问：今年电网投资增速以及新能源增速较高，但公司收入增速对比起来会慢一些，出现差异的原因？
答：公司增长主要同新开工变电站项目的数量有关，同装机量及投资规模的指标关联有限，因此尽管投资额增加，但当年新开工的项目数量更多是一个相对平稳增长的过程。
问：电网客户的采购决定是如何做的？是否会直接向公司采购？
答：通常客户在采购变压器时，不会直接向公司采购分接开关，而是将对分接开关的技术要求纳入其变压器招标的技术规范中。
问：网内这些客户的选购是由国网还是省级这些子公司来决定？
答：主要看项目的招标主体。
问：今年网内和网外的情况？未来怎么看？
答：上半年一定程度受原材料价格波动及项目施工进展影响，订单节奏略有波动，但六月份起从订单开始已经逐步恢复，前三季度国内同比有增长且网内快于网外。未来来看，电网从历史看一直是保持持续平稳的增长，网外主要看是否有新的产业驱动，近期国内也出台了一系列宏观调控政策以及一些逆周期调控的措施，后续政策落地情况以及市场变化仍有待观察，目前没有办法预测。
问：怎么看待大家目前对于行业的预期？
问：公司的市占率情况？
问：公司500kv及以上目前市场占有率还比较低，难度主要在什么地方？
答：在制造和切换角度上，高电压等级产品不一定比低电压等级产品更难制造，在切换的需求上可能比低电压等级更低。但是对应到越高电压等级项目，当然整体投资额会更大，这样客户在选择产品时，往往倾向于选择有长期经验和信誉的品牌，竞争对手是一家德国百年老店，国产替代是一个长期过程，短期内仅凭几台新产品难以撼动其长期积累的优势。
问：公司在海外不同国家的情况？
答：目前欧洲是公司海外收入最大的市场，剩下主要是中亚、东南亚、美国、非洲等地区。
问：公司在海外的销售策略是直销吗？
答：一般采用直销为主，在一些市场前期发展过程中也会考虑经销商或合作的模式，经销商更多类似于服务中介，提供信息给公司，由公司来直接对接客户。
问：公司在海外的发展策略是什么？
答：在海外市场，公司主要通过重点区域本地化布局以及做好产品来深入各个市场，我们的策略是在某个区域市场稳固立足并实现良性循环后，进一步建立本地化团队，涵盖销售、服务或产能组装等关键环节。从用户角度并不希望市场长期被单一品牌垄断，这也为我们在海外市场提供了进入机会，但因为产品较为关键，虽然用户会引入公司产品用来平衡价格，短期海外竞争格局很难发生重大改变。
问：从供应链角度公司本地化会怎么做？
答：各国对于本土企业的标准存在差异，公司的本地化策略也会根据各国的具体标准进行调整。
问：公司在海外的拓展的难度很大吗？
问：直接出口与间接出口有什么区别？
答：直接出口是直接销售给在海外的变压器厂商。间接出口主要是公司将产品销售给在国内的变压器厂，可能是国内品牌也可能是国外品牌。
问：公司在海外的竞争优势？
问：公司产品同竞争对手的价格以及产品的差异？
答：不同市场定价不同，在客户愿意接受公司产品的市场，公司同竞争对手价格差别不大，在竞争对手相对垄断的区域，竞争对手的报价要远高于我们。公司认为从技术参数及整体稳定性来看公司同竞争对手并没有明显差距，但是客观上还是要承认德国制造在很多基础零部件生产的工艺水平和零部件加工的一致性和精度上还是有优势的。
问：为什么分接开关行业是这样的格局？
问：公司在海外的开拓思路是同几家大的变压器厂合作吗？
问：竞争对手的客户如果想要使用公司的产品，是如何做这个决定的？
问：竞争对手在国内哪些细分赛道更有竞争力一些？
答：从电压等级来看，更高电压等级的产品目前还是以进口产品为主。通常来看，在对品牌及稳定性要求比较高的一些环节中，竞争对手被选择的可能性高一些。
问：目前公司在海外的发展的阶段？公司会加大对海外销售及服务团队的投资吗？
答：目前公司在海外的发展处于起步阶段，只有当一个区域收入和利润的贡献规模能够覆盖成本支出，可以形成良性循环，公司才会考虑在当地进行布局或者投资。
