2、争日益激烈。从国外保险行业的经营状况看，大多数国家的保险公司其保险业务本身都是亏损经营，它们都是通过预期投资收益来弥补直接承保业务的损失。近年来，国际大保险机构的实践也有效地验证了资金运用对于保险业发展的重要性。投资业务开始与承保业务并驾齐驱，成为保险公司发展不可或缺的两个轮子。目前，发达国家的保险公司在国际金融市场上管理着规模庞大的投资资产，资金运用率超过了90%，所涉及的投资领域包括债券、股票、房地产、抵押或担保贷款、外汇以及各种金融衍生产品等。美国美国保险公司主要投资品种为债券和股票，其中，寿险公司主要资产的投资比重分别为68%的债券、23%的抵押贷款和不动产投资和5%的股票；而在财
4、27%)和债券(18%)。财险公司主要资产的投资比重则为债券(32%)、抵押贷款(25%)、股票(20%)。总体而言，高效和多样化的资金运用给发达国家的保险业带来了丰厚的收益，根据瑞士再保险公司的估计，在长达20年的一个区间内，发达国家保险资金投资收益率一般都在8%以上，美国保险业甚至达到了14%。如此高额的投资回报，使保险公司在承保业务连年出现亏损的情况下，仍然获得了较高的综合经营收益。资产管理机构设置方式各有千秋资产管理机构设置方式各有千秋虽然都对投资业务非常倚重，但是各大保险公司依据各自的经营风格和所在国的监管要求，资产管理机构设置的方式也不尽一样。1.安盛集团的专业化模式安盛集团位
5、居全球500强中保险业第一。1994年，安盛集团成立了安盛欧洲资产管理公司(1997年更名为“安盛投资管理公司”)，同时成立安盛咨询公司。2002年，安盛开始出售健康险，集中寿险与金融咨询业务。此外，安盛集团还控股著名的资产管理公司AllianceBernstein。这样，安盛集团实际上同时拥有两家著名的资产管理公司。安盛投资公司通过组建专业子公司或收购其他投资机构，不断扩大其投资和服务领域，其受托管理的资产规模从最初的230亿欧元增长到2007年的4863亿欧元。另外，安盛集团控股的AllianceBernstein公司是全球最大的资产管理公司之一，在全球24个国家的47个城市设有
6、分支机构，雇员4914人，截至2007年6月，其管理的资产达7930亿美元。2.安联集团的模块分工模式安联集团作为一家金融保险集团，其业务涉及保险、资产管理、银行，并分别由安联寿险和财险公司、安联全球投资公司(AGI)和德累斯顿银行(DresdnerBank)专业化分工运作。在投资管理方面，安联集团实行集中化管理，由安联全球投资公司(AGI)统一运作。其下分设权益投资、固定收益投资两个模块。2006年底AGI受托管理的总资产达到17064亿美元，其净投资收入占安联集团总营业收入的44%。3.忠利保险的控股公司模式意大利忠利保险是一家具有170多年历史的保险公司。忠利集团旗下的331家
10、不确定性增加的需要，安联集团强调风险咨询、风险转换、风险融资、网上服务等，注重从投资者角度来创造良好的风险管理环境，聘用了100多名具有工程技术等领域专长的风险咨询专家。设立专业资产管理机构是主流设立专业资产管理机构是主流国际保险业资金管理的模式有三种：外部委托投资公司内设投资部门设立专业化保险资产管理机构外部委托投资外部委托投资是指保险公司将全部保险资金委托公司外部的专业投资公司进行管理。外部委托的控制风险较大，适于规模较小的保险公司。部分大型保险公司也将个别自己管理能力较弱的投资品种交由基金公司运作。提供委托管理的机构主要是一些独立的基金公司和部分综合性资产管理公司，它们主要为保险资金、
11、基金、捐赠基金、养老金及其他机构投资者提供服务，其中有的机构专门管理特定保险产品的资金，如养老金、年金、投资连结产品，有的兼营管理保险公司的一般账户资金，如安联资本管理公司和威灵顿资产管理公司。公司内设投资部门公司内设投资部门是指由保险公司内部设立部门来具体负责本公司的保险投资活动，例如美国大都会人寿采用的就是这种资金运作模式。投资部一般管理保险公司的一般账户资产，因为一般账户资产与其他产品的资产不同，必须准确分析其负债特性，计算退保率和到期偿付的数量及定期预测现金流量。同时，一般账户的投资主要在固定收益品种上，这是保险公司投资的长处。按部门进行运作，有利于公司对其资产直接管理和运作，可直
12、接掌握并控制保险投资活动，但缺少专业性和竞争性。专业化资产管理机构是指通过全资或控股子公司的运作，投资管理公司的运作模式。这是目前国际上大型寿险公司比较普遍采用的模式。投资管理公司的运作模式能够弥补内设投资部门及委托外部机构管理的不足，有利于对保险资金进行专业化、规范化的市场运作，降低投资的市场风险和管理风险，提高保险资金的收益水平。该模式又可细分为专业化控股投资模式和集中统一投资模式。子公司除重点管理其母公司的资产外，还经营管理第三方资产。许多规模庞大的保险公司不仅拥有一家全资的资产管理公司，还收购或控股其他的基金管理公司，以满足其不同的投资需求。在国际保险业中，有80%以上的公司是采取专业化保险资产管理机构的模式对保险资金进行经营管理和运作的。2008年全球500强中，前