根据考察范围和分析重点不同,上市公司财务分析可大致分为五个方面:
(1)短期偿债能力分析。任何一家上市公司要想维持正常的生产经营活动,必须持有足够的现金和银行存款以支付各种到期的费用和其他债务。对公司短期偿债能力的分析,主要是着眼于对公司流动资产和流动负债之间关系的分析,主要的分析指标是流动比率和速动比率。
(2)资本结构分析。资本结构是指在上市公司的总资本中,股权资本和债资构成及其比例关系。资本结构将直接决定上市公司使用财务杠杆的程度,从而直接影响上市公司的盈利能力和长期偿债能力。资本结构应分析资产负债率、股东权益比率等指标。
(3)经营效率分析。经营效率也称资产管理能力,主要通过上市公司各种资产在一定时期内周转的快慢程度来反映,分析经营效率是了解公司内部经营管理水平的主要渠道。投资者可通过公司存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率,来分析上市公司资产管理能力。
(4)盈利能力分析。盈利能力就是公司获取利润的能力,是公司组织生产活动、销售活动和财务管理水平高低的综合体现,也是公司在市场竞争中立于不败之地的根本保证。盈利能力主要分析指标包括销售毛利率、销售净利率、资产报酬率、净资产收益率等。分析盈利能力的同时,还需将上述指标进行若干年纵向趋势分析和各年的盈利结构分析,以了解上市公司成长性。
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