1、2024年深度行业分析研究报告目录目录1.对标欧美成熟市场，我国宠物食品产业出海还有多大差距？对标欧美成熟市场，我国宠物食品产业出海还有多大差距？.71.1出口规模：位列全球第7，欧洲及美国出口领先.71.2出口目的地：欧美日市场依然重要，东南亚增速迅猛.81.3出口均价：德美等国出口均价低，对应产品结构以主粮为主.101.4出口结构：我国宠物食品出口不同目的地均价差异大，对欧美市场出口依然以宠物零食为主.122.宠物产业四种出海模式的探讨宠物产业四种出海模式的探讨.142.1出海模式一：代工起家，成本领先.152.2出海模式二：资本出海，栉风沐雨.202.3出海模式三：乘
2、跨境电商及社交媒体东风，宠物用品出海.242.4出海模式四：品牌渐起，产品制胜.273.我国宠物食品产业品牌出海的挑战性、独特性和必然性我国宠物食品产业品牌出海的挑战性、独特性和必然性.333.1挑战性：为什么我国宠物食品品牌出海难做？.333.2必然性：为什么说我国宠物食品产业未来会孕育品牌出海模式？.343.3独特性：宠物食品出海和其他消费品类有何不同？.35图表目录图表目录图图1：2023年全球主要犬猫食品出口国家出口数量（吨）年全球主要犬猫食品出口国家出口数量（吨）.7图图2：2023年全球主要犬猫食品出口国家出口金额（亿美元）年全球主要犬猫食品出口国家出口金额（亿美元
3、）.7图图3：德国、美国、法国、泰国以及中国德国、美国、法国、泰国以及中国2004-2023年犬猫食品出口量（吨）年犬猫食品出口量（吨）.8图图4：德国、美国、法国、泰国以及中国德国、美国、法国、泰国以及中国2004-2023年犬猫食品出口金额（亿美元）年犬猫食品出口金额（亿美元）.8图图5：中国对主要国家中国对主要国家2015-2023年犬猫食品出口量（吨）年犬猫食品出口量（吨）.9图图6：中国对主要国家中国对主要国家2015-2023年犬猫食品出口金额（万美元）年犬猫食品出口金额（万美元）.9图图7：2023年全球犬猫食品主要出口国出口均价（美元年全球犬猫食品主
4、要出口国出口均价（美元/千克）千克）.10图图8：中国向主要国家出口犬猫食品均价（美元中国向主要国家出口犬猫食品均价（美元/千克）千克）.10图图9：中宠股份中宠股份2014-2016年零食及主粮销售均价（元年零食及主粮销售均价（元/千克）千克）.10图图10：乖宝宠物乖宝宠物2020-2022年零食及主粮销售均价（元年零食及主粮销售均价（元/千克）千克）.10图图11：2023年中国向主要国家出口犬猫食品数量（吨）年中国向主要国家出口犬猫食品数量（吨）.13图图12：2023年中国向主要国家出口犬猫食品金额（万美元）年中国向主要国家出口犬猫食品金额（万美元）.13图图
5、13：图图13：2023年中国向主要国家出口犬猫食品单价（美元年中国向主要国家出口犬猫食品单价（美元/千克）千克）.13图图14：2023年中国犬猫食品出口两种类目数量（吨）年中国犬猫食品出口两种类目数量（吨）.13图图15：2023年中国犬猫食品出口两种类目金额（亿美元）年中国犬猫食品出口两种类目金额（亿美元）.14图图16：2023年中国犬猫食品出口两种类目单价（美元年中国犬猫食品出口两种类目单价（美元/千克）千克）.14图图17：我国宠物产业玩家出海模式示意图我国宠物产业玩家出海模式示意图.14图图18：美国人均美国人均GDP及宠物食品用品市场规模及宠物食品用品市
