我本带着希冀而来，不想却是噩梦的开端。
近日，广州一宠物医院高压氧设备疑似爆炸，仪器舱门弹射而出撞击一顾客面部，致使其头骨碎裂，送医初判断大概率脑死亡，经二十余日救治无效，最终遗憾离世。
在哀痛惋惜逝者及其家属不幸遭遇的同时，事故涉事医院曝光在众人面前。
目前，事发医院爱诺百思动物医院江南西分店已被查封，运营主体爱诺百思暂停使用所有厂家的多功能氧治疗系统，并对所有分院进行拉网式安全检查整顿。事故具体原因仍处于调查阶段。
据了解，该医院隶属于中国最大的宠物护理平台——新瑞鹏宠物医疗集团（简称：新瑞鹏）。
成立于2013年的新瑞鹏，曾先后获得达晨财智、高瓴资本、中金公司、腾讯投资、雀巢等多家明星资本的投资。有资本保驾护航，新瑞鹏滋生出更大的野心，不断通过投资并购的形式迅速扩张壮大。
2019年至2022年，新瑞鹏累计收购1290家宠物医院。截至2022年末，已累计拥有23个宠物医院品牌，1891家宠物医院，覆盖31个省份和113个城市。
不过，这个由资本一手催熟的宠物帝国，却没有起到行业带头作用，丑闻不断。
2023年1月，新瑞鹏曾向美国证券交易委员会递交申请文件，计划在纳斯达克挂牌上市。但在此期间，新瑞鹏旗下宠物医院被曝出“医生虐猫”事件，最终其上市进程也石沉大海。
如今，翻阅各大社交媒体平台，有关新瑞鹏旗下宠物医院的“吐槽贴”已是数不胜数。
资本催熟的超级巨兽
回顾新瑞鹏的发展历程，最早可追溯至1998年，于深圳罗湖成立的瑞鹏宠物医院。
实际上，在初创时期，瑞鹏宠物医院发展较为缓慢，直至2014年才走出广东进驻湖南市场，同年9月瑞鹏完成首轮天使轮融资。2015年，瑞鹏继续北上进驻上海，同年12月又获得达晨创投的A轮投资。
2016年，瑞鹏宠物医院收购宠物护理品牌美联众合，攻下华北市场，并在同年成功挂牌新三板，成为彼时中国规模最大的宠物连锁医院。虽已有十余年的历史积累，但彼时瑞鹏旗下医院总数不足70家，与后来近两千家医院规模尚不可相提并论。
命运的齿轮在这时候发生转变。高瓴资本以黑马之势闯进宠物行业，并为此特意设立专注于宠物行业的投资平台瓴域集团。
背靠雄厚资本，瓴域集团开启跑马圈地模式布局宠物产业生态链，迅速后来者居上。也是在这个时候，高瓴向瑞鹏抛出橄榄枝。2018年3月，高瓴张磊向瑞鹏创始人彭永鹤提出合并邀请。
此时的彭永鹤似乎意识到：想要撬动一个传统行业的整体改变，需要一只空前的巨兽。
在谈话后，瑞鹏果断摘牌新三板，与高瓴达成战略合作，并与高瓴所投资的超700家宠物医院进行整合重组。就此，由中国两大宠物医疗巨头组成的超级巨兽——新瑞鹏就此诞生。
搭上快车道的新瑞鹏，此后又获多轮融资。
其中，2020年9月，新瑞鹏完成由腾讯领投，碧桂园创投、雪湖资本等机构跟投的数亿美元融资，彼时新瑞鹏的估值或已达近300亿元。
此外，在赴美IPO前一个月，新瑞鹏又获得来自雀巢集团的战略投资，并表示雀巢普瑞纳将与新瑞鹏开展战略合作，协同深耕中国宠物市场。
截至最后一版招股书，高瓴资本是新瑞鹏最大股东，持股比例达35.8%，新瑞鹏董事长彭永鹤持股比例为31.8%。
可见，不论是估值水涨船高，还是未来能够成功赴美上市，高瓴或都成为最终赢家。
重资产激进扩张埋下隐患
注入资本血液后，新瑞鹏加速投资并购的扩张模式。招股书显示，自2019年起，新瑞鹏3年间累计收购1290家宠物医院。截至2022年末，新瑞鹏已累计拥有1891家宠物医院。
在这个过程中，新瑞鹏的业务结构也发生改变，由医疗、美容延展至整个宠物产业链生态。
