据媒体报导，瑞幸咖啡已于5月7及8日在香港举行投资者会议，9日至16日将在纽约、芝加哥等地路演，已获包括黑石投资等投资机构的超额认购。计划于5月16日确定IPO发行价，5月17日挂牌上市。
短短两年，完成创业、建立行业地位到上市的里程碑，值得祝贺以及作为案例持续观察，当然也值得在上市前，再分析一次。
个人一直认为，瑞幸咖啡广开门店，绝不可能在“第三空间”的老模式上战胜并取代星巴克的地位，瑞幸当也深知此点，然而门店的业务是目前最主要的咖啡战场，也是建立品牌之所在，虽是红海，暂时也不能放弃。但那是“佯攻”（也是“仰攻”），长期而言，不应该是其重兵所在。
瑞幸咖啡抛弃“空间”概念，以“场景”来取代，以"无限场景(AnyMoment)"作为品牌战略。其中，有满足用户线下社交需求的旗舰店和悠享店，也有快速自提、服务商务人群的快取店，还有满足客户外送需求的外卖厨房店，以实现对消费者日常生活和工作各种需求场景的全方位覆盖。不管客户上班或加班、宅在家里或聚会娱乐，只要你想点一杯咖啡，无论何时何地都是一个合适的场景。
瑞幸的机会跟决战点，也是它区隔于星巴克等咖啡店的地方，是以宽广、密集、深入布建的“咖啡外卖”体系去攻击第二空间（办公室）以及未来第一空间（住家）的蓝海市场，满足用户多元化的场景需求，实现对消费者日常生活和工作各种需求场景的全方位覆盖。
瑞幸招股书提到，截至2019年三月底，瑞幸咖啡全国2370家门店中，悠享店只有109家，而快取店有2163家，占比高达91.3%，但招股书的文字似有美化之嫌，其2370家门店，除了悠享/旗舰及快取之外，还有98家的“外卖厨房”店，所以非“悠享”（第三空间）的店铺实际上高达95.4%。亦即只有4.6%的瑞幸门店，才是与星巴克等有直接竞争。
瑞幸咖啡2019年将新建2500家门店，总数超过4500家，将远超星巴克到年底的4000家门店。但证之上面的分析，探讨瑞幸的门店数是否超过星巴克，并无意义，因为星巴克的门店“厚实”程度远非瑞幸的“外卖快取店”可以比拟，星巴克的咖啡单价也在瑞幸的两倍以上（30元左右vs.瑞幸2018年平均实质售价10元出头），顾客在星巴克的消费是“咖啡+第三空间”，而非是从瑞幸带走的一份纸杯咖啡。
瑞幸的门店是为了建立1.5公里外送及自取的方便，是“咖啡找人”，星巴克的“第三空间”则是让“人找咖啡”。
谈到星巴克，在“第三空间”发源地的美国，因为“免下车”和“移动订单”的兴起，越来越多的顾客已不在实体店消费，而是直接把咖啡带走，几年来，闹区的门店陆续关闭，DriveThru大行其道，也发展更多的无线App应用，星巴克也进驻了很多办公楼、医院、公共空间、政府单位等等，也提供咖啡豆给各地的Café，让Starbuck的供应更接近消费者。可以说星巴克在美国，已走过“第三空间”开店迎客的模式。
业务模式随着科技应用、顾客需求及消费行为的变化而优化，星巴克在美国的新一代经营模式与目前瑞幸在中国的路线，不谋而合。就说瑞幸中国C2C（CopytoChina）星巴克美国，应不为过。
在瑞幸App的“菜单”，可以下单的食品，除了“大师咖啡”之外，已再扩充了8个品类，总共有69个项目，可以预期的，瑞幸将再陆续增加产品的品项。
-大师咖啡，13项
-零度拿铁，2项
-小鹿茶，4项
-瑞纳冰，4项
-鲜榨果蔬汁，4项
-经典饮品，5项
-BOSS午餐，3项
-健康轻食，17项
-幸运小食，17项
上表是瑞幸的收入分类，分成鲜泡饮料、其他食品及其他。瑞幸以咖啡起家，其“鲜泡饮料”（不仅是热咖啡，还包括其他新鲜饮料，如冷咖啡、蔬果汁等）所占比重，从2017年的86%、2018全年的77.3%降低到2019年第一季度的75.4%。这个趋势应该还会继续强化，甚至哪天，咖啡的比重掉到50%以下，或是“我上瑞幸咖啡，但我不点咖啡”，也就不足为奇了。
我用大家熟悉的“外卖+团购”，来概括瑞幸的业务模式。“外卖”是瑞幸的精髓所在，瑞幸以咖啡当切入点，建立外卖据点、配送体系、大数据、品牌及顾客基础之后，构筑一个1.5公里范围内的“全方位服务平台”。而“团购”并不是传统意义的“集客杀价”，而是指瑞幸的终极目标是2B业务，在于服务企业客户。
瑞幸的官网，非常简略，除了一个开场的视频，看不出是一个2C的行销诉求，除了“首页”、“关于我们”及“最新活动”，主要的客户及销售目标，就是“企业用户”（如上面的官网截图）。
试想，一个企业集团的coffeebreak、大小会议、团建、部门聚会、产品发表、月会季会、客人来访、各种庆祝……不管20份还是100份，下了单15分钟就送到，就不太需要再移师“第三空间”，也不需要去光顾无人售卖机了，Canteen的咖啡机也可以收起来了。企业及各种单位的“团购”才是瑞幸永续经营的基础。
瑞幸是一个递送平台，在建立1.5公里范围内的外送机制，移动支付及外卖行业的发展，让各种场景的触达变得分外容易，也可以完成瑞幸"无限场景(AnyMoment)"的业务诉求。
瑞幸咖啡，绝对不止看到你手上的一杯或两杯咖啡，他更看到了你的早餐、下午茶、零食、宵夜及未来的品牌正餐。“我上瑞幸咖啡，但我今天不点咖啡”，“Luckincoffee,morethancoffee”,“瑞幸咖啡，顾客导向，你需要的，我们送到你手上”……以后咖啡的营业比重会慢慢降低，或许公司改名“瑞幸生活”都有可能。
瑞幸的企业使命：“从咖啡开始，让瑞幸成为每一个人每日生活的一部份”。瑞幸的终极机会，在于“你随身的7-11”。