我国宠物行业虽起步较晚，但于过去三十年中发展迅猛
与欧美国家相比，我国宠物行业起步相对较晚。我国宠物行业起步于上世纪90年代，当时国内政策略有松绑，并且海外品牌开始进军中国市场，国内宠物市场开始出现萌芽。到了21世纪，随着政策的宽松化与规范化，叠加国内经济的增长和互联网的发展，国内宠物行业呈现高速发展的态势，并涌现了一大批优质企业。时至今日，中国宠物行业开始进入充分竞争阶段。
驱动因素PEST分析-经济
经济稳步增长，提高了居民消费能力和消费意愿，带动宠物消费市场
中国经济的稳步增长为居民带来了更多的收入和更高的生活水平，这不仅增强了居民的消费能力，也提升了他们的消费意愿。随着居民收入的提高，人们有更多的可支配收入用于消费支出，其中就包括宠物消费。并且，居民消费意愿的提升也促进了宠物消费市场的多样化和个性化。此外，随着消费结构的不断优化升级，居民对于宠物服务性消费的需求也在增加。
驱动因素PEST分析-社会
人口家庭结构变化催生而出的情感寄托和陪伴需求，激发了宠物行业巨大的市场潜力
企业情况—“冰火两重天”（1/2）
一级市场进入融资“寒冬”，新玩家大量涌入导致同质化困境
从新成立企业数量来看，经营范围包含“宠物”的新成立企业数量持续保持增长的态势，其中在2021-2022年由于疫情原因新成立企业数量增速出现大幅下滑，但2023年增速重新修复，全年新成立企业数量达到190万家；从资本市场来看，宠物行业融资环境于2021年开始出现“寒冬”，融资事件数量大幅下滑。究其原因，是在于新进入市场玩家数量过多且产品服务同质化，因此市场中难以出现新的优质投资标的。
企业情况—“冰火两重天”（2/2）
得益于品牌建设及海内外双布局，2024年上半年二级市场宠物企业表现亮眼
国内养宠情况—宠物犬猫
宠物数量持续上升，犬猫数量出现反转
2019年至2023年，受益于宠物市场的不断扩容，我国城镇宠物犬猫数量呈现持续增长态势。细分来看犬猫数量，2023年城镇宠物犬数量相较2019年有所下降，反观宠物猫数量已经连续三年超过宠物狗数量。城镇宠物猫数量的增长是多种因素共同作用的结果，包括宠物猫的生活方式、食量、居住空间需求等。
国内养宠情况—渗透率
宠物渗透率远低于海外，未来潜在空间有望进一步释放
中国宠物行业产业链图谱
中国宠物行业市场规模
预计2024年市场规模突破3400亿元
根据数据分析及测算，我们预计2024年中国宠物市场规模将达到3453亿元，较2023年增长5.8%，2019-2024年CAGR约为7.8%。其中，2024年宠物食品市场规模将达到1668亿元，占比约为48%，为四大赛道中占比最高；宠物医疗市场规模将达到940亿元，占比约为27%；宠物用品市场规模将达到513亿元，占比约为15%；宠物服务市场规模将达到332亿元，占比约为10%。
中国宠物食品-贸易情况
进出口地区及均价出现“两极反转”
从进出口地区来看，15年出口地区以美国为主，进口地区以东南亚地区为主；而近年来，出口地区开始转向东南亚地区，进口地区转向美国。从进出口均价来看，自2018年开始，我国宠物食品进口均价开始反超出口均价，且二者差值呈现扩大趋势。综合分析，我国宠物食品依旧是以中低端产品为主，市场缺乏高端类别，因此需要依靠进口宠物产业成熟的美国等地区宠物食品，而由于国内市场中低端价位竞争激烈，部分厂商开始走出国门，以中低端产品打开海外市场。
中国宠物用品-智能用品市场规模
科技赋能传统用品，智能用品热度持续火爆
中国宠物医疗-设备及耗材国产替代情况
设备及耗材国产替代率已达60-70%，未来有望进一步提升
宠物专用设备上，早期以西门子、雅培等国际品牌为主导品牌。随着迈瑞、联影等企业布局宠物赛道，目前整体宠物专用设备国产替代率已经达到58%。随着越来越多的国内企业入局，设备端国产替代率有望进一步上升。耗材方面，虽然目前部分精密手术所需的耗材仍以进口品牌为主，但在其他品类上，国内大型及中小型宠物医院已经实行了大部分的国产耗材替代。截至2024年上半年，国产宠物专用耗材替代率约为77%。
中国宠物服务-宠物保险
国内宠物保险仍处市场教育期，未来空间潜力巨大
近年来，随着宠物主养宠观念的转变，宠物身份愈发“拟人化”。在此背景下，作为新兴宠物服务中的宠物保险应运而生。目前国内宠物保险主要分为疾病险、意外险、责任险等类别，如众安保险、大地保险、中国平安等保险公司也已经陆续入局。对比与我国养宠环境、社会结构等因素最为相似的日本，2008-2023年期间，无论是保险公司侧还是宠物主侧，都可以发现宠物保险市场的飞速增长。而从渗透率来看，中国的宠物保险渗透率与头部国家相比，具有相当大的成长空间。
趋势洞察-中国宠物行业
中国宠物行业仍处熵增阶段，然熵减之路已现曙光
从熵论视角出发，中国宠物行业仍处于熵增阶段，即“系统内无序程度增大”。由于行业玩家数量的急剧增长，目前国内宠物行业市场中充斥着大量无序竞争，且目前缺乏更为有效的市场监管政策，导致市场乱象横生。但任意一个成熟行业都会经历熵增过程，重要的如何找到“熵减之法”来对抗熵增。目前国内宠物行业已经出现“熵减之法”的雏形：例如，今年10月份正式实施的首个宠物用品推荐性国家标准；同月，深圳发布了福田区“宠九条”；部分宠物食品、用品、药品品牌积极自主创新，以宠物及宠物主为导向，远离同质化及低价竞争等。从长期趋势而言，国内宠物行业将逐渐走上“熵减之路”，向着更加成熟健康的市场发展。
趋势洞察-宠物食品（1/3）
膨化干粮依旧占据主导地位，未来宠物主喂养理念将趋于当下的趋势型产品
趋势洞察-宠物用品（1/2）
情感需求将成为宠物主主要决策因素，玩具品类未来增长可期
美国心理学家亚伯拉罕·马斯洛认为人类有五层次的需求：生理需要、安全需要、爱和归属需要、尊重需要和自我实现需要，其中前两者属于物质性价值需求，后三者为精神性价值需求。在宠物逐渐“拟人化”的当下，宠物与人同样具有物质需求和情感需求。随着宠物主逐渐意识到“宠物除物质需求之外也具有情感需求”，在宠物消费中宠物主会对可以满足宠物情感价值的产品产生偏好。传统宠物用品中，玩具品类是最能给宠物带来情感价值的品类。从今年1-9月的社媒声量来看，宠物玩具的声量几乎实现了翻倍增长，由此可见宠物玩具市场的增长潜力。另外，2024年9月小红书“宠物玩具”关键词笔记分类中狗类玩具占比接近50%，但随着宠物猫数量的增长，未来猫类玩具或将更多走进大众视野。
趋势洞察-宠物医疗（1/2）
国内动保企业持续加码布局宠物药品，一二类宠物用新兽药成为攻坚方向