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2020.12.13
“传统年金保险+万能型保险”是双主险产品形态的主流形态，这类产品有很多卖点，而且市场覆盖面非常广泛，当然也更为复杂些。
下面我们以“RL年金+XGJ万能寿险“双主险为例做些说明（如下图表）。
观点1：这种双主险产品一个典型特征【也可叫卖点】是：传统年金主险一般都是即期年金，就是签约后（5-10年）开始派发年金，且派发的年金直接进入万能主险，实现资金的再投资，达到最终收益的提高。这与传统养老年金必须到退休后才能领取、且领取的年金多为现金方式不一样。
如上面计划书中，RL年金主险①从【第五个保单年度】开始派发年金，并自动进入XGL万能寿险②，在万能险保单帐户中按万能帐户的实际结算利率（有约定保底利率）复利增值；
目前市场上绝大多数公司规定，年金自动进入万能险。值得注意的是，这里的万能险可以是年金属性【ps.这种形态居多】，也可以是寿险属性，万能险是什么属性就决定着整个产品的属性。
年金的形态五花八门，年金的现金价值是由形态决定的，发放越快、现金价值越低、但是终值越高。衡量年金收益的唯一标准是内部收益率（IRR），现金价值高通常意味着年金的效率低，从而导致较低的终值。那么，在年金必须进入万能险的双主险产品，前面这个年金的形态直接决定了整个产品的效率。【ps.关于年金的典型形态稍后补充说明】
我们一起来看看上面这个计划书的保单利益。
计划书是30岁女性存10年、年存10万的利益演示。以该女生50岁时为例，累计已交保费【A列】1000000元，当年生存年金【B列】为27320元，RL年金的现金价值【E列】833632元；由于RL年金从第五保单周年起返还的年金逐年进入XGL万能险，从上表【F列】可以看到已累计转入了409810元到万能险中，同时资金进入万能险帐户是有复利增值的，从表中可以看到：如果按照低档利率（保底利率）结算，这笔资金的价值已增长到521865元。
同理，该女生90岁时的保单生存总价值【以最低利益计算】=27320元+802075元+2604031元=3433426元；若以最高利益计算则为6983653元；
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RL年金保险的保险责任比较容易简单，如下图：
（2）终身年金：
【特点】：这类年金多数都是“存本取息”形态，也就是一定有身故金。如前述的RL年金，在缴完保费后，一直有一个大于或等于总保费的身故保险金伴随被保险人。
【观点】：由于双主险产品形态中，年金主险的身故金是不会进万能险的！年金的身故金不能进万能险，意味着这种产品的现金流更稳健，但是终值一定不是最大的。
综上述，年金必须进万能险的双主险产品，前面这个年金的形态直接决定了整个产品的效率。
以前述“RL年金+XGJ万能寿险“双主险计划书为例，资金进入万能险帐户后，因测算利率的不同，帐户最终价值是相差悬殊：如第60个保单周年日，以低档（保底利率）测算，此时帐户价值为5165714元【图中①部分】；以中档利率测算，此时帐户价值为8051909元【图中②部分】；以高档利率测算，以时帐户价值为13192878元【图中③部分】
由于万能险保底利率以上的利率是不保证的，所以我们在选择购买万能险前一定要了解以下两点：
这个时候，有人说了，我要求比较低，不需要那么多利益，最低保证利率就好了。这样的想法对不对呢？这就要提醒你注意第二点了。
万能险可能要收的费用有：初始费用、死亡风险保险费用、保单管理费用、手续费、退保费。现在，你还觉得你能在收益不好的时候，能拿到你的最低保证利率么？当然，这些费用收取都是以实际保单合同为准。
【退保费用】：指保险合同未到期前，投保人由于各种原因提前要求解除万能险帐户，保险公司要收取的手续费。
从上述条款中约定可知，本合同的“部分领取手续费”、“退保费用”均是按首年3%、第2年2%、第3、4、5年各1%收取，第6年及以后免手续费（ps.保险公司在合同成立的前几年收取部分领取手续费、退保费用，一方面是保单合同运营&保险资金投资运营的前期费用较高，一方面也是引导投保人不要过早退保，以避免投资损失）。这里小老师建议大家：如果你有配置万能险，最起码前5年不要动！
我们在财富管理领域主要有四大诉求：财富安全、财富增值、财富效用、财富传承，应该说“传统年金保险+万能型保险”双主险产品都可以选择性适用。
财富安全：保险合约属于合同契约，保险赔偿金请求权属于专属债权功能。
财富增值：“传统年金保险+万能型保险”双主险产品，前面的年金提高了资金效率，万能险提高了再投资收益率，整个产品终值高、效率高，特别适合无风险投资替代；而且特别适合于对冲收益率风险。
财富效用：（如果万能险是年金形态）伴随终身的现金流、（如果万能险是寿险形态）身故保障功能，保障更高，完美对接家庭保障。