关注宠物食品赛道 一看好宠物食品赛道（一）朝阳赛道宠物赛道是朝阳行业。现在大城市白领，少生孩子多养猫。这是工业化城市化原子化的社会大... 

宠物赛道是朝阳行业。现在大城市白领，少生孩子多养猫。这是工业化、城市化、原子化的社会大趋势。宠物食品行业是典型的头部集中度高的寡头垄断，粗看是适合价值投资的。

（二）两个趋势。

1.宠物食品的多样化、中高端化：

随着城市化发展，宠物的情感性/功能性属性比例继续提升，宠物食品的消费降级不必悲观，反而存在升级可能。宠物治疗费用高，倒逼家庭用高端粮。

2.中低端品牌替代难

宠物食品的配方、供应链、品控较为复杂，低价产品有诱食剂等各类机会主义现象，加上心智占据现象，头部品牌有优势。国内很多猫奴难以下定决心用国产粮。并不是黑中国制造，反而是说，在中国产业链和品控有如此基础情况下，做好品牌都这么难，更何况亚非拉如印度等其他国家，继而更看好头部欧美猫粮厂商。

（三）日本案例日本过去三十年宠物行业随着老龄化和原子化，有一次典型的发展。猫/狗比不断提升，进口/日本产比例大概一半对一半。

二、公司

（一）头部垄断竞争格局

中信这篇研报可以看个大概：zhuanlan.zhihu.com/p/44827206

好生意模式好行业，更容易出不需要上市的公司。比如食品与宠物食品的no1玛氏、玩具的no1乐高、游戏的龙头之一valve。

（二）两类企业

一类是多元化巨头，分为：

1.其他板块强势（玛氏，巧克力、口香糖、糖果等品牌和赛道仍然强势），

一类是单纯主业公司，如斯味可等。

（三）简单结论

p.s.从这样一篇典型的行业分析，也能看到马克思主义的高度实用性，社会、经济、产业、工作的进化、异化、垄断。