宠物经济浪潮下的行业困局

宠物经济繁荣的积极论调下,难掩宠物行业上市公司的窘境。

2008年成立以来,波奇一直试图讲述“社区+电子商务+服务”的故事,然而时至今日,波奇仍有超过90%的收入来自于电商,其自有品牌、宠物生态、第三方服务等对整体营收的贡献依然非常有限。

没有跑通商业模式,在中国有限的宠物市场下,波奇的发展并不能算得上健康,今年以来,波奇宠物累计跌幅已经达到75%。

而困境不只在宠物电商。从细分赛道上看,宠物食品、宠物医疗等行业的发展也不尽如人意,高端市场稀缺,低端市场内卷,同质化极高,市场仍由欧美品牌主导。对于宠物行业的上市公司来说,“体量大、毛利低”的问题仍阻碍着其进一步发展。

《中国宠物行业白皮书》数据显示,2021中国宠物(犬猫)市场规模达到2490亿元,同比增加20.58%,十年间年复合增长率CAGR高达27.4%。但距离欧美等发达国家的成熟市场,中国市场显然还未在如何经营好宠物经济这个问题上找到最佳出路。

营收下降,持续亏损

波奇宠物的财报,最近都不算太好看。

截至2022年9月30日,波奇宠物在上半年实现营收5.896亿元,较上年同期的6.04亿元同比下降了2.38%,其中波奇宠物的主要业务即产品销售业务为5.687亿元,较上年同期的5.776亿元下滑了1.5%;在线营销和信息服务及其他收入为2090万元,较上年同期的2640万元下降了20.5%。

继上一季度首次出现营收下降,波奇宠物在第二季度仍未有所改观。营收受阻之下,只得在降低成本上下功夫自救。

此外,一般及行政费用为2210万元,较2022财年同期的4280万元减少48.4%。减少的主要原因是取消了与员工离职对应的期权,基于股份的薪酬支出下降了1350万元;组织结构优化,员工成本下降了370万元;以及与2022财年同期相比,专业费用下降了250万元。总体来看,该部分费用占总收入的百分比为3.7%,低于2022财年同期的7.1%。

财报显示,波奇宠物上半年净亏损为2950万元,较2022财年同期8190万元的净亏损减少了64.0%。

不过值得注意的是,从波奇宠物公布的财报数据来看,截至目前,波奇宠物尚未实现盈利,过去3年的年度净亏损分别是1.33亿元、1.93亿元、1.76亿元。尽管季度亏损额呈现出逐渐减少的趋势,但在营收艰难的背景下,减少亏损对波奇宠物来说也充满挑战。

环境限制

这与双方市场的体量差别不无关系。数据显示,我国2021年城镇共有9147万宠物家庭,而根据国家统计局数据,2020年中国共有4.94亿户家庭,中国养宠渗透率不到20%,而美国、日本、欧洲的渗透率已达到70%、57%、49%。

零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅在接受21世纪经济报道记者采访时表示,中国养宠物的渗透率远低于欧美发达国家,且中国对于宠物的喂养、医护、玩乐等消费水平还处于非常早期的阶段。

有限的市场并没有留出空间给一个“中国版chewy”,商业模式没有跑通是国内宠物电商最为显著的问题,放在国内几大综合电商已将市场瓜分殆尽的背景下,则更为致命。

在国内,垂直电商的发展更像是夹缝求生。蜜芽创始人刘楠曾总结道:“当综合电商拥有算法能力之后,可以让垂直人群在综合电商上看到垂直内容。”

庄帅表示,垂直电商本身就具有获客成本高、难满足用户多样需求、提供服务有限等问题,对于宠物电商来说都是较大的阻碍。

艾媒咨询CEO张毅也向21世纪经济报道记者表示,宠物电商平台需要找出一些突围之策,“或许可以考虑一下线上和线下结合的方式,如做线下门店、社区服务等。”

浙江省电子商务促进会发布的《中国宠物电商行业洞察(2022)》研究报告指出,宠物零售电商的投融资情况在整个宠物行业中并不出彩,仅在2019和2020年分别有过6起和7起投融资事件,近两年来基本已销声匿迹。

行业格局分散,代工普遍

宠物电商之外,其他细分赛道诸如宠物食品、用品等往往体量不大、净利率低,上市企业的业绩和股价表现也都较为平淡。

“目前我国养宠家庭与欧美相比渗透率较低,用户规模虽有所增长,但幅度也是有限的。”网经社电子商务研究中心高级分析师莫岱青在接受21世纪经济报道记者采访时表示,“目前在宠物电商行业知名度较高的仍是外资品牌,国内本土宠物品牌还居于低端市场。”

《中国宠物电商行业洞察(2022)》研究报告显示,从宠物卖家整体情况来看,仅有5.1%的宠物店铺2022上半年销售额超过1亿元,当前宠物卖家竞争格局较为分散,市场集中度低。

从市场份额上来看,国外品牌凭借其先发优势,仍在国内宠物市场中占有较大的市场份额。《中国宠物行业白皮书》显示,在猫主粮、宠物疫苗、犬驱虫药、猫驱虫药等品类下,排名前十位的多为国外品牌,头部也基本被国外品牌垄断。

“中国公司在自有品牌商品,商品力的提升上,还是在早期阶段,主要还是以粗放经营的模式为主,而没有在商品力上下功夫。”庄帅表示。

宠物食品作为宠物经济中的大头,仍有高于50%以上的进口品牌。究其根本,国内头部的宠物企业仍没有彻底摆脱为国外品牌代工贴牌的命运。

依赖代工竞争壁垒及毛利率较低,驱动企业向下游布局。早期国内宠物企业大多依托于人力成本及原料成本优势,为海外品牌进行代工生产、贴牌出口,但对于企业来说代工并非长久之计,不仅自身难以形成竞争壁垒、缺乏内生增长动力,也限制了整个行业规模无法进一步发展。

近年来,发展自有品牌已成行业共识,中宠推出“顽皮”、“真致”,佩蒂推出“好适嘉”、“齿能”,前文提到的波奇也做了自有品牌“怡亲”和“魔咖”,但在国内的认可度还远不及国际品牌。

“国内市场上比较高端头部的基本上都是海外品牌为主,中国品牌虽在制造能力、服务能力以及营销能力上都不弱,但在打造品牌上还与国外有所差距。”张毅告诉21世纪经济报道记者,“中国企业在品牌化这个方面还是有很长的路要走,这也是提升利润的重要途径。”

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