通常将行业分为六大类：消费、医药医疗、地产金融、周期、科技TMT、军工、黄金等其他类。
消费医药均属于防御性板块；
地产金融则属于压舱石属性的行业板块，受货币政策影响很大；
周期板块则以周期性特点见称，具有明显的行业周期特性；
科技板块则属于弹性最好的方向，缺点在于业绩稳定性不足；
军工黄金等其他分类行业机会较少。
所以，通过这些基本的行业属性可以看到，机构资金最容易选择和配置的就是金融、消费、医药和科技。一般情况下，周期板块、军工和黄金等其他方向发行的主题类基金很少。投资方向选择要以主流方向为主，不要考虑去偏门或者冷门方向。
2.判断行业发展的阶段
行业发展分为概念期、酝酿期、加速发展期、成熟期、衰退期等。
很多投资者在行业选择上通常会遭遇这样的困惑：有的行业各方面数据都很不错，但行业内的企业股价一直不涨。甚至有些行业政策频频提及，但股价表现也并不稳定？其实，这与目前该行业所处的发展阶段关系巨大。
反映行业景气的指标应是利润指标。利润指标中毛利率反映了产品成本情况；净利润反映了销售、管理、财务费用控制情况。这两个利润指标都是领先的指标，是由需求引起的。
3.分析行业市场规模大小
“这个行业提供的是怎么样的产品，解决了什么问题”，这个最根本的问题，回答了它就能回答市场在哪里，市场是否有痛点，是回答市场规模大小的基础。
市场规模大小（天花板）是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。
1）已经达到天花板的行业——极度饱和的行业。例如传统行业的钢铁，由于产能过剩很容易导致价格持续下跌。
3）行业的天花板尚不明确的行业。这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，例如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。这类行业历来都是伟大企业的摇篮，要重点挖掘那些细分行业里面的隐形冠军。
4.观察行业竞争格局
一流的竞争格局是完全垄断或者寡头垄断的市场，第一名凭借着自身的优势，牢牢地占据着龙头地位，把竞争对手远远地甩在了后面。这样的行业往往具有很高的市场准入或者独家企业具有特质产品，特质产品指那些没有或者缺少相近的替代品产品。中国铁路，就是独家垄断这个行业，一个国家仅有几家而且又是一家总公司控制，唯我独有!
三流的竞争格局是三家公司生产的产品同种但是不同质，每家企业在市场上具有一定的垄断力，但是它们之间有存在激烈的竞争，三家谁也吃不掉谁。最明显的例如三大电信运营商，各自有着自身的优势，电信主要偏行业应用，移动偏市场服务，而联通主要偏向于渠道建设，三者各有优势，因此长期形成了三足鼎立的格局。
四流的竞争格局是完全竞争的市场，生产者众多，产品基本上都是同质的，无差别的，没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远都是价格的接受者而不是价格的制定者。这些例如PCB行业，LED封装行业，CR4(排名前4位的企业的销售额占行业总的销售额的比例)比较低，特别是PCB行业CR4才只有18%，在龙头企业都很难扩大市场份额的情况下，国内的企业更难脱颖而出。
做好投资就是要找寻门槛最高的行业里最好的公司。因此在投资的时候尽量选择行业集中度高，竞争格局好的行业去进行配置。