“保证”收益下降，实际收益未必变少？专家支招“停售潮”下分红险万能险如何避坑

不过，对于日渐白热化的“停售潮”，有专家表示，分红险和万能险本质都是兼具保底收益和浮动收益的产品。本次预定利率下调，实际影响的是这两大险种的“保底”收益，体现在保费方面即是分红险的保费上涨，万能险的最低保证利率下降。较低的“保证”收益要求，使得保险公司可以在资产配置上选择长期收益更高的资产，以实现较高的投资收益。投资者则可能在“浮动”收益上获得更多回报，实际收益与旧款产品相比可能不仅不会变低，甚至会提高。

分红险：分红实现率高，实际收益未必高

泛华控股集团产品中心创新定制部总经理、北美精算师冉永兰坦言，对于这部分“老产品”，保险公司在进行产品设计时，在预定利率假设上较为保守，其发生率、平均附加费用率的假设不一定保守。从这个角度看，在短期内，“老产品”更适合消费者投资。但是从长远来看，“老产品”最终也会随着市场的发展而做出适应性调整。

对于今年以来大部分保险公司分红实现率下降的问题，冉永兰表示，根据《国家金融监督管理总局关于健全人身保险产品定价机制的通知》的要求，调整了红利实现率的计算方法，变为了实际分红金额除以销售时使用的演示金额。“单纯看红利实现率的数字没有意义，还需要结合购买保险产品时，销售人员向客户演示的红利利益演示情况才能最终确认分红收益的高低。”她提醒投资者，在购买分红保险时，要注意销售人员演示的红利利益演示情况。如收益显著高于市场平均水平，则有可能红利实现率的数值不会太高。此外，还需要考虑保险公司的投资实力和经营管理能力，投资实力较高和经营管理较强的公司更有可能向客户分配更多的红利。

万能险：追加保费或有限制性规则

根据8月份各大保险公司发布的万能险结算利率，平均结算利率约为3.5%。本次万能险预定利率下调，会导致万能险的收益持续走低吗？对此，有机构专家表示，目前市面上万能险的结算利率走低，背后的根本原因是保司投资收益的下降，部分保司下降速度较慢，是因为使用了万能险平滑机制，将之前存储的“余粮”拿了出来，让结算利率更加“好看”。从长期来看，如果公司的投资能力、投资实力没有改变，那么投资收益将会进一步下降，万能险的结算利率也会进一步下降。