导语：如何才能写好一篇虚拟货币监管现状，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
一、导言
（一）虚拟货币概述
由于虚拟货币形式多样且尚处在发展的初期阶段，很多现象还处于模糊不清的状态，学术界对它的定义也有不少的争议，现阶段虚拟货币的含义指的是虚拟货币的发行主体是除了中央银行以外的其他实体单位或个人，现阶段主要是非金融机构的网络运营商；虚拟货币是以数字化的形式存储于网络或电子设备中，通过网络系统以数据传输的方式流通；虚拟货币执行的是类似货币的支付功能，能够用于购买现实商品、虚拟财产和电子服务等。
（二）虚拟货币的发展及应用
（1）国外发展现状
“网豆”，是一家名为的公司的产品，消费者可以在近200家认可网豆支付方式的电子商务网站消费。“第二人生”（SecondLife简称SL）是硅谷互联网公司“林登实验室”在2003年推出的一个互动三维平台。
（2）国内发展现状
我国最早出现的网络虚拟币是在2000年，中文利网开始以积分的形式，给消费者提供虚拟货币。各个网站为了在电子货币这个新兴的产业中获得自己的利益，纷纷掏巨资建立自己的支付平台，比较有名气的是淘宝网的支付宝，易趣网的贝宝等电子货币系统。日益发展起来的各个网站虚拟货币，目前都处于封闭状态，虚拟货币以单个网站为背景依托，相对封闭的集中服务于网站内部各个产品之间的价值交换，想要同其他网站之间进行货币交换，还有一定的障碍，但是由上述资料可以看出，某些虚拟货币已经跨出了预先设定的范围，在某种程度上行使了虚拟世界的货币职能。
二、虚拟货币的研究进展
（二）国内研究现状
三、虚拟货币存在的问题
（二）监管的缺失
作为一种支付工具和货币形式的发行，虚拟货币已经不再类似于一般的商品，它的稳定合法的流通对于稳定我国金融市场具有一定作用。由于虚拟货币的发行不需要严格的备案或审批，而采取零售的方式，这就意味着虚拟货币的持有者对这些虚拟货币的总量和发行状况没有一个确切的了解，信息的不对称可能会引起虚拟货币发行者的道德风险。当前市场上流通着大量的虚拟货币，而且种类繁多，这些虚拟货币的流通是以各家运营商的信誉与实力做担保的，如果一家运营商由于经营不善或信用不良关门的话，市场上流通的由其发行的大量的网络货币将一文不值。如果一家运营商发生这样的情况，人们会对市面上流通的所有虚拟货币都产生不信任，势必会引发虚拟货币市场的混乱。由此，对发行虚拟货币的网络运营商的监管是必要的。
参考文献
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关键词:数字货币;金融监管;法律问题
围绕数字货币的法律概念和监管，学界存在诸多争议，至今还没有形成统一的认知和得出理性的结论。因此，关于数字货币立法方面的进展更是举步维艰。然而，执法部门和司法部门在实务中又不得不对数字货币的定性、归属、纠纷等予以回应。数字货币的理论研究跟不上实践发展的需要，更何谈用理论来指导实践相较于传统的支付手段和交易形式，数字货币有其独特的优势———较为明显的是使银行业的经营成本明显减少，助力共享金融的发展。数字货币借助区块链技术，可以大大提升支付的便捷性，改变传统法律规则下执行效率低下的弊端。但同时需要注意，数字货币也存在诸多的隐患，比如:没有稳定的币值、价格容易受到波动，尤其是其去中心化和匿名性等特征更给金融监管机构增加了监管压力。
一、数字货币的界定
二、数字货币的现状和困境
数字货币借助区块链技术，呈现去中心化、隐蔽性强、安全便捷的优势，但有利也有弊。数字货币因为缺少中心管理者，极易被市场所操纵。过度泛滥地推广使用的数字货币，容易引发普遍的刑事、民事责任风险，如利用数字货币进行洗钱活动、逃税避税等。故而，金融监管部门既要加强对数字货币的监管，也要发挥数字货币的优势———创新金融市场。总之，数字货币是一把“双刃剑”。
(一)数字货币缺少法律依据
(二)数字货币加大金融监管力度
(三)数字货币的广泛应用影响金融秩序的稳定
三、对策与建议
(一)完善数字货币方面的法律法规
(二)构建数字货币的金融监管机制
如前所述，数字货币具有去中心化、匿名性程度高等特征，也会加大金融监管难度。基于此，笔者认为应当从数字货币本身来加强监管。首先，针对数字货币没有中心管理机构问题，最好的做法就是不断创新科技，推进科技监管。具体做法就是在底层区块链中将监管部门设置为“特权节点”，由分开化监管走向合作化监管。监管部门以中间人的身份对区块链治理中的纠纷做出仲裁或者调解，以及对重要的程序实施进行公证。〔14〕其次，针对数字货币匿名性强的特征，需要建立信息披露制度，保证数字货币交易活动公开、公正、公平。最后，应该加强监管部门和中国人民银行对数字货币的管理力度。笔者认为应建立由有关监管部门监管为主，中国人民银行主管下的行业协会监管为辅的监督机制。只有在有关监管部门和行业协会共同监管的情况下，数字货币的运行和流通才会更加规范化、制度化。而且，因为数字货币本身就具有自我完善、自我约束的机制，以及去中心化的设计理念这使得对其的监管只能是以引导为主、管制为辅。
(三)确保数字货币在法治的轨道上广泛应用
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关键词:虚拟电子货币Q币货币
伴随互联网的发展,虚拟电子货币的种类和规模都达到空前的状态。本文的虚拟电子货币主要是指,网络运营商发行的一种预付型电子凭证,它是相对于金融机构发行的电子货币。由于理解不同,对它采取的态度与政策建议也决然不同,故可以大致归纳为高压管制、限制、甚至使其退出流通或支持其发展的不同取向。我国目前的虚拟电子货币种类不下10种,具体如表1,其规模也逐年增大,流通的复杂程度也日渐增加,对此也存在不同争论。本文以Q币作为虚拟电子货币的代表,从货币演变的角度对其进行研究,以便进一步确立如何对待虚拟电子货币。
Q币的发展与流通现状
Q币是腾讯公司于2002年5月推出的一种网络虚拟产品,其用途是用来购买腾讯公司内部提供的各种增值服务,并规定与人民币的官方“汇率”比价为1:1。但随着网民对Q币的逐渐认同,Q币的流通领域突破了腾讯公司的内部体系,成为网民之间私下买卖网络游戏装备、游戏点卡和虚拟物品以及换取不同论坛积分的“货币”。最引人注目的是,一此论坛将Q币作为工资支付给版主,获得这种“工资”的版主们则可在淘宝等C2C交易平台直接卖出Q币,以兑换成人民币获取收益。这样流通方式与渠道,一方面扩大了Q币的流通领域;另一方面改变了其与人民币的单向交换关系,即Q币也能交换到人民币。所以,经过近几年的发展,Q币的流通渠道正在逐步发生改变,即从图1流通方式演变为图2(潘可、潘旭华、王阳,2008)的流通方式。其最初的预付型电子凭证的角色在一定程度发生了改变,即Q币的取得渠道多样化,从单一预付型电子凭证变成类似“货币”的功能。
