辣条一哥卫龙4成营收靠卖蔬菜制品！年度豪气分红7.76亿零食豆制品面制品

3月21日晚间，辣味休闲食品行业龙头卫龙美味（09985.HK）（下简称“卫龙”）发布业绩单。2023年，卫龙的总收入约为48.72亿元，同比增长5.2%；毛利率为47.7%，同比上升5.4个百分点。其中，净利润增长481.9%至8.80亿元(人民币，下同)，经调整净利润增长6.3%至9.70亿元，每股基本盈利约0.38元。

根据财报，公司“豪气分红”，合计全年派息约7.76亿元，总派息比率近90%，较2022年进一步提升。基于整体经营向好，卫龙拟派发2023年末期股息每股普通股人民币0.10元，末期股息总额2.35亿元；考虑2024年为上市1周年，建议派发特别股息每股普通股人民币0.11元，特别股息总额2.58亿元。而在中期即2023年8月29日，卫龙曾派发中期股息2.82亿元，每股股息人民币0.12元。以此计，2023年度卫龙累计现金分红额高达7.76亿元。

对于收入增长的原因，卫龙表示：“主要由于O2O、零食量贩店、内容电商等新兴渠道带来的收入增长被由于流量下滑的线下传统渠道的收入下降所部分抵消。”对于毛利率增长的原因，卫龙解释称：“首先，公司在2023年对主要产品进行结构调整，带来了平均售价的提升；其次，2023年，原材料价格下降；第三，公司通过持续优化生产工艺流程，优化了成本管理。”

具体来看，卫龙的收入主要由调味面制品（即辣条）、蔬菜制品、豆制品及其他产品构成。

2023年，卫龙的调味面制品所得收入由2022年的27.19亿元减少6.2%至25.49亿元，主要由于线下传统渠道流量下滑带来的影响。同时，卫龙的调味面制品所得收入占其总营收的百分比由2022年的58.7%，减少至2023年的52.3%。

卫龙的产品组合随着其蔬菜制品的销量增长而更加多样化。2023年，卫龙的蔬菜制品所得收入约为21.19亿元，同比增长25.1%，占公司总收入的43.5%。2023年，卫龙的豆制品及其他产品所得收入约为2亿元，同比下滑7.4%，对此，卫龙解释：主要由于公司的豆制品销售量下滑。

渠道建设方面，截至2023年年底，卫龙与1708家线下经销商合作。财报显示，卫龙在全国市场线下经销网络外，2023年积极拥抱O2O、零食量贩渠道、内容电商等新兴渠道。不过，值得注意的是，卫龙在2023年的经销及销售费用增长了27.33%达到8.06亿元。

卫龙董事会主席刘卫平表示：“2024年，公司将持续加强产品创新，提升产品核心竞争力；加强品牌建设，持续打造受年轻消费者喜爱的品牌形象。同时，消费需求的不断变化正在重塑渠道的格局，卫龙将继续加强全渠道建设，积极拥抱新兴流量渠道带来的发展红利，并加强供应链、数字化能力和组织团队建设，不断提升公司的经营效率。”