琏升科技:深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告|在线咨询股票_宠物体检

琏升科技:深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告

深圳价值在线咨询顾问有限公司

关于

琏升科技股份有限公司

2024年限制性股票激励计划（草案）

之独立财务顾问报告

二〇二四年六月深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第一章释义.................................................1

第三章基本假设...............................................4

第四章本次激励计划的主要内容........................................5

二、拟授予的限制性股票数量.........................................5

三、激励对象的范围及分配情况........................................5

五、限制性股票的授予价格及其确定方法...................................11

六、限制性股票的授予与解除限售条件...................................122

七、本次激励计划的其他内容.......................................199

第五章独立财务顾问意见..........................................20

一、对本次激励计划可行性的核查意见....................................20

二、对本次激励计划授予价格定价方式的核查意见..............................233

三、对公司实施本次激励计划的财务意见...................................23

四、对公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见.............................244

五、对本次激励计划是否有利于公司持续发展的核查意见............................27

六、对本次激励计划是否存在损害公司及全体股东利益的核查意见............27

七、其他应当说明事项...........................................28

第六章备查文件及备查地点.........................................29

一、备查文件目录.............................................29

二、备查文件地点..........................................务顾问报告

第一章释义

在本报告中，如无特殊说明，下列简称具有如下含义：

释义项释义内容

琏升科技、本公司、公司指琏升科技股份有限公司本次激励计划指琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计《激励计划（草案）》指划（草案）》《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股本报告、本独立财务顾问报告指份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》

独立财务顾问、价值在线指深圳价值在线咨询顾问有限公司

限制性股票、第一类限制性股激励对象按照本次激励计划规定的条件，获得的转让指票等部分权利受到限制的本公司股票按照本次激励计划规定，获得限制性股票的公司（含激励对象指分公司及子公司）任职的董事、高级管理人员、中层

管理人员以及核心技术（业务）骨干

公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须授予日指为交易日

公司向激励对象授予限制性股票所确定的、激励对象授予价格指获得公司股份的价格自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对象有效期指获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止激励对象根据本次激励计划获授的限制性股票被禁限售期指

止转让、用于担保、偿还债务的期间

本次激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象解除限售期指持有的限制性股票可以解除限售并上市流通的期间

根据本次激励计划，激励对象所获限制性股票解除限解除限售条件指售所必须满足的条件

提名、薪酬与考核委员会指公司董事会提名、薪酬与考核委员会中国证监会指中国证券监督管理委员会证券登记结算机构指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《管理办法》指《上市公司股权激励管理办法》

《上市规则》指《深圳证券交易所创业板股票上市规则》

1深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第《监管指南第1号》指

1号——业务办理》

《公司章程》指《琏升科技股份有限公司章程》《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计《考核管理办法》指划实施考核管理办法》

元、亿元指人民币元、人民币亿元

注：1、本独立财务顾问报告中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。

2、本独立财务顾问报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入所致。

2深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

价值在线接受委托，担任琏升科技2024年限制性股票激励计划的独立财务顾问并出具本报告。本独立财务顾问报告是根据《公司法》《证券法》《管理办法》《上市规则》《监管指南第1号》等法律、法规和规范性文件的规定，在琏升科技提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供琏升科技全体股东及各方参考。

一、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由琏升科技提供或为其公开披

二、本独立财务顾问仅就本次激励计划的可行性、是否有利于公司的持续发

五、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对公司全体股东尽责的态度，遵循客

3深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第三章基本假设

本独立财务顾问报告所表达的意见基于以下假设：

一、国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化，公司所处行业的国家政

策、市场环境无重大变化，公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；

二、琏升科技及有关各方提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；

三、本次激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效的批准，并最终能够如期完成；

五、无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。

4深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第四章本次激励计划的主要内容

琏升科技本次激励计划由公司董事会下设的提名、薪酬与考核委员会负责拟定，经公司第六届董事会第二十七次会议审议通过，尚需公司股东大会审议，主要内容如下：

二、拟授予的限制性股票数量

本次激励计划拟向激励对象授予限制性股票1335.00万股，约占本次激励计划草案公告日公司股本总额36569.8690万股的3.65%。其中，首次授予限制性股票1068.00万股，约占本次激励计划草案公告日公司股本总额的2.92%，占本次激励计划拟授予限制性股票总额的80.00%；预留限制性股票267.00万股，约占本次激励计划草案公告日公司股本总额的0.73%，占本次激励计划拟授予限制性股票总额的20.00%。

