4.新准则的实施促进了资产端和负债端的良性互动，降低资产端和负债端波动对当期收益和净资产的影响，但保险公司的资产负债管理难度有所提升，其经营策略或面临调整压力。
展望
1.人身险公司的业务结构转型持续推进，居民保险需求有所提升，代理人展业日趋常态化；此外随着我国社会养老三支柱体系的不断完善，未来社会养老产业或将迎来持续向好发展。
2.车险业务发展趋稳，加之随着健康中国、乡村振兴等国家战略深入实施，非车险业务或将保持较快增长，推动财产险公司保费收入保持较好增长态势。
3.《通知》采用最低资本折扣计量的方式一定程度上提升了保险公司偿付能力充足率水平，同时针对不同类别、不同规模的保险公司分别规定了不同的折扣比例，体现了国家对中小保险公司业务开展、稳健经营的支持，有利于中小保险公司偿付能力充足率水平的提升，有利于其更好参与市场竞争及行业稳健均衡发展。
4.新准则下，保险公司财务报表透明度大幅提升，有利于抑制保险公司粉饰财务业绩，提高会计信息质量，促进保险行业高质量发展。
一、2023年三季度重点行业政策
2023年三季度，国家金融监督管理总局先后发布了《关于适用商业健康保险个人所得税优惠政策产品有关事项的通知》《关于个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接有关事项的通知》《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》等内容，通过扩大适用个人所得税优惠政策的商业健康保险产品范围、细化保险公司操作风险管理要求、优化保险公司偿付能力监管标准等方式，引导保险行业回归本源业务、服务实体经济，并推动保险行业监管制度体系不断完善。
二、2023年三季度保险行业债券发行及级别变动情况
三、2023年上半年保险业务收入及资金运用情况
2023年上半年，国内再保险行业保持较快发展态势；再保险公司市场竞争格局变化不大，市场集中度高，头部效应明显；值得注意的是，2023年以来，中资及外资再保险公司内地分支机构业务发展呈现一定分化，个别再保险公司保费收入波动较大。2023年上半年，在直保业务快速发展的背景下，国内再保险市场保持较快发展态势；再保险行业分保费收入1345.14亿元，同比增长13.26%。再保险行业头部效应仍较为明显，市场集中度保持较高水平，截至2023年6月末，14家再保险公司市场份额及排名较上年末变动不大，其中，法国再分保费收入较上年同期大幅增长111.15%，排名提升至第五位；分保费收入前5的再保险公司市场份额合计占比为76.75%，其中前2大再保险公司人寿再与财产再市场份额保持在50%左右，市场集中度高。值得注意的是，2023年上半年，再保险公司业务发展呈现一定的分化，中资再保险公司业务增速普遍保持稳步增长态势，但除法国再及瑞士再以外，其余外资再保险公司内地分支机构保费收入增速较缓或出现负增长；此外，中农再作为政策性再保险公司，积极承担农业风险保障责任，其保险业务收入规模持续增长。
四、2023年上半年保险行业偿付能力表现
2023年9月，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》规定，对于财产险公司和再保险公司，总资产100亿元以上、2000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率；总资产100亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿付能力充足率。对于人身险公司，总资产500亿元以上、5000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率；总资产500亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿付能力充足率。《通知》采用最低资本折扣计量的方式一定程度上提升了保险公司偿付能力充足率水平，同时针对不同类别、不同规模的保险公司分别规定了不同的折扣比例，体现了监管对保险公司差异化、精细化管理模式，并体现了国家对中小保险公司业务开展、稳健经营的支持，有利于中小保险公司更好参与市场竞争，有利于保险行业稳健均衡发展。
五、2023年上半年主要上市险企[1]经营表现分析
2023年上半年，随着全国乘用车销量同比提升，推动车险业务需求增长；同时，非车险险种业务较好开展，使得各财产险公司保险服务收入[3]均有所增长。
2023年上半年，国家及地方层面相继出台促消费政策，推动全国乘用车销量同比提升，车险业务需求逐步回升，同时随着精细化管理能力逐步提升，车险承保面在确保品质的基础上进行扩大；此外，随着体系化建设逐步推进，产品经营策略进一步优化，加之科技赋能力度持续提升，各险企健康险、农险、责任险等非车险类业务亦得到较好发展，共同推动其保险服务收入较好增长。
六、行业展望
[3]中国人寿财产保险股份有限公司为保险业务收入，下同。
金融评级一部
谢冰姝许国号刘敏哲
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