9月底前后，股市一度暴涨，各位老韭菜、小韭菜们，都赚到钱了吗？
不管你赚没赚到，反正保险公司是赚到了。
保险公司就像久旱逢甘霖一般，终于得以在投资场，赚了个痛快。
从统计的75家保司，今年前三季度的投资收益率来看，甚至一度有投资收益率超过10%的保司，收益高得惊人。
这样的收益表现，真的让人感觉很惊喜。
今年各大保司在公布分红实现率的时候，表现有些不尽人意。
原因就是去年投资收益受挫，以及监管颁布的限高令。
虽说仍有少数几家保司，如中英、中意，能打破监管的窗口指导，给到了客户一个还不错的分红收益。
但是整体不佳的结果，还是让不少朋友对保司的投资能力，稍显信心不足。
对于这个局面，我们一直给大家强调，去年投资市场不佳，并不会成为常态的情况。
当市场投资表好，监管限高令消失的时候，分红险自然而然，能给大家交上一份满意的答卷。
这次前三季度的投资收益表现，算是给大家都打了一个强心剂。
废话不多说，我们就来跟大家聊一下，各大保司今年前三季度的投资收益情况，到底如何？
第三季度，保司赚麻了！
在讨论投资收益率之前，我也看了不少精算师对前三季度投资收益率的分析。
需要明确指出的是，这次投资收益率的披露，各家公司并未遵循统一的会计准则，导致各保司之间收益的可比性较差。
主要来看看，各家保司的投资收益率具体表现就好。
进入正题前，先来复习一下知识点。
关于保司的投资数据，有两个——平均投资收益率和综合投资收益率。
关于两者的区别，我们直接来看公式。
能够发现，综合投资收益率，就是在投资收益率的基础上，将资产负债表科目中的“可供出售金融资产的公允价值变动净额”考虑进来了。
可以理解为，平均投资收益率是已经实现的收益率，而综合投资收益率还要看未实现的。
比如一些未出售的金融资产，反映在账面上的浮盈或浮亏，都会被考虑进去。
所以业界也通常也认为，综合投资收益率更为全面，更能反映一家保司的实际投资情况。
那么，我们就直接先来看看，各大保司更为准确的“综合投资收益率”的表现。
一共统计了75家保司的投资收益情况。
从综合投资收益率来看，74家人身险公司综合投资收益率都是正的，仅有平安养老一家，综合投资收益率是负，平均投资收益率是5.8%。
在75家保司里，有48家险企的综合投资收益率超过了5.0%；
而23家险企综合投资收益率超过了7.0%。
其中，复星联合健康、人保寿险、中英人寿、恒安标准人寿、招商局仁和、太平养老、小康人寿、华泰人寿、友邦人寿这9家保司，表现很不错，综合投资收益率甚至超过了9.0%。
这9家保司里，中英人寿、恒安标准人寿、友邦，都是我们之前聊得比较多的保司，打破了监管限高的保司。
果然，能打破限高的保司，实力都不可小觑。
综合投资收益率分别是8.59%、8.46%、7.88%。
下面，我们再来看看平均投资收益率。
虽说，我们普遍认为综合投资收益率，更能反映保司的实际投资能力，但平均投资率同等重要。
相对于综合投资收益率，平均投资收益率表现，则要弱很多。
75家保司中，73家保司的投资收益率都是正的，只有太平养老和平安养老是负数，收益率平均数为2.7%。
其中，中英人寿表现最好，以6.02%的投资收益率高居榜首。
在前20名里，不乏有我们熟知的保司，中意，4.12%；陆家嘴国泰，4.06%；中邮人寿，3.8%。
大家应该也能发现，各大保司平均投资收益率的表现，普遍是不如综合投资收益率。
原因我们上面也提到过，平均投资收益率表示的是确定到手的收益，更多反映的是保险公司的当期利润。
而综合投资收益率，主要包含了股票账户这种纸面收益。
也就是说，只有把股票这些可出售的金融资产卖掉，浮盈落袋为安后，才能影响到平均投资收益率。
9月底的股市暴涨，很多保司的浮盈资产都还未变现，所以平均投资收益率的表现，目前看起来还算一般。
可能要等到今年第四季度后，资产都陆续变现后，股市的大涨的结果，才能影响到平均投资收益率。
在统计了70多家保司今年前三季度收益表现的同时，我们也一并把保司近三年的投资收益表现都统计了。
