8月23日早间，阿里巴巴在港交所公告称，公司自愿于8月28日将公司于香港联交所第二上市变更为主要上市的转换将生效。公司将于香港联交所及纽交所双重主要上市，且股票标记“S”将删除。
就在一个星期前的阿里财报会上，阿里巴巴$阿里巴巴-SW(HK9988)曾表示，阿里正在寻求香港主要上市转换。
此番重磅宣布，也是预期落地。那么，为何转变为“双重上市”？有何不同，意味着什么呢？
什么是“双重上市”？与“二次上市”有什么不同？
“双重上市”是指同一家公司在两个不同的证券交易所挂牌上市的行为。
与之相对的是“二次上市”，指公司在两地上市相同类型的股票，通过国际托管行和证券经纪商，实现股份跨市场流通。
在“双重上市”之前，阿里巴巴在香港市场是“二次上市”的状态，那么转为双重上市后，有什么不同呢？
2）两市场股票无法跨市场流通，股价表现相对独立，若一地退市也不影响另一地的交易；
3）有利于进一步纳入港股通，甚至日后回归A股，实现“三地上市”。
采取双重主要上市方式回港的中概股公司并不多，目前有百济神州、再鼎医药、小鹏汽车、理想汽车、知乎、贝壳、哔哩哔哩等。而我们熟知的其他互联网大厂百度、京东、网易等，目前在港交所还只是二次上市。
此时“双重上市”意味着什么呢？
阿里巴巴此时双重上市，或有望赶上9月5日的港股通考察日。
因为公司早已满足纳入港股通的其他要求，例如：1）上市满6个月及20个交易日（2019年11月26日上市）；2）作为同股不同权公司在考察日前183天日均市值不低于200亿港元、成交额不低于60亿港元。
由于未能在上市满6个月及20个交易日后纳入的，考察日为此后的恒生综合指数成份股定期调整生效日（9月9日）前的第2个港股交易日。
而纳入港股通，意味着内地投资者可以通过港股通机制直接买卖，有望为阿里巴巴引入更多增量资金。
摩根士丹利预计，纳入港股通后，从长期来看，阿里巴巴的南向资金持股占比可能会稳定超过10%，预计将为公司价值提供可观的增量支撑。
南向资金成为港股市场重要增量资金
“港股通”是内地投资者投资港股市场的重要通道，无需赴香港开设及操作账户。
沪港通、深港通下的港股通，即投资者委托上交所或深交所会员（也就是券商），通过证券交易服务公司，向香港联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市股票。
港股通股票包括以下范围内的股票：
（1）恒生综合大型股指数的成份股；
（2）恒生综合中型股指数的成份股；
（3）A+H股上市公司的H股。
而“南向资金”指的就是，内地投资者每天通过港股通，进入香港市场的资金。
今年以来，南向资金累计净流入4,156.80亿元，为历年同期最高水平，显示对港股市场的看好。
据券商观察，目前南向资金占港股每日成交估算在15%-20%区间内，这一水平较几年前已经有了明显的提升。从行业偏好来看，今年以来南向资金更加偏好央国企高股息等板块，但在一些传统的大盘蓝筹股（如互联网公司等），南向资金目前总持仓仍然较低。
中金公司此前表示：虽然港股在外围动荡下难以完全“独善其身”，但在低估值和低仓位下跌幅也相对可控，且可以快速反弹修复，体现出比A股更大的弹性。
港股在当前位置，估值与仓位提供的下行保护较为充裕。更重要的是，外围波动所促成的美联储降息预期升温和人民币升值都为国内政策打开了更多空间。如果政策可以借此机会持续发力的话，将给后续资金流入和市场反弹提供更多支撑。
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