宠物食品行业头部企业的乖宝宠物（301498.SZ）业绩稳步增长。
10月23日晚间，乖宝宠物披露三季度报告，公司2024年前三季度业绩创下同期新高，实现营业收入36.71亿元，同比增长17.96%；净利润4.7亿元，同比增长49.64%。同时，公司披露2024年前三季度利润分配预案：拟每10股派红利2.5元（含税）。
长江商报记者注意到，以代工海外宠物食品起家的乖宝宠物，于2013年起加速布局国内市场，创建自有品牌麦富迪和弗列加特等，目前业务模式转向自有品牌和OEM/ODM双轮驱动，产品也逐渐向高端化升级。
根据乖宝宠物股权激励计划，2024年公司营业收入、净利润目标增长率分别不低于19%、21%。目前来看，这一目标或不难达成。
前三季度净利超去年全年
乖宝宠物始建于2006年，主要产品包括宠物犬用和猫用主粮系列、零食系列和保健品系列等。2023年8月16日，其在深交所创业板敲钟上市。
近年来，乖宝宠物的成长性表现突出，自2020年以来营业收入、净利润增速均超过25%。2020年至2023年，公司的营业收入由20.13亿元增长至43.27亿元，净利润由1.12亿元增长至4.29亿元。
进入2024年，乖宝宠物仍保持业绩高增态势。前三季度，公司实现营业收入、净利润、扣非净利润分别为36.71亿元、4.70亿元、4.43亿元，同比分别增长17.96%、49.64%、41.75%。净利润及扣非净利润均超过2023年全年。
在三季报中，乖宝宠物表示，净利润大幅增长，主要系收入增加，自有品牌占比提升、直销占比提升等销售渠道结构优化，同时受益于原材料价格利好、供应链优化使得本期毛利率提高，盈利能力增强。
基于良好的业绩表现及现金流状况，乖宝宠物发布了2024年前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派红利2.5元（含税），共计1亿元。
二级市场上，今年以来，乖宝宠物股价总体呈上扬态势。10月24日，公司盘中股价报收64.45元/股，现总市值257.8亿元，年内股价累计涨幅约为62%。
毛利率41.98%创新高
成立之初，乖宝宠物从事境外宠物食品代加工，公司经过多年积累，通过生产宠物食品OEM/ODM产品，与沃尔玛、品谱等全球大型零售商和知名宠物品牌运营商建立了良好的合作关系，产品销往欧美、日韩等三十多个国家和地区。
在国内宠物食品市场快速发展的背景下，乖宝宠物自2013年以来，便开始发力国内市场自有品牌建设，形成了以“麦富迪”“弗列加特”为核心的自有品牌梯队，实现了宠物主粮、零食及保健品在内的全品类覆盖。
同时，公司的业务模式转向自有品牌和OEM/ODM双轮驱动。长江商报记者注意到，近年来，乖宝宠物自有品牌销售收入快速增长，到2023年，自有品牌业务收入27.45亿元，同比增长34.15%，占营收比重提高至63.44%。
自有品牌的发展也使得公司实现国内市场扩张。2023年，公司境内营收28.63亿元，同比增长39.38%，占比提升至66.17%。并且，公司国内业务毛利率达39.23%，高于国外业务的32.17%。
加速布局国内市场、加大自主品牌打造，带动乖宝宠物整体毛利率的持续上升。2021年至2023年，公司的毛利率分别为28.78%、32.59%、36.84%；2024年前三季度，毛利率达41.98%，创下新高。
值得一提的是，今年7月，乖宝宠物发布上市后的首次股权激励计划，考核目标以2023年营业收入、净利润为基础，2024年至2026年营业收入增长率达到19%、42%、68%，净利润增长率达到21%、39%、59%。
以此计算，2024年至2026年，公司营业收入目标为51.49亿元、61.44亿元、72.69亿元，净利润目标为5.19亿元、5.96亿元、6.82亿元。