最近权益市场持续低迷，不少投资者在咨询保本保息的产品。2022年4月10日发行了两期国债，三年期利率为3.35%，五年期利率为3.52%。目前多家银行的三年期大额存单利率为2.9%-3.55%，折算为国债的年化为最高3.43%；德阳区域能够买到的最高大额存单利率为成都银行的五年期存单，单利为4%/年，折算为国债的年化利率为3.71%。
这个地方大家要注意的是，由于储蓄国债是每年付息一次，而银行存单是一次性还本付息的，所以我们要把银行单利折算为年化复利，以便和国债利率对标，所以三年期存单3.55%的利率实际相当于国债利率3.43%。此外，你如果能够接受更长的期限，也是可以选择储蓄保险的，因为国债、银行存款和储蓄保险都是保本保息产品。从安全性上排序：国债>保险>存单。
既然都是保本保息，为啥安全性方面还是有区别呢？因为保障还款主体和规则不一样：
①国债由中央人民政府直接偿还，政府可以直接印钞票发行货币，所以安全性最高
③存单由商业银行负责兑付，在50万以内的额度需要投保存款保险，分散至保险公司承保确保绝对安全兑付，但50万以上部分可能因为银行破产倒闭而遭受损失。
当然，个人认为目前以上三种保本保息形式，中长期来看只要中国经济稳定发展，都不会有任何风险。
我们看近40年来银行存款利率和寿险预定利率的走势图，可以发现，不论是银行存款利率还是寿险预定利率，都是逐步走低的。目前银行的一年定期基准利率为1.5%，寿险预定利率最高不超过3.5%，出现了不小的剪刀差。
假设1993年，你有10万块，做的是银行存款，然后不断转存，现在最高只能买到复利3.71%的成都银行五年期大额存单。
但如果1993年，这10万块钱你买的是平安或者国寿预定利率8.8%的寿险产品，只要现在你还没有挂掉，依然是按照每年8.8%给你复利计息。
这体现了保险的保障作用，保护的是利率下行风险。从当时那个时点看，买保险的都是傻瓜，因为当时的银行一年定期存款利率是10%，你买个保险至少要5年甚至10年以后才可以支取，利率仅仅为8.8%，比短期存款还低1.2%，这不是傻吗？
大家发现没有，理财很有意思，当时看上去很傻逼决策，10年后就显示出优越性了，20几年后简直是躺平赚钱的节奏。要知道，目前想获得8.8%的年化收益率，至少得买风险等级R3，甚至R4的理财产品，而保险产品是在完全无风险的情况下获得这么高收益率的。不过这个购买决策你必须在1996年之前做出，因为1996年之后保险产品预定利率下调，终身8.8%复利计息的产品就全部停售了。
那现在有没有必要选择长期储蓄保险锁定利率呢？这得看你对未来市场的观点，保险在锁定利率下行的同时，也锁定了上行。所以必须是判断长期利率走低，或者你本身有避税传承、定向传承等需求，才有必要购买保险，否则不要随便乱买。
基本上任何一家金融机构的理财师都会告诉你利率长期下行是趋势，看看美国、日本等发达国家的利率吧，长期都是下行的，美国最近十年期国债利率飙升，从疫情期间最低0.5%上涨到了3.1%，大家都认为金融危机要来了，不能再升了，否则实体经济承受不了这么高的融资成本。但我们在中国，目前还可以买到长期锁定3.5%复利的保险，比它涨了N倍之后还要高，所以我们还是幸福的。
那现在储蓄型保险的实际复利是多少呢？我选择了市面上目前销售很火的几款产品做了一个IRR计算。由于保险产品退保是按照现金价值领取的，很多投资者并不知道如何去比较，进行IRR计算之后，相当于用统一标准去比较储蓄保险，大家可以理解为我把它折算成了每年要付一次利息的国债收益率，这样就好比较了。
信美人寿是国内第一家寿险相互会员制保险公司，只要购买了保险期限超过1年以上的客户，均会成为信美人寿的会员，享受整个公司的盈余分配，相当于除了储蓄保险合同所约定的利益以外，还多一块股东盈余分配，所以信美相互的终身寿险=固收+产品。这个固收+的固收部分是完全保证的，只有+的部分有不确定性。
那我们如何提前预判盈余分配呢？好在国外早就有相互制保险公司，从国外经验看，相互制保险公司开业10-16年就会进行盈余分配，分配比例在60%左右，储蓄保单回报率在5%左右。
那信美相互这家公司有没有可能复制国外相互制保险公司的保单回报率呢？我们来看其整体资产的投资回报率，2018年为5.1%，2019年6.11%，2020年7.39%。保险公司在投资端是比较保守的，至少80%以上资金投向债权类资产，其余少部分资金投向股权、另类等高风险资产。
所以在熊市的时候，比如2018年投资收益率会低一些，而牛市的时候如2019/2022收益率会高一些。信美的收益率水平是明显高于全行业平均水平的，随着国内监管对保险资金投向的放松，预计收益率还有进一步提升的空间，因为目前安盛、万通的海外储蓄分红险长期年化收益率可以稳定在年化6%左右，如果中国的保险公司成长到可以和国际保险公司相竞争，其收益率水平应该也会差不多。
没有任何金融产品可以既安全，收益率又高，还期限短，随时可用可取，所以我们要合理的搭配资产组合，让其服务于你的生活目标。
保本保息的银行存款、国债和保险固然安全，但收益率却很低，但这类产品受国家严格监管，收益率是给定了上限的，保险公司没有办法违规设计长期回报率超3.5%的产品，银行也要遵守同样的规则，所以这类产品的存在一定不是赚收益的。只是满足你那部分无论如何也亏不起，并且不太在意收益的资金安排计划。
在此之上，我们也需要有资金去配置类固收或固收+理财，达到4%-10%年化收益率，能承受较大风险波动的部分资金，也可以配置股票权益类资产，追求10%以上的年回报率。并没有任何产品是非买不可的，关键是看你需不需要！