截至本次激励计划草案公告日，公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本次激励计划草案公告时公司股本总额的20%。本次激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本

公司股票数量累计未超过公司股本总额的1%。

三、激励对象的范围及分配情况

（一）激励对象的范围

1、本次激励计划拟首次授予的激励对象共计204人，包括：

（1）董事、高级管理人员；

5深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

（2）中层管理人员；

（3）核心技术（业务）骨干。

本次激励计划的激励对象中，董事必须经公司股东大会选举，高级管理人员必须经公司董事会聘任。所有激励对象必须在公司授予限制性股票时以及本次激励计划规定的考核期内与公司（含分公司及子公司）存在聘用或劳动关系。

2、本次激励计划拟首次授予的激励对象包括公司实际控制人黄明良先生。

黄明良先生为公司董事长，是公司经营管理的核心，负责公司的战略规划、经营决策和业务拓展，对公司发展具有重大贡献。因此，本次激励计划将黄明良先生纳入激励对象范围符合公司实际情况与发展需要，符合《上市规则》《监管指南

除上述人员外，本次激励计划拟首次授予的激励对象不包括其他实际控制人、其他单独或合计持有公司5%以上股份的股东及其配偶、父母、子女，不包括公司独立董事、监事，亦不包括《管理办法》第八条规定不得成为激励对象的人员。

3、本次激励计划拟首次授予的激励对象包含1名中国香港籍员工，其担任

4、预留激励对象指本次激励计划获得股东大会批准时尚未确定但在本次激

6深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

（二）激励对象获授的限制性股票分配情况

本次激励计划授予的限制性股票的分配情况如下表所示：

占拟授予占本次激励计拟获授的限制序限制性股划草案公告日姓名国籍职务性股票数量号票总额的公司股本总额（万股）比例的比例

1黄明良中国董事长100.007.49%0.27%

董事、天津琏

2王新中国80.005.99%0.22%

升董事长

3朱江中国副董事长60.004.49%0.16%

董事、总经

4杨苹中国45.003.37%0.12%

理、财务总监中国

5叶茂副总经理40.003.00%0.11%

香港

6吴艳兰中国董事会秘书25.001.87%0.07%

7章威炜中国副总经理20.001.50%0.05%

8汤璟蕾中国副总经理20.001.50%0.05%

中层管理人员、核心技术（业务）骨干

678.0050.79%1.85%

（196人）

首次授予限制性股票数量合计1068.0080.00%2.92%

预留部分267.0020.00%0.73%

合计1335.00100.00%3.65%

注：1、“天津琏升”指天津琏升科技有限公司，为公司合并报表范围内的控股子公司。

2、公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本次激励计划草案公告时

公司股本总额的20%。本次激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票数量累计未超过本次激励计划草案公告时公司股本总额的1%。

3、本次激励计划拟首次授予激励对象包括公司实际控制人黄明良先生。除黄明良先生外，本次激励计

划拟首次授予的激励对象不包括其他实际控制人、其他单独或合计持有公司5%以上股份的股东及其配偶、

父母、子女，也不包括公司独立董事、监事。

5、预留部分的激励对象由本次激励计划经股东大会审议通过后12个月内确定，经董事会提出、监事

会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露激励对象

（一）本次激励计划的有效期本次激励计划的有效期为自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对

象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过60个月。

公司应当在本次激励计划经公司股东大会审议通过后的12个月内明确预留

权益的授予对象；超过12个月未明确激励对象的，预留权益失效。预留部分限制性股票的授予日由董事会另行确定。

授予日在本次激励计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定，授予日必须为交易日，且公司在下列期间内不得向激励对象授予限制性股票：

1、公司年度报告、半年度报告公告前十五日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原预约公告日前十五日起算；

2、公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前五日内；

3、自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发

生之日起或者在决策过程中，至依法披露之日止；

4、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。

上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他重大事项。

如公司作为激励对象的董事、高级管理人员在限制性股票授予前6个月内

发生过减持公司股票行为，则按照《证券法》关于短线交易的规定，自最后一笔

8深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

减持交易之日起推迟6个月授予其限制性股票。

（三）本次激励计划的限售期

本次激励计划授予的限制性股票适用不同的限售期，均自限制性股票授予登记完成之日起算。本次激励计划首次授予限制性股票的限售期为自限制性股票首次授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月。若预留部分限制性股票于

