口结构挂钩（并设定单位老年人口所需资源）。
在对各地老龄化进行标准化后，发现三大区域基本养老保险基金占GDP比率指数得分值全部稍低于全国平均水平。尤其是在长三角地区，其支出占比分值只有66.94。京津冀与珠三角地区水平虽低于全国平均水平，但相差较少。
继续采用各地指标原始分值的方式探讨区域内部差异，发现天津与上海基本养老金待遇支出占GDP总量比重已超过7%，浙江也超过了5%。考虑到各地的人口老龄化程度，这意味着未来基本养老保险基金制度将给地区经济增长带来更大压力，天津与上海将是最有动力发展多层次养老金制度的省级行政区。
进一步将目光放到各典型城市，当前选取典型城市基本养老保险基金支出占GDP比率均在5%以下，深圳、广州、合肥、杭州与宁波等地甚至在2%以下。结合指标二可知，这些城市的基本养老保险制度支出对于当地经济影响很小，对于多层次养老金制度建设并不存在太多的经济约束条件。
（二）多层次
20世纪90年代至今，全球养老保险制度经历着连续变革。传统现收现付制国家普遍加强了养老保障制度与缴费的关联性，实施个人账户制度的国家则进行了制度再改革。中国的基本养老保险制度在构建之初即提出了多层次（多支柱）的目标，而在此后多年，多层次养老保险制度发展缓慢。为反映中国多层次养老金制度发展情况，在养老金发展指数2020中，多层次指标下设了四个子指标。
（1）企业年金职工参与率
该指标用于反映参加企业年金的职工人数比率。指标计算公式为：企业年金职工参与率=参加企业年金的职工人数/参加城镇职工基本养老保险职工人数×100%。需要说明的是，尽管第二支柱长期以来发展缓慢，在指数化的过程中，本部分还是参照OECD平均水平，以职工参与率达到50%为目标。
数据显示，在三大区域中，只有京津冀得分水平在全国平均水平之上，但也只有两个百分点的差距；而长三角整体水平略低于全国平均水平，分值为15.63；至于珠三角地区，企业年金职工参保率远低于全国平均水平，得分只有个位数。
无论是全国还是三大区域，基本养老保险参保职工企业年金参与率指数得分均较低，企业年金制度总体发展有限。为了进一步探讨三大区域内部差异，按照各地公开数据计算指标原始数值，发现各省份存在着明显的不同。上海的原始参保率已达到13%，这意味着上海的企业年金制度发展已经迈出了一大步，这和上海同时要求企业年金与基本养老保险缴费有着密不可分的关系。相对而言，其他两大区域的企业年金制度发展有限，尤其是珠三角地区只是刚刚起步。
（2）企业年金积累额占GDP比率
该指标反映的是企业年金累计资产占GDP的比率情况，其计算公式为：企业年金积累额占GDP比率=企业年金积累额/GDP×100%。在指数化的过程中，企业年金积累额占GDP的比率参考OECD水平向下调整。
三大区域中，京津冀地区得分为22.76，高于全国平均水平（18.15），长三角分值为15.41，而珠三角地区得分只有个位数。换言之，三大区域的企业年金制度距离实现提供补充养老保险待遇的目标还有很大的距离。
分别计算三大区域内部各省市企业年金积累金额占GDP比重情况，发现各区域内部差异更大。在京津冀地区，北京积累金额占GDP比率为1.88%，河北只有0.51%，前者是后者的3倍以上；在长三角，最高的上海企业年金积累金额占GDP比重为2.2%，最低的江苏只有0.48%，区域内部差距超过4倍；广东积累金额占GDP比率只有0.41%，是三大区域中最低的。需要再次强调的是，由于企业年金制度统计的特殊性，各省内部企业年金积累金额占GDP比重数据严重偏低，这在指数计算和指标原值二者之间的差距上可见一斑。但无论存在怎样的偏差，总体发展水平严重偏低是无需质疑的。
（3）人身保险密度
该指标旨在反映保险的普及程度和保险业的发展水平，指标计算公式为：人身保险密度=人身保险业务保费收入/人口数。
首先计算得到各地人身保险密度值：全国平均值为2213.92元，京津冀地区为3097.81元，长三角地区为2825.13元，珠三角地区为2639.53元。此后分别计算各区域内加权缴费工资基数，得到三大区域人身保险密度指数（以缴费工资基数为标准）。
