陶圣禹，执业证书编号：S0630523100002
//报告摘要//
行情回顾：上周非银指数下跌0.6%，相较沪深300实现超额2.7pp，其中券商与保险指数呈现同步下跌态势，分别为-0.68%和-0.26%，证券指数超跌明显。市场数据方面，上周市场股基日均成交额29979亿元，环比节前交易日降低1.4%；两融余额1.58万亿元，环比上一周增长9.7%；股票质押市值2.6万亿元，环比上一周降低5.8%。
风险提示：系统性风险对券商业绩与估值的压制、长端利率超预期下行与权益市场剧烈波动，监管政策调整导致业务发展策略落地不到位。
//正文//
▌1.周行情回顾
上周宽基指数方面，上证指数下跌3.6%，深证成指下跌4.5%，沪深300下跌3.3%，创业板指数下跌3.4%；行业指数方面，非银金融(申万)下跌0.6%，其中证券Ⅱ(申万)下跌0.7%，保险Ⅱ(申万)下跌0.3%，多元金融(申万)下跌2%。
▌2.市场数据跟踪
经纪：上周市场股基日均成交额29979亿元，环比上一周降低1.4%；上证所日均换手率2.11%，深交所日均换手率5.01%。
信用：两融余额1.58万亿元，环比上一周增长9.7%，其中融资余额1.57万亿元，环比上一周增长9.9%，融券余额85亿元，环比上一周降低10.6%；股票质押市值2.6万亿元，环比上一周降低5.8%。
▌3.行业新闻
▌4.风险提示
1）系统性风险对券商业绩与估值的压制，包含市场行情的负面影响超预期、中美关系等国际环境对宏观经济带来的影响超预期等系统性风险。
2）长端利率超预期下行与权益市场剧烈波动，导致保险公司资产端投资收益率下降以及负债端准备金多提。
3）监管政策调整导致业务发展策略落地不到位，包括对衍生品、直接融资等券商业务监管的收紧，人身险代理人分级制度推出导致队伍规模下滑，金融控股公司加强监管等。
//报告信息//
证券研究报告：《SFISF与财政部表态提振市场信心，把握政策催化下的板块配置机遇——非银金融行业周报（20241007-20241013）》
报告发布机构：东海证券股份有限公司
一、评级说明：
1.市场指数评级：
2.行业指数评级：
3.公司股票评级：
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。
本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。