2020年保险业“期末考”成绩单终于揭晓。1月31日，北京商报记者获得的一份行业交流数据显示，受益于投资收益大涨四成的拉动，2020年保险业净利润超3000亿元，仅同比微降约3%。不过，产寿险方面则显示出“两重天”的景象，转盈为亏的产险业务大拖后腿，净利润降幅超108%，产险公司承保利润更是跌破51倍；而人身险板块则不温不火，疫情重压下净利润依然微增4.64%，同时渠道分化态势明显。
净利润降幅收窄
疫情阴霾下，国内保险业“抗压”韧性显现。相较于2020年上半年下滑8.8%，2020年全年保险业净利润负增长收窄至3.36%，整体净利润实现3013.38亿元。
其中，保险资金更是打了一场漂亮的翻身仗。数据显示，2020年投资收益达9570.94亿元，同比增长40.81%，增速引人瞩目，成为保险业重要的向上驱动力。
在诸多保险资金运用途径中，收益率前三依次为证券投资基金、股票和长期股权投资，其投资收益分别为1234.8亿元、1866.45亿元和1416.89亿元，投资收益率分别为12.19%、10.87%和6.72%；而2020年金融衍生工具投资收益为-11.6亿元，投资收益率为-308.42%，是诸多险资投资途径中唯一收益与投资收益率皆为负的途径。
北京商报记者梳理发现，2020年险资投资的布局和偏好，依然体现出保险业“求长求稳”的投资倾向。其中，债券依然是最受险资青睐的头号功臣，其7.93万亿元资金运用余额“独占鳌头”，占险资投资整体的36.59%。贷款及银行存款占比位列其后，二者资金运用余额分别为3.15万亿元和2.6万亿元，占比依次为14.52%和11.98%。
对此，川财证券所长陈雳介绍称，保险资金运用的基本原则就是安全性、流动性和收益性，而债券具有期限结构丰富、收益稳定的特点，这些特点决定了其始终是保险资金运用的主要渠道，在保险资金的投资组合中占据主体地位。保险资金债券投资规模巨大，高效规范的债券市场可对保险资金运用提供良好支撑。
陈雳还指出，和权益类资产相比，贷款和银行存款的风险较低，符合险资运用的基本原则，所以相应占比也较高。
另外，北京商报记者发现，“其他投资”项资金运用余额较年初增长率为30.75%，仅次于国债55.14%的增长率。对此，陈雳分析称，其他投资产品一般期限较长，3-5年甚至更长的久期，投资能够带来长期大额回报的战略性资产，体现保险资金的长期性优势，与保险资金长久期投资的需求不相一致。
保险资金大赚离不开监管部门对险资投资的规范及鼓励。2020年7月17日，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，明确提出设置差异化权益类资产投资监管比例，根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可占上季末总资产的45%。
产险承保利润暴跌51倍
投资端捷报频传，负债端增速也继续保持正增长。数据显示，2020年保险业原保险保费收入达4.53万亿元，同比增长率为6.13%。其中，产险业务原保费收入1.19万亿元，同比增长2.4%；净利润却由盈转亏“大跳水”，2020年亏损51.52亿元，同比大降108.31%。其中，产险公司承保利润甚至下滑51倍，惨遭“滑铁卢”。有业内人士认为，2020年产险公司承保利润折戟的最大原因是车险业务承保利润下滑，以及信保业务亏损程度进一步加大。
具体而言，产险公司承保利润-108.44亿元，同比减少110.59亿元，下降5137.29%，承保利润率-0.9%。数据显示，2020年产险板块的意外险、健康险业务承保利润分别为-1.58亿元和-38.45亿元，较2019年同期分别增加7.65亿元和1.57亿元，亏损缺口缩小，却依然难遏产险净利润整体颓势。
而在产险业务承保利润中“挑大梁”的机动车辆保险业务，在2020年承保利润为79.57亿元，同比下滑23.2%。对于车险盈利的缩水，首都经贸大学保险系副主任李文中分析，车险盈利减少是符合预期的，因为车险综合改革后费率总体上有较大幅度的下调，必然导致整个行业利润空间收窄。
除车险业务外，产险业务诸多险种承保利润亦下滑乃至转盈为亏。其中，企财险承保利润从2019年的9.93亿元降至-6.62亿元，降幅达166.67%。李文中分析称，这可能与2020年灾害事故比较严重，特别是夏季南方持续暴雨引发罕见洪水，给一些企业造成了不小损失有关。
部分在2019年亏损的险种，在2020年亏损缺口进一步扩大，比如工程保险、责任保险、信用保险、保证保险。其中，信用保险、保证保险承保利润“大跳水”，分别同比下降41.94%和430.07%。
对此，李文中指出，信用风险本身具有隐蔽性，过去承保的一些低质业务，特别是一些融资性信保业务的风险正在快速释放。另外，2020年新冠疫情对经济的冲击，导致一些债务人资金链出现问题，进而形成信用风险的传递与扩散。
人身险渠道分化
人身险则不温不火，2020年净利润为2541.8亿元，同比增长4.64%；原保险保费收入3.33万亿元，同比增长7.53%。不过，从渠道保费收入的角度来看，2020人身险市场依然体现了明显的渠道分化特征。
在2020年，个人代理依然为人身险最主要业务渠道，原保费收入1.8万亿元，同比增长4.27%，占人身险保费的56.72%。不过，该占比较2019年同期降低了1.43个百分点。而人身险另一主要渠道银邮代理业务的原保费收入，在2020年同比大增12.61%，达到了1.01万亿元，占比31.91%，同比增长1.62个百分点。
对于个人代理渠道的下降，中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠也指出，个人代理模式的激励效果强，很有生命力，创造的综合价值也越来越大，所以即使疫情影响了人们面对面交流，其占比也仅下降了1.43个百分点。
对于银保渠道的增长，朱俊生则分析：“过去20多年，虽然银保渠道规模较大且带来许多现金流，但是未创造出足够的业务价值。不过，新的背景之下，保险行业也在重新审视银保渠道的价值，因为银行拥有大量的优质客户，信誉较好、网点较多。”
除了人身险的两条主要渠道外，北京商报记者梳理发现，专业代理渠道业务保费增速一骑绝尘，达39.75%；保险经纪渠道亦仅屈居专业代理渠道之下，增速达15.11%。
北京大学经济学院副院长锁凌燕认为，这两个渠道保费收入增长迅速的原因，一方面是本身的低基数、低占比；另一方面，也可能与2020年疫情之下，互联网保险平台迅速发展，以专业代理或保险经纪的身份活跃并售卖人身险，支撑了渠道的增长。
朱俊生则分析称，保险业存在大量的中小主体，没有建立起自己的个险团队，除了依靠银保渠道以外，很多公司开始探索跟专业的保险经纪、保险代理公司进行合作，促进中小主体产销分离。
“一个发达的保险市场，通常也会伴随发达的保险中介。这目前在中国尚未成为现实，但是其趋势亦有显现，即专业保险代理和专业保险经纪成长速度较快，未来的发展空间也会相对较大。”对此趋势，朱俊生如是评价和预测，并表示未来与第三方专业中介合作，可能尤其会成为中小保险主体渠道布局的重要发展方向，这样它们就能走差异化、特色化、轻资产的道路。