长江证券5月24日发布农林牧渔行业研究报告，报告摘要如下：
美国是全球宠物拥有率最高及宠物产业发展最为成熟的国家之一。据AAPA调查数据，2015年美国约有65%的家庭拥有宠物，全国宠物猫犬量约1.64亿只，宠物产业总支出达606亿美元，其中宠物医疗约占整个宠物产业的50%。
美国宠物医疗企业发展模式：产品、销售、兽医服务相互渗透。
美国宠物医疗企业发展模式分三类：
(1)产品+服务类。这类公司的重点是产品的研发和生产，兽医服务多是配套服务。具体为：(a)大型动保公司通过研发或收购方式从经济动物保健领域拓展到宠物医疗领域，这是主流发展模式，例如Zoetis通过收购SmithKlineBeecham动保、先灵葆雅通过收购因特威成功涉入宠物市场。(b)将人药技术与产品应用于宠物领域，例如AratanaTherapeutics用人医技术治疗宠物癌症、慢性病。
(2)诊疗类。具体为：(a)连锁宠物诊所模式，即在社区内设立小型连锁宠物诊疗机构，提供疫苗注射等常规诊断服务。如BanfieldPetHospital是美国最大的连锁宠物诊所，提供预防性保健、常规外科和急诊服务。(b)连锁宠物医院模式，即设立大型专业连锁宠物诊疗机构，除常规诊疗外还提供了包括外科手术、肿瘤、癌症、心脏病治疗等专业兽医服务。北美宠物医疗护理龙头VCAAntech正是连锁宠物医院模式的典型代表，其有600家连锁宠物医院、55家兽医诊断实验室，并且销售诊断产品。
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