长江宏观|定买卖的M1，触底了吗？——10月金融数据点评
长江环保|双碳跟踪：碳价再创新高，水泥、钢铁、电解铝预计年底纳入碳市场
长江纺服|纺织服装行业2024Q3综述：制造景气延续，品牌亟待修复
长江计算机|巴西或引入中国卫星服务，中国卫星企业出海进行时
+
2024.11.13
宏观|于博
定买卖的M1，触底了吗？——10月金融数据点评
2024年10月新增社融同比少增，政府债因高基数支撑力度减弱，信贷环比季节性走弱，但同比仍少增。居民信贷同比有所改善，后续观察持续性和企业信贷改善情况。继M2增速率先改善后，M0、M1增速亦有反弹。虽然10月社融存量同比增速回落至7.8%，但能够观察到部分指标已经在改善，比如9月M2率先改善，10月居民信贷同比和M1增速改善。往前看，随着财政增量政策的落地，年内或有2万亿专项债发行，央行的支持性货币政策立场或将延续，降准降息、净买入国债、买断式逆回购等宽松政策或将加码。
风险提示：经济复苏不及预期。
摘自：《定买卖的M1，触底了吗？——10月金融数据点评》
本报告分析师：于博SAC编号：S0490520090001
环保|徐科
双碳跟踪：碳价再创新高，水泥、钢铁、电解铝预计年底纳入碳市场
当前我国碳市场体系加快建设，1）配额：碳价再创新高，年底预期三个行业纳入全国市场；2）CCER：方法学扩容中，预计市场活跃度将持续扩大；3）绿证：与碳市场衔接进行中，目标今年底核发全覆盖。展望后续市场机会，1）搭建碳排放计量体系，碳排放核查、监测企业受益；2）垃圾焚烧企业开始成体量出售绿证，利好企业现金流；3）多企业布局CCUS，助力能源端、工业端深度脱碳；4）氢能、电动环卫车、再生资源方向有望纳入CCER管理，促进产业空间释放。
风险提示：1.政策推进进度低于预期；2.项目推进低于预期。
摘自：《双碳跟踪：碳价再创新高，水泥、钢铁、电解铝预计年底纳入碳市场》
研究报告评级：维持“看好”
本报告分析师：徐科SAC编号：S0490517090001
纺服|于旭辉
纺织服装行业2024Q3综述：制造景气延续，品牌亟待修复
2024Q3，板块实现营收、归母净利润374.8、28.1亿元，同比-1.8%、-23.5%。品牌服装：弱零售下收入承压，负经营杠杆拖累业绩。纺织制造：Q3订单延续修复，产品&客户结构优化下利润弹性较优。收入端，按收入增速排序：2024Q3，制造（+7.9%）>大众（-6.5%）>中高端（-8.6%）>家纺（-14.4%）＞鞋帽（-21.6%）。利润端，按归母净利润增速排序：2024Q3，制造（+12.4%）>中高端（-30.3%）>家纺（-31.0%）>大众（-60.8%）＞鞋帽（增亏1亿元）。
风险提示：1.消费持续低迷；2.原材料及汇率大幅波动；3.海外品牌去库不及预期。
本报告分析师：于旭辉SAC编号：S0490518020002
计算机|宗建树
巴西或引入中国卫星服务，中国卫星企业出海进行时
风险提示：1.卫星互联网组网不及预期；2.产业化进程不及预期。
本报告分析师：宗建树SAC编号：S0490520030004
近期回放
1
主题：双碳跟踪：碳价再创新高，水泥、钢铁、电解铝预计年底纳入碳市场-【环保碳中和】第33场
2
3
主题：重拾锂想22期，从“结构改善”到“全面景气”
4
5
主题：长江大金融·周一有约129期：化债背景下，大金融怎么看？