摘要：“教育科技行业还处在早期阶段。”
芥末堆阿宅9月21日报道
全球30多家教育科技公司的背后，都有一只猫头鹰在默默注视。
除了频繁的投资动作，这只猫头鹰最近又斩获了5.85亿美元，成为教育科技领域最大的投资基金。在COVID-19的催化加速下，教育科技领域在飞速发展，这只猫头鹰也在不断丰满羽翼。现在它要飞到更高的地方，放眼全球的教育科技市场。
六年前猫头鹰基金成立于全球科技中心的旧金山湾区，之所以选择猫头鹰这个形象，董事总经理IanChiu笑着说，“这不难理解，因为在一些文化中，猫头鹰象征着智慧。”
教育从来都不是一个能在短期内获得高回报的领域，猫头鹰基金当时为什么选择在教育科技行业押重注？Chiu着重提到了基础设施这一点。
“坦白地说，10或15年前，教育科技创业者可能是怀揣着极大的热情才进入这个领域的，并不一定是因为能功成名就。造成这种情况的一个重要的历史原因是，教育领域在扩大企业规模和教育规模方面存在结构性障碍。例如，在美国或者中国，很多学校在10年前甚至还无法接入互联网。”Chiu说道。
缺少基础设施的话，是很难建立一个强大的教育科技公司的。”他分析道，“但是在六年前，出现了一些大的变化，基础设施方面的挑战开始得到解决，教育开始逐渐和技术结合，教育科技生态体系中的要素逐渐到位。”
正是在这样一个大环境下，猫头鹰基金选择了教育科技这一新兴又充满潜力的市场。而且，比尔·盖茨当时也认为教育行业在未来必将发生变革，他也是猫头鹰基金的首位美国投资者。世界各地的基金会、家族理财办公室、大学捐赠基金和主权财富基金等长线资本也是猫头鹰基金的主要支持者。
能投出这么多好的项目，很大程度上得益于猫头鹰基金严格的投资标准。Chiu介绍，猫头鹰基金的投资标准主要有三点：产品的市场匹配度、高速增长且可持续的商业模式，以及公司展示可量化学习成果的能力。从成立之初，猫头鹰基金就提出了这个标准，并且也将一直坚持。
“猫头鹰基金寻求与有远见的企业家合作。这些企业家能解决教育和培训方面的大问题，从而建立具有变革性的教育科技公司。”Chiu说道。
对于猫头鹰基金而言，最初押注教育科技的成果已经初步显现，此次疫情又对在线教育起到极大的催化加速作用。在这种情况下，猫头鹰基金又一次斩获了公司成立以来的最大规模基金。
9月初，猫头鹰基金官宣了5.85亿美元的新基金，其中4.15亿美元作为第四轮基金，将用于A轮和之后轮次的投资，剩余1.7亿美元作为机会基金，将帮助现有投资组合中的公司继续成长。截至目前，猫头鹰基金共管理12亿美元资产。
猫头鹰基金此次的投资重点依旧涵盖从早教到K12，再到中学后教育和职业发展的整个生命周期。“我们专注于寻找最好的公司，无论它们处于哪个阶段或在哪个国家。”Chiu评价道。
口袋中有了更多的钱，猫头鹰基金也能为教育公司开出更大额度的支票。“我们能提供500万到5000万美元的资金。"2019年募集第三轮基金时，猫头鹰基金能开出的支票额度在500万美元到4000万美元之间。
在此之前，猫头鹰基金已经有三次募集记录，且每一次的金额都会超过上一次的。从4月底开始，猫头鹰基金就着手募集，在短短五个月内拿到了5.85亿美元，这既能体现出猫头鹰基金选择项目的眼光受到信赖，也反映出教育科技行业被越来越被其现有投资者看好。
在这些市场变化中，这类教育服务吸引了大部分的投资。今年上半年，提供直接面向消费者教育服务和企业培训产品的公司参与了许多大规模的融资交易。依赖于向K12学区和高校销售产品和服务的企业正面临着学校预算短缺的问题，很多此类的教育公司正在削减成本，减少服务。
Patterson观察到，K12学区很可能会选择那些拥有知名品牌和业绩记录的公司，新玩家可能很难进入这个领域，也难以进一步吸引市场的注意力。
Chiu也认为，在美国，直接面向消费者的教育市场在兴起，他对该领域的创业公司也抱有很大兴趣。
2019年获得第三轮基金后，这只猫头鹰羽翼渐丰，开始将视野投向全球，其中包括亚洲和欧洲市场，如中国、印度和丹麦。此次融资后，猫头鹰基金还将进行更多的国际投资。
就中国市场而言，Chiu又一次强调了基础设施的重要性。
他表示，中国拥有巨大的教育市场，无论是K12还是职业教育领域。然而，从数字化的角度来说，这个市场还处于非常早期的阶段。
此外，在教育资源质量和获得教育的途径方面，中国依然存在很大差距。但与此同时，中国的基础设施又很健全，例如，互联网渗透率达到98%，这能帮助科技触达这些市场。而且，中国也在快速发展创新，中国的中产阶级队伍也在日益壮大。
他表示，伴随着数字渗透率的继续上升，中国的课后辅导市场还有很大增长空间。此外，无论是在美国、中国还是印度，职业教育和终身学习领域都蕴藏着巨大潜力。印度和中国的下沉市场也很有吸引力。
教育市场总规模约6万亿美元。Chiu坦言称，“教育科技行业目前还处于早期阶段。猫头鹰基金目前还只有六岁，管理了12亿美元资产，但医疗保健或者软件，或其他领域的公司可能有150亿或200亿美元的规模。”
目前，猫头鹰基金的投资组合中有两家独角兽企业，至少有六家公司因收并购退出了。Chiu对于未来五年的退出环境持乐观态度。他表示，随着营收超过1亿美元，很多公司将处于上市的最佳位置。“在我们的投资组合中，有几家公司属于这个范畴。”