生猪养殖：2024年8月全国生猪均价20.45元/kg，环比+8.89%，环比涨幅较7月扩大；同比+18.94%，同比涨幅收窄。8月中旬市场供应整体缩减，猪价加速上行并突破年内新高，达到21元/kg。目前，前期能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层面，养殖端盈利水平全面回升，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，进一步打开猪价反弹空间。
风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。
根据Wind数据统计，2024年8月，农林牧渔（中信）指数下跌7.05%，在中信一级30个行业中排第28位；同期沪深300指数下跌3.51%，农林牧渔跑输对标指数3.54pcts。
从子行业来看，8月宠物食品板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前。从个股行情来看，8月涨幅居前的个股分别是万辰集团、西部牧业、中宠股份、*ST贤丰、国联水产；跌幅居前的个股为蔚蓝生物、华统股份、巨星农牧、朗源股份、大禹生物。
2.畜禽养殖行业数据跟踪
2.1.生猪养殖：8月猪价先涨后跌，消费端表现不佳
根据博亚和讯数据，2024年8月全国生猪均价20.45元/kg，环比+8.89%，环比涨幅较7月扩大；同比+18.94%，同比涨幅收窄。受生猪供应变化影响，8月猪价先涨后跌。8月中旬市场供应整体缩减，猪价加速上行并突破年内新高，达到21元/kg。随着养殖端对后市看涨预期转变，市场供应明显增加，下旬猪价震荡下跌。消费端，开学和中秋提振效果并不明显。
据博亚和讯统计，1-8月全国断奶仔猪供应量同比下降2.75%；其中，8月断奶仔猪供应量环比下降0.09%，同比下降4.33%。8月断奶仔猪来自3月配种母猪所产，3月母猪存栏降至低位，导致今年7月新生仔猪量减少，因此8月断奶仔猪供应量环比下降。8月补栏断奶仔猪将在春节后出栏，市场对后市预期谨慎，补栏积极性不高。仔猪价格出现分化，断奶仔猪价格持续弱势调整，15kg仔猪价格高位震荡下跌。2024年8月，仔猪平均价格38.3元/kg，环比下跌3.09%，同比上涨37.2%。
根据农业农村部数据，2024年7月末全国能繁母猪存栏量4041万头，同比-5.39%，环比+0.07%，仍高于正常保有量（调整后）141万头；2024年6月末全国生猪存栏4.15亿头，同比-4.56%，环比+1.67%，环比由降转增。
根据博亚和讯数据，2024年8月自繁自养养殖户月均盈利636.58元/头，环比+57.34%，同比+2700.32%；外购仔猪养殖户月均盈利421.21元/头，环比+22.04%，同比扭亏。2024年8月，全国平均猪粮比维持在8以上，平均猪料比价为5.86，较7月继续回升。
从头部上市猪企销售数据来看，2024年8月，受益于猪价上涨，各公司商品猪销售均价和头均收入同环比持续提升。从出栏量来看，牧原股份依旧遥遥领先，8月出栏生猪624.1万头，同比+10.03%；其次，温氏股份、唐人神生猪出栏量同比增长，增速分别为+9.78%、+10.29%。
2.2.白羽鸡：8月出栏环比小幅增加，鸡价先涨后跌
根据博亚和讯数据，2024年8月份毛鸡均价7.62元/公斤，环比上涨2.8%，同比下跌14.4%；鸡苗均价3.46元/羽，环比上涨35.2%，同比上涨2.7%。2024年8月份肉鸡出栏量环比增长2.25%，同比下降10.4%。8月份一体化企业出栏量稳中有增为主，独立屠宰场生产量环比持平或增加。8月份高温天气逐步缓解，肉鸡供应量增加，随着恢复巴西禽肉进口，炒涨情绪减弱，同时学校集中备货低于市场预期，肉鸡价格止涨回调，鸡苗价格涨后调整，种鸡企业保持盈利。
从产业链盈利水平来看，根据博亚和讯数据，2024年8月肉鸡养殖平均亏损0.42元/羽，环比减亏1.18元/羽，同比增亏1.67元/羽；种鸡环节平均盈利0.76元/羽，环比扭亏为盈，同比增加0.05元/羽；肉鸡屠宰端平均亏损0.44元/羽，环比增亏0.22元/羽，同比增亏0.16元/羽。
3.宠物食品：7月出口数据维持同比正增长
根据中国饲料工业协会发布，2024年上半年，宠物饲料产量74万吨，同比增长21.4%。在全国工业饲料总产量同比下降4.1%的情况下，中国宠物饲料产业继续保持良好发展势头。随着国内宠物渗透率的提升，行业规模将进一步扩大。
4.主要农产品价格跟踪
5.行业动态及公司要闻
5.1.行业动态跟踪
5.2.河南省行业动态跟踪
5.3.上市公司重点公告
6.投资评级及主线
目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。
7.风险提示
原材料价格大幅波动的风险：玉米、豆粕是饲料产品的主要组成部分，玉米、豆粕价格的高位运行会对畜禽养殖、饲料行业成本控制造成压力。
动物疫病发生的风险：假如发生禽流感、非瘟等动物疾病，将对畜禽消费产生负面影响。