看点一：营收近9000亿元保险业务增长迅速
根据中国平安发布的2017年报数据，近年来公司营业收入实现了持续、快速的增长。2017年营收规模达到了8908.82亿元，较2016年增长25.04%，较2013年的3626.31亿元增长了145.67%。
从中国平安的业务收入情况来看，集团主要业务包括保险业务、银行业务、资产管理业务、金融科技与医疗科技四大板块。其中保险业务作为公司的占比最大的业务，增长强劲。2017公司寿险及健康险实现营收5213.7亿元，同比增长34.39%；财产保险实现营收2009.09亿元，同比增长23.30%。
在互联网金融以及金融科技的冲击下，传统银行业务受到了冲击。在集团积极转型下，2017年集团银行业务经营保持稳健发展。实现营收1057.86亿元，同比微降1.77%。
值得注意的是，经过公司近几年来，在金融科技和医疗科技方面的积极布局，公司金融科技与医疗科技业务板块已经初具成果。2017年公司金融科技与医疗科技业务实现营收408.33亿元，占公司营收超过了5%。
图表1：2013-2017年平安集团营收收入规模及变化趋势（单位：亿元，%）
图表2：2017年中国平安业务收入结构分布（单位：%）
看点二：净利润增长强劲派息大幅提升
2017年公司实现净利润999.78亿元，同比增长38.2%。实现归属公司股东净利润890.88亿元，同比增长42.8%。其中个人业务的利润贡献为589.75亿元，同比增长44.4%，占比归属公司股东净利润66.2%；机构及其他业务净利润301.13亿元，同比增长39.6%，占比33.8%。
图表3：2015-2017年平安集团净利润及构成情况（单位：亿元，%）
在公司良好的业绩表现下，公司不断提升分红水平。数据显示，公司最新股本总数为182.80亿股，2017年全年公司每股股息1.50元，较2016年的0.75元增长了100%，派息大幅提升。
图表4：2013-2017年平安集团股息分红情况（单位：元）
看点三：个人客户和互联网用户数增长迅速互联网用户增长成重要驱动力
另外，集团大力推动线下客户向互联网用户迁徙，通过互联网平台体验平安的多项产品及服务。截至2017年底，集团同时是互联网用户的客户1.36亿人，较年初增长37.6%，在整体客户中占比82.0%；同时是APP用户的客户1.27亿人，较年初增长78.0%，在整体客户中占比76.9%。
图表5：2016-2017年公司个人客户规模及分布情况（单位：万人，%）
互联网用户：截至2017年底，集团互联网用户4.36亿，较年初增长26.0%，APP用户3.69亿，较年初增长58.3%，用户在各互联网平台之间的迁徙量达8123万人次，平均每个互联网用户使用平安2.22项线上服务，较年初增长14.4%。同时，用户的活跃度逐步提升，2017年月均活跃用户达7356万人，同比增长18.7%。全年累计高活跃用户占比24.2%，用户黏性持续增强。
同时，集团持续推动核心金融公司之间的客户迁徙，促进客户价值的提升。2017年集团有4723万个人客户同时持有多家子公司的合同，在整体客户中占比28.5%，客均合同数2.32个，较年初提升5.0%；核心金融公司之间迁徙客户3603万人次。
图表6：2016-2017年公司互联网用户规模及分布情况（单位：万人，%）
看点四：核心技术领先集团形成“金融+科技”双驱动战略
在金融与科技联系日益紧密的大背景下，公司以人工智能、区块链、云、大数据和安全五大核心技术为基础，确立了“金融+科技”双驱动战略，深度聚焦金融科技与医疗科技两大领域。对内提升效率、降低成本、改善体验、强化风险，搭建生态圈与平台，不断提升传统金融业务的竞争力，对外通过输出创新科技与服务，促进科技成果转化为价值，致力成为世界领先的金融科技公司。
为加快公司“金融+科技”的战略布局，近年来，公司逐渐加大科技研发投入，并取得丰硕的科技成果。截至2017年12月31日，平安专利申请数累计达3030项，较年初增长262.0%，涵盖了人工智能、区块链、云、大数据和安全等多个技术领域。
图表7：平安集团领先技术及成果应用情况介绍
看点五：公司巨型分拆明朗化四大独角兽将独立上市
2017年3月，科技部火炬中心发布了《2017中国独角兽企业发展报告》，上榜企业共164家。其中平安集团旗下的四家金融（医疗）科技子公司——陆金所控股、平安好医生、金融壹账通和平安医保科技全部上榜。而随着四家子公司估值上市，融资加快，平安集团的巨型分拆进一步明朗化。资料显示，目前平安好医生、金融壹账通和平安医保科技均已完成了上市前融资，其中平安好医生已经确定5月4日登陆港股，全球发售1.6亿股；陆金所也将于下半年提交上市申请。
图表8：截至目前平安集团孵化的四大独角兽公司经营及上市进展情况
看点六：探索“金融+生态”，成功构建五大生态圈
在传统金融业转型，科技引领金融的背景下，公司在确定了“金融+科技”双驱动战略，并对“金融+生态”模式进行了积极探索。目前公司已经形成了金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市五大生态圈。
其中，金融服务生态圈方面，公司通过“开放平台+开放市场”完成资产与资金的链接，成功落地了陆金所控股、金融壹账通等多个金融创新平台。
医疗健康生态圈方面，公司子公司医保科技与平安好医生通过流量端和支付端进行切入，构建了完善的“患者-提供商-支付方”的综合模式。
房产服务生态圈方面：平安好房通过提供“一网三云”（好房网、经纪云、智慧城市云、智慧房产云）解决方案，切入地产营销、地产管理和地产金融三大市场；通过与包括开发商、租赁企业、经纪公司和政府机构在内的合作伙伴进行深度系统对接，构建基于房源、消费者、经纪人和内容等四大领域的数据资产平台，提供覆盖全产业链的赋能体系，打造业内领先的服务全房生态的业务模式。
智慧城市生态圈方面：平安在政务、财政、安防、医疗、教育、房产、环保、生活八个关键领域布局“智慧城市云”。在智慧医疗领域，平安医保科技服务全国超过200个城市，为数亿人口的政府医保，提供控费、账户管理等各类服务，大大降低了医疗成本支出，提升市民的医保服务质量。在公共健康领域，平安为深圳、重庆等多个城市建立疾病防控、预测及预防体系，利用平安全球先进的医疗健康大数据，建立了传染病、多发病、慢性病预测和防范管控模型。在智慧财政领域，平安与南宁、广东、深圳、长沙等多个省市合作探索现代财政云，打造智能化的地方政府公共资产负债管理平台，更好地提升城市资产负债管理水平和效率。
图表9：平安集团五大生态圈内容
看点七：平安集团内含价值惊人2017年达8252亿元
内含价值是指保险业独有的概念，指在没有考虑公司未来新业务销售能力的情况下现有公司的价值，可视为保险公司进行清算转让时的价值。内含价值由有效业务的价值和调整后净价值两部分构成，能够直接反映寿险公司当前的经营成果。
2017年平安集团依托产品、科技两大核心竞争力，推动了内含价值持续、健康、稳定增长。2017年集团内含价值8251.73亿元，同比增长29.4%；内含价值营运回报率为26.7%，较2016年上升5.7个百分点。
公司核心的寿险及健康险业务内含价值达4963.81亿元，同比增长37.8%；寿险及健康险业务内含价值营运回报率为35.5%，较2017年上升8.5个百分点。
图表10：2016-2017平安集团内含价值及营运回报率情况（单位：亿元，%）
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