虚拟电子货币流通的问题分析
目前,对以Q币为代表的虚拟电子货币发展与流通现状问题的争论,主要源于:虚拟电子货币发展对我国人民币流通有影响,特别是随着虚拟电子货币呈现与商品以及与人民币的双向交换运动时,如图2所示,虚拟电子货币在一定程度上执行了人民币的功能,扮演了货币的角色,进而会影响我国货币政策的实施效果。在这方面,有些学者做了一些实证研究,验证了虚拟货币的供应会直接影响货币供给的乘数大小(贾丽平,2009)。但本文将换个角度即从货币演变的历史角度,深入分析以Q币为代表的虚拟电子货币,这会得到另一种不同的结果。
(一)货币的演变――交易与支付费用递减
从实物货币到代用货币,再到今天的国家垄断发行的信用货币,交易与支付媒介的演变无不体现了交易与支付费用递减,以不同的方式存在且具有携带方便、易于分割、减少道德风险等优点。具体到每一种货币,其交易与支付费用分为外在费用与内在费用,外在费用是指客观存在的实体费用;内在费用是指由于存在道德风险、逆向选择、机会主义等所产生的费用,其一般表现为失信行为。在相对较短的时期内,二者存在此消彼长,由于外生交易费用的减少大于内生交易费用的增加,人们最终选择使用铸币。从货币演变中还可以看到,内在与外在的支付与交易费用可以同时减少。统一铸造这一变革,一方面降低了铸造成本和计量鉴别货币的成本;另一方面,由于政府权威的保证,降低了道德风险产生的可能性。所以人类社会的货币演变史其实是交易、支付媒介费用降低的过程。
(二)虚拟电子货币产生及发展的原因
以Q币为代表的虚拟电子货币,其产生与发展的原因,源于目前互联网的增值服务收费多为小额支付,一般1元或2元人民币。传统付费方式有:邮局汇款,消费者嫌麻烦;银行网上支付、手机话费代支付等,但多数消费者害怕遭到黑客攻击,不愿暴露个人账户或手机信息;目前各网络运营商发行的预付型电子支付凭证,克服了以上几个问题,所以部分网民正处于这种便利与安全角度考虑,愿意一次性购买一定数量的虚拟电子货币,然后进行支付。可以说,虚拟电子货币是满足网上小额交易所需产生的一种新型支付手段,随着网络的发展与网民的增加,其流通领域不断增加,交易支付的额度也随之提高。
政策建议
综上所述,伴随虚拟电子货币的发展,其问题越来越多。在这些问题没有充分暴露之前,通过改变一些外在的条件,如中国人民银行对其实行有效的管理,使其充分发挥优势,减少其交易与支付的费用,更有利于整个货币体系的健康发展。
第二,建立网络消费者虚拟电子货币存款账户,其功能体现在:中国人民银行对虚拟电子货币供给进行调节。虚拟电子货币在发展过程中,由与商品、人民币的单向交易完善成双向互换的交易,执行了现实货币的功能,这一转变影响整个货币供给的状况。随着虚拟电子货币规模越大,影响的程度越大,出于这方面的考虑,中国人民银行应对虚拟电子货币供给进行调控。其操作过程是:中国人民银行规定所有发行虚拟电子货币的机构必须留有存款准备金做准备,通过各网站和软件公司设立网络消费者虚拟电子货币存款账户,按照统一的交易平台提供人民币与虚拟电子货币的兑换价格进行兑换。这样,有利于中国人民银行的货币调控,更有利于虚拟电子货币流通公开化、规范化,从而保证虚拟货币市场有序运行与发展。
参考文献:
1.贾丽萍.网络虚拟货币对货币供求的影响及效应分析[J].国际金融研究,2009(8)
我国货币供应量统计现状及影子银行概念
从1994年我国统计和公布货币供应量伊始，我国先后对货币供应量统计口径完成了3次修订，我国目前编制货币供应量统计的依据是2011年修订后的准则，首先依据流动性对各个货币资产划分层次，其次将中央银行资产负债表与存款货币银行资产负债表合并成为货币概览，统计出M0和M1，最后通过分析合并货币概览与特定存款机构的资产负债表形成银行概览，计算出M2。计算公式为：M2=M1+定期存款+储蓄存款+非存款类金融机构在存款类金融机构存款（委托存款+信托存款+保证金存款+保险基金存款+保证金存款）+住房公积金存款（赵彦云等，2012）。
影子银行对我国货币供应量统计的影响机理
（一）货币金融统计的对象不包含非银行金融机构的影子银行业务
（二）存款类金融机构资产负债表中不包含其隐含的影子银行业务
（三）非金融机构影子银行业务没有也很难被统计在货币供应量中
非金融机构影子银行业务类型包括：地下金融、民间借贷等。这类影子银行业务采取的形式有三种：一对一式的民间借贷，主要表现为亲人、朋友之间的借贷关系；多对一式的民间借贷，主要表现为一些企业从民间进行非法融资；一对多式民间借贷，主要表现为专门以放高利贷谋生的人群。非金融机构影子银行业务属于我国金融业监管的真空地带，其从事的金融活动是地下操作，甚至是违法活动，只有暗访才能得到部分的数据，统计成本很大，因此无法统计在货币供应量中。另外，这种影子银行业务虽然向市场上提供了流动性，发挥了商业银行核心职能，解决了社会上一部分融资需求，但是在任何社会都无法消除这种活动，也无法统计其具体规模，使得M2无法反映真实的货币供求关系。然而因其不会对整个货币市场产生太大影响，可以忽略不计，也没有必要统计在货币供应量中。
影子银行业务未被统计在货币供应量中引发的问题
（一）金融结构性扭曲现象
（二）我国货币之谜
正确测算我国影子银行规模的方法设计
目前，国内关于影子银行规模测算主要有两种方法，一种是加法，又叫直接法，即通过统计影子银行各个部分的规模，加总计算得出结果，另一种方法是减法，又叫间接法。其中间接法最能反映我国影子银行的总体规模，具有代表性的测算者是毛泽盛、万亚兰在《中国影子银行与银行体系稳定性阈值效应研究》中提出一种方法，其测算主要思想是创造一定的GDP需要相应的信贷规模作为支撑，根据影子银行资金去向来计算。测算公式为：Shadbank=（RYL-RFL）×GDPF+（RYL-REL）×GDPE。其测算存在的不足之处在于：由于信贷量与GDP的比例即FYL，只是从正规银行部门获得资金与GDP的比例，并不是市场货币总需求与GDP的比例，用从正规金融部门获得的信贷资金减去从正规金融部门获得的实际资金求得影子银行实际规模，存在逻辑矛盾。因为全社会从正规部门获得的信贷资金并不能反映经济实体的真实资金需求及规模；这种方法计算的只是私企和个体工商户用来创造真实GDP的那部分资金，流到虚拟经济中的货币并没有统计。为了更加贴近影子银行真实规模，本了如下尝试：
