zhangmz@猪价持续反弹，宠物出口数据维持正增长
——农林牧渔行业月报
证券研究报告
证券研究报告-行业月报强于大市(维持)
盈利预测和投资评级
公司简称
23EPS
24EPS
24PE
评级
牧原股份
-0.79
2.92
16.33
增持
海大集团
1.66
2.72
15.49
乖宝宠物
1.15
1.38
33.53
中宠股份
0.80
1.12
18.20
佩蒂股份
-0.04
0.67
17.63
秋乐种业
0.48
0.23
24.34
-21%2023.092024.012024.052024.09农林牧渔相对沪深
-21%
2023.092024.012024.052024.09
农林牧渔——沪深300
4%1%-3%-7%-10%-14%-17%
《农林牧渔行业月报：猪价加速上行，宠物食品出口数据同环比双增》2024-08-09
《农林牧渔行业月报：生猪养殖盈利水平回升，618期间宠物食品逆势增长》2024-07-12
《农林牧渔行业年度策略：把握周期，拥抱成长》2024-06-27
联系人：马嵚琦
邮编：200122
发布日期：2024年09月11日
投资要点：
l行情回顾：农林牧渔行业跑输对标指数。根据Wind数据统计，2024年8月，农林牧渔（中信）指数下跌7.05%，在中信一级
30个行业中排第28位；同期沪深300指数下跌3.51%，农林牧渔跑输对标指数3.54pcts。从子行业来看，8月宠物食品板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前。
l生猪养殖：2024年8月全国生猪均价20.45元/kg，环比
+8.89%，环比涨幅较7月扩大；同比+18.94%，同比涨幅收窄。
8月中旬市场供应整体缩减，猪价加速上行并突破年内新高，达到21元/kg。目前，前期能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层
面，养殖端盈利水平全面回升，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，进一步打开猪价反弹空间。
l宠物食品：2024年7月我国宠物食品出口数量2.96万吨，同比+23.43%；1-7月累计出口18.85万吨，同比+28.58%。在全国工业饲料总产量同比下降4.1%的情况下，中国宠物饲料产量继续保持双位数增长。短期来看，中国宠物食品出口数据回暖，由于
风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。