关键词：财务风险；现金流；偿债能力；财务预警
近年来，随着国民收入的提高，人们的生活水平和质量都有了很大程度改善，旅游业将成为具有很大发展前景的行业。旅游业作为一个典型的消费行业，涉及了包括交通、游览、住宿、餐饮、购物、文娱在内的六个行业，横跨了整个第三产业。显然，旅游业发展所带来的消费将带动整个第三产业的发展，并为国民经济的整体发展做出巨大贡献。现阶段我国旅游业具有以下几个特点：
旅游人数逐年增加，短途旅游成主流。我国每年旅游人数的平均增长率在10%以上，消费总额的年平均增长率也达到10%。而从旅游的地域角度看，国内旅游主要集中在一些经济发达、旅游基础设施较完善的传统旅游胜地，如江浙沪、北京等地。从距离上看，一般以中短游为主，远距离旅游为辅。如广州主要以粤湘鄂的旅游者为主，北戴河以京津冀的旅游者为主。
通过以上分析发现，我国旅游业旅游人数增加，促使旅游企业的收入水涨船高，旅游企业拥有很好的发展前景。但就当下来说，我国旅游总体具有季节集中性与短途性的特点，加上旅游人员消费水平较低，导致旅游企业的收入不稳定。
一、以中青旅为例分析企业财务风险问题
中青旅控股股份有限公司于1997年11月26日创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司。作为我国旅游行业的龙头，中青旅的财务风险很大程度上能映射旅游行业的整体财务风险状况。
1.筹资分析
由表中数据的分析不难看出，中青旅在2008—2013年期间的财务杠杆系数均大于1，表明其主要通过负债进行融资。这大大加重了企业融资成本，且偿债负担比较重，财务费用较高。表2列出的是2012年中青旅财务费用明细：
上图可见中青旅的财务负担很重。为相对减轻财务费用，中青旅选择大量利用短期借款的短期负债进行融资。表中显示中青旅的流动负债比率在近几年不断提高，近两年均在0.9以上，这表明在企业所有负债中，长期负债几乎可以忽略。比例如此高的流动负债对企业的偿债能力要求非常高。
2.短期偿债能力分析
能按时偿还到期债务是企业持续经营的基础，上表的数据显示，近几年中青旅的流动比率均低于1.2，2013年更是降到了0.9。而速动比率也在逐年递减。流动比率小于2，速动比率小于1，说明中青旅在短期偿债方面存在巨大的风险，该企业没有足够的流动资产来进行债务的偿还。这对企业的持续经营产生了巨大的威胁。除此之外，中青旅大量用短期借款的方式进行融资就更需要有足够的流动资产或现金储备来应对还债。但实际情况却相反，在短期偿债方面，中青旅面临巨大的财务风险。
3.长期偿债能力分析
中青旅的资产负债率小于0.5，且利息保障倍数均大于8，说明从长期来看，中青旅的偿债能力还是不错的。从权益乘数来看，2011年与2012年的权益乘数均大于2，表明中青旅在这两年又向银行大量借债，企业资产对负债的依赖程度较高，财务风险比较大，不过在2012年下半年这一现象有所好转，权益乘数与资产负债率均有所下降。虽然从长期来看，中青旅的偿债能力不错，但由于其主要的融资方式是向银行获取短期借款，所以这并不能表明其偿债能力就比较强。（二）现金流风险分析
著名的股票投资家巴菲特曾说过“现金为王”，现金是流动性最强的资产。上表中的数据表明在2008年—2013年这六年间企业的现金流量，现金回收率小于0.1，且一些年度的企业自有现金流为负数，说明对于中青旅来说经营现金流量不够充足，对公司筹资活动的风险保障水平较低。而且该企业的流动性和财务弹性较低，无法对经济环境的变化做出及时的反应。
二、我国旅游企业存在的财务风险问题
通过以上对中青旅财务数据的分析，表明该企业经营过程中存在一定的财务风险。这也正是整个旅游行业的一个缩影。因此，下面我们将从以上对中青旅财务风险的分析总结出我国旅游行业企业的整体财务风险状况。
（一）筹资风险
旅游企业的筹资风险指旅游企业无法偿还到期的因筹资而获得的负债的可能性。旅游企业筹资能力差且成本费用高，其次是筹资渠道过于单一，过度依赖银行贷款，资本结构不合理，负债比例高，具有较高的现金性风险易使企业出现资本储备不足，经营困难的问题。此外，旅游企业因经营不善而导致的市场竞争力弱，资源浪费严重均不利于企业的再筹资。
（二）偿债风险
由于旅游产品是有形产品与无形产品的有机结合,旅游企业中大部分为无形资产，而无形资产的特点就是资产定价的灵活与不确定性,以及在未来偿债时的变现能力的不稳定性。其次，旅游企业大规模采用向银行获取短期借款的方式来获取资金，这也加剧了后期需要偿还的债务。
（三）现金流风险