6、场规模.15图图19：美国宠物主粮与宠物零食市场规模美国宠物主粮与宠物零食市场规模.15图图20：欧洲人均欧洲人均GDP及宠物食品用品市场规模及宠物食品用品市场规模.15图图21：欧洲宠物食品市场规模及增长情况欧洲宠物食品市场规模及增长情况.15图图22：日本人均日本人均GDP及宠物食品用品市场规模及宠物食品用品市场规模.16图图23：2016年我国宠物食品出口区域分布情况年我国宠物食品出口区域分布情况.16图图24：我国宠物行业及宠物食品行业发展历程我国宠物行业及宠物食品行业发展历程.17图图25：1981-2013年中国宠物食品出口量（吨）年中国宠物食品出口量（吨
7、）.17图图26：1988-2013年中国宠物食品出口金额（亿美元）年中国宠物食品出口金额（亿美元）.17图图27：中宠股份宠物零食产品成本拆分中宠股份宠物零食产品成本拆分.18图图28：中宠股份中美业务鸡胸肉采购均价（元中宠股份中美业务鸡胸肉采购均价（元/吨）吨）.18图图29：中宠宠物零食平均单价对比（元中宠宠物零食平均单价对比（元/千克，人民币）千克，人民币）.18图图30：中宠、乖宝、佩蒂、路斯前五大客户中海外客户情况中宠、乖宝、佩蒂、路斯前五大客户中海外客户情况.19图图31：2014年末，我国宠物食品行业规模以上企业不同类型企业数量的分布情况年末，我国宠物食品行业规
8、模以上企业不同类型企业数量的分布情况.19图图32：2014年末，我国宠物食品行业规模以上企业不同类型企业工业产值占比情况年末，我国宠物食品行业规模以上企业不同类型企业工业产值占比情况.19图图33：2012-2022年中国宠物食品出口量（吨）年中国宠物食品出口量（吨）.20图图34：2012-2022年中国宠物食品出口金额（亿美元）年中国宠物食品出口金额（亿美元）.20图图35：中宠、乖宝、佩蒂、路斯海外扩张投入情况概览中宠、乖宝、佩蒂、路斯海外扩张投入情况概览.21图图36：中宠、乖宝、佩蒂、路斯海外营收规模（亿元）中宠、乖宝、佩蒂、路斯海外营收规模（亿元）.22图图37
9、：中宠、乖宝、佩蒂存货周转率（次）中宠、乖宝、佩蒂存货周转率（次）.23图图38：全球宠物产业市场规模和增长率全球宠物产业市场规模和增长率.24图图39：2017-2021年美国宠物市场消费结构年美国宠物市场消费结构.24图图40：宠物用品发展阶段宠物用品发展阶段.25图图41：电商与线下商店的全球家庭和宠物护理零售份额占比电商与线下商店的全球家庭和宠物护理零售份额占比.25图图42：美国消费者购买最多的电子商务宠物产品类别美国消费者购买最多的电子商务宠物产品类别.25图图43：全球家居用品和宠物护理产品销售额预计规模（全球家居用品和宠物护理产品销售额预计规模（2021及及2
10、026年预测值，十亿美元）年预测值，十亿美元）.26图图44：小佩独立站市场占比小佩独立站市场占比.26图图45：小佩独立站截图小佩独立站截图.26图图46：2022年各地区宠物市场增长率年各地区宠物市场增长率.27图图47：2021年全球年全球Top宠物市场同比增速宠物市场同比增速.27图图48：2030年东南亚宠物市场规模预计达到年东南亚宠物市场规模预计达到250亿美元亿美元.27图图49：2019-2023年东南亚各国人均年东南亚各国人均GDP（美元）（美元）.27图图50：2021年东南亚各国养宠率年东南亚各国养宠率.28图图51：2017-202
