首发于公众号「尹娜」，本文是「尹娜」第123篇原创
泰康智赢人生2020是一款分红型养老年金保险，单从产品层面来看，是一款普普通通的年金产品。放到市场年金保险产品中看，智赢人生2020「有保证」的年化收益率不高，加上分红部分，整体也不算优秀。但这款产品可以对接养老社区入住资格，所以得综合衡量。
先给结论：
1、如果你是为了保障养老，并且暂不考虑养老社区，建议选择更有优势的养老金产品；
2、如果你考虑养老社区，可以选择泰康「岁月有约」或其他可对接养老社区的、更优秀的年金险。
3、如果你是为了给孩子做教育金，可以考虑领取更多的年金产品；
用一款有优势的年金保险——中荷人寿福多多对比着看，帮题主分析一下泰康智赢人生2020收益如何。
泰康智赢人生2020从投保第一年开始有分红，在计划书里会分别演示「低档」、「中档」、「高档」分红——其中「中档」、「高档」都是不保证的。
智赢人生2020从第6年开始有年金，从65岁开始领养老金。领取的养老金包括确定能领的部分和分红部分（不保证）。
一般来说泰康智赢人生2020在销售时会附加一个万能账户，前期不领的年金可以进入万能账户，其演示利率是不保证的，写进合同的保证利率为2.85%，在万能账户产品中也不算是最好的。我们下面的分析先不考虑万能账户。
以35岁女性，每年交10万，交10年为例，计划书演示如下：
这里面分为三个部分：
（1）生存年金：确定收益部分
「当年生存金」这一列是确定收益部分，无论保险公司经营水平如何，也无论泰康这家公司将来还在不在，这部分钱都是肯定能领到的，因为它写到合同条款里。
（2）年度红利：不确定部分
「年度红利」这一列是分红部分，是不保证的。
▲泰康人寿智赢人生2020条款
在计划书里分红演示分为三档：低档分红、中档分红、高档分红，其中低档分红是每年分红都是0。中档、高档分红都是演示数据，比如60岁，这一年，中档分红为10886，高档分红为19016元。
分红部分的利益演示，是基于目前的市场利率形势，站在现在的时点，预测未来几十年的投资收益，靠谱吗？
保险公司的投资，多以银行存款、国债、基础设施、公共服务项目等较为稳定、安全的品种为主，受市场利率下行影响较大。从长远来看，除非保险公司将资金大规模投资于股市，否则市场利率整体存在的下行风险，也将会影响分红业务的投资收益，以现在的市场形势预估的几十年后的分红收益，是不具备可参考性的。
（3）现金价值：退保利益
「主险现金价值」这一列是退保能拿回来的钱，数值是确定的，会写在合同里。即便泰康将来倒闭了，这部分钱也肯定能拿到。
我们用一款确定型养老金——中荷人寿福多多养老年金和泰康智赢人生2020做个对比，同样是35岁女性，每年交10万，交10年。
中荷人寿福多多是从61岁开始领取养老金，每年固定领取10.9万元，终身确定，没有分红。
（1）年化收益率：中荷福多多更高
我们一般用生存利益来计算年金产品的年化收益率。
生存利益，就是已领取养老金+分红（如有）+现金价值的综合，根据这个数值计算产品的复合收益率。
▲已领养老金+现金价值对比
根据生存利益可以计算产品的年化复合收益率。养老年金产品一般看领取养老金20年后的复合收益率较客观。
比如第50年，投保人85岁时，中荷福多多的IRR为3.53%，而泰康智赢人生确定利益IRR仅为1.59%，比中荷福多多低1.94%。
即便泰康智赢人生投保后50年每年都可以实现中档分红，含中档分红的生存利益IRR也仅为2.84%；连续50年实现高档分红难度就太高了，即便真能实现，生存利益IRR为3.75%，也只比中荷福多多高了0.22%。
▲年华复合收益率
（2）每年领取养老金：中荷福多多更多
从60岁以后领取的养老金看，中荷福多多每年领取养老金10.9万元，各个年龄段都比泰康智赢人生多，即便泰康智赢人生能实现中档、甚至高档分红，也不如中荷福多多领取养老金多。
由于泰康智赢人生从投保第一年就有分红，并且从投保第6年就有年金，比中荷人寿福多多领钱更早，所以单纯看老年阶段每一年的领取金额不够公平，我们再看看总计领取年金。