计算结果显示，三大区域人身保险密度指数分值全部高于全国平均水平，且缴费负担水平较低。其中，长三角区域得分最高，为86.71分；京津冀区域紧随其后，得分为76.82；珠三角得分为65.12，其水平略高于全国平均值（64.54）。
三大区域人身保险密度指标在区域内部存在着明显的分化情况。北京的人身保险密度为7525.53元/人，而同为京津冀区域的河北只有1865.12元/人。长三角区域分化同样严重，上海人身保险密度为4921.75元/人，而安徽只有1407.48元/人，比全国平均水平还要低得多；广东人身保险密度为2639.53元/人，稍高于全国平均水平（2213.92元/人）。第三支柱养老金制度建设仍任重道远。
（4）人身保险深度
结果显示三大区域均需要加大第三支柱建设力度。表现最好的京津冀地区人身保险深度指数得分也只有51.77；长三角和珠三角地区虽然缴费较高，但与其GDP水平相比，二者的人身保险深度指数比全国平均水平（39.10）还要低，得分只有33.81与35.30。
具体到三大区域内部各省市，人身保险深度最低的安徽和浙江分别为2.41与2.43，最高的北京为4.58。与OECD平均水平相比，包含着健康险数据的人身险保险密度仍旧偏低，所有省市的第三支柱仍存在明显的发展空间。
（三）潜力
在任何特定时期，养老保险制度各方参与者均需要在有限的资源中进行跨期配置。因而，构建多层次养老金制度必然面临一系列的约束，换言之，它们也体现了构建多层次养老保险制度体系的潜力所在。这一部分由四个子指标构成。
（1）基本养老保险人均缴费占城镇就业人员平均工资比率
该指标旨在衡量参保职工的缴费负担情况。
养老保险制度作为社会保险体系中缴费最多的项目，如果制度占用的资源过多，留给其他层次养老金制度体系的空间就会变小。因而，基本养老金制度既是中国多层次养老保险制度中最重要的组成部分，也是企业年金与个人自愿性养老保障产品最大的外部约束条件。该指标计算公式为：基本养老保险人均缴费金额占城镇单位在岗职工平均工资的比率=当年基本养老保险人均缴费/上年城镇单位全口径职工平均工资×100%。其中，基本养老保险人均缴费金额=基本养老保险征缴收入/职工人数。
数据显示，在三大区域中，珠三角缴费负担最轻，指数得分已超过90分；长三角紧随其后，分值接近80分；京津冀地区的分值只有63.69，是三大区域中缴费负担最重的。不过，即使如此，京津冀地区的缴费负担也要低于全国负担水平（46.32）。换言之，三大区域发展多层次养老金制度体系的潜力均大于全国，并依次递减。
从各省市情况来看，各地负担水平差异很大。既有缴费率超过24%的天津、上海、安徽等地，也有缴费率低于20%的广东和江苏。需要再次强调的是，由于2018年人力资源和社会保障部发文规范一次性趸缴（即禁止在临近退休时一次性补缴历年所欠的缴费行为），导致各地不同程度出现了缴费异常增长现象，部分地区2018年基金收入较2017年翻倍，此后基金收入又在2019年大幅度下滑。有鉴于此，将部分数据异常省份2018年的养老基金收入数据采用相邻年份进行移动平均的方法进行替代处理。不过，即使采用平滑数据的方式也无法彻底消除2018年规范一次性趸缴政策所带来的系统性冲击，因而计算出的缴费负担较实际情况偏高，特此说明。
（2）企业年金人均积累
企业年金人均积累水平指数采用社会平均工资基准，衡量当前企业年金制度积累金额的作用。指标计算公式为：企业年金人均积累=企业年金总积累/缴费人数/社会平均工资×100%。在指数化过程中，将计算结果除以58.5%（假定其为养老金目标替代率），并假定未来企业年金的待遇水平相当于基本养老保险待遇的三分之一，进行标准化得到三大区域企业年金人均积累指数分值。
（3）基本养老保险待遇占人均可支配收入比率
计算发现，珠三角地区养老金待遇相对于人均可支配收入水平而言最高，分值已经接近90；而长三角最低，只有49.36；京津冀地区居中，为67.81，但低于全国平均水平近4个百分点。这一组数据也显示了养老保险制度所处的劳动力流动环境不同所带来的差异。总的来看，各地参保者如果希望在退休后的生活水平保持大体相同，对于第二、第三支柱的需求将存在明显差异。