11、1年东南亚宠物市场消费结构年东南亚宠物市场消费结构.29图图52：2015-2023年中国向主要国家出口零售包装的犬猫粮数量（吨）年中国向主要国家出口零售包装的犬猫粮数量（吨）.29图图53：2019-2023年印尼犬猫食品进口数量（吨）年印尼犬猫食品进口数量（吨）.30图图54：2019-2023年马来西亚犬猫食品进口数量（吨）年马来西亚犬猫食品进口数量（吨）.30图图55：2019-2023年印尼犬猫食品进口金额（万美元）年印尼犬猫食品进口金额（万美元）.30图图56：2019-2023年马来西亚犬猫食品进口金额（万美元）年马来西亚犬猫食品进口金额（万美元）.30图图
12、57：2019-2023年印尼犬猫食品进口单价（美元年印尼犬猫食品进口单价（美元/千克）千克）.31图图58：2019-2023年马来西亚犬猫食品进口单价（美元年马来西亚犬猫食品进口单价（美元/千克）千克）.31图图59：雀巢宠物业务营收（百万瑞士法郎）雀巢宠物业务营收（百万瑞士法郎）.31图图60：高露洁宠物业务营收（百万美元）高露洁宠物业务营收（百万美元）.31图图61：皇家皇家1998-2001年营收（百万欧元）年营收（百万欧元）.32图图62：皇家皇家1998-2001年分地区营收（百万欧元）年分地区营收（百万欧元）.32图图63：中宠股份品牌出海布局图中宠股
13、份品牌出海布局图.32图图64：全球部分主要质量体系认证及官方注册全球部分主要质量体系认证及官方注册.34图图65：2023年中宠旗下自主品牌年中宠旗下自主品牌GreatJacks及及Zeal进驻加拿大进驻加拿大PetSmart门店门店.35图图66：Zeal产品于产品于PetSmart门店货架展列门店货架展列.35图图67：犬主粮购买频次（犬主粮购买频次（%）.36图图68：猫主粮购买频次（猫主粮购买频次（%）.36表表1：2020-2023年德国犬猫食品主要出口类目明细及数量（吨）年德国犬猫食品主要出口类目明细及数量（吨）.11表表2：德国犬猫食品主要
15、先，欧洲及美国出口领先根据TradeMap及各国家海关统计数据，2023年我国宠物食品中犬猫食品出口量为26.60万吨，同比减少1.15%；出口金额为12.26亿美元，同比减少1.48%，占全球犬猫食品出口总金额的4.94%，位列全球第7，前6名分别为德国（32.43亿美元）、美国（24.34亿美元）、法国（24.25亿美元）、泰国（20.81亿美元）、波兰（20.66亿美元）、荷兰（17.97亿美元），其中德国、法国等欧洲国家主要是向欧洲内部其他国家出口。考虑到关税壁垒在一定程度上影响我国加工饲料及加工食品出口规模，我们认为从出口规模来看我们认为从出口规
17、山西证券研究所1.2出口目的地：欧美日市场依然重要，东南亚增速迅猛出口目的地：欧美日市场依然重要，东南亚增速迅猛根据海关总署数据，2020年之前，我国犬猫食品出口量前三大国家为美国、日本及德国，且英国、韩国及荷兰等国家排名靠前。截至2023年，美德日依然是国内宠物食品出口量前五国家，但是2015-2023年间，向欧美日绝大部分国家出口数量增长较缓，其中向美国出口连续2年下滑。出口金额方面，欧美日发达地区出口金额仍然保持较高水平。东南亚市场2017年左右开始迅速增长，向印尼出口量从2016年至2021年开始快速提升，CAGR为141.95%，2021年位居第2，
19、家海关总署披露的犬猫食品（HSCode：230910）出口数据，我们发掘到宠物食品出口中一个反直觉的关键逻辑：出口产品的绝对高单价主要反映出口产品出口产品的绝对高单价主要反映出口产品结构结构，而并不能代表强品牌效应所带来的丰厚溢价而并不能代表强品牌效应所带来的丰厚溢价。除新西兰外，美国、加拿大等成熟宠物市场的出口均价在2-3美元/千克左右区间，而中国、越南以及柬埔寨等代工产品为主的出口均价一般高于4美元/千克，我们认为主要是由于出口产品结构导致。受原材料添加结构差异影响，零食产品每公斤均价远高于主粮产品，中国、泰国等亚洲国家主要以宠物零食代工为主，而德国、美国出口产品则以宠物主粮为主