问：分接开关产品的定价模式？价格一般是多少？
答：竞争对手一般会根据人工成本、通货膨胀率等因素每年对价格进行略微调整，但相对来讲每年价格变化幅度非常有限。公司目前在海外市场处于开拓市场的阶段，在这种情况下公司的价格体系相对稳定，但因为公司海外产品价格高于国内，随着海外收入占比提升，公司的整体均价也在提升。
问：一个大的变压器厂家如果想要更换供应商的难度有多大？
答：任何的变压器厂家要更换供应商都需要最终用户的同意，不同的用户就会有不同的要求，你可以想象要跟家属沟通明天的某台重要手术要把有着几十年从业经验的医生换成一名刚刚实习期结束的医生，会有多大的阻力。
问：公司怎么看海外市场增长的过程？
问：我们同竞争对手产品的可替换性？
答：分接开关产品具有定制化特性，同一客户在不同的项目中可以使用公司的产品，也可以使用竞争对手的产品。若客户需要从一家供应商的产品转换至另一家，分接开关厂商需要针对变压器进行结构和尺寸上的调整。如果针对少数订单变压器做出调整比较耗费精力，在这个环节公司的定制化效率更高，主要也是因为海外项目的数量相对少，像竞争对手这样的体量，这样做效率就会很低。
问：公司产品在美国市场有一些技术上的区别，主要是什么？
答：美国市场主流的是外挂式分接开关，同国内或者欧洲使用的内置式分接开关不同，主要安装在变压器外部，这是北美的标准，这款产品的单价高于常见产品，公司过往也有发货，目前正在做新一代产品的研发试验。
问：为什么中国变压器厂家会去买竞争对手的产品再出口？
答：分接开关产品的选择权最终掌握在终端用户手中，可能是私营企业，也可能是数据中心，终端用户可能会因为变压器的紧迫需求而选择从中国购买，但对于分接开关这一关键部件，他们更倾向于选择在海外市场中拥有品牌、口碑及历史积累优势的竞争对手。今年公司间接出口之所以能实现显著增长，部分原因是因为公司具有交付优势，终端用户的决策是导致分接开关市场变化的关键因素，而变压器厂通常并不具备最终决策权。
问：如果客户从使用竞争对手的产品变为使用公司的产品是否需要重新验证？
问：美国总统选举对关税的想法？
答：谁上任都可能加征关税，至少遇到一个愿意把计划在自媒体公布出来的总统并不全是坏事。未来也会根据实际情况去调整公司在当地的销售策略，如果条件允许公司也会选择在美国建厂。
问：公司为什么对北美市场充满信心？
答：从今年的情况可以看到，在占比很低的情况下，公司目前的海外业务发展并不严重依赖于美国市场，公司正在对政治风险进行综合评估。北美市场的产品标准与其他地区存在差异，全球能够生产外挂式产品的企业极为有限，即便竞争对手扩产，也难以完全满足美国本土的需求。目前，美国本土的变压器产能主要依赖于欧洲和亚洲，市场缺口依然存在。新总统的政策最终还是在于振兴本土经济，美国用电量及电力设备投资仍值得期待，相对来讲北美市场对我们的产品需求更为迫切。
问：如何看待地缘政治对直接和间接出口之间关系的影响？
问：公司出口主要是靠直接出口还是间接出口？
答：过去公司主要以直接出口为主，从今年开始，我们公司的间接出口比例有所提升，不排除未来会超过直接出口。
问：海外客户是否会因为保供的要求积极找我们？
答：这两年确实会有一些客户较为积极，但这并不代表我们在海外的竞争格局发生了变化。
问：对俄罗斯市场怎么看？
答：尽管面临复杂的制裁规则，但公司会在合规的前提下继续推进当地市场的业务，目前公司在当地市场的订单也一切正常。公司正在搭建对当地市场业务的前置的审核程序，会基于规则调整内部的策略，对于可能涉及敏感行业的下游客户或项目，公司将审慎评估并做出必要的取舍，确保业务的合规性。
问：为什么不考虑墨西哥建厂？
答：从墨西哥到美国也会涉及到出口和关税的问题，也会有政策变化等不确定性因素，如果想要打开本土市场，没有比成立一个本地化企业更好的方案，我们始终坚定一个信念，如果能进入美国或者北美市场，我们就正大光明的去，如果不让进，那暂时不去也没关系。