具体到各个省份，养老金待遇占各地城镇居民人均可支配收入的比率差异更大。浙江与江苏的比率都低于60%，两地退休者对发展多支柱养老金制度的现实需求更强；而广东居民则是另一种局面，当地需要解决的问题更多是高收入群体的晚年保障问题，对第三支柱的期盼更可能大于第二支柱。
如果将视角切换到各个典型城市，这些经济相对更发达的城市间差异大幅度缩小。但是，所有城市数据均显示，越是经济发达地区，养老金待遇相对于人均可支配收入占比越低，当地民众对于多支柱养老金制度的潜在需求就更强烈。
（4）基本养老保险制度赡养率
制度赡养率旨在衡量制度内领取养老金的人数与缴纳养老保险费的人口结构，对养老金收支有着决定性影响。指标计算公式为：基本养老保险制度赡养率=离休、退休和退职人数/职工人数（即缴费人数）×100%。在指标的指数化过程参考维持现收现付制精算中性需要的制度赡养率，并将该赡养率设定为理论峰值，转化后得分超过峰值的取100。
计算结果显示，珠三角地区的制度赡养率分值均为满值，京津冀地区的制度赡养率得分接近满值，这意味着两地区基本养老保险制度财务可持续性压力很小，而在人口老龄化预期下，存在着一定的发展多支柱养老金制度体系的动力；至于长三角区域，其制度赡养率分值已经低于全国平均值，在当前已经面临人口老龄化压力，也是最具备发展多层次养老金制度愿望的区域。
基本养老保险制度内赡养率全国平均值为39.39，这表明基本养老保险制度的财务长期可持续性存在压力。三大区域内部数据显示，各省份间差异更大。广东省的制度内赡养率只有16.94，北京也只有20.93，两地的基本养老保险制度在财务上是长期可持续的；但其他省份的情况并不乐观。江苏、河北已经超过了35；天津、上海与安徽更是超过了40，浙江甚至超过了50，这意味着在职人数与退休人数之比已经不足2∶1。显然，基本养老保险制度内部赡养率越高的省市，发展多层次养老保险制度的潜在动力越大。
四、调查篇
调查篇旨在探讨受访者的养老储备能力、对养老观念的认知水平以及采取自我保障行动的能力，并分别以储备力、认知力与行动力为题进行探讨。
（一）储备力
储备力指标从收入能力、支出压力和保障水平3个维度测度受访者的养老储备能力。
1.收入能力
收入能力通过4个维度衡量收入和资产水平，分别是受访者家庭税后年收入、家庭金融资产、家庭住房套数和房产租金收入。问卷中对应4个问题，分别是：
（a）您与配偶（包括配偶，如有）目前工作的税后年总收入（包括工资、奖金或商业经营所得）位于哪个档次？
（b）按目前市场价值估算，您（包括配偶，如有）名下持有的银行存款（包括银行理财产品）、股票、债券、基金、信托和保险等金融资产的规模属于哪个区间？
（c）您（包括配偶，如有）名下拥有几套具备产权的住房（包括住宅和商业物业，如写字楼、商铺、酒店等）？
（d）您（包括配偶，如有）现在每年的住房房租收入属于哪个档次？
首先，从家庭税后年收入上来看，受访者主要集中5万-20万元（含）之间，共计2703人，占比51.45%，超过一半受访者；5万元及以下人数较少，仅为653人，占12.42%；而年收入高于20万元的受访者人数随着收入增加大体呈现出依次递减规律，其中超过40万元的受访者为421人，占比7.97%。
其次，从家庭金融资产来分析，大量受访者主要集中20万元及以下，人数总计为2773人，占全部受访者的52.79%。其中，5万元及以下的受访者最多，人数高达1141人，占比为21.72%；位于5万-10万元（含）和10万-20万元（含）区间段的人数大体一致，分别为811人和821人，占比依次是15.44%和15.63%。然后，随着资产增长所占人数也开始下降。
比较而言，家庭金融资产超过60万元的人数为953人，占比为18.16%。
再次，从家庭拥有的房产套数来说，接近80%的家庭拥有至少一套房产。其中，拥有一套住房的人数为2671人，刚好超过一半受访者；拥有2套住房的受访者为1180人，占比22.46%；3套及以上为293人，占比5.58%。