具体做法：根据2002-2006年的M2/GDP，以GDP为权重的加权平均值算出货币需求系数为β；根据2007年以来各年份名义GDP与需求系数相乘即得到各年份的货币需求量Md；根据各年份货币需求量与本年份的信贷规模SC之差求得影子银行规模shadbank。公式为：Shadbank=Md-SC，则流入到虚拟经济部分的货币规模SX=MS-Md。
测算方法可以克服毛泽盛等测算中存在的问题，用货币需求系数测算出的资金需求量能够真实反映市场对货币的需求，用银行贷款规模来反映市场从正规部门获得资金情况，货币需求与正规部门获得资金之差就是影子银行规模。用图2表示。
假设实体经济市场上货币供求状况在E点达到均衡状态，此时货币价格即市场均衡利率是I，货币需求量是X0，从正规金融部门获得信贷量是X1，此时影子银行提供了另一部分资金需求（X0-X1）即图2中虚线括弧表示的规模。而在市场上货币供给量为X2，资金流入实体经济部门规模是X0，因此流入到虚拟经济部分的货币量为（X2-X0）。测算结果如表1和表2。
为了检验本文所测算货币需求基本与经济发展规律相吻合，绘制出CPI、M2增长率、货币需求Md增长率之间的趋势图，如图3所示。
从图3可以看出Md增长率与CPI增长率基本吻合，而M2增长率则与CPI并非同向变动，二者变化规律并没有稳定关系，以2009年为例，我国出现轻微的通货紧缩，此时实际货币需求增长率在减少，但是货币供应量M增长率却在增加，与基本经济规律不符合。所以，本文测算的货币需求更能反映市场货币真正供求关系，基本属于均衡货币供应量。
对我国目前货币供应量统计的建议
完善我国的货币统计口径，加强对货币供应量的整体规模监督，使M2能够更好的反应我国经济运行中货币供应量真实情况。首先，将存款类金融机构的影子银行业务纳入到资产负债表，将表外业务表内化，纳入到货币供应量统计和金融监管范围内；其次，完善非存款类金融机构的财务制度，将其从事类信贷的业务纳入到金融统计范围内，并将影子银行业务纳入到货币供应量统计中，另外，对有些影子银行业务如小额贷款公司等不具有金融牌照，更不会纳入到金融监管范围内，因此，要把这些从事金融业务但不具有金融牌照的部门纳入到金融统计和监管中。再次，对于民间借贷，不需要统计在货币供应量中，只需要控制其规模即可。
关键词：新型支付组织；发展现状；管理政策
近年来，随着计算机及网络技术的飞速发展和市场的开放，非金融机构由为银行支付结算业务提供辅的服务、后台服务，开始向直接管理客户资金、提供前台服务转变，已发展出支付网关、虚拟账户、多用途储值卡等多种业务模式。此类业务的共同点是。收付款人将资金存放在以非金融机构名义开立的银行结算账户中，收付款人相互之间的资金转账由非金融机构负责完成。本文将采用这种新的结算业务处理方式从事支付清算服务的非金融机构统称为“新型支付组织”。
一、新型支付组织基本业务模式及新兴支付市场格局
(一)基本业务处理模式
(二)新兴支付市场格局
从全国发展现状看，近年来，各类新型支付组织发展迅速，不含金融机构电子支付业务，2007年网上支付市场交易额突破1000亿元，同比增长100％，预计今后几年交易额仍将快速增长。此外，当前国内网上支付市场企业集中度很高。
其中：“支付宝”公司2007年交易额高达476亿元，占据了整个电子支付市场的半壁江山，其他网上支付平台则数量众多，相互之间竞争十分激烈(详见图1)。从上海地区看，2008年1--4月，多用途储值卡主要发卡机构日均账户余额11.98亿元(详见图2)。多用途储值卡主要发卡机构月均收款额100.7亿元。市场份额占比也较为集中(详见图3)。目前，上海地区多用途储值卡已快速蔓延至江浙两省各大商场及超市。
二、新型支付组织行为及风险分析
(一)对新型支付组织客户备付金的管理缺乏有效约束，挪用“沉淀资金”的行为时有发生
由于缺乏约束机制，目前新型支付组织对客户备付金的管理过分依赖自律，潜在风险不容忽视。为了消除客户对资金被挪用的疑虑，很多支付网关、虚拟账户企业对外宣称将客户交易资金交由银行第三方托管。
这种自律式的托管制度，实际上存在着两方面严重的缺陷：一是新型支付组织，特别是支付网关和虚拟账户企业的业务特性决定了它必须在多家银行开立结算账户，用于接收和划转客户备付金。无论在哪一个时点，客户备付金都分散在不同的开户银行，资金托管银行只是其开立账户的银行中的一家。客户备付金托管不完整。据实地调研了解，某银行上海分行虽为某家支付网关企业的资金托管银行，但该行结算的资金量仅为该企业日常交易量的5％左右。二是资金托管银行依据新型支付组织发出的支付指令办理转账业务，无法对收款人与新型支付组织之间的真实贸易背景进行核实，一旦新型支付组织有意挪用客户备付金并虚构交易欺诈资金托管银行，托管制度便形同虚设。
正是由于客户备付金有效监管机制的缺失。挪用“沉淀资金”的行为时有发生。部分新型支付组织存在利用客户备付金投资一级资本市场“打新股”的现象。据调查，2008年1至4月期间，先后有多家新型支付组织在9个股票现金申购发行日向证券公司划付资金。
(二)新型支付组织掌握了大量的社会支付信息。但其经营特点产生了零售支付结算业务的金融脱媒现象
(三)新型支付组织合作趋势明显，“电子货币”的流动性日益增强，对中央银行的货币发行权形成挑战
新型支付组织吸纳的客户备付金需要被用于消费，消费渠道能否拓展直接影响“电子货币”的流动性，最终影响客户对该新型支付组织提供支付服务的认可度。而依靠合作能够迅速拓展消费渠道，因此，目前新型支付组织之间合作步伐不断加快，主要有以下两种表现形式：
一是不同的发卡机构合作发行多用途储值卡，拓宽多用途储值卡使用渠道。例如：上海付费通企业服务有限公司、上海商银资讯有限公司于2008年4月24日联合推出“商银通申付卡”，该卡兼具原“商银通”的商户POS机消费功能和原“付费通申付卡”的缴费功能。
可以预见，在没有政策限制的条件下，新型支付组织发行的电子货币很快能够在网上支付、零售卡基支付领域获得接近于央行发行的基础货币的流通范围，从而对中央银行的货币发行权形成现实的挑战。这种挑战会带来以下两方面的问题：
一是中央银行损失铸币税收入。当电子货币的竞争性发行机制得以确立，随着电子货币被广泛的作为小额交易的支付工具，央行所发行的通货被明显取代，中央银行的“铸币税收入”将大幅减少，从而使其货币政策独立性受到影响。
二是由于电子货币的种类、规模、结构不同，将使货币政策的操作更加繁杂。中央银行使用的传统以货币供应量为中介目标的货币政策机制将受到挑战，并将最终影响到货币政策的有效性。
(四)大部分多用途储值卡发卡机构选择与POS机具专业化服务公司合作，快速拓展签约商户
对于多用途储值卡发卡机构而言，自行布放POS
