在16年间3次被全球知名大型私募基金并购，PetCo到底有何魅力？
根据官网披露，公司现有1,500余家宠物专营店（包括80余家UnleashedbyPetCo门店），布局在美国、墨西哥和波多黎各。
公司非常注重宠物健康，通过收购、合作等拥有很强的在线宠物药品销售实力；同时建立PetCoach网站，提供兽医免费问答，宠物健康讨论社区。
PetCo近些年来围绕宠物健康寻找和建立差异化的竞争优势。相较于PetSmart与宠物诊所连锁Banfield的密切合作，PetCo选择以宠物药品和保健品作为突破口。
--PetCo业务情况--
公司愿景
业务概览
公司FY14净收入为40亿美元，在FY10-FY14保持较快的增速，CAGR达到8.6%。
（注：本文中所涉及到的公司数据除非特别标注，皆为FY14数据；公司每年财报截止于下一年的1月底）
公司收入中非食品的商品销售和小宠活体贡献可以达到54.3%。门店内提供丰富多样的宠物耐用品，以及公司贴牌的独家供应商品。小宠活体包括鸟类、爬行动物、鱼类等。猫犬在店内提供领养，而不会进行销售。门店内的领养一方面体现公司在企业社会责任方面的努力，另外一方面也能够很好的维护客户关系且获得长期客户。
猫犬食品占比37.8%，公司紧紧抓住宠物食品高端化的趋势，提供多样的天然有机宠物食品，包括一些竞争对手未销售的领先天然粮品牌。
服务及其他占比7.9%，包括洗护美容和训练，店内诊所也会提供疫苗接种服务。
PetSmart在FY14净收入中食品及消耗品占53.7%，耐用品及活体占34.4%，服务占11.4%。
零售门店
截止2015年8月1日，公司在美国50个州、哥伦比亚特区、波多黎各拥有1,409家宠物专营连锁店；在墨西哥有合资的13家门店。
从门店数量来看，FY11-FY13每年净增加至少80家，FY14相对较少仅为69家，主要原因是公司在FY14关店数量大幅增加，FY13关店6家，FY14关店24家。
门店的坪效在逐年上升，表明通过增加中高端产品、丰富门店服务等方式，公司的门店盈利能力在增强。
门店形式包括旗舰店形式的PetCo和中小型门店UnleashedbyPetCo，满足在城市、郊区和农村所需不同的门店类型。
PetCo门店有1253家，每家门店面积在6,000-15,000平方英尺，平均为14,000平方英尺（约1300平方米）；UnleashedbyPetCo门店是自2009年开始推出，截止到FY14共有130家，主要在城区，平均单店面积为5,000平方英尺（约465平方米）。
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相信大伙估计都要惊呆了，市中心便利店形式的UnleashedbyPetCo单店面积也能达到465平方米，更不要说数量庞大的PetCo门店平均面积可达1300平方米。我们都知道国内一线城市零售店的主要成本之一是房租，那么美国的房租如何呢？
PetCo绝大部分门店都采取租赁方式，每年的租金支出超过3亿美元，但是通过深扒年报，特意将面积换算成平方米来给读者们更直观的感受，看完下图估计国内开店小伙伴要哭晕在厕所了吧。
门店服务
门店内提供多样化的服务，包括洗护美容、犬训练、疫苗及预防服务、诊疗服务等。
在医疗服务方面，公司之前主要是通过自有的VetcoVaccinationClinics，提供疫苗、驱虫、传染性疾病筛查、芯片植入服务。面对宠主在宠物健康上日益增加的花费，公司于2017年正式涉足宠物专科医院，同年10月开设了第一家宠物专科医院THRIVEAffordableVetCareveterinaryhospital，后在2018年1月又开设了ThePetVetveterinaryhospital，公司将会以这两个品牌为主加快专科医院的开设。
此外公司专门建设PetCoach在线平台，通过兽医免费问答、社区讨论等形式，满足宠主对宠物健康、行为训练、营养、预防、喂食等方面的知识需求。平台回复的问题数量超过40万个。
客户管理
--PetCo财务表现--
回顾PetCo10年历史（FY05-FY14），公司取得非常优异的表现，连续21个季度的同店销售增长，年度复合同店收入增长为3.5%；线上收入贡献从1.2%增长到8.5%；净销售收入从19.96亿美元增加到39.95亿美元，年度复合增速为8.0%；净利润从2200万美元增加到7500美元，年度复合增速为35.3%。
公司实现增长的主要举措，包括：
门店装修升级，更加吸引客户--在2010-2015年期间，46%的门店有重新装修，76%的门店在店内布局有调整。
重新筛选并增加高端宠物食品和自有品牌--FY14自有品牌销售占比达到15%，FY10-FY14期间自有品牌销售复合增速达到7.1%。自有品牌包括WholeHearted，You&Me,Well&Good,Sophresh,BowlMates,Bootique等
丰富在店体验，包括多样的配套服务和优秀的服务质量--FY14服务收入占比达到7.7%；公司在积极增加门店服务；此外将部分门店的服务区设置在门店前中核心位置；调整员工薪酬结构，激励他们积极推销服务项目。
建立了行业领先的线上平台，包括了宠物食品、用品和药品--在IT方面持续投入，建立连接门店、线上和移动端的整合电子平台，为线上线下连接提供更佳的灵活性。2014年活跃在线消费的客户数量达到250万人。
开拓全球市场，在墨西哥与GrupoGigante合资建立宠物连锁店--在2015年初已经开设了13家门店，同时为后续在其他国家进行业务拓展积累经验。
公司的毛利率在FY13-FY14出现了连续小幅下滑，主要原因是商品销售结构调整及竞争导致的降价。EBITDA%主要是在10%-11%波动，PetSmart在FY12-FY14持续保持在13%以上，主要原因是PetCo的SG&A费用要高出约3%。
从Greencross、PetSmart到PetCo，大型宠物零售商的发展无一不依赖并购，从而实现门店数量的快速增长，由此带来的就是庞大的有息债务。FY14公司有息债务为22.7亿美元，每年利息支出就达到1.6亿美元。
第一篇：澳新市场最大宠物零售服务商：Greencross
第二篇：中国宠物疫苗行业概况：中国宠物疫苗行业研究报告2019年
第三篇：美国最大的宠物专营零售商：PetSmart（上篇）
第四篇：美国最大的宠物专营零售商：PetSmart（下篇）
第五篇：中国宠物化药行业概况：中国宠物化药行业研究2019年（上篇）
第六篇：中国宠物化药行业概况：中国宠物化药行业研究2019年（下篇）