最后，从受访者的房租收入来看，大部分人是没有这项收入的，占比刚好超过60%，剩余接近40%的受访者是有这项收入的。其中，房租收入不超过1万元的受访者为446人，占比8.49%；房租收入在1万-2万元（含）之间的人数为408人，占比7.77%；位于2万-3万元（含）之间的人数为348人，占比6.66%；超过3万元的受访者为862人，占比为16.37%。
2.支出压力
支出压力是对家庭各种必要和常规开支的衡量，通过3个维度进行测量，分别是受访者家庭住房房租支出、家庭住房按揭支出和家庭生活支出（不包括房屋租金或按揭支出）。问卷中对应着3个问题，分别是：
（a）您（包括配偶，如有）现在每年的住房房租支出属于哪个档次？
（b）您（包括配偶，如有）现在每年的住房按揭支出（包括公积金和商业贷款）属于哪个档次？
（c）您（包括配偶，如有）现在每年的生活支出属于哪个档次（不包括房屋租金或按揭支出）？
首先，从家庭住房房租支出来看，没有房租支出的受访者为2754人，占比52.42%，超过一半；每年有房租支出但不超过1万元的受访者为738人，占到14.05%；房租支出介于1万-2万元（含）之间的受访者629人，占比为11.97%；房租支出介于2万-3万元（含）之间的受访者455人，占比为8.66%；房租支出介于3万-4万元（含）之间的受访者224人，占比为4.26%；房租支出介于4万-5万元（含）之间的受访者136人，占比为2.59%；房租支出超过5万元的受访者为318人，占比6.06%。
其次，从受访者住房按揭来看，没有这项支出的人数为2334人，占比44.42%，也就是说超过一半受访者需要定期提供按揭支出。其中，每年有按揭支出但不超过1万元的受访者为621人，占比11.82%；按揭支出介于1万-2万元（含）之间的受访者391人，占比为7.44%；按揭支出介于2万-3万元（含）之间的受访者355人，占比为6.76%；按揭支出介于3万-4万元（含）之间的受访者325人，占比为6.19%；按揭支出介于4万-5万元（含）之间的受访者263人，占比为5.01%；按揭支出超过5万元的受访者为965人，占比18.37%。
最后来看受访者家庭生活支出（不包括房屋租金或按揭支出）情况，大部分受访者每年生活支出集中在6万元以下的各档次之间，且构成比例大体相当。其中，每年生活支出不超过2万元的受访者为655人，占比12.47%；生活支出介于2万-3万元（含）之间的受访者635人，占比为12.09%；生活支出介于3万-4万元（含）之间的受访者629人，占比为11.97%；生活支出介于4万-5万元（含）之间的受访者668人，占比为12.71%；生活支出介于5万-6万元（含）之间的受访者549人，占比为10.45%。比较而言，也有相当比例的受访者生活支出超过12万元，总计567人，占比10.79%。
受访者工作税后年收入分布王梓/制图
3.保障水平
保障水平，是自己和家人保障水平的衡量，其通过3个维度进行测量，分别是受访者家庭赡养老人负担、为子女购房需求和受访者自我保障情况。问卷中对应着3个问题，分别是：
（a）您现在或未来是否有长辈需要您（包括配偶，如有）赡养（按月或年提供定期经济支持而不包括节假日孝敬长辈的礼金）；
（b）您（包括配偶，如有）是否有为子女购买住房的计划（开始有目的攒钱）；
（c）您个人自行购买了哪几种保障（主要考察意外大额支出的风险）。
首先从家庭赡养老人负担来看，需要赡养老人的受访者为3675人，占比69.95%；而不需要赡养老人的为1579人，占比30.05%。
其次从为子女购房需求来分析，有这种打算的受访者为2827人，占比53.81%；没有这种需求的为2427人，占比46.19%。
最后来看受访者自我保障情况。购买了商业补充医疗保险的受访者为2329人，占比44.14%；购买了重大疾病保险的受访者为3028人，占比57.63%；购买了商业意外保险的受访者为2162人，占比41.15%。与之对应，以上都没有的受访者为1362人，比例高达25.92%。
4.储备力指数