终端的初期投资成本高昂，因此它们大多愿意选择利用商户原有POS终端，由POS运营维护商加载新的数据报文格式和数据转发地址，实现POS终端网络的扩张。各地POS运营维护商在为多用途储值卡提供POS机服务方面具备得天独厚的优势。
(五)新型支付组织的发展面临政策不确定带来的经营风险
(一)有关防范支付风险的政策建议
1、对客户备付金的使用进行限制。
支付服务组织在提供服务过程中所沉淀的客户备付金，属于其负债，为了保护消费者的合法利益，西方发达国家规定支付服务组织只能将这些备付金用于低风险和高流动性的投资。美国《统一货币服务法》规定，支付服务组织在任何时候都应持有被监管当局许可的投资，且投资价值应当不少于备付金的金额。欧盟《电子货币指令》也规定电子货币发行机构必须持有合格的流动资产，且其价值不得低于当时发行电子货币的总额。
从稳健性角度考虑，即使投资低风险和高流动性的项目，仍具有一定的风险，更为谨慎的办法是将这些备付金专款存于银行，不得用于清偿与备付金支付无关的债务。
2、建立“备付金保险机构”和“延伸存款保险制度”。
在美国存款保险制度框架下，一旦参保商业银行倒闭，美国联邦存款保险机构(FDIC)将对个人存款人提供10万美元以下的赔付，但不对企业客户提供上述保障。因此，为了保障支付服务提供商客户资金的安全，FDIC为C2C网上支付服务提供商提供了延伸存款保险(PassWhroughInsuranceCoverage)。即：任何C2C网上支付服务提供商在将所有滞留资金存入FDIC保险的商业银行，修改用户服务条款和满足其他信息披露要求后，用户资金每户保险达到10万美元。
我国应当借鉴美国的风险管理思路，为支付服务组织提供可靠的商业存款保险。
另外，由于延伸存款保险的投保人是商业银行，因此只适用于银行倒闭的情况，如果是支付服务组织本身倒闭，延伸存款保险将无法保障支付服务使用者的利益。为了防止因支付服务提供商本身倒闭而导致的个人客户资金损失，建议在存款保险公司中设立专门的部门或设立专门的备付金保险机构，为新型支付组织提供备付金保险服务。由于保险公司有权利对新型支付组织的资金运作状况进行全方位、持续性的监管，从而在机制上建立了人民银行、保险公司两级监管体制，更为有效地防范系统性风险的发生。
3、以POS机运营维护商为突破口，加强人民银行对于多用途储值卡市场的监管。
POS机运营维护商在为银行卡提供服务的同时，也在利用现有POS机具网络，自行发行多用途储值卡(如：斯马特卡和商银通卡)或为多用途储值卡发卡机构提供服务。
考虑到目前POS机运营维护商已经成为了多用途储值卡市场的重要环节，人民银行可以以此为突破口加强对多用途储值卡市场的监管。
(二)有关加强支付信息管理的政策建议
1、落实账户实名制。
记录的保存制度涉及服务对象身份的确认与核查即账户实名制。账户实名制的建立，对于从源头上遏制洗钱、腐败、金融诈骗等违法犯罪行为，建立社会诚信体系都有着十分重要的意义。对于支付服务组织而言，落实账户实名制是未来的发展方向之一。
2、落实报告和记录制度。
尽管监管机关对支付服务组织可以采取现场检查，但报告制度仍然为监管机构及行业内成员提供了一条经济且有效的管理途径制度。当特定事件发生时必须立即向监管机构报告。支付服务组织应提交的报告主要包括财务状况报告、审计报告等定期报告和股权结构变更、支付服务组织名称变更、注册资本或组织形式变更；合并或分立；调整业务范围或改变业务模式等临时性报告。
3、履行反洗钱义务。
(三)有关强化货币政策执行能力的建议
论文摘要:随着经济全球化的发展，国际经济失衡会导致国际资本在全球范围内重新配置。从某种意义上说，国际经济失衡和国际货币体系缺陷是金融危机爆发的前提条件，而国际游资的攻击是金融危机爆发的实现条件。
0引言
金融危机是由外部因素还是由内部因素造成的，历来学术界有两种比较对立的观点:阴谋论和规律论。阴谋论认为金融危机是经济体遭受有预谋和有计划攻击造成的，是外因造成的，特别是在东南亚金融危机以后，这种观点较为流行。规律论认为金融危机是经济体的自身规律，是内因造成的。三代金融危机理论基本上是承认规律论。随着金融监管技术提高，一个国家因监管或管制出现问题而导致金融危机的可能性变小;而随着经济全球化趋势增强，现代的金融危机基本上表现为在国际经济失衡的条件下，国际资本在利益驱动下利用扭曲的国家货币体系导致区域性金融危机爆发，因而从本质上说，金融危机的性质和成因都发生了变化。
1金融体系失衡
国际收支失衡导致国际货币体系失衡，虚拟经济导致流动性过剩，进而导致全球经济失衡和金融危机。黄晓龙是国内较完备地从外部因素来研究金融危机的，然而从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡，国际收支失衡只是实体经济失衡的表象，实体经济失衡导致货币资本的国际流动，国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条，由此形成流动性短缺，最终能够导致金融危机。因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件，而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。
纵观金融危机史，金融危机总是与区域或全球经济失衡相伴而生的。
从国际经济失衡导致金融危机的形成路径可以看出，国际经济失衡通过国际收支表现出来，国际收支失衡的调整又通过国际货币体系来进行，如果具备了完善和有效的国际货币体系，那么完全可以避免国际经济强制性和破坏性调整，也就是说可以避免金融危机的发生，然而现实的国际货币体系是受到大国操纵的，因而国际经济失衡会被进一步扭曲和放大。
2货币体系扭曲
徐明祺是国内学术界较早把发展中国家金融危机的原因归结为国际货币体系内在缺陷的学者。徐明祺认为，一方面是秩序弱化在改革和维持现状间徘徊的国际货币体系;另一方面是发展中国家在国际贸易、投资和债务方面的弱势地位;处于双重制约下的发展中国家不得不一次次吞下金融危机的苦果，因而现存国际货币体系的内在缺陷难逃其咎。也就是说国际货币体系在调解国际收支不平衡时遵循了布雷顿森林体系的基本原则和理念，而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性，因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了，加剧了。
从上面的分析可以看出，现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则，但却失去了原来的秩序和纪律，强势经济体可以利用这样的体系转嫁金融危机和获取更多利润，而不需要承担过多的责任。
