14个指标看清小商品城基本面财富号

市面上关于小商品城基本面强项和弱项的文字分析很多，但数据分析不足。本文主要通过小商品城数据的横向和纵向对比，来对小商品城基本面的强项和弱项进行客观全面剖析。

本文的结论包括两方面：1、小商品城的强项和弱项具体在哪些方面，是业绩？还是技术、市场、管理？还是风险？2、小商品城基本面的整体状况超过了多大比例的上市公司。

从学术角度，公司基本面好不好，既要看历史业绩（包括成长性和效益），也要看业绩背后是否有能力支撑（即技术、市场、管理能力），还要看风险是否伴随着业绩变大。

因此，下面用14个指标来逐一分析小商品城基本面的这五大方面（业绩、技术、市场、管理、风险），并给每一方面赋予分值，这些分值有助于判断小商品城的强项和弱项、以及整体状况。

先来看与小商品城历史业绩有关的指标：

【1】成长性：可以看企业利润增速。

【2】效益：可以看ROE（股东回报率）。

参考下面图1和图2，过去5年，小商品城的利润复合增速约为11%，明显超过同期经济增长速度（我国名义GDP过去5年复合增速为6.5%）。另外，过去5年，小商品城的股东回报率平均值约为9.9%，和同期A股所有上市公司的平均股东回报率差不多（全部A股过去5年平均ROE为9.1%）。综合这两点，判断小商品城的历史业绩较好。

然后看与技术能力有关的指标：

【3】研发水平：可以看研发人员人均支出。

【4】研发氛围：可以看研发人员数量占比。

【5】研发意愿：可以看研发费用相对于毛利的投入。

通常这3项指标越高，说明企业研发的水平、氛围、意愿就越足，体现为企业的技术能力也越强。

参考下图3、4、5，小商品城代表研发水平的指标明显超过可比公司，代表研发氛围的指标和可比公司差不多，代表研发意愿的指标明显不如可比公司。综合这三点，判断小商品城的技术能力较强。

【6】产品优势：可以看毛利率。

【7】产品力：可以看销售人员人均支出。

【8】销售力：可以看收入增速。

这3项指标越高，市场能力就越强。这里解释一下产品力指标：在当下，企业若想让客户精准有效地get到你的产品力，就得有足够大的营销和销售投入力度（往往反映在销售人员人均支出上）。

参考下图6、7、8，小商品城代表产品优势的指标和可比公司差不多，代表产品力的指标明显超过可比公司，代表销售力的指标明显超过可比公司。综合这三点，判断小商品城的市场能力很强。

【9】管人能力：可以看人均效率。

【10】管财能力：可以看营业周期。

【11】管物能力：可以看固定资产周转率。

参考下图9、10、11，小商品城代表管人能力的指标稳定向好，代表管财能力的指标稳定向好，代表管物能力的指标稳定向好（向好、向差属于纵向对比）。综合这三点，判断小商品城的管理能力很强。

【12】资产负债表风险：可以看负债率。

【13】利润表风险：可以看非经常性损益。

【14】现金流量表风险：可以看收现比。

参考下图12、13、14，小商品城代表资产负债表风险的指标稳定向好，代表利润表风险的指标稳定向好，代表现金流量表风险的指标向差（向好、向差属于纵向对比）。综合这三点，判断小商品城的潜在风险较小。

结论：

总结小商品城以上五个方面、十四个指标的横向和纵向对比分析，结合估股的A股基本面评分数据库，可知小商品城的历史业绩较好（赋值0.5分），技术能力较强（赋值0.5分）、市场能力很强（赋值1分）、管理能力很强（赋值1分），潜在风险较小（赋值0.5分），小商品城的基本面整体状况评分为3.5（总分5分），这个评分代表小商品城的基本面超过了96.49%的上市公司。

本文不代表任何投资建议。

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$小商品城(SH600415)$$深赛格(SZ000058)$$农产品(SZ000061)$