2024年第三季度报告披露之前授予，预留部分的限售期为自预留授予登记完成

之日起12个月、24个月、36个月；若预留部分限制性股票于2024年第三季

度报告披露之后（含披露日）授予，预留部分的限售期为自预留授予登记完成之日起12个月、24个月。

激励对象根据本次激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担保或偿还债务。激励对象所获授的限制性股票，经证券登记结算机构登记过户后便享有其股票应有的权利，包括但不限于该等股票分红权、配股权、投票权等。

限售期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本、派发股票红

利、配股股份、增发中向原股东配售的股份同时限售，不得在二级市场出售或以其他方式转让，该等股份的限售期的截止日与限制性股票相同，若公司对尚未解除限售的限制性股票进行回购，该等股份将一并回购。

公司进行现金分红时，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有；若该等部分限制性股票未能解除限售，公司按照本次激励计划的规定回购该部分限制性股票时应扣除激励对象已享有

的该部分现金分红，并做相应会计处理。

排如下表所示：

解除限售安排解除限售期间解除限售比例

9深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

自限制性股票首次授予登记完成之日起12个月后的

第一个解除限售期首个交易日起至限制性股票首次授予登记完成之日起40%

24个月内的最后一个交易日当日止

自限制性股票首次授予登记完成之日起24个月后的

第二个解除限售期首个交易日起至限制性股票首次授予登记完成之日起30%

36个月内的最后一个交易日当日止

自限制性股票首次授予登记完成之日起36个月后的

第三个解除限售期首个交易日起至限制性股票首次授予登记完成之日起30%

48个月内的最后一个交易日当日止

解除限售安排解除限售期间解除限售比例自限制性股票预留授予登记完成之日起12个月后的

第一个解除限售期首个交易日起至限制性股票预留授予登记完成之日起40%

自限制性股票预留授予登记完成之日起24个月后的

第二个解除限售期首个交易日起至限制性股票预留授予登记完成之日起30%

自限制性股票预留授予登记完成之日起36个月后的

第三个解除限售期首个交易日起至限制性股票预留授予登记完成之日起30%

第一个解除限售期首个交易日起至限制性股票预留授予登记完成之日起50%

10深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第二个解除限售期首个交易日起至限制性股票预留授予登记完成之日起50%

1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份

不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

2、激励对象为公司持股5%以上股东、董事、高级管理人员的，将其持有的

本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。

五、限制性股票的授予价格及其确定方法

（一）限制性股票的授予价格

11深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

本次激励计划限制性股票（含预留部分）的授予价格为4.33元/股，即满足授予条件后，激励对象可以每股4.33元的价格购买公司向激励对象定向发行的公司A股普通股股票。

（二）限制性股票的授予价格的确定方法

本次激励计划限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：

1、本次激励计划草案公布前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总额/前1个交易日股票交易总量）每股8.07元的50%，即4.04元/股；

2、本次激励计划草案公布前20个交易日公司股票交易均价（前20个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量）每股8.65元的50%，即4.33元/股。

六、限制性股票的授予与解除限售条件

（一）限制性股票的授予条件

只有在同时满足下列条件时，激励对象才能获授限制性股票：

1、公司未发生以下任一情形：

（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；

（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；

（4）法律法规规定不得实行股权激励的；

（5）中国证监会认定的其他情形。

2、激励对象未发生以下任一情形：

（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；

12深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；

（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；

（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；

（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；

（6）中国证监会认定的其他情形。

（二）限制性股票的解除限售条件

解除限售期内，同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除限售：

13深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

若公司发生上述第1条规定情形之一的，所有激励对象根据本次激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售，由公司回购注销；若激励对象对上述情形负有个人责任的，则其已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售，由公司按授予价格回购注销。

若激励对象发生上述第2条规定情形之一的，该激励对象根据本次激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售，由公司按授予价格回购注销。