能发现，近三年来，平均综合投资收益率表现，明显是逊色于今年前三季度的飙涨的。
近三年，也只有光大永明、中英人寿、陆家嘴国泰、中美联泰大都会、同方全球、5家超5.4%。
而今年三季度，超过5.4%的保司，多达39家。
这足以表示，今年第三季度，各保司的投资表现，真是相当卓越。
保司越赚钱，分红险越火！
一个核心观点是，分红险再次爆火，在于这是一个能在经济上行周期，通过分红机制，与保司共享超额收益；
在经济下行周期，能够获取稳健的保底收益，避免大亏损的产品。
简单理解就是，顺能带你赚大钱，逆能帮你躲风险。
预定利率下调之后，我们也曾给大家分析过现在场上2.5%的固收产品。
有朋友留言，“现在固收类产品，是不是收益太低了？”
说实话，对新上的固收产品，我内心的情感其实也是挺复杂的。
虽说，相对于利率持续下降的国债、银行存款，2.5%的增额，还是很香的。
中长期收益不错，能够当下就锁定终身的利率，不会受到“0利率”时代到来的影响。
但必须承认，比起一年多以前3.5%的增额，现有的增额，吸引力无疑已经衰减了很多。
固收型产品，好像真的已经到了要退场的边缘。
我仍能记得它过去的辉煌。
凭借高额确定收益，增额一度成了国债、大额存单的平替，成为民众安全投资的第一选择。
而随着预定利率的调整，增额的辉煌已然不再。
长期看，固收类增额的收益，会近似于市场无风险利率，很难和高收益的风险资产去竞争。
好在，分红险的存在，让我们看到了，高收益的另一种可能性。
当固收类储蓄险不再具有如此深的吸引力后，分红险便成了市场上，最好的选择。
买储蓄险，获得高额的收益，是首先目的。
分红险便是凭借其极具魅力的浮动收益，重回了储蓄险的C位。
试想一下，对于这次股市上涨，保司或多或少，都赚到了钱。
而对于选择固收增额的朋友来说，保司赚取了超额收益，与其没有一点关系。
不管是保司赔也好，赚也好，该给多少钱就是多少钱，没有风险，自然也没有惊喜。
而选择分红险的朋友，就截然不同了。
此次投资收益率大涨，必然带动的，就是下一年分红实现率的大涨，获取超额分红收益。
而假如明年，投资市场继续火热，依然是这波客户，享受到浮动收益。
选择固收类增额的客户，依然是吃不到肉的，喝不到汤的。
增额也并非没有优势，增额的确定收益相对于分红险，会高0.5%左右。对于厌恶风险的朋友，会是一个更为安心的选择。
但坏处是，获取安稳的同时，也同时丧失了很多关于收益的想象力，难以享受到投资收益上涨时，所带来的时代红利。
当然，虽说今年第三季度保司投资暴涨，但我预测，明年的分红实现率，应该会比今年高上一些，但也不会高得夸张。
原因就在于，分红险有着一个神器，叫做分红平滑机制，起到削峰填谷的作用。
今年赚钱了，就会把一部分分红收益存起来，在日后投资差的年份，会把储备收益拿出来分给客户，不至于让当年的分红水平，下滑太多。
我们上面说到，固收类产品，保底收益会比分红险，高上0.5%左右，这是事实。
但实际上是，在分红平滑机制的作用下，哪怕市场投资欠佳时，储备收益也能够填补一部分这个收益空缺，大概率不至于落到分红实现率为0的惨淡局面。
以上种种，就是我认为今天分红险重回C位的原因，也是我们为啥要选择分红险的理由。
不得不承认，人总是高估自己在动荡时期，对于资产的把控能力。
难以理解，高收益背后，到底对应了何种风险？是馅饼，还是陷阱？
像分红险这种，在好的时候一起吃肉，坏的时候它来扛，给到不错的保底收益的产品，必然会成为投资市场的主流了。
三季度，保司投资收益率的大涨，无疑让分红险，赢得了更多的信任与期待。
在这里我也得提醒一下，挑选分红险，并没那么简单，保司的投资表现固然重要，过往分红实现率，产品收益，股东背景实力，盈利表现，以及自身的投资喜好，都需要综合考虑判断。
找到了投资好的保司，就是找到了好的战友，如果大家不知道怎么挑选，记得和我们的顾问老师沟通，让他根据实际情况，一对一协助你具体分析。
保险是耐心资产，无疑能帮我们跨过漫长的经济低谷期。借助分红险，愿我们在漫长的周期里，都能走得更远。