2016年，香港保险公司门庭若市，大量大陆投资者排队赴港投资。然而在这一热潮背后，香港的保险公司真的能达到保单上演示的高额回报吗？
2015年，香港保险业监理处发布监管条例“GN16”，要求香港所有保险公司必须公布其分红产品在过去5年内的“履行比率”(FulfillmentRation)。众所周知，香港保险不分种类基本都有分红，分红比率包括保证利益部分和非保证利益部分。保证利益是指不论分红基金表现如何，保险公司都会支付的利益；非保证利益是指潜在的额外利益，回报取决于不同因素，包括分红基金的投资回报。那么非保证利益实现率有多高呢？需用“履行比率”来衡量。“履行比率”指的是保险产品的实际分红占演示分红的比率，意在考察保险公司实现其预期分红的水平，可以给投资者更加直观有效的参考。
为方便广大读者阅读，笔者整理了香港目前各大保险公司官方公布的数据，希望能帮助读者朋友们获取充分的信息做出正确的投资决定。（注：下文数据均来自于各大保险公司官网）
英国保诚
下图展示了2016报告年度及前五年的新保单分红计划的履行比率，作为以往派发红利的概览。履行比率以实际红利的现金价值对比销售时的参考金额计算。
2016报告年度的部分产品总现金价值履行比率
“理想人生”系列
“更美好”系列
“隽升”系列
现金红利分红产品
备注：
保单生效年份指保单生效日期在该年4月至下一年3月；
以上部分年份显示“不适用”的原因是产品已停售、产品尚未推出或于销售时的参考红利金额为0；
如何理解履行比率？
①履行比率是比较保单实际派发的红利现金价值及销售时说明摘要所提供作参考的红利现金价值。如履行比率为120%，表示实际的非保证归原红利现金价值较销售时说明摘要提供参考的红利现金价值金额高20%；
②必须注意履行比率只可反映制定过往时段内已经签发的保单实际派发的红利，不能代表余下保单年度未来的任何红利计划及策略。履行比率只供参考。
友邦
以下列表显示了每个分红产品系列的实现率。此计算包括自2010年起发的新保单。
2015申报年度的复归红利实现率
中国人寿海外
投资理念、政策及策略：投资组合分散投资于不同地区及/或行业。投资策略可能根据市况及经济前景而改变。中国人寿海外会于年结通知书内就有关改变而造成的红利变更及对保单的影响通知保单持有人。
以下为2011年1月1日或之后签发的分红保险产品的履行比率。
安盛
一、现正发售计划的履行比率：周年红利（终期红利不适用）
人寿保障及储蓄——储蓄为主
人寿保障及储蓄——保障为主
二、已停止发售计划的履行比率：周年红利（终期红利不适用）
富卫
以下为2015年以前5个年度有新保单签发的产品的非保证周年红利及特别红利的履行比率。履行比率均计算至本报告年度之相应保单周年日。
注：具体产品种类的数据略有不同，详见公司资料。
大都会
履行比率是产品实际派发的非保证红利的金额占销售时建议书所示的红利金额的比率。以下显示的履行比率均计算截至2016年7月31日之相应保单周年日。
MetLife大都会人寿保险对于以下产品实现的非保证红利派息跟销售时建议书所示一致，即履行比率为100%。
终身储蓄
终身危疾
终身人寿保障
总结
通过上述表格，不难看出香港各大保险公司的分红整体履约水平乐观，除个别险种外，能基本达到演示利益，储蓄类保险的履约比率普遍集中在99%和100%，也有部分出现超过100%的情况。过往的业绩水平虽然不能保证以后的收益率实现，但也在一定程度上能够体现香港保险公司的经营实力，考虑到香港保险产品基本都有分红，且给出的收益率通常比内地保险高出几个百分点，因此比较值得有投资投保需求的人士考虑。