财险公司的报表非常类似制造业，收入和支出基本上都是确定的，核算的利润也都是可靠的。赔付支出就像是材料成本，核保、理赔就像是车间生产加工过程。其他是销售和管理费用，类似制造业公司的销售和管理。
财险公司虽然提供的是金融服务，但它并不像金融公司那样做金融中介，而是真真切切的为客户提供产品。最重要的指标三个：赔付率、综合成本率、投资收益率。
以下是简化财险模型的承保绩效：
幸福财险公司，年初收到保费100亿元，所有保单年底到期。年初花费手续费佣金支出20亿元，当年业务及管理费15亿元，税金及附加5亿元，当年赔付55亿元。当年投资资产80亿元，投资收益率5%。请计算其承保绩效。
分析：
承保利润=保费-（手续费佣金+业务管理费+税金及附加）-赔付
=100-（20+15+5）-55=5亿元
财险公司通常用：
赔付率=赔付/保费=55/100=55%
成本率=（赔付+其他各种支出）/保费=95/100=95%
承保利润率=承保利润/保费=1-成本率=5%
投资收益=投资资产×投资收益率=80×5%=4亿元
保险公司净利润=5+4=9亿元。
特别说明：承保绩效是指保险业务的经营绩效，案例中的承保绩效为5亿元。
1、承保利润
承保利润=承保收入-承保支出
=已赚保费-保险业务风险成本-保险业务营运成本
=已赚保费-（赔付支出-摊回赔付支出+提取保险责任准备金-摊回保险责任准备金+提取农险保费准备金）-（税金及附加+手续费及佣金支出+业务及管理费+分保
费用-摊回分保费用+非投资资产减值损失）
2、赔付率和综合成本率
赔付率=保险业务风险成本/已赚保费
综合成本率=（保险业务风险成本+保险业务营运成本）/已赚保费
以下仍然以平安财险为案例计算：
已赚保费=2858.54亿（原保费收入)+0.57亿(分入保费）-167.14亿（分出保费）-161.8亿（提取未到期责任准备金）=2530.17亿
保险业务风险成本=赔付成本=赔付支出-摊回赔付支出+提取保险合同准备金-摊回保险责任准备金+提取农险保费准备金=1455.36亿+76.41+0=1531.77亿元。
保险业务运营成本=税金及附加+手续费及佣金支出+业务及管理费用+分保费用-摊回分保费用+非投资资产减值损失（应收账款等其他资产减值损失）=14.08亿元+406.98亿元+598.04亿元+0.06-54.73+16.36亿元=980.79亿元
赔付率=保险业务风险成本/已赚保费=1531.77亿÷2530.17亿=60.54%
综合成本率=（保险业务风险成本+保险业务营运成本）/已赚保费=（1531.77亿+980.79亿）÷2530.17亿=99.3%
下面我们看看平安财险年报公布的情况，平安财险公布2020年综合成本率为99.1%，赔付率为60.5%，和我们计算的差不多，略有差别。总之，财产保险公司的年报最容易看，综合成本率99.1%，意味着收了100元的保费，成本是99.1元，只能赚0.9元。赔付率60.5%意味着，收了100元的保费，赔付就要支出60.5元。看财险公司的年报主要看三点：赔付率、综合成本率、投资收益率。
既然投资收益占比非常高，那么平均投资资产就特别关键了，2020年平均投资资产为2987.08亿元，2019年为2738.19亿元。平均投资资产与什么有关系呢？
答案：保险合同准备金和净资产。2020年末保险合同准备金为2629.18亿元，净值产为1040.87亿元。2020年末平安财险的重资产为4445.28亿元，可投资的资产达到2987.08亿元，占比达到67.2%。平安的投资收益率为6.1%，非常优秀，净投资收益为5.3%。