最近，有不少买分红险的朋友都坐不住了。
截止6月，已经有7家保司公布了去年的分红实现率。
几十款产品平均下来，分红实现率居然只有35%左右，
仔细一看更离谱，7家保险公司加起来336款产品，
居然仅仅只有8款的分红实现率达到了100%，连平安这种大保司都全军覆没了。
一个月前财子就跟大家说过，
各家保司未来俩月会陆陆续续公布分红实现率，大家拭目以待，
但现在看这发展，好像跟大家想象中不太一样啊。
01
我知道肯定有朋友想问：
既然分红实现率表现这么惨，那分红险是暴雷了吗？
当然不是。
这会儿说暴雷，为时尚早。
因为财子仔细看了各家的情况和这两年的政策，
发现这次分红实现率给大家一个"惊雷"，主要还是政策原因，只有少部分保司才是投资收益影响。
先说政策，这个影响最大，指的是“限高令”。
限定了分红险、万能险的最高实际收益率。
年初的时候，由于行业整体投资收益率下行、利差损风险严重等等一系列原因，
监管强行压降了万能险、分红险的实际收益率。
万能险降到了3.3%和3.1%，而分红险被压到了3.2%和3.0%。
强行压低会有什么影响？
很明显，影响到了分红实现率的计算，实现率一下子变低了很多。
简单给大家举个例子。
目前我们的分红险，保底收益是2.5%。
而一般情况下，保司给大家承诺的中档预期收益，有4.5%。
正常按照规定，保险公司必须拿不低于可分配盈余的70%用做分红。
那如果按照中档收益演示来给大家分红，那浮动收益其实能达到（4.5%-2.5%）×70%=1.4%。
但实际上呢，监管强行压低了分红险的实际收益率。
假设实际收益率是监管要求的3.0%，那么这份分红险去年能给到我们的浮动收益，只有0.5%。
所以计算下来，分红实现率只有0.5%÷1.4%=35.7%，
和目前的平均实现率差不多，像平安就有不少产品都符合这个结果。
那么问题来了，按理说分红实现率不是还和保险公司的投资情况有关吗？
难道这次只有政策的锅？
那肯定不是。
大部分保司，其实和光大永明的情况差不多，整体投资收益都还不错。
但的确有小部分公司，它确实是投资能力不行，给不出分红。
比如瑞泰，最高实现率也才10%，
这已经没法用政策当借口了。
财子看了瑞泰公开披露的数据，
2023年末，瑞泰人寿净利润为-1.42亿元，亏了1.42亿。
压根儿没赚多少钱，就算它们想给大家一个好的分红，也实在是给不起。
02
接下来再解决一个大家非常关心的问题：
分红实现率这么差，目前已经买到手的分红险，会受影响吗？
要说影响，几乎没有。
长远来看，分红险的收益甚至都不会有太大波动。
这次分红实现率低，大部分是因为“限高令”。
换句话说，一些投资收益表现不错的保险公司，
其实是有钱能给大家分红的，但被监管按着不让给。
这笔“省”下来钱不是被保险公司吞了，而是大概率被监管要求储存进了“分红保险特别储备账户”里。
这个账户，保险公司每年赚到钱之后，就得拿出一部分放进去。
换句话说，就是存来“应急”的。
等未来不“限高”了之后，肯定还得再给到大家手里。
限高的目的，是监管保险公司未来会过“苦日子”，现在钱都发了，未来万一投资回报不好，就没法向保民交代。
另外，即便有部分保司的确是因为投资收益不好，咱们也有“后招”。
大家知道经济是有周期的，保险公司投资也会有相应的波动。
所以，保险行业惯例会建立“投资平滑机制”。
简单说，就是如果今年分的少，多出来的部分会留给光景不太好的年份，
如果连续几年都有比较多的盈余，监管也有规定，要将多出的部分一次性补发给大家。
主要就是一个“稳定”。
监管给咱们立了足够厚的“盾”，
从结果上来看，大家完全可以把心放回肚子里。
所以啊，已经买了分红险的朋友不用太担心收益，对分红险还是可以有足够的信心。
但同时，也要调整一下心态，
不要把分红险某些表现好的年份，当成理所当然的常态，一定要对风险有所警惕。
03
那么问题来了，分红险还能买吗？
肯定还是能买的。
原因很简单，上面我们也看到了，即便这次如此苛刻的限高了，分红险的收益率依然比较可观。
并且，从保险行业的发展趋势看，分红险在未来，大概率会成为中国保险行业的主流产品。
关于这点，其实2023年，监管对于分红险的推进，就给出了足够的决心。
一个非常重要的信号，
就是当时监管新规强制要求保险公司披露分红险的红利实现率，
其动机也很显然，
为了推动行业主流产品从增额寿向分红险转型做铺垫。
只是可惜的是，面对今年如此恶劣的投资环境，保险公司的投资压力剧增，监管又不得“忍痛”去压低分红险的实际收益率，
一个不小心，打了自己的脸，
被压低的分红实现率低，让很多朋友直接坐不住了。
但长远来看，不管是为了应对利率下行的大趋势，还是为了降低风险，
分红险就是下一个“主流”。
参考欧美国家以及中国香港等发达保险市场，分红险其实都已经是主力险种了。
而内陆，分红险已经是市场大势所趋，又有监管推动，
未来保险行业的投资环境必然会慢慢改善，分红产品的实现率大概率不会再这么“吓人”。
就让这次的“暴雷”，逐渐被历史淡忘吧。
更何况从收益上来看，
目前的分红险哪怕有监管限高，只有35.7%的实现率，收益也仍旧能和一些固收产品收益打个平手。
虽说，这个收益可能不够高，
但是对比当下的国债和定存的收益来看，也还算不错。
当然了，对我们消费者来说，
未来如果买分红险，一个前提千万不要忘，就是提前了解分红险有一部分的“不确定性”风险，做好最坏的打算。
如果大家能接受分红的一定不确定性，风险偏好积极，愿意去拿0.5%的确定性收益去挑战上限，买分红险准没错。
但是如果极度厌恶风险，不能接受一丁点的不确定性，那还是建议去选择固定3%的产品，安安稳稳更踏实一点。
具体操作上，
这里尤其需要注意的是，
对普通人，收益构成方面，尽量选固定收益更高的产品。
这样一来，即便未来分红实现率不够理想，保底收益也足够漂亮。
既然投储蓄险，大家的心态肯定出于防守考虑，那么就稳一点。