3国际游资的攻击
国际经济失衡是金融危机的前提条件，不完善的国际货币体系会加剧国际经济失衡，然而金融危机的始作俑者是国际游资。布雷顿森林体系崩溃后，金融危机离不开国际游资的攻击。
4应对金融危机的措施分析
【关键词】网游虚拟财产税收征管
网游虚拟财产一般指在网络游戏中使用者透过所操作的角色，能够于游戏中所利用与支配的游戏内的武器、装备、宝物、土地、建筑物、宠物，以及其他具有类似特性的游戏内的虚拟物品，甚至角色本身①。网络游戏中的虚拟财产能够通过真实世界中的市场交易活动，而具有了使用者认定的价值。网游虚拟财产与现实财产有很大的不同，有着很明显的特征。网游虚拟财产具有虚拟性、可再现性、期限性和易变性。
一、网游虚拟财产征税现状
（一）国内现状
不难发现，玩家等非网络游戏运营商之间虚拟财产交易的税款征收，面临着网络虚拟交易所带来的监管困难及法律、制度规定不到位、缺乏可操性等困境。
（二）国外现状
二、我国网游虚拟财产税收征管方面存在的问题
（一）纳税主体不确定
（二）税种税目难确定
我国目前还未明确关于网游虚拟财产交易行为的适用税种、税目。我国在执行税收政策过程中，各地税务部门在征收网游虚拟财产以及其他数字化产品或服务流转税时，存在政策不一致的情况。例如网络游戏点卡的销售途径及付款方式不同，税种税目也不同。对于同一网络游戏运营商，由网吧或依托于银行缴费系统销售游戏点卡，还有以电信实物充值卡销售游戏点卡，按增值税进行申报纳税。若通过电信的电子支付形式销售游戏点卡，则按照营业税进行申报纳税。
（三）纳税地点难确定
传统贸易中，由于纳税人的户籍所在地、营业执照颁发地、税务登记地、生产经营所在地等这些地点比较近或相同，因而容易确定纳税地点。但网游虚拟财产的特点使网游虚拟财产交易能够很容易实现全球化经营，并且由于没有交易场交易十分灵活、隐蔽，这大大增强了纳税地点的流动性、随意性，税务机关要准确确定纳税人的经营地或纳税行为发生地很难。
（四）交易额与财产原值难认定
（五）征税成本高
我国尚未建立完善的电子报税系统和缴税系统，而网游虚拟财产交易虽然总交易额大，但具体每笔的交易额较小，交易频繁，笔数庞大。无论纳税人到税务机关去申报纳税和缴纳税款，还是税务机关对每笔纳税申报进行人工核定并办理收缴税款手续，都是非常繁重繁杂的工作。这样的纳税过程相对于每笔税款成本过高，乃至会得不偿失。
（六）税务监管难度大
在传统税务稽查上，税务机关一般通过国内银行获取纳税信息。但电子支付系统正不断的完善，人们在消费时逐渐偏向于电子货币、网上银行等方便快捷的支付方式，相较于传统的支付方式资金的流向变得难以追踪，税务稽查难度加大。
传统的税收制度是基于税务登记、查账征收和定额征收而修订的，但在电子商务时代，传统的操作模式已不能适应实际需要。网游虚拟财产交易的虚拟性、期限性和易变性等特征让税收征管面临着前所未有的困难。以电子形式记录的电子凭证可以用电子信息技术不留痕迹地对其进行修改。没有了纸质凭证，税收审计稽查就不能用传统的方式行追踪审计，这样税务部门得到的信息就是不真实、可靠的。
三、对于我国网游虚拟财产税收征管的建议
加强网游虚拟财产税收征管，建立电子商务环境下的税收征管模式，要根据网游虚拟财产的特征，吸收借鉴国外网游虚拟财产税收征管先进经验，利用现有征管资源，可从以下几个方面分别采取可行的措施和对策：
（一）改革和完善税法
我国应明确网游虚拟财产交易的性质、计税依据、征税对象等，构建网游虚拟财产税收法律支撑平台。国家税务总局有关部门表示，在不增加新税种的情况下，将颁布《新税收征管法》建立网游虚拟财产的税收征管法律框架。对现行税法进行相应的调整，补充网游虚拟财产税收的有关条款。应对电子票据的法律地位加以确认，保证网游虚拟财产的顺利进行和发展。对我国现有增值税营业税、消费税、所得税、关税等税种补充有关电子商务的条款，这将为我们提供网游虚拟财产交易的税款征收法律准备。
（二）推行网络实名制
网络上的非实名制给网游虚拟财产交易征税带来了极大的困难，给网游虚拟财产出售人逃避纳税提供了条件。基于此，为确保网游虚拟财产交易收入征税落到实处，应该推行网络实名制。一个虚拟账户的开立，必须要有申请人的营业执照号码或身份证号码等表面身份的信息。这样，就能明确交易双方身份，从而实现有效征税，减少偷漏税现象。
（三）网上交易平台代扣代缴
近年来，随着网游虚拟财产的交易愈加频繁，5173网、淘宝网、易趣网、阿里巴巴等网站充当网游虚拟财产第三方交易平台，为网民提供便利和安全的服务，越来越多的网民选择这些交易平台来进行网游虚拟财产交易。大部分的网游虚拟财产通过这些交易平台进行交易，让第三方交易平台承担代扣代缴的义务，由交易平台来代扣代缴网游虚拟财产交易税，可以提高网游虚拟财产交易征税的有效性，降低征税的成本，减少偷逃税现象，提高征税有效性。
（四）根据交易模式确定应纳税额及建立虚拟财产价值评估机制
（五）完善电子发票制度
电子发票，是用一系列的电子数据信息反映现实交易的凭证。电子发票可以极大地提高网游虚拟财产税收征管的效率和降低征税的成本。纳税人可以在线领购、在线开具、在线传递发票。并可以实现在线纳税申报。税务机关可以对企业的经营情况进行在线监督，克服以往税收征管的滞后性和流动性。网上申报纳税是指利用现代化设计和网络技术，以电子信息方式进行申报和纳税。网上申报纳税不仅可以提高征税的申报效率和质量，还可以降低税收成本。再者，由于网络技术，可以实现申报、税票、税款支付等电子信息在国库、银行、纳税人之间的快速传递，提高了效率。
（六）完善税务监督检查体制
税务机关应当加快网上交易税收监控系统的开发。该监控系统和网络服务商的网络服务器连接后，可实现自动跟踪，进行网上交易记录以及自动计税，并且将交易信息、应纳税额等及时传给税务机关，从而全面高效地掌握网游虚拟财产交易情况，有效约束逃税行为，大量减少逃、漏税现象。纳税人也可实时查出应纳税额，了解缴税情况，积极配合税务机关的监督检查工作。
四、结束语
伴随着我国电子商务经济的快速发展，网游产业也会随着不断成长，如何对网游虚拟财产进行征税，这是摆在我们面前的重要问题之一。综上所述，面对目前我国网游虚拟财产的税收征管困难，改革和完善税法，从而明确纳税依据、纳税主体和应纳税额，完善电子发票制度，这将有利于实现对网络虚拟财产顺利征税，减少网游虚拟财产税收流失。
注释
①美国学者Meechan的定义。
②国家税务总局.关于个人通过网络买卖虚拟货币取得收入征收个人所得税问题的批复.国税函[2008]818号。
[1]黄良友.论网络虚拟财产交易征税的难点及对策[J].特区经济.2009（12）.
