南财理财通课题组、21世纪经济报道薛茹云上海报道
她指出，今年以来银行理财的投资人群体有所增加，说明理财正在获得更多投资人的信赖。假以时日，市场的波动也会为越来越多的投资人所接受，行业长期发展的基石会更加坚固。
南财理财通：三季度以来，固收类理财产品收益率回落，破净率有所上升，接近20%的存续产品三季度收益告负，新发产品募集规模缩水明显，中长期限封闭式到期产品达标率较低，产品竞争力减弱。对此，我们该如何看待，理财公司应该如何应对规模下滑的困境？如何提高产品竞争力？
戴赜：资管新规过渡期结束后，理财公司落实资管新规，不断深化净值化转型，开启高质量发展之路。今年以来面对资本市场和债券市场的波动，理财产品仍然为绝大多数投资者实现正收益，净值化转型正在被越来越多的投资者认同，理财规模的波动正说明是理财行业高质量发展的表现。
南财理财通：目标盈理财产品是2023年理财公司密集推广的产品形态，基金投顾组合中也有采用目标盈策略的组合，您认为两者相比有何不同？目前理财客户对目标盈形态的接受度如何？这一类创新产品是否会成为一个主流的产品类型？
戴赜：目标盈产品主要是契合了投资人落袋为安、止盈止损的心理。截至10月末，市场发行了53只目标盈的理财产品，合计规模83亿，也就是单品规模约1.6亿。产品类型主要是固收，期限在一到两年，年化收益率中位数约3%。中银理财几只目标盈产品总体收益中枢为2.5%-3.5%，相比市场同类产品收益率，我们的区间更窄，平均收益率也在3%左右。公募基金的“目标盈”是一种投顾组合，一般会投资多只基金。全市场发行了16个“目标盈”投顾组合，投顾机构会根据市场行情在不同阶段发行多只产品，且需要额外收取投顾服务费。
从规模结果来看，这类产品的市场还在培育中，投资人和渠道的接受度还不是非常高。目标盈产品的期限比较长、一些投资人在风险偏好较低的情况下，还是会更多追求短期限开放的产品。
无论是投顾的产品交付，还是单产品的策略交付，都是为了满足投资人对于保本的确定性目标和最低收益率目标，资管理财机构将不断开发适配投资者各类需求的产品，满足多样化财富管理要求。
南财理财通：目前，银行理财公司的权益投资之路困难重重，现有的权益类公募产品规模持续下滑，截至2023年三季度末仅53.58亿元。对此，您如何看待？在监管推动理财资金入市的背景下，当前理财资金入市存在哪些挑战？未来权益投资有哪些趋势？
戴赜：理财产品与公募基金定位不同，主要定位于稳健产品，优势是大类资产配置。权益资产作为大类资产中的重要组成部分，一直是理财产品的配置重点之一。权益资产波动大，这对于产品净值要求稳健的理财产品来说，管理要求是比较高的。从理财公司来说，大家都在积极主动地增加权益类资产配置，但是也要与资本市场阶段性的走势相符，当前资本市场波动性比较大，这种情况下，增加权益配置可能造成产品波动加大和赎回增加，所以难免出现对权益资产配置规模的阶段性波动。
面临当前资本市场情况，我们重点需要加强能力建设，做好布局：
南财理财通：目前来看，去年底“破净潮”给投资者带来的疤痕效应仍存，投资者对理财产品的投资信心尚未完全修复，避险情绪较浓，对含权产品投资趋于谨慎，对市场波动仍较为敏感，在市场转弱时集中赎回可能性较高。对此，您如何看待？经历“破净潮”的冲击后，贵公司在产品策略、投资策略和销售策略，或者整个投资管理机制、风险把关机制、压力测试上有哪些调整或改变？
戴赜：去年底的“破净潮”和今年的市场波动的确是对行业是一个考验，对理财行业的能力建设也提出了许多新要求。
经历市场波动，理财公司普遍在产品策略、投资策略和销售策略做了调整，以更好地符合投资者对稳健理财产品的要求。
产品策略方面，加强稳健类产品的供应。坚持普惠金融理念，保持稳健经营风格，以价值创造为导向，做好自身产品设计和布局优化。以固定收益类产品为基础，推出养老理财，持续推出科技、绿色、普惠、跨境、公益等主题产品，完善产品供给与服务。
销售策略方面，完善全流程客户陪伴。坚持人民性立场，持续完善全流程销售服务。重视消费者权益保护工作，做好售前、售中、售后服务工作，持续完善投诉处理机制。
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