以75岁为例，中荷人寿福多多已领取确定养老金163万元，泰康已领取确定养老金78万元，比福多多少86万元；如果每年都能实现中档分红，已领取分红37万元，合计115万元，比中荷福多多少48万元；如果每年都能实现高档分红，已领取分红72万元，合计领取142万元，比中荷福多多少21万元。
▲累计已领养老金对比
（3）退保额金额：中荷福多多更高
退保金额就是保单中的「现金价值」，每一年的现金价值都是中荷福多多高于泰康智赢人生2020。
▲现金价值对比
总结：泰康智赢人生2020作为一款分红型保险，其确定的年金部分较少，分红部分不保证，即便能长期实现中档分红，其利益也比利益确定型年金保险——中荷人寿福多多更低。
产品本身靠谱，保险公司也比较靠谱，就是「分红」不保证，给未来养老带来了一定的不确定性。
年金保险产品的确定的部分都是写到合同里的，比如泰康智赢人生2020的确定收益部分和现金价值都体现在合同里。「不保证」的分红部分，在合同里也明确提示了“不保证”。承诺的都白纸黑字，不承诺的也明确说明，算是非常“靠谱”的表现了。
但从产品的形态来说，是一款分红型年金保险，分红部分不保证，对于养老需求来说，又不算那么“靠谱”。
因为养老金是终身现金流，几十年后的确定性很重要。第一，分红受市场利率波动影响，未来利率下行分红会下降。第二，保险公司一旦发生风险，分红部分不是合同保证利益，可能受影响。
所以我一般不太推荐购买分红型年金保险，特别不推荐用来做养老年金。
泰康人寿，民营保险公司，嘉德投资集团旗下，论规模，在国内一百来家寿险公司中排名前4，世界500强排名第424位。当很多客户问这家公司靠谱吗？其实是担心自己的合同是否有保证。
任何一家公司都可能出问题，世界上经营上百年后倒闭的老店也不在少数，泰康当然也不例外。但保险行业是强监管，公司出问题的可能性比其他行业低很多。
第一，设立保险公司需要股东有较强实力，注册资本要超过2亿元。国内寿险公司才100来家，远比其他行业的公司数量少，比如国内有4000多家银行。
第二，银保监会实时监测偿付能力，一旦出现偿付能力接近监管红线（100%）的情况，就会采取相应措施。
第四，即便泰康真的破产倒闭，养老年金保险作为寿险合同，受到《保险法》保护，会由其他经营有人寿保险业务的保险公司接手，兑现投保人利益。但作为分红型年金产品，其「分红」部分是不保证的。
泰康智赢人生2020产品虽然普普通通，但是它能对接泰康的高端养老社区，保单持有人享受入住养老社区的资格，无需另外单独交几百万元押金。适合有这方面需求的客户购买。
养老社区配套有高品质的住宿、餐饮、医疗环境，为老年人定制持续的专业健康管理、照护服务，相比公立养老院环境好很多。
养老社区内有会所和老年大学，每天组织丰富的娱乐、文化活动，满足老年人社交需求。
实行医养结合，社区内有康复医院，配套住院病房、康复治疗及手术区等，为长期患有老年慢性病的老人提供医疗、护理服务。
购买泰康智赢人生2020总保费超过300万，投保人或被保险人可以享受保证入住权，交完保费后，达到退休年龄，可以申请入住，保证在18个月内住进养老社区。
投保人及配偶的父母可以获得优先入驻权。交完第一年保费就可以申请入住，不保证，但会优先于非保险客户。
相比普通养老院，高端养老社区的收费也比较高，以泰康之家为例，一对能自理的老夫妻，住一间一室一厅，每月含餐约为22000元。
所以在对接养老社区资格的同时，还要考虑养老金领取数量。最好能用养老年金覆盖养老社区的费用。
以35岁女性，每年交30万，交10年为例，复星保德信人寿对接高端养老社区的产品，即可对接养老社区，60岁开始每年可领取养老金30万元，可覆盖双人费用还绰绰有余。
而泰康智赢人生2020同样的保费，仅能领取确定养老金4-10万,元，其余部分都靠分红。再比如泰康的岁月有约，同样的计划可以确定领取19万元，也是比智赢人生2020更好的选择。