热热闹闹的农历新年，浩浩荡荡的春运大迁徙中，猫猫狗狗也逐渐成为重要的点缀。而当猫猫狗狗陪主人「一来一回」之间，资本市场，「中国宠物医疗第一股」也即将诞生。
新瑞鹏近2000家宠物医院的背后是中国宠物经济的发展。尤其是近几年，中国宠物经济浪潮一直在翻滚。沙利文数据显示，预计到2025年，中国宠物市场规模将达到4785亿。
宠物医疗市场规模预计明年突破500亿
宠物市场包含宠物用品、宠物食品、宠物护理等等方面。新瑞鹏所属的宠物医疗领域，作为宠物市场的分支，其市场规模也呈直线增长趋势。沙利文数据显示，宠物医疗市场规模自2016年的115亿增长至2021年303亿，5年增长163%，预计到2025年，中国宠物医疗行业市场规模将达到670亿。
另外，宠物医疗行业占整个宠物市场的比重也整体呈上涨趋势——2016年为9.7%，到2021年已达到11.4%，预计到2025年将达到14%。
宠物医疗行业市场规模和所占比重双双实现增长与中国宠物拥有率和中国护理服务渗透率整体偏低，目前正处在高速渗透阶段有关。沙利文数据显示，2021年中国宠物拥有率仅24%，而美国达到70%；同年中国宠物护理服务渗透率为21%，美国为50%。
10家获投，一半为宠物医疗连锁机构
近期交表的新瑞鹏在2020年之后获2轮融资。2020年9月其获腾讯、奥博资本、碧桂园创投、清池资本等的数亿美元战略投资，投后估值近300亿；同年12月，新瑞鹏又获雀巢战略投资。
除这2起融资外，在新瑞鹏的投资中占举足轻重地位的要属高瓴。高瓴自2014年起便加大在宠物医疗领域投资力度。2018年8月，瑞鹏集团（新瑞鹏）获高瓴青睐，高瓴以旗下约700家宠医资产与瑞鹏旗下450家宠物医院进行整合，由此新瑞鹏诞生。招股书显示，IPO前，高瓴持有新瑞鹏35.8%的股份，为第一大股东。
在新瑞鹏交表的前10天，成立于2012年的宠物医疗连锁机构瑞派宠物宣布获D轮融资，投资方为蒙牛，瑞派宠物投后估值超100亿。其上一轮融资在2019年。截至目前，瑞派宠物全国所辖门店超500家，拥有近10家千万级综合转诊中心医院。
萌兽医馆也是一家宠物医疗连锁机构，其成立于2018年，成立当年获红杉中国数千万A轮融资，之后便是2021年，经纬创投和沂景资本以数千万元投资其B轮，同年又获经纬、沂景资本及58同城数亿元B+轮融资。萌兽医馆官网显示，目前旗下有近80家宠物医院，分布在北京、天津、上海、杭州、成都等一线、准一线城市。
除此，近几年宠物医疗领域获资本青睐的企业还有宠物医药及健康品牌「倍珍保」、宠物医院代运营机构「上海承景」、宠物医疗服务提供商「兽医首选」等。
虽有资本助力，成规模宠物医疗机构逐渐形成，但行业整体分散程度依然很高。据沙利文数据，截至2021年，我国约有2.34万家宠物诊所和医院，但这2.34万家多为分散的小型单一门店与小型宠物连锁医院。作为国内市占率第一的新瑞鹏2021年市占率也仅为9.8%，而美国龙头企业同期市占率为20%。同时，国内宠物医疗领域CR10（规模前十名公司所占市场份额）为14.6%，美国为33%。
远程医疗，是中国宠物医疗领域下一片蓝海吗？
不过，虽然目前中国宠物医疗行业集中度较低，但我们可以以集中度较高的美国为研究范本，分析同一市场，行业集中度较高时，资本青睐企业类型是否会有明显变化？
IT桔子数据显示，自2020年至今，美国合计有13家宠物医疗类企业获得融资，较中国多3家。中国宠物医疗领域近几年获投企业多为宠物医疗连锁机构，有近一半为该类型企业。美国则不同，13家企业中，占比最多的业务为远程医疗平台，另外还有数字化宠物药房平台。
另外，中国该领域B轮及以后投资在17起投资事件中出现5次，战略投资出现6次。但是美国16起融资中，B轮及以后仅出现2次，战略融资仅出现1次，其他均为早期融资。
当然，这与美国科技、数字化等整体发展水平有一定的关系。但回归到宠物医疗这一单独领域。我们或可进行如下分析：
首先美国宠物诊所和医疗机构头部市占率已达20%，前10也超过30%。整个市场格局基本形成。资本争夺基本停止。当市场饱和，竞争由增量转向存量，就需要新形式的突破，而远程医疗便是美国在这一领域探索到的下一个形式。这一形式目前依然偏早期，整体融资也在早期阶段。
反观中国市场，远程医疗依然是一片尚未开发的蓝海。那么，这一蓝海是否适合中国市场？是否有企业能在蓝海中开辟新的道路？以上是未知数。但宠物医疗领域，尤其是以宠物医疗连锁机构为主的企业，已在红海厮杀多年。