3、公司层面业绩考核要求

本次激励计划首次授予的限制性股票考核年度为2024-2026年三个会计年度，每个会计年度考核一次。

本次激励计划首次授予的限制性股票各年度业绩考核目标如下表所示：

营业收入（A）累计营业收入（B）解除限售对应考目标值触发值目标值

期核年度触发值（Bn）

（Am）（An）（Bm）

2024年营业2024年营业

第一个解

2024年收入达5.00收入达4.00—

除限售期亿元亿元

2024年-2024年-

2025年营业2025年营业

第二个解2025年累计2025年累计

2025年收入达10.00收入达7.00

除限售期营业收入达营业收入达亿元亿元

15.00亿元12.00亿元

2026年营业2026年营业

第三个解2026年累计2026年累计

2026年收入达20.00收入达14.00

35.00亿元29.00亿元

业绩考核指标业绩完成度对应系数（X1/X2）

A≥AmX1=100%

营业收入（A）An≤A＜AmX1=A/Am*100%

A＜AnX1=0%

累计营业收入（B）B≥BmX2=100%

14深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

Bn≤B＜BmX2=B/Bm*100%

B＜BnX2=0%公司层面解除限售比例

X=MAX（X1X2）

（X）

注：（1）上述“营业收入”以经公司聘请的具有证券期货从业资格的会计师事务所审计的合并报表所载数据为计算依据。

（2）公司层面解除限售比例X计算结果将向下取整至百分比个位数。

（3）上述限制性股票解除限售条件涉及的业绩目标不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。

本次激励计划预留部分的限制性股票若在2024年第三季度报告披露之前授予，则相应各年度业绩考核目标与首次授予部分保持一致；若在2024年第三季度报告披露之后（含披露日）授予，则相应公司层面考核年度为2025年-2026年两个会计年度，各年度的业绩考核目标如下表所示：

第一个解2025年累计2025年累计

第二个解2026年累计2026年累计

B≥BmX2=100%

累计营业收入（B）Bn≤B＜BmX2=B/Bm*100%

15深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

解除限售期内，根据公司层面业绩考核目标的达成情况确认公司层面的解除限售比例，考核当年不能解除限售的限制性股票，由公司回购注销，不得递延至下期解除限售。

4、个人层面绩效考核要求

个人绩效考核结果优秀/良好合格不合格

个人层面解除限售比例100%80%0%

激励对象个人当期实际解除限售数量=个人当期计划解除限售的数量×公司

层面解除限售比例×个人层面解除限售比例。

激励对象考核当年因个人层面绩效考核原因不能解除限售的限制性股票，由公司回购注销，不得递延至下期解除限售。

激励对象为公司董事、高级管理人员的，如公司发行股票（含优先股）或可转债等导致公司即期回报被摊薄而须履行填补即期回报措施的，作为本次激励计划的激励对象，其个人所获限制性股票的解除限售，除满足上述解除限售条件外，还需满足公司制定并执行的填补回报措施得到切实履行的条件。

本次激励计划具体考核内容依据公司为本次激励计划制定的《考核管理办法》执行。

5、考核指标的科学性和合理性说明

本次激励计划考核指标分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。

公司选取营业收入作为本次激励计划公司层面业绩考核指标。营业收入是衡

16深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是反映企业成长性的有效指标。

为把握N型替代P型电池技术发展机遇，公司自2023年开始布局光伏太阳能电池产业，专注于第三代异质结电池的生产与研发。在技术更迭和行业变革的重要突破时刻，新技术的推广和应用必须迅速拓展市场，提高市场占有率，以在激烈的市场竞争中稳固立足，从而在光伏产业链的新生态中提升竞争优势。因此，在公司投建异质结、实施业务转型的初期，实现收入增长、提高市场占有率，是公司当前重要的战略目标。

基于上述考量，在制定本次激励计划公司层面的业绩考核目标时，公司结合了以往年度收入情况以及光伏业务情况，设置了未来3年实现较高营业收入增长的业绩考核目标：2024年至2026年分别实现营业收入5亿元、10亿元、20亿元，分别较2023年增长104.13%、308.26%、716.51%。公司设置上述考核指标的背景及考量因素具体如下：

（1）行业变革期内，扩大市场规模是公司的首要经营目标目前光伏行业正处于关键变革期，逐步从“由硅片技术进步主导产业链发展的十年”进入“由电池技术进步主导产业链发展的新十年”。N型电池技术加速迭代，以N型电池技术为代表的TOPCON和HJT增长迅速。公司自2023年起全力推进光伏战略转型，光伏异质结电池尚处于建设和发展阶段，公司战略上以规模发展、抢占市场占有率作为首要考虑目标，这也是公司未来实现经营利润增长的基础，符合行业发展的规律。