问：为什么不考虑扩张土耳其产能主要做欧洲的业务？
问：公司对于北美及欧洲市场售后的战略？
答：由于分接开关产品并非每年都需要检修，若保有量不足，可能导致多年才接到一次检修订单，在许多地区，若以当地人工成本计算，这样的收入难以维持固定团队的运营。因此，我们通常在收入和服务需求达到稳定状态时，才会考虑建立团队。尽管我们在土耳其、印尼、美国和巴西等地已有团队，但目前业务规模和年度检修需求尚未达到需要进一步扩张人员的程度。未来若需求增加，我们将考虑进一步扩大团队规模。
问：产品功能看起来比较单一，为什么有这么多零部件？
问：产品出现问题的概率大吗？一旦出问题主要在哪个环节，对于客户来讲会有什么感受？
问：对于产品的装配精度怎么理解？
答：在机械结构的切换过程中，不可避免地会出现磨损、损耗等问题，这些均要求结构具有高度的稳定性。
问：我们是否遇到工人的熟练度的问题？
问：一些变压器价格上涨，但好像反映在分接开关这个环节没有出现严重的供不应求的情况？
问：公司在海外投资工厂的产能预期是什么？
问：公司目前的产能规划？
答：国内目前在上海奉贤和贵州遵义各有一个全产业链的生产基地。海外主要在土耳其等地有装配工厂，东南亚印尼工厂正在建设，计划明年从当地工厂发货。未来条件允许的情况下公司也会考虑在美国布局。
问：分接开关的寿命周期？
答：产品的寿命主要跟随变压器的寿命，取决于变压器更新速度和本身使用状况，国内相较于国外更新换代的周期会短一些。
问：应用在不同场景的变压器比如风或者光伏发电站对产品的不同要求？
答：产品性能需求因应用环境而异，如抗腐蚀和耐温性能要求受地理位置和气候影响。不同地区使用的变压器在材料及零部件的选择上存在差异，不能一概而论。因此，并非简单地将海风与光伏变压器区分开来，而是需要根据每个具体项目的需求来确定分接开关的切换结构和关键零部件的材料，这可能需要设计上进行调整以适应不同环境。
问：公司定制化如何同竞争对手进行差异化竞争？
问：真空开关为什么价值量会高于传统产品？未来的趋势？
问：公司真空泡是自制的吗？
答：公司目前主要以外采为主，但也有国产替代品牌。真空泡是真空开关中较为核心的部件，但真空开关出货量在公司整体出货量占比较低，对公司整体成本影响较小，现在国内产品性能也不弱于进口产品。
问：公司特高压的进展？
问：往低电压等级发展是什么情况？
问：电网调压的目的是什么？
答：下游负载的变化可能会导致功率输出的波动，因此当不同区域的用电负荷持续发生波动时，就可能引发一系列功率问题。如电压的突然升高可能会损坏电器设备，而功率的不足则会导致用电困难。如果每个区域都频繁出现这类问题，那么电网这一互联大系统将面临如同海上龙卷风般巨大的负荷波动挑战，无疑会对整个电网系统的安全构成严重威胁。再如数据中心在存储大量数据时若遭遇突然断电也将会面临巨大的风险。因此，进行电压调节的根本目的在于稳定输出功率，确保各类用电设备的安全运行，这是电网系统中最基本也是最重要的保障措施。
问：公司检修服务跟竞争对手差别比较大是因为什么？
答：竞争对手在海外已经发展七八十年，积累了很大的设备保有量规模，对服务需求较大，并且他们有能力在全球范围内部署服务团队，我们还有很长的路要走。国内公司检修业务起步较晚，此外，虽然国内由于受到季节性和人员规模的瓶颈制约，业务开展较为受限，公司希望通过推进在线监测产品的研发，使用技术手段实现产品的长期运维和检修，减少对人力的依赖，公司近几年也在不断进行产能升级和调整，随着这部分效率的释放，人员调配也会更加灵活，并且随着海外收入及保有量持续提升，检修业务未来会更为稳定。
问：数控设备未来怎么看？
答：目前公司通过尝试走一些差异化竞争的道路，引入一些新的团队和技术，整合现有产品的功能做出定制化程度更高的复合式产品，以此来提升竞争力。公司希望通过几年的努力，可以将数控业务恢复到原来上市时的竞争力，但是短期内可能对公司整体营收和利润都不会构成重大影响。
