经过2023年的周期波动，当前宠物产业链已经迎来确定性复苏
公司披露的一季报也印证了行业持续回暖，2024年第一季度，佩蒂股份营业收入3.84亿元，同比增长142.37%，归属于上市公司股东的净利润为4171.21万元，同比增长209.56%。
1、行业加速出清，海外市场触底反弹
2023年，宠物行业经历了剧烈的周期波动。
去年上半年，多家A股宠物用品上市公司业绩承压。
受海外大客户进入去库存周期、汇兑损益等因素影响，2023年上半年，宠物用品公司的海外业务大多承压。2023年半年报显示，A股多家业内公司归母利润出现较大幅度下滑。
不过，2023年秋季开始，海外去库存的过程接近尾声，随着大客户订单开始修复，各家宠物用品公司的海外业务重新成为其营收支柱。
不过，去年上半年的惨淡已成事实，因此，纵观全年，宠物用品公司的海外业务难言顺利。
多家企业均在财报中提到，2022年起，受境外市场通货膨胀影响及国际供应链扰动影响，海外宠物渠道库存持续攀升，国内宠物企业出口代工业务普遍承压。随着海外渠道去库存步入尾声，2024年，出口业务有望逐步恢复常态。
在2023年年报中，佩蒂股份称，纵观全年，海外市场经历了由去库存到主动补库存的过程，各季度收入呈现出环比持续上升的趋势，也带动了各季度业绩的环比上升。公司认为，这种影响系非典型、暂时的外部冲击，不会影响公司在全球宠物食品领域的竞争优势和市场份额，也不会影响行业积极向上的发展趋势。
佩蒂股份认为，2024年，随着在国外国内两个市场的业务均在增长的轨道上，产能利用率持续提升，毛利率有望得到显著提高。
2、宠物消费国产替代加速
“它经济”的3000亿元大市场仍在增长。
《中国宠物用品消费趋势报告（2023-2024年度）》提出，尽管当前我国与欧美等国在宠物家庭渗透率、单宠年均消费上存在差异，但随着国民经济水平的提升和养宠理念的变化，宠物消费市场将朝着品质化、高端化方向升级，宠物消费市场仍具有广阔上升潜力。
《2023-2024年中国宠物行业白皮书（消费报告）》（以下简称“消费报告”）显示，2023年我国城镇宠物消费市场规模已达2793亿元，预计到2026年将跃升至3613亿元。
佩蒂股份是宠物产业链中率先发力自主品牌的先行者。
公司成立于2002年，初期主要通过ODM/OEM方式出口宠物咬胶产品，在咬胶领域积累了较强的话语权，并主持制定国内《宠物食品-狗咬胶》国家标准。
2019年开始，佩蒂股份大力发掘国内市场，推出多品牌适配消费者需求。公司参考海外经验，依托自身研发优势和海外市场的反馈，基于国内的宠物食品市场消费特征推出了齿能、好适嘉、爵宴、ITI、SmartBalance、Begogo贝家、“佩蒂”、“CPET”、“PEIDI”等国内外品牌。
2023年半年报显示，佩蒂股份自主品牌营业收入表现较为突出，同比增长63%，其中第一季度增长79%，第二季度增长54%，占国内市场业务营收规模的比重进一步提升。自主品牌“爵宴”业务收入延续快速增长的态势，同比增加97%。
据了解，佩蒂股份2023年推出的狗零食罐头等单品均取到亮眼表现，爵宴已进入国内狗零食头部。