下面给大家通俗易懂地介绍场外个股期权这个金融衍生工具。
我个人接触场外期权是2019年的时候，当时看了本书叫《大空头》，问了下在券商的师弟，发现国内早就有这个交易工具。
场外个股期权其实就是一种以小博大的金融交易工具，初学者可以用户两种方式来理解它。
理解方式一：视为合法的高息借贷炒股
所以如果看对牛股的话，借助场外期权就可以轻松实现利润翻几翻。这里有个杠杆倍数的算法，出4万元，得到100万元股票市值的权益，可以理解为杠杆倍数为100/4-1=24倍（剔除自己的出资借了24倍的杠杆）。
理解方式二：把权利金视为定金
假设名义市值100万元，期限1个月的认购合约，权利金比例是4%。
如果亏了那我就不买了。
常见疑问
1.什么是权利金？
上面例子所支付的4万元就是“权利金”，类似于我们打德州扑克，为了进入对局要往底池里面下注/跟注。玩过扑克的都知道,钱一旦进入底池就已经不是我的了，属于“死钱”。权利金也一样，它不是“保证金”，付完其实后续就跟我无关了。
2.那我怎么获利呢？
3.股票跌了怎么办？
跌了选择不行权就好啦，亏损与我无关。
不管涨跌，前期支付的权利金也就作为沉没成本没了。权利金时你花钱去买一种“权利”，不要把他视为“本金”，一定要有这种清晰的认知。
4.场外期权只能做个股的认购（看多）期权吗？有没有别的品种可以做？
场外期权能参与的品种非常多，除了2600多只两融标的的个股（港资券商则超过4000支）之外，期货市场里的产品基本也都可以参与，比如：
5.去香港券商参与个股期权有什么优点跟缺点？
缺点：
A.需要提供一些特定的个人资料，主要是：境外银行卡/护照或者港澳通行证/进关记录等。
虽然略有点麻烦，但国内开通港/美股交易账户的其实也有接近2000万人了；
B.受汇率管制限制，每年合法出境只有5万美金，赚了钱转回国内也是个麻烦。
优点：
A.个人也可以参与；
B.能交易的品种要多得多，香港券商一些非两融标的也能参与，整个票池大概有4000多只票，这是主要吸引人的点。
场外期权的风险
估计很多人看了前面的内容会有想法，觉得这个交易工具真的是优点多多，亏损有限而收益无上限，杠杆系数也很高，可以10倍以上去放大自己的利润。
作为官方不愿意普及散户掌握的金融衍生工具，场外期权还是存在很大风险的。
首先了解下国内参与场外期权的门槛：
1.符合532资质的机构主体。
2.基金管理公司，整体管理规模超过5个亿，允许其单只产品规模5000万元以上的参与投资场外期权。
个人投资者不允许参与场外期权，这是场外跟场内的区别，场内期权的开通条件跟开通两融功能一致，场外只允许符合条件的机构跟券商通过转账的方式实现交易。
香港券商允许个人也参与场外期权投资，门槛要低很多很多。
问：什么是虚值期权？
答：这个东西比较有意思，我也是最近才了解到，简单来说就是：
虚值期权现在常见的有103%/105%/110%等多档，拿105%来举例子，相当于同样100万元名义市值，我持有的是：10000000/10/105%=95238股。可以理解为相比于平值，我进场就有浮亏。
好处是期权费率变低，原来要4万块的，现在可能3万5千块就可以参与了。
其实就是牺牲一定的损益比提高了杠杆系数。
然后我们要认识到场外期权的风险点：
1.如果对趋势预判错误，做看涨后股价在规定期限内没有上涨，则投资失败，亏损部分或全部权利金。
股票的趋势有三种：上涨、下跌、盘整。
从交易的角度来讲，其实上涨跟下跌我都不怕。
上涨做多可以盈利，下跌做空可以盈利，A股也是有合法的做空机制的，融券或者场内期权（做空ETF）。
但唯独横盘我们是盈利不了的，场内期权还可以做卖方，在横盘时赚取固定收益，场外是没有这个机制的。
如果直接买的股票，看好后市，横盘不管他就好了。
所以其实场外期权更像是压大小，买定离手。属于投机行为，要“多在爆发上涨前，空在暴跌开始时”
有这种水平的人肯定是极少数，所以我们券商只是提供合法合规的交易工具，具体要不要使用这个工具，投资者自己要慎重考虑！