22、含有30%不含或含量10%369,246416,821421,398420,38123091011含有不含或含量=10%不含或含量10%280,080334,011321,407322,15723091031含有10%-30%不含或含量10%168,113191,971187,246193,33623091090不含不含不含180,026185,189192,165163,91623091019含有不含或含量=75%3,6773,0023,9353,59823091070不含不含含有2,9874,2923,6643,18723091013含有不含或含量=10%10%-50%1,7442,52
24、0%不含或含量10%1.661.811.822.1723091011含有不含或含量=10%不含或含量10%2.492.732.863.4323091031含有10%-30%不含或含量10%2.312.502.613.0023091090不含不含不含2.692.973.163.6423091019含有不含或含量=75%1.792.191.962.3223091070不含不含含有6.236.087.498.2823091013含有不含或含量=10%10%-50%4.845.585.826.2923091015含有不含或含量=50%12.00-12.4423091053含有30%10%-50%1.
26、）、美国（7.01美元/千克）、菲律宾（1.40美元/千克）、德国（7.04美元/千克），出口东南亚国家和出口美国德国等均价差距非常大。按照上文的逻辑，我国出口至东南亚国家以低端犬猫粮为主，而出口欧美市场的产品则仍以代工的宠物零食为主，均难以形成品牌效应。此外，根据海关总署公布的出口类目分类，我国犬猫食品（HScode：230910）类目下有两个子类目，对应的是罐头包装犬猫食品（HScode：23091010）及非罐头包装犬猫食品（HScode：23091090），2023年这两类出口金额分别为0.59亿美元/11.67亿美元，出口均价分别为1.89美元/千克以及4.
27、97美元/千克，非罐头包装犬猫食品（HScode：23091090）出口单价与我国向欧美等发达国家出口的单价水平接近，进一步说明了我国宠物食品主要出口类目非罐头包装犬猫食品（HScode：23091090）仍是以较高单价的宠物零食为主，宠物主粮占比较低。我们认为从均价对应的产品出口结构维度来看，我国宠物食品出口与欧美存在的我们认为从均价对应的产品出口结构维度来看，我国宠物食品出口与欧美存在的差距或许比上文提到的出口规模维度更加巨大。差距或许比上文提到的出口规模维度更加巨大。图11：2023年中国向主要国家出口犬猫食品数量（吨）图12：2023年中国向主要国家出口犬猫食品金额（万美
36、股份招股书，山西证券研究所主要代工客户为欧美宠物产品品牌商及连锁零售品牌主要代工客户为欧美宠物产品品牌商及连锁零售品牌，国内工厂议价能力弱国内工厂议价能力弱。欧美宠物行业作为成熟市场，形成了以沃尔玛、山姆为代表的连锁零售超市以及品谱、PETCO等为代表的宠物品牌运营商等线下渠道占主的行业生态，中宠、路斯、乖宝等主要宠物食品企业海外客户基本集中在欧洲美国日本等国家地区的主要宠物品牌运营商和连锁零售商，主要合作模式是国内宠物食品生产企业以贴牌生产方式将产品销售给拥有品牌的国际经销商。截至2014年末，我国宠物食品行业规模以上企业共计为306个，中小型企业数量占比超过90%，行业整体集中