[2]黄良友.网络货币交易征税问题研究[J].云南财经大学学报.2010（3）.
[3]喻磊，李金惠.试论网络游戏虚拟财产的征税问题[J].华南理工大学学报（社会科学版），2009（2）.
[4]王恺.网络游戏虚拟物现金交易税收征管法律问题研究[J].2011（11）.
[5]蒋洁，许颖.先导式虚拟货币交易个税征收机制解读[J].理论月刊.2009（12）.
[6]张玲.虚拟财产交易征税问题研究[J].商业会计.2011（24）.
[7]刘汉霞，谭铭.论网游虚拟物品真实交易所获利益的可税性[J].2009（06）.
[8]王芳，武长海.我国开征虚拟货币交易税的探析[J].税收征纳，2009（1）.
[9]孙凤娥.无形商品交易税收问题的再思考[J].会计之友.2010（8）.
[10]王婷.浅议虚拟货币交易征税问题[J].法制与社会.2011（6）.
[11]万辉.虚拟货币交易征税法律制度研究[D].2010.
[12]殷新星.关于网络虚拟财产征税问题的简要分析[J].中国商界.2009（5）.
关键词：虚拟经济实体经济金融市场
十六大报告指出，要正确处理好虚拟经济和实体经济的关系，这说明虚拟经济在我国已经在发挥着巨大作用，并且在将来一段时期内会成为经济发展的一个重要课题。
正确地界定虚拟经济，研究世界经济中虚拟经济的发展状况与趋势，探索虚拟经济的发展对经济的影响以及我国虚拟经济的发展方向对我国经济在加入WTO后尽快融入世界经济的潮流非常有现实意义。
一、虚拟经济发展的深层次分析
虚拟经济是一个现实，是总体经济的一个组成部分和一个现象。马克思关于虚拟经济的产生和发展初级阶段的论述非常精辟。货币的功能主要是价值尺度、流通和支付手段;但在商品经济社会中，支付环节和实物环节发生了分离，货币经历了信用化、资本化的进程。从实质上讲，其属性利功能己发生了变化，它具有与实物或实体经济相互联系、又相互分离的两重性。实体经济突然成了货币信用的天然载体。
两者一旦分离，货币在经济生活中就逐步超越实体经济的限制形成了全新的状态和运作体系。虚拟经济的发展便突飞猛进。经济发展到规模化和产业化以后，资本积累和生产集中成了生产力的内在需求，资本市场便以资金集中的体系出现了，大量的社会闲散货币转换为股票、债券等各种有价证券。它是货币在更高层次、更大范围的信用化，使以资金利资本流动为代表的金融业对与实体经济超越又发展到了一个新的水平。航运技术和信息技术的发展，又为国际资本流动和国际化金融市场形成提供了发展的基本条件。二战以后，世界货币体系几经变动，使得金融资本市场的影响力日趋扩大。
该体系的发展源于实体经济，但己大大地超出了后者，并且，体系的运作规律也部分地脱离了实体经济的限制，反过来又在很大程度上操纵了实体经济的发展。如何认识这种背离，使之更好地为我所用，也许是我们对虚拟经济最本质和最具实践意义的理解。
二、虚拟经济发展的阶段
人大副委员长成思危在会后提出了虚拟经济发展的几个阶段，第一个阶段是闲置货币的资本化，即人们手中的闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段则是生息资本的社会化，即由银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入，再转贷出去生息，人们还可用闲置货币购买各种有价证券来生息，这是人们手中的存款凭证有价证券也就是虚拟资本。第四个阶段是金融市场的国际化，即虚拟资本可以跨国进行交易。
以上的阶段论客观地描述了虚拟经济发展的过程，对人们把握虚拟经济的运行趋势有很大的借鉴意义。
三、何为我国所提倡和追求的虚拟经济
当前，在西方“虚拟经济”一词往往是指电子商务等“网上经济”活动。
国内一些学者也赞同这一概念，以有形、无形来确定和划分实物和虚拟两种经济形态。电子商务的兴起作为一种新的重大的经济现象，其本质也是经济活动信用化的表现。
十六大以来，我国学界关于虚拟经济的争论很多，大多集中在虚拟经济的界定上。关于虚拟经济代表性的论述围绕着信用制度展开，认为虚拟经济的内涵是信用制度膨胀下金融活动与实体经济偏离的那一部分形态，不能将建立在信用化制度下的全部金融活动视为虚拟经济。有学者认为:虚拟经济是指信用膨胀形成的金融资产和金融市场中与实体经济没有直接联系的金融交易活动。上述界定本身并没有经济学理论上的含义，仅仅是为了便于对经济现象的描述，这种观点比较接近主流观点。国内还有一种观点是以马克思的劳动价值理论来划分，把非物质生产活动统统视为虚拟经济。这一划分引出了关于价值和财富创造的政治经济学理论问题。
笔者认为，以上观点在认识虚拟经济的本质上很有帮助，但是并未结合我国的经济发展需要论及虚拟经济的具体运用。关于虚拟经济，我国的资本市场运作体系不完善，社会闲散资金投资渠道缺乏，风险投资进入和退出架构尚未具雏形，高新技术产业发展缺乏必要和充足的资金支持，中介服务组织极度不发达。只有以这些事实为基础出发点，才能论及虚拟经济的实质和其重要性。
四、关于我国发展虚拟经济，促进实体经济的良性运行的几点建议
通过以上的分析，可以看出，我国要发展的虚拟经济内容和功能应该区别于世界上虚拟经济发展的现状，结合我国的国情和虚拟经济的一些发展经验，笔者认为完善的市场体系建设、有力的法律保证、适时的政策调整是成功的关键。
转贴于1.尽快建立健全风险投资体系，推动民间资本运营的良性扩展。我国产业的结构还未实现高级化，集中表现在产品的附加值特别是科技含量不高，体现在产业发展上就是高新技术企业发展相对滞后。而制约其成长的主要因素是投资渠道的不畅。美国的硅谷产业群是高新技术产业发展的先进版本，它的成功应该归功于风险投资体系的完善。我国的创业资本投资已经起步，但普遍面临资本金严重不足的困难(平均资本金不足100万元)。为此，我国应逐步建立和完善创业投资机制以拓展中小企业创业投资的资金渠道，特别是解决科技型中小企业的创业投资问题。