生产与销售的同时实现,使得旅游企业有更多的自信利用财务杠杆进行经营,当经营活动净现金流量出现负数时也往往被忽略。经营活动净现金流是一个企业经营的基础，出现负数意味着企业的获利原动力很有可能已经发生了故障。
（一）国家宏观角度
1.创造良好的外部环境
政府有关部门首先应该为加强旅游企业的财务风险管理创造良好的外部环境。政府应继续深化金融、投资、财税等方面的体制改革，完善针对旅游行业的法律法规，改善信用环境，使各家旅游企业能够在公平的竞争环境下获得发展。另外，完善信用评估机制也是重要的一点，应建立全面综合的信用评价指标。
2.加强对旅游行业监督
旅游行业协会作为旅游业的监督组织，应加强其自身组织的建设，协调其组织内部上下级之间的关系，对旅游行业实行统一筹划，分级监督的策略。此外，加强对旅游行业监督，规范其经营，对不正当的竞争进行监督举报，努力为旅游企业的正常经营创造良好的外部环境，并尽量减少外部风险。
3.建立旅游行业风险基金
政府应从财政上引导和支持建立旅游行业风险基金，用于在企业发生财务危机时的救助，一方面能减轻危机发生时政府的财政负担，另一方面又能够使旅游企业建立自己的风险防范机制，在发生财务危机时能通过对基金的使用来帮助企业度过危机。
（二）企业微观角度
1.树立正确的财务风险观念。
首先旅游企业的管理者要有充分的财务风险意识，在财务风险产生的根本原因的基础上，从财务角度出发，对企业资金运动的各个环节及其互相间的联系进行深入探究，充分摸清产生财务风险的各个要素，发现其产生的规律和主要表现形式，并在决策时尽量避免为企业带来更高的财务风险，提高企业的综合决策水平。
2.正确识别和估量风险
旅游企业管理者和财务人员应通过对企业所处的经济环境及自身的财务活动的周密分析来正确识别风险，找出对企业未来收益带来不利影响的因素。此外，管理者还应科学地评估财务风险的大小，对各种潜在风险可能的发生频数、造成的损失及其程度进行合理科学地评估。通过这些风险估量，能为今后的财务风险决策和预防提供准确依据。
3.建立风险预警系统完善风险防范机制，加强对风险的预测和监测。
经过上述分析，具有良好发展前景的旅游企业也存在各种财务风险，这些都将会成为阻碍旅游企业发展的绊脚石，所以政府和企业需采取一系列措施来尽量减少财务风险。对于政府部门，需要做到以下几点：（1）为企业创造良好的外部环境。（2）加强对旅游行业监督。（3）建立旅游行业风险基金。企业自身则需要做到以下几点：（1）树立正确的财务风险观念。（2）正确识别和估量风险。（3）建立风险预警系统完善风险防范机制
参考文献：
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[摘要]旅游饭店财务风险是指在饭店财务活动中由于各种因素导致损失的机会和可能性。为了搞好财务风险管理，宏观上应优化外部环境，建立行业预警机制；微观上可从机构设立、风险机制完善、信息化建设、风险控制技术和加强信用管理等方面采取对策。
在主义市场经济条件下，由于外部环境复杂多变、市场竞争加剧和经营活动日益国际化，旅游饭店作为独立自主的经济主体，在经营管理过程中始终会面临各种各样的风险，风险管理日益受到管理者重视。资金是旅游饭店的血液，资金的运动即财务活动贯穿于饭店经济活动全过程，是资金筹集、投放、使用、收回和分配各环节的有机统一。而财务活动各环节由于受内外多种因素的，都有可能使饭店实际收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能性，影响企业的盈利水平和所有者利益。因此，必须加强旅游饭店的财务风险管理。
财务风险管理就是运用风险管理的基本和，以最小的成本对财务风险进行识别、预测、控制和处理的一种管理行为。财务风险管理是旅游饭店风险管理的重要组成部分，将为饭店进行全面、有效的控制和管理其他风险提供条件和可能性。财务风险管理可以最大限度地减少财务风险的发生机会和损失扩大的可能性，提高饭店资金运动的连续性、稳定性和效益性，减少收益的波动性，为饭店提高经济效益、实现财务目标打下坚实的基础。财务风险机制的建立，有利于饭店树立良好的公共形象，促进饭店与客户、供应商、债权人、投资人之间互信合作，减少外部因素对财务活动造成的不利影响，为饭店提供相对安全、稳定的理财环境和经营环境，增强自身决策的性，提高决策质量。
一、旅游饭店财务风险
