近期，梅花生物、珠江啤酒、汤臣倍健、金禾实业、老白干酒、桃李面包等“吃喝赛道”龙头股陆续披露了2022业绩预告或业绩快报，在已统计的13家A股吃喝龙头中，不乏净利润同比增速增2倍的个股。
A股上半年净利润增速最快的“吃喝”龙头究竟花落谁家？
食品姐将持续更新A股50只吃喝赛道头部上市公司上半年业绩预告/快报，也即食品ETF（515710）所有成份股，全面涵盖白酒、饮料乳品、调味发酵品、啤酒零食等各细分行业。
除了最新发布的业绩汇总外，食品姐还将企业自由现金流（FCFF）和净资产收益率（ROE）两个指标一并列出（截至2021年年末），这样大家可以更全面了解企业盈利能力和经营情况（还不清楚FCFF和ROE概念的小伙伴，可以拉到最后看看两项指标的简单科普）。
1、在目前已经公布业绩预告/快报的13只吃喝龙头股中，老白干酒上半年净利润同比增速最高，增速上限达到191%，13只个股中8只净利润预增，1只“略减”（汤臣倍健），2只预减，仅双塔食品1只个股为首亏状态。桃李面包是暂时是食品ETF（515710）成份股中唯一发布中报业绩快报的企业。
2、梅花生物上半年净利润上限26亿元，为下表中净利润体量最大的公司，不仅如此，梅花生物去年的企业自由现金流、ROE分别为43.70亿元和23.86%，两项指标均为下表中最高值，从梅花生物股价走势上看，这两项指标的优秀程度，显然得到了市场的认可：自2020年以来，梅花生物累计股价涨幅高达196.84%！（截至2022.7.19）
统计区间：2020.1.1-2022.7.19，取前复权口径
ROE超过20%的个股还有：金禾实业、三全食品、汤臣倍健、金达威。
注：上图净利润增速和金额指标不单独分列业绩预告和业绩快报，优先使用业绩快报归母净利润，无业绩快报数据则取业绩预告上限值
1、自由现金流：
巴菲特说：“上市公司的内在价值就是该企业在其未来生涯中所能产生的现金流量的折现值。”
上表中，食品姐采用的指标FCFF也即“企业自由现金流量”（FreeCashFlowfortheFirm），是扣除维持生意运转所必须的资本投入和税之后，可供分配给股东和债权人的现金，与之对应的是FCFE（归属于股东的自由现金流）,它在FCFF基础上扣除了与债务相联系的现金流量。
上表中FCFF算法为：
FCFF【企业自由现金流】=EBIT【息税前利润】×(1-Tax【税率】)+Depreciation&Amortization【折旧和摊销】-ChangesinWorkingCapital【营运资本变动】-Capitalexpenditure【资本支出】
现金流指标除了可用于给DCF模型估值外，对于由于业务扩张导致的当期亏损公司，还可用来代替“净利润”构成P/FCF（PricetoFreeCashFlow）的估值方式，用来衡量企业产生现金流的能力。如果说“净利润”是大坝湖泊，那么自由现金流就是在坝口不断喷薄而出的洪流，直观上充沛的水量给了人们以永续存在的安全感。
2、ROE
ROE即净资产收益率，衡量的是公司运用自有资本的效率，在没有动用财务杠杆（贷款）的情况下，ROE越高说明公司的盈利能力越强，不过成长型公司初期的ROE可能比较低，在这种情况下，就需要结合上面说到的企业自由现金流来结合分析。
【食品ETF（515710）“低门槛”布局50只高价食品饮料龙头股】
从投资门槛的角度来看，“吃喝板块”龙头股（特别是白酒股）普遍价格较高，“真茅”贵州茅台一手要超过19万元。而布局“吃喝”龙头的食品ETF（515710）目前一手不到100元，且ETF卖出没有印花税（股票为1‰）。
公开数据显示，食品ETF(SH515710)跟踪中证中证细分食品饮料主题指数，6成仓位布局白酒，4成仓位布局饮料乳品、调味等其它食饮领域龙头，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），重仓聚焦一线白酒龙头，同时覆盖酒鬼酒、水井坊、古井贡酒、老白干酒等次高端区域性白酒龙头股高成长弹性，兼顾伊利股份、海天味业等乳品、调味品国民刚需食饮龙头。
投资者还可场外申购、定投食品ETF的“小跟班”——华宝中证细分食品ETF联接基金（A：012548；C：012549），“长拿选A短炒用C”，最低10元即可买入，便捷高效。
【食品ETF（515710）标的指数（中证细分食品指数）前十大重仓股一览】
【重磅调仓快讯】
食品ETF（515710）标的指数（中证细分食品指数）每半年一次的调仓方案已公布，生效日期为6月13日，食品ETF（515710）亦同步调仓换股。
食品ETF（515710）成份股3进3出，新纳入的3只成份股分别为：岩石股份、天佑德酒、李子园，剔除佳禾食品、金丹科技，以及仙乐健康。
从行业分布上看，食品ETF（515710）的饮料乳品行业成份股数量不变，食品添加剂、食品加工行业（下图中归属于“休闲食品等”行业）个股均减少1只，白酒股增加2只、总数增至17只。