1.75家寿险公司退保率：1家超5%，2家超3%！
2024年以来，相比上年同期在3.5%定价产品停售预期刺激下的快速增长而言，人身险公司保费增速放缓。
根据监管最新披露的数据，2024年5月末人身险公司实现保费收入2.2万亿，可比口径下增长4.7%，远低于上年同期的11%。
再加上，利率下行和资本市场波动，险企的资产端持续承压，盈利空间被压缩。
身处规模和效益双承压的环境下，也让很多从业人员，都觉得当下好难...
诚然，这些困难都是现实客观存在，但负面情绪积攒的背后，也容易让人“一叶蔽目,不见泰山”。
其实，这些困难不过是经历过上一轮粗放式快速发展阶段后，行业转向高质量发展阶段，转型之路上必须要面对的问题。
如果，大家从产品（销售）-投资（资产）-盈利（资本），三方面逐一去分析，当下的困难亦可解。
2.逆周期下坚持内涵式发展：银保渠道手续费↓，新业务价值率↑，退保率↓
即，三方发力靠内生力驱动公司运转，自我造血形成正向循环，从而在逆周期中破困而生！
详见《面对利率下行和资本市场波动，逆周期下如何“破困而生”？》
其中，就提到“将推动保险业坚持内涵式发展、特色化经营和精细化管理，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变。”
面对当前的利率持续下行，去年在监管的指导下，险企在银保渠道严格执行“报行合一”要求，提升负债成本管控意识，增强资产负债统筹联动。
从2024年一季度的数据看，多家银行的手续费收入同比下降，以头部险企为代表，人身险公司新业务价值率显著提升。
详见《2024年一季度寿险公司保险业务收入排名榜》。
与此同时，作为衡量一家险企的业务品质指标之一，保险公司的退保率也明显下降。
“13精”统计了2024年一季度75家公司综合退保率情况，详见上图，其中，超7成险企的退保率同比下降，详见后文。
1.行业退保率中位数、均值均下降，高退保率公司显著减少！
从近三年可统计到的人身险公司退保率数据看，无论是中位数还是均值都明显下降。
2024年一季度，75家寿险公司退保率的中位数为0.5%，较上年同期下降0.33个百分点，简单平均值为0.72%，较上年同期下降1.31个百分点。
而从各家险企的退保率分布情况看，55公司的退保率低于1%，占比约73%，较上年同期上升约18%。
而且，超高退保率的公司数量，也明显减少...
2023年一季度，有3家公司退保率超10%，3家公司超6%，合计6家超过6%。
但是，2024年一季度退保率没有一家超6%，退保率最高的是大家养老为5.48%。
2.上一波集中退保期顺利兑付，逆周期下退保率下降！
此外，与上年同期对比，55家险企的综合退保率都有所下降，占比约73%，其中，上年末保费规模超过500亿的公司，退保率全部下降。
因此，从多数公司退保率下降，高退保率公司大幅减少，行业中位数显著下降等，不难看出行业退保率指标优于以往。
这背后可能与两方面因素有关：
一是，2018年前后销售的中短存续期产品，此前已经陆续到达“预定退保”期，即，集中退保高潮期已过。
此前，部分中小公司通过提前布局，出售优良债券资产等，也完成兑付。
二是，面对当下利率下行的环境，保险产品的长期锁定利率优势凸显。
更何况几年前销售的保险中，大多还都是3.5%甚至4.025%定价的产品，在当下环境下已经买不到了...
所以，在逆周期下“低风险”的保值增值类产品，数量少选择有限，也会使得选择退保的人群相对减少。
1.390余款产品累计退保超530亿，以普通型年金和万能险为主！
此外，“13精”还统计了75家险企的产品退保规模情况，2024年一季度390余款产品的累计退保规模超530亿。
其中，有2家公司的部分产品累计退保规模超70亿，5家公司退保规模超20亿，包括人保寿险、农银人寿、中信保诚等。
以产品分类看，普通型年金险退保156亿，普通型终身寿险退保38亿，万能型年金险和万能险终身寿险累计退保210亿。
也就是说，年金保险是2024年一季度退保最多的产品，其中，普通型多于万能险。
至于，为何是年金险和万能险退保集中，经历过2018年前后的保险从业人员自然都明白。
一方面，年金险是当时的热销产品，火爆程度就好比如今的增额终身寿险，一直是各大险企的“吸金”主力。
另一方面，彼时资产驱动负债模式的险企，规模的快速增长很多都是靠的万能险，比如，原安邦系。
2.银保渠道的年金险退保高，1款退保超70亿，1款超20亿！
方便大家更直观的理解，我们可以看退保率较高的10家险企，在2024年一季度的产品退保情况，如上图所示。
先看，大家养老的三款退保规模较高的产品，其中，一款万能险退保1.45亿，2023年该产品也退保25.6亿。
作为昔日安邦系旗下公司之一，大家养老已经基本消化此前安邦养老时期的中短存续期万能险产品。
详见《继大家保险股权两度挂牌未果后，大家养老100%股权挂牌出售》。
再看，海保人寿的退保规模最多的也是一款万能险，由于公司成立较晚，还没有赶上万能险最火热的时期。
在当前的投资环境下，这个结算利率水平应该也有竞争力，那么，退保集中或许与消费者购买时预期差距大有关。
最后，还有一类产品退保集中，就是当年经由银保渠道销售，参照“理财”销售的中短期存续的年金保险。
以保险期间12年的产品为例，最早的保单销售在6年以上，尚未到达上限，但是，从退保率看也进入集中退保期。
如前文所说，这些产品的定价，与当前市面上能够买到的产品相比要高，而仍退保集中，与销售渠道和消费者购买预期，可能也有关。
如果，大家想看各家公司产品层面的退保规模数据，可以后台回复“2024年一季度产品退保”。
3.什么是综合退保率？
最后，说一下什么是综合退保率呢？
按照13号准则的公式，综合退保率=（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金）÷（期初长期险责任准备金+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%。
其中，退保金和签单保费的计算口径均为本年度累计值。
以新华和国寿的数据为例，按照正常业务进展，无特殊情况的话，全年退保率是上半年的2倍左右。
此外，需要注意的是，平安寿险、中信保诚等公司披露的综合退保率为当季数据，而其他绝大多数公司披露的是年度数据。