（2）市场竞争加剧环境下，公司需要积极调整应对变化

为实施公司向光伏行业的战略转型，公司目前已投建眉山丹棱、江苏南通两大基地。截至目前，公司眉山异质结光伏电池基地已完成厂房等基础设施建设，已投建产能3.8GW，其中：1.2GW生产线已完成产能爬坡；剩余2.6GW生产线处于产能爬坡中，公司南通异质结光伏电池基地目前正在进行厂房等基础设施建设阶段。由于市场变化、安装调试等不确定性因素影响，在项目总体建设内容及

17深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

设计目标未发生显著变动的情况下，公司调整了项目建设进度。公司将视现有产能爬坡和市场情况启动眉山剩余4.2GW产能和南通二期、三期的产能建设。

根据SOLARZOOM光储亿家2024年6月6日价格监测，HJT电池片价格为0.4-0.49元/W，当前产品市场价格较公司前期筹建项目时可研报告价格偏离较多。

因此，在当前市场波动、价格调整等多方面因素影响的行业变革期，考虑光伏项目目前尚处于投建阶段、建设周期较长、且对公司组织实施能力、人才梯队的高要求。在行业大幅变化的背景下，进一步增加了公司战略转型的难度、加大了转型成功的意义。公司目前处于实施战略转型目标的关键节点，需要调动员工积极性，全力应对行业变革，扩大营收规模、提升市场份额。

（3）实施股权激励计划，驱动核心人员完成公司战略规划

在上述行业发展状况及公司经营战略的背景下，公司推出了本次激励计划。

本次激励计划的激励对象为公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）骨干，前述人员对公司未来业务发展、经营决策及重大经营管理事项起到重要作用。公司实施本次激励计划，旨在通过建立长效激励机制，吸引并留住公司优秀人才，通过设置较有挑战性的考核目标，推动公司核心团队在市场竞争激烈的环境下，积极开拓市场、扩大销售规模，从而在行业变革期顺利实现公司光伏转型的战略目标。公司本次激励计划以营业收入作为业绩考核指标，设置的营业收入目标较公司历史业绩有较大突破。公司2021年至2023年的营业收入为1.843亿元、1.775亿元、2.449亿元，环比增长率仅为-3.69%、37.97%。

本次激励计划的考核年度为2024年、2025年、2026年，设置的营业收入目标分别较2023年营业收入增长104.13%、308.26%、716.51%，考核目标远高于公司历史业绩水平。

综上所述，基于对公司目前的产能落地情况、市场竞争环境的考虑，公司层面业绩考核指标充分考量了公司现阶段营收目标达成的挑战性及对未来公司发

展质量的要求，符合公司实际情况。公司制定的股权激励考核指标远高于历史业

18深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告绩水平，具有挑战性，科学合理。尤其在外部环境面临较多不确定性以及行业竞争激烈的情形下，公司还需要加大市场投入力度，积极应对行业竞争及挑战，并抓住时代机遇实现全面转型。本次激励计划有助于调动员工积极性、提升公司核心竞争力以及聚焦公司发展战略，确保公司未来发展战略和经营目标的实现。如能实现本次激励计划的考核目标，将彻底扭转上市公司的基本面，有利于维护全体股东（特别是中小股东）的利益、有利于实现上市公司高质量发展的整体目标。

除公司层面的业绩考核外，公司还对激励对象个人设置了严密的绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象绩效考核结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。

综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。

七、本次激励计划的其他内容本次激励计划的其他内容详见《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》。

19深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第五章独立财务顾问意见

一、对本次激励计划可行性的核查意见

（一）公司符合实行股权激励的条件

根据《管理办法》第七条，上市公司具有下列情形之一的，不得实施股权激励计划：

1、最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表

示意见的审计报告；

2、最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法

表示意见的审计报告；

3、上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进

行利润分配的情形；

4、法律法规规定不得实行股权激励的；

5、中国证监会认定的其他情形。

经核查，公司不存在《管理办法》第七条规定的不得实行股权激励的情形，且《激励计划（草案）》中已规定，如在本次激励计划存续期间出现上述情形之一时，所有激励对象根据本次激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售，由公司回购注销；若激励对象对上述情形负有个人责任的，则其已获授但尚未解除限售的限制性股票不得解除限售，由公司按授予价格回购注销。