造成旅游饭店的财务风险的原因是多方面的，一般可分为外部因素和内部因素两类。外部因素是指外部宏观环境（如、经济、社会文化等因素）的变动对旅游饭店理财活动造成不利影响。内部因素主要是指由于旅游饭店自身经营不善、理财不当、决策失误而产生风险。财务活动一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面。相应地，饭店财务风险就分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。
筹资风险。筹资风险指由于负债筹资使饭店到期不能偿还债务的可能性。我国饭店既存在现金性风险，又存在收支性风险。现金性风险是由理财不当和资本结构不合理引起的，主要表现为筹资成本费用过大、负债比例高（许多饭店超过50%）、从资本市场上筹资能力差、筹资渠道单一（过分依赖银行贷款，资金结构、期限结构和债务规模不合理）等。收支性风险主要是源于经营不善。主要表现为管理水平低，市场竞争力弱，亏损严重，如不加强管理，就会给饭店再筹资和经营带来困难。
二、旅游饭店财务风险管理的对策
（一）宏观对策
政府有关部门应为饭店的财务风险管理创造良好的外部环境。具体而言，必须进一步深化旅游饭店改革，通过建立企业制度，明晰产权，建立法人治理结构，建立健全旅游饭店的财务风险机制。市场经济是法制经济，也是信用经济。政府应继续深化、投资、外汇、财税体制改革，完善相应的法规，优化信用环境，为饭店的创造公平的竞争环境。针对目前的信用状况，政府应从税收和政策上鼓励社会化信用中介服务机构的建立，完善信用评估指标体系。饭店行业协会应加强行业监管，规范企业的信用行为，反对不正当竞争，为饭店的经营和理财创造良好的信用环境，使其尽量规避外部风险。
建立旅游行业风险预警和防范机制。旅游业是一个敏感性行业，易受外部宏观环境因素的影响。政府、行业协会和企业应共同努力，建立旅游行业风险防范机制。行业主管部门应设立专业机构，建立和完善行业的预警、监测和管理信息系统，对全行业进行不间断的景气监测，保证信息收集、分析、公布渠道通畅，及时向旅游饭店和其他旅游企业传递市场信息和环境信息，提高全行业的风险防范能力，最大限度地规避风险。另外，政府应从财政上引导和支持建立旅游行业风险基金。设立风险基金既可以减少危机发生时政府的财政负担，又可以帮助旅游饭店建立风险防范机制，使其一旦发生经营危机和财务危机就能够通过风险基金的发放渡过难关。
（二）微观策略
强化风险意识，设立专门的财务风险管理机构。在饭店的经营管理过程中，各种风险是客观存在的，饭店的所有员工都应有风险意识。树立正确的风险观念，就是既要重视风险的存在又不畏惧风险，管理人员必须将风险防范贯穿于经营管理工作的始终，寻求最优的管理，减少财务风险给饭店带来的损失。饭店内部应成立一个专门从事风险管理的机构，从组织上保证风险管理的顺利进行。大中型饭店可设立风险经理一职，或由财务总监兼任；中小型饭店可以在财务部门设专人负责该项工作。其主要任务是对饭店风险管理的整个过程实施有效监督和控制；合理运用风险管理技术，促使风险管理制度化；认真理财环境及其变化情况，适时调整财务管理政策和改变管理方法，提高饭店对理财环境变化的适应能力和应变能力。另外，风险管理部门的人员应加强财务部门与销售部门、人事部门和各个服务部门的协调。
重视饭店管理信息化建设，提高风险管理水平。管理信息化是指饭店广泛信息技术，不断改善生产、经营、管理决策的水平，以提高企业经济效率和竞争力的过程。管理信息化可实现财务系统与销售、供应、生产等系统的信息集成和数据共享，保证资金流、物流、信息流置于严密监控之下，尽量减少内部因素对财务活动的。财务管理信息化是管理信息化的重要组成部分，可使饭店随时汇集财务会计信息，通过对财务信息高效有序的管理和应用，保障财务会计信息传递的效率和质量，提高财务管理决策的水平；管理信息化可使预算、结算、监控等财务管理工作规范化、高效化，有利于加速资金周转速度，节约占用资金，提高资金利用率。现阶段，我国大多数饭店可以考虑在会计电算化的基础上，把财务信息化作为突破口，加快信息化建设的步伐。
风险管理最终的目的是提高饭店的盈利能力和竞争力，资金运行和业务经营是饭店经营最重要的两个方面。良好的资金运行能促进业务经营活动向实现高效益的方向，高效益的经营活动能使资金运行向着有效循环的方面转化。因此，饭店应提高管理人员的素质，加强和改善内部经营管理，强化风险管理职能，通过信息化建设将饭店建设成型组织，构筑科学的内部组织机构，不断提高自身的创新力和市场竞争力。
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[1]谭国平，于丽慧。企业财务风险的防范与管理[J].统计与咨询，2003，（2）。