40、零食含有抗生素残留。随后FDA在对71个宠物干粮样品进行检测，发现27个样品的金刚烷胺检测结果呈阳性。FDA召回部分零食，并发布进口预警，4家中国公司被列入清单佩蒂：2013年成立越南好嚼有限公司乖宝：2015年成立乖宝泰国中宠：2015年美国零食工厂投产2018年9月美国政府宣布将于9月24日起，对原产于中国的2000亿美元商品加征10%的进口关税1974年贸易法（TradeActof1974）中宠：2018年收购ZEAL品牌、加拿大零食工厂建成投产，2019年在柬埔寨投资建设零食工厂源飞：2020年在柬埔寨建成生产基地2019年5月特
43、股书，佩蒂2018年关于在柬埔寨投资设立全资子公司的公告，佩蒂2021年募集说明书，中宠公司官网，中宠招股书，中宠2018年关于公司对外投资暨收购境外公司股权的公告，中宠2019年关于对外投资暨受让爱淘宠物生活用品（柬埔寨）有限公司股权的公告，中宠2021年关于公司对外投资暨收购境外股权的公告，乖宝公司官网，路斯2023年关于拟设立柬埔寨合资公司暨建设宠物食品项目的公告，山西证券研究所搜集整理收购境外品牌收购境外品牌，加强海外经营布局加强海外经营布局。通过复盘乖宝、中宠等成功收购案例，我们发现通过收并购境外品牌能够从多个维度有效帮助企业提升自身全球化经营水平：宠物食品产
44、品有极强的原产地效应宠物食品产品有极强的原产地效应，并且加工厂品质和稳定的品牌运营也是全球消费者非常重视的因素。因此，对于成熟市场而言，收购已有品牌相较培育新品牌是进入当地市场更为快速且稳妥的途径；对外：对外：收购品牌是代工企业对外贸易产业链的向下延申，是从OEM/ODM模式向品牌商的转变，能够降低海外市场销售渠道开发成本，快速切入当地市场。此外，收购当地品牌有助于企业提升全球化运营水平和国际化视野，为后续自有品牌进入当地市场打下基础；对内：对内：乖宝、中宠等国内宠物企业在收购WagginTrain和Zeal等品牌后，在加强原有销售渠道建设的同时，都逐步搭建面向国内的销售体系，扩展
47、厂或收并购的水平，这种情况下外部资本也难以有所助力；需求缺位：需求缺位：随着国内宠物行业快速发展，国产品牌对代工厂的需求提升，许多代工厂产能开始面向国内企业，出海建厂动力不足；经验缺位：经验缺位：行业收并购及海外建厂等经验少，对应人才储备少，出海仍处于探索阶段。我们认为，宠物行业资本出海模式的脚步不会停止；随着国内行业竞争继续加剧，国内企业收购海外优秀品牌、工厂以及海外建厂的诉求或将进一步提升；海外供应链及境外品牌在未来我国宠物行业竞争中将发挥愈发重要的作用；资本出海将为未来中国宠物行业品牌出海在供应链、渠道等维度打下基础，而已有成功出海经验的头部宠物企业在收购、管理等维度有着极强的先发优势。
53、GDP达到3000-8000美元水平，宠物产业就会快速发展。亚太地区中，2021年印尼及菲律宾宠物市场增速位居前二。根据RakutenInsight预测，到2030年，东南亚宠物市场规模预计将达到250亿美元。此外，东南亚各国家较高的犬猫饲养率也为提供了广大的需求基础，菲律宾、印尼等国养宠率均高于60%。我们认为，相比于极高标准、极严要求的欧美宠物食品市场，尤其是以膨化粮为首的干粮主粮类产品赛道格局基本稳定，国内品牌打入当地市场难度大，东南亚快速增长的蓝海市场为国内宠物企业带来了更多机遇。图46：2022年各地区宠物市场增长率图47：2021年全球Top宠物市