指数化之后，得到了三大区域在收入能力、支出压力和保障水平指数得分。数据显示，三大区域在上述主题上都有一定差异。首先，从收入能力来看，总体得分是70.9。其中，该项得分最高的是长三角地区，高达72.0；然后是京津冀地区，为71.4；最后是珠三角地区，仅为68.0。其次，从支出压力来看，总体得分为68.4。其中，得分最高的是京津冀地区，高达69.7；然后是珠三角地区，为68.3；最后是长三角地区，仅为67.9。再次，从保障水平来看，总得分为59.7。其中，得分最高的是珠三角地区，达到62.3；然后是京津冀地区，为60.8；最后是长三角地区，仅为57.9。
（二）认知力
1.社会环境认知力
社会环境认知力通过一个问题进行测量，即受访者是否有必要为保障退休后的生活做一些兼职工作。调查显示，超过80%的受访者表达了较为谨慎的看法。其中，认为有必要的为1114人，占比21.2%，认为有一定必要的为1395人，占比26.55%；认为可能有这个必要的为1695人，占比32.26%。与之相比，仍然有657人和393人认为不太必要和完全不必要，占比分别是12.5%和7.48%。
指数化之后，社会环境认知力总体得分是68.3。其中，该项得分最高的是京津冀地区，得分68.5；然后是珠三角地区，为68.3；最后是长三角地区，仅为68.2。
2.退休状况认知力
退休状况认知力通过一个问题进行测量，即受访者如何看待退休后理想的收入水平。调查显示，受访者对不降低个人生活品质的晚年退休收入看法各异。具体来说，认为退休收入占目前收入40%-50%的人数最多，为1522人，占比28.97%；认为这一比例50%-60%的人数为1307人，占到24.88%；认为这一比例在40%以下的人数为859人，比例为16.35%；而认为这一比例应该在70%及以上和60%-70%之间的人数相对较少，分别为798人和768人，各自占比为15.19%和14.62%。应该说，选择40%-60%的人数相对多一些，但优势不明显。
3.养老规划认知力
4.储备方式认知力
储备方式认知力通过一个问题进行测量，即受访者个人最期望采取哪些方式为退休做准备。调查表明，超过三分之二的受访者在养老储备方式的选择上较为传统。其中，选择银行储蓄和住房等不动产的受访者分别为1670人和1008人，占比相应为3179%和19.19%；选择个人养老保险的受访者为921人，占比17.53%；还有极少部分人选择的是债券。除此之外，选择基金的受访者为892人，占比16.98%，还有选择股票的受访者为314人，占比5.98%。
5.认知力指数
计算结果显示，全部受访者的认知力指数为55.1，处于较低层次水平。其中，京津冀地区最高，也仅为55.9；其次为长三角地区，为55.1；最后是珠三角地区，该数值为54.6。总的来看，三大区域在社会环境认知力、养老规划认知力和储备方式认知力上差异不大，但在退休状况认知力上体现出明显差异。具体来说，从社会环境认知力来看，总体得分是68.3。其中，该项得分最高的是京津冀地区，得分68.5；然后是珠三角地区，为68.3；最后是长三角地区，仅为68.2。从退休状况认知力来看，总体得分为56.7。其中，得分最高的是京津冀地区，高达59.9；然后是长三角地区，为57.1；最后是珠三角地区，仅为52.4。从养老规划认知力来看，总得分为25.1。其中，得分最高的是珠三角地区，达到25.7；然后是京津冀地区，为25.3；最后是长三角地区，仅为24.7。从储备方式认知力来看，总得分为70.5。其中，得分最高的是珠三角地区，达到71.9；然后是长三角地区，为70.3；最后是京津冀地区，仅为69.7。
上述分析结果可以得出以下三点结论：首先，大多数人没有针对养老采取积极行动，甚至没有作出规划；其次，由北向南，人们对合意退休收入水平预期逐步降低，养老储备不足的隐忧依次增加；最后，从南向北，人们养老储备投资不断趋于保守，但各地区之间差距不明显。
（三）行动力
行动力指标用来测度受访者采取自我保障的实际行动，主要强调人们自我保障的执行力度。
包括：（1）习惯养成行动力，问卷对应的问题为：根据自身的以往经验，您（包括配偶，如有）是否会在保证日常开支的基础上，有意识地把多余的资金做定期储蓄，或投资于其他金融产品？