目前，新瑞鹏以宠物护理服务（包含医疗救治、护理美容）、供应链服务和本地服务为三大业务支柱，此外还拓展了第三方诊断、兽医再培训、营销服务和营销即服务等多业务领域。
根据弗若斯特沙利文的数据，就2021年和2022年的医院数量和宠物护理服务收入而言，新瑞鹏是中国最大的宠物护理平台，也是全球第二大宠物护理平台。
按常理来说，新瑞鹏旗下拥有近2000家宠物医院，比起早期几十余家更容易形成规模效应。但经计算，2020年至2022年，新瑞鹏单店收入持续下滑，分别为167.8万元、157.6万元、156.85万元。
除单店的收入下降外，成本居高也是一大问题，其中人力和租金成为主要构成。
这也致使新瑞鹏宠物护理业务毛利率持续下滑，由2020年的4.13%降至2022年0.88%。结合过往数据来看，新三板退市前新瑞鹏毛利率可以保持在30%左右，但到了2022年其毛利率已降至5.55%。
2020年至2022年，新瑞鹏毛利润仅分别约为1.42亿元、2.23亿元、3.19亿元，同期净亏损逐年增大，分别为10.00亿元、13.11亿元、14.17亿元，三年累计亏损37.28亿元。
不止如此，频繁的并购收购，也让新瑞鹏背上了沉重的商誉包袱。
结合新三板时期财报数据，2017年末，新瑞鹏的商誉仅217.17万元，但截至2022年末，新瑞鹏的商誉已高达39.91亿元，占彼时总资产39.6%，占非流动资产55.97%。
2020年至2022年，新瑞鹏经营活动使用的现金净额持续为负，分别为-4.76亿元、-11.67亿元、-5.77亿元，或可说明其通过经营获取现金流的“造血能力”正在下降。
截至2022年末，账上包括5.67亿元的现金及现金等价物，以及11.65亿元的受限制的现金。
行业乱象何时休？
回到新瑞鹏品牌本身，作为目前国内最大的宠物医疗机构，旗下包括23个宠物医院品牌，覆盖31个省份和113个城市。
但正是由于旗下品牌繁杂且跨越不同地域，近2000家宠物医院很难做到完全统一管控。即便是同类品牌，也会出现不同医院之间诊疗水平、服务水平参差不齐的问题。
无证上岗本就是宠物市场一大乱象，宠物医疗事故频发也正因为此，作为中国最大的宠物医疗机构，新瑞鹏显然没有起到带头作用。
2023年，正紧锣密鼓筹备美股IPO进程的新瑞鹏，被爆出旗下宠院医生虐打猫咪的视频，让不少宠主自发产生抵制情绪。而近期“高压氧仓杀人案”更是将这一抵制情绪冲至顶点。
目前该案尚处调查期，但网络上有关讨论度较高。例如，宠物医院是否有设备规范操作指导培训;是否有定期对器械设备检修保养及科学管理;是否会在宠物治疗前，向顾客提供正确的安全指引。
由此可见，努力成为行业“巨兽”的新瑞鹏，并没有与之相配的完善管理体系，工作人员良莠不齐，才造成一次又一次惨剧的发生。
事实上，这也是目前中国宠物医疗行业需要改进之处，即建造一个标准化、规范化的良好生态。
其次，宠物无法自述病情，需要专业的宠物医护人员凭借经验判断，但目前中国宠物医护人才紧缺。据官方统计，截至2022年，中国官方兽医13.6万人，执业兽医16.5万人，乡村兽医17.7万人。根据发达国家每千人对兽医服务的需求比例，中国执业兽医缺口在30万人。
可见，要实现宠物医疗行业标准化、规范化和科学化发展，还有很长的路要走。
彭永鹤曾说过：“面对生命的行业需要更多温度，要温柔得像诗一样”。
但随着激进的资本进入有生命的行业，“毛孩子”却变成有标价的商品，新瑞鹏也应该回头看看，如今的自己是否已经辜负了当年的初心。