55、lligence，2022全球宠物市场白皮书，山西证券研究所（注：调研对象N=97,000，16岁以上养宠者，2022年1月；越南数据为2020年）东南亚已成我国宠物食品重要出口地区。东南亚已成我国宠物食品重要出口地区。根据2022全球宠物市场白皮书引用欧睿统计数据显示，东南亚地区宠物市场消费仍以宠物食品为主，2017-2021年宠物食品消费占比基本维持在90%水平，这主要是由于东南亚地区以发展中国家居多，当地仍以满足宠物初级喂养需求为主。随着东南亚国家经济持续发展，其对宠物食品需求也不断提升，我国向东南亚国家宠物食品出口量实现快速增长。2023年，我国向印尼、菲律宾出
57、p，山西证券研究所低价进入东南亚市场低价进入东南亚市场，品牌效应尚未形成品牌效应尚未形成。东南亚市场是国产宠物主粮品牌出海的第一步。此外，我们在上文提到过，我国向东南亚国家主要是出口均价较低的宠物食品。和欧美对比，我国向东南亚出口宠物食品均价偏低，2023年印尼进口犬猫食品中，仅有越南（1.14美元/千克）比我国（1.35美元/千克）单价更低，法国（3.78美元/千克）、澳大利亚（2.64美元/千克）、德国（2.00美元/千克）及美国（3.26美元/千克）进口单价远高于我国，泰国（1.78美元/千克）、巴西（2.24美元/千克）及韩国（2.27美元/千克）等国亦高于我国，马
62、品牌出海的挑战性、独特性和必然性我国宠物食品产业品牌出海的挑战性、独特性和必然性我们认为，四种出海模式中，品牌出海是我国与欧美国家在宠物食品产业差距最大的模式。目前来看，品牌出海模式下的我国宠物食品品牌数量和规模均处于非常低的水平。通过借鉴欧美等发达宠物食品市场的经验，管中窥豹，能够看清品牌出海的一部分历史规律，对应到国产宠物品牌出海，我们归纳为三个特性：挑战性、必然性和独特性。挑战性、必然性和独特性。3.1挑战性：为什么我国宠物食品品牌出海难做？挑战性：为什么我国宠物食品品牌出海难做？宠物行业出海，道阻且长，我们认为我国宠物食品品牌出海尚未形成规模，主要是以下几个维度的原因：1、外部市场外
65、单一宠物食品品牌在成熟基地市场的市占率上限是10%左右，出海是公司和品牌寻求进一步增长的必经之路；成熟市场的宠物食品品牌在全产业链的竞争优势足以支撑其出海发掘新市场成熟市场的宠物食品品牌在全产业链的竞争优势足以支撑其出海发掘新市场。竞争充分的先发市场上的产品力对于后发市场有非常大的优势，当国产品牌在国内中高端市场站稳脚跟并展现出足够的优势，类似于欧美市场对于中国市场，国产品牌宠物食品也将对亚非拉等地形成竞争优势；经过前三个模式的铺垫经过前三个模式的铺垫，欧美市场也并非国产宠物品牌的天堑欧美市场也并非国产宠物品牌的天堑。我国宠物产业在国际上一直是在品类上与欧美品牌产品形成差异化竞争，主要突出成
66、本、制造等优势。随着我国宠物产业不断迭代精进，产品力持续提升，叠加资本出海模式下打造的海外产能基础的助力，我国宠物产业未来将有望在欧美、亚非拉等地区和欧美品牌形成直接竞争。3.3独特性：宠物食品出海和其他消费品类有何不同？独特性：宠物食品出海和其他消费品类有何不同？宠物食品在不同文化下的产品相对一致性较强宠物食品在不同文化下的产品相对一致性较强。和食品饮料出海不同的是，国内宠物食品品牌难以通过海外华人消费市场进行先行铺垫，在当地市场直面挑战；但反过来看，不同市场的宠物食品差异相对人类食品差异较小，在形成足够产品力优势后，相较人类食品更容易被海外市场所接受，从这一点来看，在做好产品质量、品质等
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