实现这个目标，要从两个方面入手。一是尽快建立和完善二板市场，为风险投资提供退出渠道。二是要有效利用民间资本，使投资主体多元化。我国的居民储蓄已经突破10万亿，没有多样化的投资方式，既会造成社会范围内资金利用的低效率，也会对银行的经营形成巨大的压力。
我认为发展我国中介组织，要明确三个方向:一是增强中介组织的独立性和权威性。这在美国有安达信事件的教训。建议采取审计评估轮换制，规定每个审计机构对同一公司审计的员工连续年限，并严格执行责任追究制。显然审计成本会微有增加，但其社会效益是巨大的。二是延伸中介机构的服务范围。将更多有潜力的个小企业、高新企业纳入中介机构的服务体系，为风险投资等行为创造更好的外在环境。三是培养一批高水平的经济分析和咨询机构，同时，将大学研究界学者和社会体机构有机地联系起来。学界的人力资源是宝贵的财富，内部的争鸣可以让人们更好地认清某经济现象的发展规律和趋势。我国在这一方面确实有待提高。
3.进一步规范证券市场，强化信息披露制度，完善市场监管体制。近期著名的“蓝田”事件竟然由一个业外的研究人员来引发，从某种程度上暴露出了我国证券市场上信息批露制度的不完备性，也对我国的行政性监管提出了一个重要课题。严禁违规资金入市场，防范新信贷风险的政策具有长期性。
4.加快金融创新步伐，在有条件的地区进行试点。金融创新是虚拟经济发展的主要推动力。金融创新涵盖内容较广，包括货币和信用形式的创新、金融机构组织和经营管理上的创新、金融工具、交易方式和操作技术等技术上的创新、交易范围的扩大等。
严格地说，由于市场体系仍未完备，新经济尚不发达，国内金融创新大发展的条件还未完全具备。但是，我们可以依托上海、深圳等经济金融中心大力培育和发展在小范围内的金融衍生工具市场，如期货期权、外汇保值等。
5.积极与外资金融机构合作，引进先进的管理模式和金融工具，强化竞争意识。外资金融机构资金的进入已经迈出了第一步，并且已经对我国的金融业经营带来了巨大影响。在这种情况下，合作与学习是明智的。
笔者认为，关于中小银行和地方性金融机构可以对外资金融机构放开资金进入之门，采取参股或控股的方式引进国外资金和国外的管理模式，并且进一步，可以鼓励国外金融机构在我国开展金融创新活动或引进国外的金融工具。国有商业银行和其他全国性金融组织关系到我国整个金融体系的安全运行和国民经济的发展，所以在开放上还要采取谨慎态度，短期内不宜开展股权类合作方式，但在不良资产的处置、联合贷款等项目上可以积极开展合作。
正确地界定虚拟经济,研究世界经济中虚拟经济的发展状况与趋势,探索虚拟经济的发展对经济的影响以及我国虚拟经济的发展方向对我国经济在加入WTO后尽快融入世界经济的潮流非常有现实意义。
虚拟经济是一个现实,是总体经济的一个组成部分和一个现象。
马克思关于虚拟经济的产生和发展初级阶段的论述非常精辟。货币的功能主要是价值尺度、流通和支付手段;但在商品经济社会中,支付环节和实物环节发生了分离,货币经历了信用化、资本化的进程。从实质上讲,其属性利功能己发生了变化,它具有与实物或实体经济相互联系、又相互分离的两重性。实体经济突然成了货币信用的天然载体。
两者一旦分离,货币在经济生活中就逐步超越实体经济的限制形成了全新的状态和运作体系。虚拟经济的发展便突飞猛进。经济发展到规模化和产业化以后,资本积累和生产集中成了生产力的内在需求,资本市场便以资金集中的体系出现了,大量的社会闲散货币转换为股票、债券等各种有价证券。它是货币在更高层次、更大范围的信用化,使以资金利资本流动为代表的金融业对与实体经济超越又发展到了一个新的水平。航运技术和信息技术的发展,又为国际资本流动和国际化金融市场形成提供了发展的基本条件。二战以后,世界货币体系几经变动,使得金融资本市场的影响力日趋扩大。
该体系的发展源于实体经济,但己大大地超出了后者,并且,体系的运作规律也部分地脱离了实体经济的限制,反过来又在很大程度上操纵了实体经济的发展。如何认识这种背离,使之更好地为我所用,也许是我们对虚拟经济最本质和最具实践意义的理解。
人大副委员长成思危在会后提出了虚拟经济发展的几个阶段,第一个阶段是闲置货币的资本化,即人们手中的闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段则是生息资本的社会化,即由银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入,再转贷出去生息,人们还可用闲置货币购买各种有价证券来生息,这是人们手中的存款凭证有价证券也就是虚拟资本。第四个阶段是金融市场的国际化,即虚拟资本可以跨国进行交易。
以上的阶段论客观地描述了虚拟经济发展的过程,对人们把握虚拟经济的运行趋势有很大的借鉴意义。
当前,在西方“虚拟经济”一词往往是指电子商务等“网上经济”活动。
国内一些学者也赞同这一概念,以有形、无形来确定和划分实物和虚拟两种经济形态。电子商务的兴起作为一种新的重大的经济现象,其本质也是经济活动信用化的表现。
十六大以来,我国学界关于虚拟经济的争论很多,大多集中在虚拟经济的界定上。关于虚拟经济代表性的论述围绕着信用制度展开,认为虚拟经济的内涵是信用制度膨胀下金融活动与实体经济偏离的那一部分形态,不能将建立在信用化制度下的全部金融活动视为虚拟经济。有学者认为:虚拟经济是指信用膨胀形成的金融资产和金融市场中与实体经济没有直接联系的金融交易活动。上述界定本身并没有经济学理论上的含义,仅仅是为了便于对经济现象的描述,这种观点比较接近主流观点。国内还有一种观点是以马克思的劳动价值理论来划分,把非物质生产活动统统视为虚拟经济。这一划分引出了关于价值和财富创造的政治经济学理论问题。