问：公司为什么做电力工程业务？
问：公司会有专利问题吗？
答：所有涉及知识产权的争议公司目前已经全部解决。
问：公司未来的增长驱动？
答：短期主要看国内经济发展、电网投资规模和产业周期等方面，中期将依赖于产品结构的优化以及高附加值产品能否打开市场，长期则看海外市场及检修业务的发展。
问：公司资本开支较小，可以说下未来的产能规划以及资本开支计划吗？
答：公司产能有足够弹性，在目前的市场需求下可能没有大规模进一步扩产的需求，更多会在于提高产能利用率。实际上公司过去三年人数几乎没有增加，厂房设备略微增加，但人均产值和产量明显有所提升。未来国内主要是着重于生产效率的提升，每年主要在技术改造、零部件工艺优化、质量管理系统提升等方面进行投资，资本开支相对来讲比较稳定，暂时没有其他大额开支。公司在海外主要以装配工厂和销售及服务团队为主，资本开支并不大，并且公司在海外的资本开支是一个持续且循序渐进的过程，不会一次性完成，会根据具体规模、产能需求和人员配置等因素分阶段投入，因此不会出现某一年资金压力特别大的情况。
问：产线自动化提升效率的空间？
答：产线自动化的提升是一个长期的过程，目前主要是在表面处理实现了自动化，未来可能推动仓库自动化从而实现自动领料、领配件以及机加工自动化等等，当自动化水平明显提高以后对效率的提升作用可能更明显一些。
问：公司当时为什么选择借壳上市？
答：主要是出于拓展海外市场的需要，当时公司也吸收了一些私募股权的资金并存在上市的对赌协议。公司当时每年利润规模还不够高，依靠自身发展海外市场的抗风险能力相对薄弱，因此为了增强资金和资本实力，以更好地应对海外市场的挑战，做了这样的选择。
问：公司收购长征电气以后两个品牌的情况？
问：公司主要的原材料有哪些，其价格波动对公司的影响？
答：公司使用的是多种基础原材料，如铜粉、钢锭、铝锭、钨粉、锡粉，环氧树脂等，单项成本占比都不高，实际采购额有限。只要原材料价格不会长期上涨，不会对公司成本有重大影响，随着业务结构和产品结构优化也能对冲原材料上涨带来的影响。
问：公司的毛利率较好的原因？
答：公司打通了分接开关产品的全产业链，80%以上零部件可以自制，所以每个加工环节的技术附加值得以保留在公司体内，如果零部件依靠外采为主，毛利率会远远低于目前水平。近几年表现比较好也有公司海外收入占比增加以及不断优化产品结构的原因。
问：公司未来毛利率怎么看？
答：单从分接开关来看，未来毛利率的稳定取决于收入的增长和成本的控制。海外建厂、人力成本以及原材料成本增加都可能对毛利率产生不利影响，但在收入增长的前提下，通过海外收入占比提高，公司有信心维持现有的毛利率水平。综合毛利率难以预估，主要会受到电力工程及数控设备业务的影响而产生波动。
问：公司费用率怎么看？
答：预计全年可能总体保持稳定，但由于通常第四季度公司会确认一部分销售费用、奖金提成或奖励，从单季度来看，跟往年趋势基本一致，四季度会有集中体现。
问：公司应收账款是怎么样的？
答：公司应收账款在个别季度末有所增加主要与公司分接开关业务收款特点有关，公司对不同客户采取不同的销售策略和信用策略。一部分客户会现款提货，一部分客户会有3-6月的滚动账期，对于比较大的战略客户，通常会在当年底结清，因此公司应收账款在个别季度末的规模水平较高，但整体是非常健康的，结合收入和现金流情况，风险也较为可控。
问：公司长征电气的诉讼是怎么回事？对公司的影响？
答：担保事项发生在公司收购长征电气之前，且原股东天成控股未如实向公司披露本案中所涉及的长征电气对外担保事项，根据收购协议，公司有权要求天成控股履行赔偿责任，并承担长征电气因本案遭受的全部损失，代长征电气直接偿还支付；公司亦将积极主张长征电气不应承担担保责任。目前尚未开庭，暂无法判断对公司本期利润及期后利润的影响，但长征电气名下未拥有目前生产经营所需的厂房、土地、设备等生产资产，不会对公司生产经营正常开展构成实质影响。