在经济发展和精神需求的“双轮”驱动下，中国的宠物经济正在经历一场爆发：增量和增速都在以肉眼可见的速度
在经济发展和精神需求的“双轮”驱动下，中国的宠物经济正在经历一场爆发：增量和增速都在以肉眼可见的速度增长，无论是创业者还是资本都想在寻找千亿市场中的结构性机会，整个市场当中，从产品、服务到渠道似乎都存在被“重做一遍”的升级机会。
具体到垂直渠道上，在电商基础设施已经相当完善、国内综合电商极度强势的情况下，宠物类目的垂直电商具有怎样的价值和意义、又该如何做？
光速中国基金张怡辰的观点是：
中国正在经历长达几十年的经济高速发展和史上最大规模城市化，国内宠物行业的“雪坡”足够长、“雪”也足够厚；
宠物垂直渠道有自身价值，但前端获客阻碍了过去中国宠物电商的发展；
看好国内宠物电商的长期价值：服务新的年轻人群（增量市场）的能力和长期业务增长能力相当重要。
VC视角怎么看宠物行业？
在研究国内外的宠物市场后，我们被宠物行业长长的坡和厚厚的雪所吸引。
我们发现两个有趣数字：
2）多个发达国家都孕育出了multi-billiondollar宠物零售渠道品牌，无论是线下门店或线上电商。与此同时，中国正在经历长达几十年的经济高速发展和史上最大规模城市化，国内宠物行业的雪坡足够长。相比被婴儿年龄完全切割开的母婴市场，宠物用户对商品的需求十年不变，好产品和平台品牌伴随宠物终生；与此同时，国内宠物商品在零售端多年维持在40%毛利率，宠物行业的雪也足够厚。
宠物主为什么会长期选择垂直渠道？
证实了垂直渠道的价值后，是什么阻碍了过去中国宠物电商的发展？
我们认为过去最大障碍是在前端获客。
在全网300~400元下单用户CAC（客户获取成本）的电商获客背景下，出现了5元下单用户CAC机会，通过强运营提炼出用户关系链。在有流量红利的机会下（使得成本结构大幅变化），向用户重点提供“多快好省”里的“好省”商品——提供正品低价好货，满足用户的首要痛点。
另一个变化是我们对国内每年数百万新增年轻宠物主的观察，18~25岁为核心的年轻宠物主首次养宠人群并没有像80后、90后一样建立搜索式购物习惯，我们判断，未来年轻人群的商品搜索购买占比会逐渐走低，他们会更加依赖关系链推荐和富媒体内容做购买决策。这也是我们认为淘宝、京东之外，持续有新电商机会的关键变量之一，大胆猜测五年后全网搜索电商、推荐和内容电商的占比会成为4:6。
Chewy让我们看到宠物行业整体电商化趋势和垂直电商服务的潜力。
中美市场相比，中国处于8500美元的人均GDP线和60%城市化率，且在持续增长，当前国内市场阶段和美国1980年面对的机会类似——在宠物行业快速发展背景下建立渠道品牌服务大众市场。
但不同的是销售渠道线上化背景，1980的美国以线下门店和超市主导，2018年中国电商渠道渗透率增长飞快，宠物商品电商化率超过40%。同时，我们面对的是一个年轻的增量市场，每年新增的数百万年轻宠物主需要被重新教育和引导消费，购买力逐步爬坡。
我们看到，Chewy的关键增长驱动力是：
电商化。长期电商化的趋势无需多言。
服务头部宠物主。这部分宠物主愿意为服务付溢价、支付能力强，规模约百万左右。
对于国内宠物电商的长期价值，我们会特别强调两个能力：
服务新的年轻人群的能力，侧重增量市场机会。
长期业务增长的能力，早期靠低成本获客，长期靠供应链和服务。