笔者认为,以上观点在认识虚拟经济的本质上很有帮助,但是并未结合我国的经济发展需要论及虚拟经济的具体运用。关于虚拟经济,我国的资本市场运作体系不完善,社会闲散资金投资渠道缺乏,风险投资进入和退出架构尚未具雏形,高新技术产业发展缺乏必要和充足的资金支持,中介服务组织极度不发达。只有以这些事实为基础出发点,才能论及虚拟经济的实质和其重要性。
四、关于我国发展虚拟经济,促进实体经济的良性运行的几点建议
通过以上的分析,可以看出,我国要发展的虚拟经济内容和功能应该区别于世界上虚拟经济发展的现状,结合我国的国情和虚拟经济的一些发展经验,笔者认为完善的市场体系建设、有力的法律保证、适时的政策调整是成功的关键。
1.尽快建立健全风险投资体系,推动民间资本运营的良性扩展。我国产业的结构还未实现高级化,集中表现在产品的附加值特别是科技含量不高,体现在产业发展上就是高新技术企业发展相对滞后。而制约其成长的主要因素是投资渠道的不畅。美国的硅谷产业群是高新技术产业发展的先进版本,它的成功应该归功于风险投资体系的完善。我国的创业资本投资已经起步,但普遍面临资本金严重不足的困难(平均资本金不足100万元)。为此,我国应逐步建立和完善创业投资机制以拓展中小企业创业投资的资金渠道,特别是解决科技型中小企业的创业投资问题。
实现这个目标,要从两个方面入手。一是尽快建立和完善二板市场,为风险投资提供退出渠道。二是要有效利用民间资本,使投资主体多元化。我国的居民储蓄已经突破10万亿,没有多样化的投资方式,既会造成社会范围内资金利用的低效率,也会对银行的经营形成巨大的压力。
我认为发展我国中介组织,要明确三个方向:一是增强中介组织的独立性和权威性。这在美国有安达信事件的教训。建议采取审计评估轮换制,规定每个审计机构对同一公司审计的员工连续年限,并严格执行责任追究制。显然审计成本会微有增加,但其社会效益是巨大的。二是延伸中介机构的服务范围。将更多有潜力的个小企业、高新企业纳入中介机构的服务体系,为风险投资等行为创造更好的外在环境。三是培养一批高水平的经济分析和咨询机构,同时,将大学研究界学者和社会体机构有机地联系起来。学界的人力资源是宝贵的财富,内部的争鸣可以让人们更好地认清某经济现象的发展规律和趋势。我国在这一方面确实有待提高。
3.进一步规范证券市场,强化信息披露制度,完善市场监管体制。近期著名的“蓝田”事件竟然由一个业外的研究人员来引发,从某种程度上暴露出了我国证券市场上信息批露制度的不完备性,也对我国的行政性监管提出了一个重要课题。严禁违规资金入市场,防范新信贷风险的政策具有长期性。
4.加快金融创新步伐,在有条件的地区进行试点。金融创新是虚拟经济发展的主要推动力。金融创新涵盖内容较广,包括货币和信用形式的创新、金融机构组织和经营管理上的创新、金融工具、交易方式和操作技术等技术上的创新、交易范围的扩大等。
严格地说,由于市场体系仍未完备,新经济尚不发达,国内金融创新大发展的条件还未完全具备。但是,我们可以依托上海、深圳等经济金融中心大力培育和发展在小范围内的金融衍生工具市场,如期货期权、外汇保值等。
5.积极与外资金融机构合作,引进先进的管理模式和金融工具,强化竞争意识。外资金融机构资金的进入已经迈出了第一步,并且已经对我国的金融业经营带来了巨大影响。在这种情况下,合作与学习是明智的。
关键词：比特币中央银行经济金融体系非法交易
一、比特币引发货币市场的变革
与实体货币相比，比特币独有的特点决定着它在货币市场上的作用。比特币是一种虚拟货币，不像实体货币有不同币种的区分，因此不存在货币兑换过程中产生的费用。比特币是一种全球通用的货币，完全实行互联网操作，不会受到国家和政府的干预，这就为国际间的各种经济贸易带来了极大的便利。虚拟货币的另一个优势是环保性，制造实体货币必定会造成资源消耗，而比特币则不会。我们不必去担心资源会枯竭的问题，比如有一天黄金会耗尽，纸张会匮乏。最重要的一点是比特币不存在通货膨胀的问题。由于比特币受到算法的制约，并且它的总投放量会趋于一个稳定的数值，所以比特币不会随意增加，也不会因为物价的上涨而增加货币的供应，大大避免了由于中央银行的一些不良政策及人为因素引起的通货膨胀。以上各优势都是实体货币无法比拟的，因此比特币的存在和流通就意味着货币市场会发生重大变革。
二、比特币冲击现有的金融体系
比特币具有无发行机构的特点，有利于国际间经济的交流，但是它对现有的金融体系造成的负面影响却不能忽视。一旦比特币成为主流，中央银行在金融市场的地位就会大幅度下降。很明显，比特币是没有权威性的，控制权根本不掌握在国家手中，其发行量一方面由系统的特定算法调节，另一方面受到网络运营及其追求利益最大化原则的影响，根本无法去考虑这种货币政策会对我们的金融体系造成何种负面影响，也无法精确反映市场运行中货币的真实需求。所以这种无序的发行方式势必会对中央银行特有的货币发行机制及调控政策造成影响。与此同时，中央银行发行货币过程中获得的经济效益也会因为比特币的盛行而受到冲击，即比特币影响了中央银行的铸币税收入，而且基础货币的结构也会因此被破坏。所以比特币一旦普及，监管比特币的发行量问题将会成为整个金融体系面临的首要难题。比特币的盛行必定会对原有的金融体系造成冲击。
三、比特币也引发了一些非法交易，令黑客虎视眈眈
参考文献：
[1]TheInsandOutsofBitcoinByKristinSamuelsonfromNov.13th，2011ChicagoTribuneBusinesscolumn“Bitcoinisthefirstdecentralizeddigitalcurrency，meaning"nocentralauthorityissuesnewmoneyortrackstransactions，"accordingto.”