感觉太复杂？嗯，那就来一个9月份独立版：
这个很清晰直白了，看在菜头这么认真的份上，点个赞先，行不？
财险继7、8月份下滑之后，9月份继续下滑，没能维持6月份的正增长。
单月对比，9月份人寿险出现反转，出现下滑，总的来讲，8月份寿险增速已经明显放缓，这个是意料之中的事情，因为7月30日之前，一直在冲高利率的理财险的保单。
养老险增速继续垫底，超过2位数的下滑，还是没钱，先管眼前，长远（养老）的今后再说。
健康险虽然增速放缓，但依然还有7%以上。没钱顾养老，但是眼前的风险还是要管。但是健康险和养老险的基数都不高，对整体业绩影响不大。
整体来说，在当前的环境下，寿险在高利率保单截止之后出现负增长，虽然可以理解，但是依然是一个不好的兆头。
当然，财险有点让人担心。
最后就是新业务的部分：
大头个人新业务部分，继续维持了二季度以来的高增长，这个不错，希望新业务价值率在下半年有所提升。
下面是半年报之后菜头写的总结，再回顾一下。
2023年上半年，集团实现归属于母公司股东的营运利润819.57亿元；年化营运ROE达18.2%。同时，向股东派发中期股息每股现金人民币0.93元，同比增长1.1%。
2023年上半年，寿险及健康险业务新业务价值259.60亿元，同比增长32.6%。
可比口径下，2023年上半年新业务价值同比增长45.0%，其中代理人渠道同比增长43.0%，人均新业务价值同比增长94.3%；银保渠道同比增长174.7%。
第一个问题，平安的利润到底是上升了还是下降了？
估计很多人是看到了下面这条信息：
因此，把今年的利润698.41亿元除以去年中报的数据，就得到了同比增长两位数（15.9%）的结论。
按照调整后的会计相同会计准则，2022年上半年的净利润应该是707.25亿元。
这也是很多通过第三方软件看财报数据容易出现的错误，很多数据因为会计准则的变化或者一些其他原因，上市公司经常修正前面年份的财报数据，但是大多数软件都是采用第一次发布的原始数据，容易出现错误。
因此，大家尽可能养成看公司原始财报获取数据的习惯。
下面，菜头就通过对比上半年的各项数据，对中报的业绩做一个比较详细的分析。
其次，我在平安公布7月份保单数据的时候下过下面这句话：
当然，目前还不清楚寿险新业务的价值率怎么样，这个要等半年报的时候才能知道。新业务价值是非常重要的信息，这代表了平安的保单质量的高低。
现在回头看：
相同可比（相同准则）口径下，新业务价值同比增长45%，然后再对比新业务的变化。
与去年下半年的数据对比，调整后的新业务价值率，稍微下降了0.7个百分点。
总的来说，新增的保单质量也不错。
再看代理人数量：
目前看，平安的代理人制度优化和改革，是非常成功的，但是这一进程依然还在继续，还未结束。
比较夸张的是，平安的代理人人均收入，从2022年的7957元提升到今年上半年的10887元，整整提升了36%，这难道就是践行重赏之下必有勇夫的逻辑？
当然，很显然，效果非常好。
简单总结：
③内含价值继续稳定增长，但是基于5%的投资回报率的假设计算出来的内涵价值，实现起来有一定难度。
尽管如此，P/EV依然是计算保险公司估值的重要依据，尤其是对于公司可持续的营运利润的计算，非常重要。
④新银保渠道增速较快，可以实现银行和保险的双赢。
最后，有人问，平安在保险公司里面业绩最好，为什么估值反而是最低的？
这个问题，重要；
也不重要。
因为股息不会说谎。
其他公司后面再慢慢分析……
看完貌似要点个赞才算厚道吧！！！
更多的分析，明天上午9:00《菜头日记》公号见！
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。