综上，本独立财务顾问认为：琏升科技符合《管理办法》第七条规定的上市公司实行股权激励的条件。

（二）本次激励计划的内容及安排具备合法性和可行性经核查，公司《激励计划（草案）》已对下述事项进行了明确规定或说明：

激励计划的目的与原则、激励计划的管理机构、激励对象的确定依据和范围、所

象获授的权益数量及其占本次激励计划授予总量的比例、授予条件、授予安排、

有效期、授予日、限售期、解除限售安排、禁售期、授予价格、解除限售条件、

20深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

激励计划的实施程序、公司和激励对象的权利义务、公司和激励对象发生异动的处理等。

（三）激励对象的范围和资格符合《管理办法》《上市规则》的规定

根据本次激励计划的明确规定：

1、参与本次激励计划的激励对象不包括公司独立董事、监事。激励对象符

合《管理办法》第八条、《上市规则》第8.4.2条的规定，不存在不得成为激励对象的下列情形：

2、本次激励计划的激励对象中，董事必须经股东大会选举，高级管理人员

必须经公司董事会聘任。所有激励对象必须在公司授予限制性股票时和本次激励计划规定的考核期内与公司（含分公司及子公司）存在聘用或劳动关系。

根据公司已作出的如下承诺：公司确认参与本次激励计划的所有激励对象当

前在公司（含分公司及子公司）任职，并承诺所有激励对象当前及在公司授予限制性股票时与公司（含分公司及子公司）存在劳动或聘用关系并签订劳动合同、

综上，本独立财务顾问认为：琏升科技2024年限制性股票激励计划所涉及

21深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

的激励对象在范围和资格上均符合《管理办法》第八条、《上市规则》第八章之

8.4.2条的规定。

（四）本次激励计划的权益授出额度符合《管理办法》《上市规则》的规定

1、本次激励计划的权益授出总额度

琏升科技2024年限制性股票激励计划的权益授出总额度，符合《上市规则》所规定的：全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。

2、本次激励计划的权益授出额度分配

琏升科技2024年限制性股票激励计划单个激励对象的权益分配额度，符合《管理办法》所规定的：任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划

获授的本公司股票，累计不得超过公司股本总额的1%。

综上，本独立财务顾问认为：琏升科技2024年限制性股票激励计划的权益授出总额度符合《上市规则》第八章之8.4.5条的规定，单个激励对象的权益分配额度符合《管理办法》第十四条的规定。

（五）公司不存在为激励对象提供财务资助的情形

（六）本次激励计划在操作程序上具有可行性本次激励计划明确规定了批准、授予、解除限售等程序，且这些程序符合《管理办法》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。

综上，本独立财务顾问认为：琏升科技2024年限制性股票激励计划符合相

22深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

关法律、法规和规范性文件的有关规定，明确规定了本次激励计划的实施步骤以及发生不同情形时的处理方式，本次激励计划具备可行性。

二、对本次激励计划授予价格定价方式的核查意见

三、对公司实施本次激励计划的财务意见

按照《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，公司将在限售期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可解除限售的人数变动、业绩指标完成情况等后续信息，修正预计可解除限售限制性股票的数量，并按照限制性股票授予日的公允价值，将当期取得

23深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

四、对公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见

（一）本次激励计划的绩效考核体系分析本次激励计划考核指标分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。

公司选取营业收入作为本次激励计划公司层面业绩考核指标。营业收入是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是反映企业成长性的有效指标。

（1）行业变革期内，扩大市场规模是公司的首要经营目标目前光伏行业正处于关键变革期，逐步从“由硅片技术进步主导产业链发展的十年”进入“由电池技术进步主导产业链发展的新十年”。N型电池技术加速迭代，以N型电池技术为代表的TOPCON和HJT增长迅速。公司自2023年起全力

24深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

推进光伏战略转型，光伏异质结电池尚处于建设和发展阶段，公司战略上以规模发展、抢占市场占有率作为首要考虑目标，这也是公司未来实现经营利润增长的基础，符合行业发展的规律。