（2）养老实施行动力，问卷对应的问题为：您（包括配偶，如有）是否已经实施了养老储蓄计划（专门用于养老目的的储蓄或投资，且可以保证未来10年不会动用的金融资产，例如银行理财和基金等）？
（3）政策响应行动力，问卷对应的问题为：您（包括配偶，如有）是否自行购买了个人商业养老保险（个人为自己购买的保险产品，用于养老目的，按保险合同约定，在个人达到一定年龄后可定期或一次性领取一笔费用用于养老生活安排）？
养老实施行动力通过一个问题进行测量，即受访者是否已经实施了养老储蓄行动。调查表明，实施养老储蓄行动的受访者为2507人，占比47.72%；而未采取行动的受访者为2747人，占比52.28%，超过一半。
政策响应行动力通过一个问题进行测量，即基于正在实施的个人税收递延型商业养老保险试点的社会背景，了解受访者对个人商业养老保险购买情况。调查显示，已经购买个人商业养老保险的受访者为2497人，占比47.53%；而未购买的受访者为2757人，占比52.47%。
总的来看，从习惯养成行动力来看，总体得分是70.7。其中，该项得分最高的是京津冀地区，得分72.5；然后是长三角地区，为70.7；最后是珠三角地区，为69.1。从养老实施行动力来看，总体得分为47.7。其中，得分最高的是京津冀地区，高达48.8；然后是珠三角地区，为48.1；最后是长三角地区，仅为47.0，应该说差异不大。从政策响应行动力来看，总得分为47.5。其中，得分最高的是珠三角地区，达到50.7，优势相对明显；然后是京津冀地区，为47.1；最后是长三角地区，仅为46.2。
附录：问卷基本情况
1.受访者就业情况
2.受访者年龄结构
受访者在各个年龄段的构成比例服从相应城市人口年龄比例分布，汇总后可以看到受访者大多数比较年轻，大部分受访对象集中在25-44岁之间，为4640人，占到全部问卷的88.32%。其中，30-34岁受访者人数最多，为1607人，占全部样本的30.59%；25-29岁为1389人，占比26.44%；而35-39岁受访者为1005人，接近20%。
3.受访者性别结构
受访者性别分布服从相应城市性别比例构成，汇总后男性略多于女性，比较平衡。其中，男性受访者人数2633人，占比50.11%；女性为2621人，占比49.89%。
4.受访者婚姻状况
有效问卷中，已婚受访者居多，为4040人，占全部有效问卷的76.89%；未婚受访者为1085人，比例20.65%；离婚或丧偶129人，占比仅为2.46%。
5.受访者子女数量分布
全部有效问卷中，单子女家庭最多，为2774人，占全部有效问卷的52.8%，超过半数；没有子女的受访者人数为1394人，占到全部有效问卷的26.53%。比较而言，两个子女的受访者相对较少，为1021人，占比19.43%；而3个及以上子女的受访者65人，占比仅为1.24%。
6.受访者最高学历分布
全部有效问卷中，高学历受访者占比较高。其中，本科受访者最多，为2992人，占全部受访者的56.95%；大专学历为1015人，占全部有效问卷的19.32%；高中（含中专和技校）及以下受访者655人，占12.47%；硕士及以上受访者592人，比例为11.27%。
7.受访者所在企业所属类型分布
从受访者所在企业所属类型来看，国有企业从业人员最多，为1442人，占全部受访者的27.45%；个体工商户1035人，占总数的19.7%。比较而言，占比较小的是自由职业者和港、澳、台商投资企业，分别为246人和216人，相应占总样本量的4.68%和4.11%。
8.受访者所在企业所属行业分布
行业分布中，来自制造业受访者最多，为1194人，占总数的28.9%，优势非常明显。来自信息传输、软件和信息技术服务业，批发和零售业，以及交通运输、仓储和邮政业的受访者较多，分别为518人、355人和211人，占比均超过5%。与之对比，在农、林、牧、渔业，政府、高校、事业单位，以及采矿业的受访者较少，均不到有效问卷的2%。
9.受访者职级分布
在所有受访者中，以普通职员和中层管理人员为主，分别为2114人和1617人，依次占到总样本量的51.16%和39.13%。相比之下，高级管理人员仅为198人，占总量的4.79%，剩余为其他人员，占比4.91%。