25深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

光伏转型的战略目标。公司本次激励计划以营业收入作为业绩考核指标，设置的营业收入目标较公司历史业绩有较大突破。公司2021年至2023年的营业收入为1.843亿元、1.775亿元、2.449亿元，环比增长率仅为-3.69%、37.97%。

展质量的要求，符合公司实际情况。公司制定的股权激励考核指标远高于历史业绩水平，具有挑战性，科学合理。尤其在外部环境面临较多不确定性以及行业竞争激烈的情形下，公司还需要加大市场投入力度，积极应对行业竞争及挑战，并抓住时代机遇实现全面转型。本次激励计划有助于调动员工积极性、提升公司核心竞争力以及聚焦公司发展战略，确保公司未来发展战略和经营目标的实现。如能实现本次激励计划的考核目标，将彻底扭转上市公司的基本面，有利于维护全体股东（特别是中小股东）的利益、有利于实现上市公司高质量发展的整体目标。

26深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

计划的考核目的、考核原则、考核范围、考核机构与职责权限、考核指标及标准、

考核期间与次数、考核程序、考核结果管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性，有助于较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面的综合评价。

经分析，本独立财务顾问认为：琏升科技2024年限制性股票激励计划的考核体系具有综合性与可操作性，考核指标能够达到本次激励计划的考核目的。因此，公司本次激励计划中所确定的绩效考核体系是合理的。

五、对本次激励计划是否有利于公司持续发展的核查意见公司本次激励计划的激励对象为公司公告本次激励计划时在本公司（含分公司及子公司）任职的董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心技术（业务）骨干。公司实施本次激励计划有利于调动激励对象的积极性，吸引和保留优秀人才，更能将公司管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加产生深远且积极的影响。

此外，限制性股票的授予相当于激励对象认购了琏升科技定向发行的股票，在补充公司流动资金的同时，也增加了股东权益。

综上，本独立财务顾问认为：从长远看，琏升科技2024年限制性股票激励计划的实施将对公司持续经营能力和经营效率的改善带来正面的影响。

六、对本次激励计划是否存在损害公司及全体股东利益的核查意见

（一）琏升科技本次激励计划及其制定和实施程序符合《公司法》《证券法》

《管理办法》《上市规则》《监管指南第1号》等有关法律、法规和规范性文件

及《公司章程》的规定。本次激励计划的实施不会导致公司股权分布不符合上市条件的要求。

27深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

是一致的，保护了现有股东的利益。

（三）在琏升科技《激励计划（草案）》中明确约定：公司因信息披露文件

综上，本独立财务顾问认为：琏升科技2024年限制性股票激励计划不存在损害公司及全体股东利益的情形。

七、其他应当说明事项

（一）本独立财务顾问报告第四章所提供的“本次激励计划的主要内容”是为了便于论证分析，而从《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容上存在不完全一致的地方，请投资者以琏升科技公告的原文为准。

（二）作为琏升科技本次激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，琏升科技本次激励计划的实施尚需琏升科技股东大会审议通过。

28深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告

第六章备查文件及备查地点

一、备查文件目录

（一）《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要；

（二）《琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》；

（三）琏升科技股份有限公司第六届董事会第二十七次会议决议；

（四）琏升科技股份有限公司第六届监事会第二十一次会议决议；

（六）琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单；

（七）《北京中伦（成都）律师事务所关于琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）的法律意见书》；

（八）琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划自查表；

（九）《琏升科技股份有限公司章程》。

二、备查文件地点琏升科技股份有限公司

联系地址：厦门软件园二期观日路8号琏升科技股份有限公司董事会办公室

传真号码：0592-5392104

联系人：吴艳兰、胡谦本独立财务顾问报告一式贰份。

29深圳价值在线咨询顾问有限公司独立财务顾问报告（本页无正文，为《深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股份有限公司

2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签章页）

独立财务顾问：深圳价值在线咨询顾问有限公司

2024年6月12日

琏升科技:深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告

诊股中心

股票哪里在线咨询？股票问答

想找免费股票咨询平台，目前有哪些正规平台？

琏升科技:深圳价值在线咨询顾问有限公司关于琏升科技股份有限公司2024年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告

证券日报网

尚竞配资-在线配资炒股_实盘股票配资平台_炒股配资平台排名